作为连续多日下跌后的第一个反弹日，游戏行业表现亮眼，华如科技20厘米涨停，姚记科技和恺英网络10厘米一字封板涨停，昆仑万维涨超12厘米。引爆游戏板块的，不仅是超跌反弹，还有消息面因素（某署删除意见稿链接）。游戏行业的利空似乎已经尽数落地，未来持续积极宽松的大方向预计不会转变。

游戏与科技创新一直是相辅相成的关系。长期看，科技推动游戏产业发展，游戏反哺科技创新。从半导体到AI，科技一直都是游戏行业最长的β。半导体时代，任天堂全盛时期，日本理光曾和美国半导体公司分庭抗礼；PC游戏玩家反哺壮大了英伟达、英特尔，手游玩家反哺壮大了高通。进入AI时代，游戏或是AI重要潜力落地方向。

因此，2024年的游戏行业有其新逻辑和新模式。

新逻辑：AI及MR作为新型平台，有望带动内容格局的重新划分。游戏作为AI及MR的重要载体，亦有望在这次改革盛宴中分得一杯羹。

新模式：短剧、互动游戏、小程序游戏、直播游戏等新模式会给传统游戏行业注入新鲜血液。如互动影视游戏《完蛋！我被美女包围了》发布一周后登顶Steam中国区销量榜；直播游戏《萌宠宠之战》上线首月月流水超过两亿。

基于以上，有理由认为游戏行业的“寒冬”或已过去，展望未来，行业发展动力十足。并且经过前期的调整，游戏板块的估值已经回归至较低水平。最后老规矩，奉上游戏行业产业链（更多产业链请关注公众号拾贝录real）：