元道通信：与中移动合作建设亚洲最大的算力中心
风火旺旺阿牛
一路目送的老韭菜
2023-10-31 07:05:58
元道通信301139：与中移动合作打造亚洲最大的智能算力中心 元道通信发行价38.46元，当前仍深度破发，私募研究机构中线看120亿市值，具备3倍以上空间。AI算力低位潜力股，对外合作存在重大预期差，目前A股唯一官方实锤与中国移动共同合作投资建设亚洲最大智能算力中心的标的，Ai算力方向未来发展可持续性空间大！ 元道通信中报披露了与中国移动合作投资智算中心后股价起涨。运维服务的传统业务方面，中国移动是其第一大客户，2023年迄今订单6亿+，深度绑定，华为是公司第四大客户。 传统业务利润1亿多，增长稳健。传统业务外，公司布局数据要素和智算中心，跟传统业务协同性强，跟跨界者相比，根基牢固，与运营商绑定深入程度甚至优于中贝通信。 特别在智算方面，公司是目前A股唯一官方实锤与中国移动共同合作投资建设亚洲最大智能算力中心的标的。10月25日互动易对与移动合作建设智能算力中心的进展进行了确认。之前的10月12日，2023中国移动全球合作伙伴大会上，中国移动董事长杨杰和华为轮值董事长胡厚崑表态构建算力方面的合作，后续合作的技术路径比较成熟。 在公司的中报中明确披露，与中国移动的合作模式是公司提供算力卡和服务器，移动提供机房。目前合作主要是跟湖北移动合作。注资英伟达禁售之前，英伟达、湖北移动、元道三家已经有动作要合作，但禁售之后，英伟达的支持由明转暗。虽然禁售，但在中国移动的深度绑定和资源支持下，以及前期华为作为元道第四大客户形成的基础，元道无论是拿英伟达的卡支撑先进算力，还是并行与华为合作建设国产算力的渠道均顺畅。 目前内部到货的卡4000P以上，规划未来算力30000P，均属领先。另外，公司近期变更IPO募投方向补充流动资金，主要也应是主要增强布局算力。在湖北，公司与中移动绑定比中贝这个本地公司还紧，预计后续中移动智算中心建设的份额很大。中移动要建的智算中心亚洲最大，想象空间大。而中贝通信等其他算力租赁公司定位是区域性的算力租赁。公司11.13股东大会，董事长11月初回国，后续拟安排一次深入交流。元道价位优势，国庆节后二股东大宗折价引发市场减持担忧（导致大幅股价走势大幅回调；但10月25日互动易已辟谣减持），但推测大宗交易主要也是为算力建设提供相关支持。目前股价仍处破发状态，明年大股东减持前有强烈拉升股价动机。同时，该股票盘子小，总盘子40亿+，流通盘20亿+，股价弹性很好，估值中期看到120亿。中国移动的深度绑定以及与华为的前期合作基础是公司发展算力的强大背书。目前公司算力建设进展，按照10.25互动易的回复，是“稳步推进中”，但进展还没有正式公告，存在超强预期差。
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