【机构调研】这家国内功率IDM龙头中报业绩大超预期，单季度毛利率创历史新高
①行业高景气度叠加IGBT、SiC二极管产品销售突破，这家国内功率IDM龙头中报业绩大超预期，单季度毛利率创历史新高；②智能化药品管理大势所趋，这家药品管理自动化服务龙头获机构高频调研，公司市场占有率超30%。

调研要点：


① 华润微 ：行业高景气度叠加IGBT、SiC二极管产品销售突破，这家国内功率IDM龙头中报业绩大超预期，单季度毛利率创历史新高；


② 健麾信息 ：智能化药品管理大势所趋，这家药品管理自动化服务龙头获机构高频调研，公司市场占有率超30%；


③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

华润微2021年8月18日晚发布2021半年度业绩报告，业绩超市场预期 ，2021年上半年实现营业收入44.54亿元，同比增长45.43%；净利润10.68亿元，同比增长164.86%； 其中第二季度单季度净利润6.67亿，同比增长130.7%，环比增长66.7%，单季度毛利率36.27%，创公司单季度毛利率历史新高，净利率27.37%，创过去五个季度新高。
公司在近期召开的分析师会议上透露，公司12吋产线预计在2022年可以实现产能贡献；目前该产线规划月产能为3万片，未来将主要用于自有功率器件产品的生产。
2020年公司IGBT产品销售额突破一亿元，营收同比增速超70%，公司IGBT模组目前已开始销售；公司SiC二极管产品已实现销售额突破，预计今年将进一步推出SiC MOSFET产品；GaN产品6吋和8吋平台正在同步开展研发。
信达证券分析师表示，公司作为国内功率IDM龙头，兼有MOSFET、功率IC、MCU等产品及对外代工制造业务，产品布局逐渐完善，短期受益行业高景气度，且公司前瞻布局第三代半导体器件和12英寸产线，远期成长空间将同样打开。
同属功率半导体行业的 银河微电 此前也在接待机构调研时表示，在当前半导体器件供不应求的竞争形势下，有效资源将更有利于向行业高景气度的公司集中，更有利于行业头部企业创新发展，预计高端器件的紧缺还会持续一段较长的时间。公司产品下游应用主要为计算机及周边设备、网络与通讯、适配器及电源、工业控制、汽车电子等领域，对各个应用领域的销售今年都呈现明显的同比上涨趋势，特别是计算机及周边设备应用领域的占比和同比增幅均较大，2021年第一季度的占比达到26.5%，同比增幅超过110%。
此外，不仅功率半导体行业， 多媒体智能终端SoC芯片龙头 晶晨股份 17日披露的中报业绩也非常接近此前预告的上限。 公司依托领先的超高清编码、超低功耗拍摄等能力，切入小米、阿里、谷歌等企业供应链，AI芯片业务将随可穿戴等AIoT场景丰富而有序开拓。同时，公司自研首款双频高速数传WiFi5+BT5.2单芯片已获量产。车载芯片方面，公司顺应座舱多屏化趋势，车载信息娱乐系统芯片已获海外高端高价值客户订单，上半年销量稳步提升。
公司二

根据健麾信息最新披露的投资者关系活动记录表显示，公司7月接待8批机构调研。公司是国内先进的药品智能化管理供应商，应用场景包括医院各科室、零售药店、医药流通企业药库等。 公司市场占有率国内领先，龙头优势显著，2018年公司门诊药房自动化领域的市场占有率达30.20%。 截至目前公司已经为600余家医疗服务机构提供药品智能化管理项目的设计和实施，全国十强医院中有4家，全国前五十强医院中50%以上都是公司的客户，累计服务患者超过30亿人次，市场认可度高。
调研过程中，公司表示，随着药品品种、数量的迅速增加和医疗服务质量标准的逐步提升，传统的药品管理模式已无法满足患者对医院发药效率的要求，智能化药品管理正在成为医院降低运营成本、提升运营效率和服务质量的重要手段。
根据国元证券分析师测算，国内门诊智慧药房存量市场规模有望于2025年将达到96亿元的市场规模，年增量达到8.0亿元；静配中心智能化服务存量市场规模有望于2025年达到15.7亿元，年增量达到2.6亿元。 公司作为国内药品管理自动化服务龙头，在医疗机构需求与渗透率同步上升和药店智能化升级的大趋势中受益显著。