【CT电新】碳酸锂止跌 板块预期回升
夜长梦山
2023-10-12 17:34:40
【CT电新】碳酸锂止跌 板块预期回升！
🍁碳酸锂：止跌！供应上国内部分接近成本线锂盐厂已停产挺价，SMM预测10月碳酸锂产量连续两月下降至3.8万吨；需求上终端回暖（9月新能车零售销量74.6万量，同环比+22.1%/+4.2%）；叠加目前正极厂商低库存已经控制到极致，我们认为多种因素支撑下正极补库意愿提升支撑锂价。
🍁正极：吨利润稳住！铁锂含磷酸铁加工费下半年降幅1000-2000元左右，目前接近2万元，产业链下游暂无进一步调价动作。如裕能降本走量企业有望获得3000元+净利，德方预计转正！路线上锰铁锂性能提升前提下，明年大规模放量将显著改写行业格局。
🍁负极: 中科三季度转盈利，超充负极略超预期，璞泰来尚太大部分高价库存Q3消耗完，盈利Q3见底，Q4指引回升。
🍁电解液：6f进入9月以来，头部TJGF单吨净利5000-6000，DFD万大几千，二线企业亏损，头部公司远期规划稍有延后；tccl成本优势明显电解液预计明年有望进入出清
🍁结构件：竞争格局最好，头部集中度高，新进入企业进展缓慢，纵向比较价格溢价空间小，关注国内龙头企业的排产情况，龙头企业全球化布局，且海外预计明年开始盈利；
🍁铜箔：目前各家基本出于2万元/吨的阶段，大部分企业开始报价1.8-1.9万元/吨，甚至还有更多。当下龙头厂商已经开始延迟产能建设，并且出于亏损阶段，行业开始出清，预计到年底将会迎来终局。
🍁复合集流体：当下头部材料厂小卷（1000圈循环次数已过）在大厂验证基本符合要求，未来的难点主要在于材料厂能否稳定供应大卷。我们预计复合铜箔明年上车，后年实现快速放量。看好头部材料厂宝明科技、璞泰来、元琛科技、英联股份、东材科技，pp薄膜厂铜峰电子、大东南等，设备厂道森股份、三孚新科、东威科技等。
🍁充电桩：9月国内充电桩增量爆发，Q4迎来行业订单旺季。除去统计因素外，本质上充电桩下乡政策及行业旺季增量，产业链反应近月订单环比增速较高，预计Q4可维持，叠加华为液冷充电堆推出，我们看好24年的行业增长机会。
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