特斯拉Model 3焕新版开启预售，新款上市公司向上周期将至
夜长梦山
2023-09-02 09:00:29
【国金汽车】特斯拉Model 3焕新版开启预售，新款上市公司向上周期将至
🚗事件：9月1日，特斯拉Model 3焕新版在中国官网开启预售。新车车身尺寸4720/1933/1442mm，轴距2875mm，官方预计Q4交付，其中：
1）入门款预售价25.99万元，较老款价格上涨2.8万。电池容量增加至66kwh，CLTC续航610km，零百加速6.1s；2）长续航版预售价29.59万元，价格下降3.6万，配备72kwh电池，CLTC续航713km，零百加速4.4s。
点评：
🌟1）内饰&外观大范围革新。本次新款系Model 3车型6年来首次更新，对外观车灯造型进行全新设计，内饰新增氛围灯及后排8英寸屏幕，及前排座椅通风、远端安全气囊等；此外入门款虽涨价，但电池容量增加至66kwh，CLTC上升至续航610km，多维度增强新车产品力。
🌟2）定价高于预期，稳定市场秩序。8月国产Model Y降价后掀起新能源车新一轮降价潮，并传言改款3降价。事实上起售价较老款高出2.8万元，高于市场预期，有望打消市场疑虑，促进价格秩序回归稳定。
🌟3）改款上市，公司上行周期将至。Q2特斯拉毛利接近触底，仅18.2%，焕新版定价上涨，对T利润改善具有关键作用；我们预计Q3-Q4特斯拉毛利将触底反弹。配合北美Cybertruck将开启交付，公司新一轮新品周期到来，成长性、爆发性兼具，建议持续关注特斯拉及其供应链。
投资建议：站在现在这个时间点，我们认为特斯拉已经触底，后面几年是轰轰烈烈的新一轮创新周期（fsd+新车型+机器人），持续推荐特斯拉及特斯拉产业链。
机器人：三花智控/拓普集团/双环传动等，tier2关注五洲新春、精锻科技等。
车：边际角度关注truck和改款3受益品种，推荐东山、新泉、岱美等。
⚠️风险提示：特斯拉产销不及预期，行业竞争加剧。
点评：
🌟1）内饰&外观大范围革新。本次新款系Model 3车型6年来首次更新，对外观车灯造型进行全新设计，内饰新增氛围灯及后排8英寸屏幕，及前排座椅通风、远端安全气囊等；此外入门款虽涨价，但电池容量增加至66kwh，CLTC上升至续航610km，多维度增强新车产品力。
🌟2）定价高于预期，稳定市场秩序。8月国产Model Y降价后掀起新能源车新一轮降价潮，并传言改款3降价。事实上起售价较老款高出2.8万元，高于市场预期，有望打消市场疑虑，促进价格秩序回归稳定。
🌟3）改款上市，公司上行周期将至。Q2特斯拉毛利接近触底，仅18.2%，焕新版定价上涨，对T利润改善具有关键作用；我们预计Q3-Q4特斯拉毛利将触底反弹。配合北美Cybertruck将开启交付，公司新一轮新品周期到来，成长性、爆发性兼具，建议持续关注特斯拉及其供应链。
投资建议：站在现在这个时间点，我们认为特斯拉已经触底，后面几年是轰轰烈烈的新一轮创新周期（fsd+新车型+机器人），持续推荐特斯拉及特斯拉产业链。
机器人：三花智控/拓普集团/双环传动等，tier2关注五洲新春、精锻科技等。
车：边际角度关注truck和改款3受益品种，推荐东山、新泉、岱美等。
⚠️风险提示：特斯拉产销不及预期，行业竞争加剧。
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