今年以来海风开工低于预期基本已兑现,随江苏、广东超级体量项目开始招标和审批,风能展各家新技术进展迅猛,23Q4预计有密集开工及后续招标,环比改善明显。
基数低:国内海风已有两年天量招标,今年受各项因素影响,海上开工进度缓慢,预计23年海风装机6-7GW,产业链表现低于预期。
增速高:不利因素逐步解决,重大项目批复频频,龙源射阳、国信大丰、三峡大丰2.65GW项目24年底前均有望完成装机,青州六1GW已开工,五七+帆石一二共4GW有望24年全面开工,我们预计24年装机10-12GW,增速70%左右;25年装机可达15GW以上,增速36%。
格局好:风电行业多年来没有新进入者,竞争格局较好,不需要担心格局恶化,只需要等待需求爆发,塔筒海缆关键环节海外产能稀缺,国内厂商出口拿单持续赋能。
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