金城医药(300233):
--老牌药企,具备SM1研发实力,kg级样品已经研发成功,不是g级实验用的;
--印度Optimus已经花费1.15万购买了1kg样品;
--印度客户的优势可以仿制辉瑞新冠口服药,向非法规市场进行销售(中低收入国家);
--金城医药还可生产SM4片段。辉瑞的新冠特效药中,还有重要的一环就是需要用到三氟乙酸乙酯(生产 sm4片段原料),三氟乙酸乙酯一般是由三氟乙酸与乙醇酯化制得。而三氟乙酸正是金城医药生产谷胱甘肽相关产品过程中的副产品。众所周知,金城是谷胱甘肽的绝对龙头,占全球市场份额等九成以上。不过帕罗韦德生产过程中sm4用量极少,辉瑞1.2亿疗程的出货量,大约需要三氟乙酸乙酯100-200吨。并且全国竞争激烈,大洋生物旗下子公司福建舜跃2021年开始建3811吨的三氟乙酰项目,预计2022年投产。用来靠sm4盈利属于鸡肋。
所以,金城医药主要看SM1订单情况。
根据金城医药年报显示,去年公司就已经卖出SM1 原材料 HR2002—5000多万元,而 HR2002是SM1的最关键原材料。
每吨HR 2002 成本100多万,卖400万,目前公司360吨HR2002产能,所以今年公司关于SM1原材料最少能卖出14.4亿,10个亿毛利!
但是现在SM1价格高达1500万一吨,如果需求量大,还有很大的涨价空间。
每吨 SM1需要 HR2002 2吨,公司关于SM1的最大产能 180吨,销售额27个亿,毛利22亿!
所以2022年金诚医药公司因为辉瑞原料药赚到10个亿净利润是可能性非常大的。