提纲：

一、当日题材概述

军工、网络安全、跨境电商

二、涨停个股解析

东方通:中移动战略合作加速+信创价格超预+中间件龙头

欣旺达：动力电池+钠离子电池+消费电子

精测电子：半导体设备新贵

云图控股：复合肥龙头企业

三、新股解析

永和股份：氟化工领军企业，明日主板

英科再生：PS塑料再生循环利用企业，科创板上市

科德数控：五轴联动高端数码机床企业，科创板上市

四、行业题材研究

跨境电商：美股NEGG暴涨揭示跨境电商行业景气

网络安全：数据安全关乎国家安全

半导体之封测：封测行业景气度上行

军工：航空装备进入快速增长期

五、重要新闻

乘联会：6月新能源乘用车零售销量达到22.3万辆 同比增长169.9%

乘联会：6月乘用车市场零售达到157.5万辆 同比下降5.1%

工信部副部长王江平：推动《稀土条例》尽快出台

商务部：预计下半年生猪及猪肉价格以稳中盘整为主

央企重组再下一城！中国电科对中国普天实施重组

火山引擎收购氢盾科技，强化云原生安全能力

六、三大报

OLED驱动芯片短缺加剧、 二季度价格又涨20%（中颖电子、英唐智控）

智能家居行业支出大幅增长、物联芯片等领域公司迎机遇（润欣科技、共达电声、超华科技）

新能源车需求持续放量、钴行业供需延续紧平衡（华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业）

Model Y推出标准续航版、价格优势助力销量增长（拓普集团、旭升股份）

有机硅供应持续偏紧、短期内价格预计维持高位（新安股份、合盛硅业）

基于人工智能、腾讯将联手天文台启动“探星计划”（四维图新、高新兴）

我国企业异质结电池转换效率创新纪录、行业新赛道（捷佳伟创、山煤国际）

步态识别领域首个国家标准试点启动、提升安全水平（汉王科技、振芯科技）

【佩蒂股份】温州工厂湿粮生产线即将开始生产、出货

【斯迪克】OCA光学胶产品已具备产业化生产条件

正文：

一、当日题材概述

市场盘面在昨日基础上出现较大分歧，上证指数被银行、石油、白酒等权重拖累，创业板则在锂电池、芯片半导体的带动下继续走强，盘中军工、数字货币、信创轮番表现。

军工：当下下游军工订单需求、军工产业链企业备产等都处于历史最旺盛阶段，具体分析可见下文。

网络安全：滴滴被下架事件继续蔓延，盘中网络安全异动，具体分析可见下文。

跨境电商：联络互动持股子公司新蛋在美股5天涨幅达521.6%，带动市场资金挖掘一批跨境电商个股，具体分析可见下文。

其余如锂电池的上游继续被资金挖掘，进行主升浪中；盘中数字货币受消息刺激，未来将进一步加大试点，旗天科技、天阳科技等异动；信创有望受益于下半年招标，中国长城、中科曙光、中国软件等异动。

二、涨停个股解析

东方通:中移动战略合作加速+信创价格超预+中间件龙头

（关注原因：短线。公司加速和中移动战略合作，引中国移动为二股东。作为三大运营商龙头企业，中移动希望深化双方的合作，力争一个月左右签订战略协议，技术、业务两方面助力东方通。）

1、加速和中移动战略合作。7月7日公司收到深交所同意公司定增中止审核的通知，申请中止审核时间不超过3个月。深交所要求公司在十五个工作日内提交对问询函的回复，因公司拟与中移资本及其母公司中国移动签署的战略合作协议的具体细节仍在讨论沟通中，公司基于审慎研究决定暂时中止审核。券商表示本次中止有望加快推进战略合作方式、合作领域、合作目标的细节的落地。同时，在完成战略合作细节和内容后可随时恢复审核。根据今日券商电话会议纪要显示：中移资本推动了中移动和东方通的专业对接会有20多场，中移动非常看好信创市场的建设，在20年即完成了几十亿的信创工程订单。目前潜在投资额远超过一个多亿的量，中移动希望深化双方的合作，力争一个月左右签订战略协议，从朋友圈进化成亲戚圈。

2、党政招标6、7月份启动，信创价格超预期。根据券商的产业调研和客户走访：党政信创方面，今年招标体量较大，且去年有部分收入延迟到今年确认，因此今年相关企业的收入有望达到翻倍以上。同时金融信创产业发展将不断加快，券商预计金融行业信创试点机构今年国产化投入占全年IT支出的15%，2022年有望达到30%，到2023年将会完成一般系统的替换。根据券商的调研，金融行业大规模招标将于下半年开启。值得注意的是行业客户不依赖财政资金，行业价格改善明显。

3、公司是国产中间件龙头，多年来保持中间件市场份额国内厂商第一，在目前国产厂商中间件销售收入超过第二名50%以上,且产品性能已达到国际领先水平，是中间件行业唯一首批加入华为鲲鹏凌云计划的企业。目前国内中间件市场仍由IBM、Oracle主导，但在国产替代的趋势下，国外厂商市场份额逐渐缩水，作为国产中间件的龙头企业，公司已经积累了良好的行业声誉和客户资源，有希望充分享受行业红利。（部分资料来自天风证券、东吴证券研报）

欣旺达：动力电池+钠离子电池+消费电子

（关注原因:短线。今日涨停板突破历史新高，公司昨日在互动易表示一季度动力电池收入已达到2020年全年的70%，大超市场预期；同时表示拥有钠离子电池补钠的方法、钠离子电池及其制备方法等多项专利，宁德时代钠离子电池发布在即，钠离子板块有望迎来进一步刺激。）

1、动力电池放量，一季度收入大增。7月7日公司在互动易表示：公司目前得到国内外众多知名新能源车企的认可，2021年一季度动力电池收入已达到2020年全年的70%。随着中报即将披露，公司业绩有望超预期。2020年公司南京一期工厂量产交付，目前已建成两条HEV产线和一条BEV产线，惠州博罗工业园规模日益扩大。目前已量产的BEV动力电芯能量密度达到244Wh／kg，技术处于行业领先水平。新能源汽车方面，现已合作包括吉利汽车、东风柳汽、雷诺日产、VOLVO、吉利、易捷特、上通五菱、宏光mini EV和小鹏汽车等国内外客户，在电动自行车领域，公司拥有小牛科技、沪龙、美尔顿和爱玛等众多客户；近日市场传闻公司最近获得了某海外车企的48V项目，预计项目SOP时间预计为未来1-1.5年之内，全生命周期预计也为100亿以上的订单。

2、钠离子电池技术。21年5月宁德时代董事长曾毓群在股东大会上透露，今年7月份将发布钠离子电池。7月7日欣旺达在互动易表示:公司是较早开始钠离子电池研究的企业，并拥有钠离子电池补钠的方法、钠离子电池及其制备方法等多项专利。且在钠离子电池领域公司积极探索产学研合作，并在欣旺达设有院士工作站。

3、消费电子电池、电芯龙头。公司深耕手机数码类电池模组、电芯，从国企上市手机品牌康佳入手，深入飞利浦、三星、苹果等国际高端数码品牌供应链，同时为国内一线手机品牌华为、中兴、OPPO、小米、步步高、魅族等的供应商。近年来公司airpods充电座电池pack订单份额由0提升至60%;与福建摩尔软件合作，使用摩尔MES系统为欣旺达公司搭建制造环节信息化支持平台，共实现了22条SMT线、12条PTH线、45条PACK线的成功导入电芯自供，手机数码类模组毛利率持续改善。电芯占消费锂电模组成本50%以上，且具有高壁垒、高利润的行业特点。目前公司的消费类电芯已经得到了华为、vivo、OPPO等国内一线品牌。未来伴随公司电芯产能逐步释放、未来3年公司电芯业务将持续高增长。此外公司2020年全年总装机量超800MWh，电力储能、家储、网络能源业务均呈上升趋势。锂电池储能有望站上下一个风口。（部分资料来自国金证券、国盛证券研报）

精测电子：半导体设备新贵

1、目前国内半导体前道检测设备国产化率近乎为零，公司定增14.94亿，其中其中7.4亿募集资金投入子公司上海精测，专注于前道检测设备产业化建设；该项目建设期3年，预计5年后产能利用率达到100%带来12.9亿的年产值，核心产业化产品包含：1）光学检测：膜厚/OCD量测设备；2）电子束检测：ReviewSEM量测设备、FIBSEM量测设备；3）泛半导体工艺与检测设备。

根据公司公告，目前上海精测膜厚产品（含独立式膜厚设备）已取得国内一线客户的批量重复订单、OCD量测设备已取得订单并已实现交付，首台半导体电子束检测设备eViewTM全自动晶圆缺陷复查设备已正式交付国内客户，随着验证通过未来有望迅速放量。

2、在后道测试设备市场，子公司武汉精鸿主要聚焦自动检测设备（ATE）领域，目前已实现关键核心产品国产化研发、核心零部件国产化，且已在国内一线客户实现批量重复订单。子公司WINTEST以及其在武汉的全资子公司伟恩测试现阶段主要聚焦驱动芯片测试设备领域，目前已取得批量的订单。

3、在新能源汽车方面，子公司武汉精能开发锂电池检测设备，包含锂电池化成分容、锂电池组充放电检测、BMS检测、锂电池组EOL检测及工况模拟检测等，于2019年在新能源领域已经取得过亿的订单，目前客户已经覆盖宁德时代、比亚迪、中航锂电等新能源核心客户。

4、公司主营OLED检测设备，目前核心产品包含OLED自动老化测试设备、自动光学检测设备等，并形成“光、机、电、算、软”一体化解决方案能力。

（部分资料来自于天风证券、国金证券、公告等互联网公开信息）

云图控股：复合肥龙头企业

1、公司是复合肥行业成本领先企业，具备资源和产业链一体化优势，2020年公司复合肥产品单位生产成本为1460元/吨，行业领先。

公司拥有复合肥产能510万吨，纯碱、氯化铵60万双吨，硝酸钠及亚硝酸钠10万吨、品种盐40万吨、食用氯化钾6万吨、磷酸一铵43万吨、黄磷6万吨、磷酸5万吨、磷酸二氢钾1.5万吨、三聚磷酸钠3.5万吨及石灰30万吨。

2020年公司实现复合肥销量260万吨，国内市占率约为4.5%-5%，未来具备较大提升空间。

2、磷化工方面，全国磷矿石储量32亿吨，按照现有开采速度和利用方式，我国磷矿资源可开采年限不足40年。公司子公司雷波凯瑞拥有1.8亿吨已探明的磷矿储量，保障了公司的未来发展。

3、农产品价格和原油价格存在高度相关性，从过去二十年的表现来看，两者基本同涨同跌。2020年底以来，随着经济复苏的顶部区间正在到来，原油、铜、铁矿石等价格上涨明显，通胀预期开始抬头。按照周期的规律，复合肥利润空间的上行一般滞后于粮价1-2年。未来公司的主要产品或将涨价。

4、公司的股权激励目标为2021、2022、2023年公司经会计师事务所审计的归属于上市公司股东的净利润分别达到7亿元、9亿元、11亿元。

（部分资料来自于西部证券、公告等互联网公开信息）

三、新股解析

永和股份：氟化工领军企业，明日主板

1、公司是氟化工领军企业，主营业务为氟化学产品的研发、生产、销售，产业链覆盖萤石资源、氢氟酸、氟碳化学品、含氟高分子材料，主要产品为单质、混合制冷剂、聚全氟乙丙烯（FEP）、聚四氟乙烯（PTFE）、六氟丙烯（HFP）。

2、永和股份是我国氟化工行业中产业链最完整的领军企业之一。公司 FEP产品技术积累国内领先；PVDF、PFA、PTFE 等技术储备丰富；公司 FEP 产品性能优异，技术环保。FEP 产品介电损耗、热失重、MIT（耐弯折）等指标国内领先，并接近国际先进水平。生产方面，公司无水氢氟酸年产能 8.5 万吨，氟碳化学品单质年产能 10 万吨以上，含氟高分子材料年产能 4,800 吨，产能规模均位居全国前十。公司本部拥有年混配、分装 6.72 万吨单质制冷剂、混合制冷剂的生产能力。同时，公司在建产能包括 13 万吨氢氟酸、超过 10 万吨氟碳化学品和超过 3 万吨含氟高分子材料。销售方面，公司建立了覆盖全国及全球 100多个国家和地区的销售渠道及经销商体系，与美的、东芝、大金、TCL 等知名企业长期合作。 公司 FEP 产品已实现向富士康、哈博电缆、金信诺、万马股份、神宇股份等知名企业直接或间接批量供货，在中高端领域逐步替代国际氟化工领先企业的含氟高分子材料产品。

3、行业分析：

氟化工是我国具有特殊资源优势的产业。氟化工的基础资源是萤石，萤石是与稀土类似的世界级稀缺资源，而我国是世界萤石资源大国，具备发展氟化工的特殊资源优势。 根据中国氟化工行业“十三五”发展规划，我国各类氟化工产品的总产能超过 500万吨，产量超过 300 万吨，销售额超过 500 亿人民币，已成为全球的生产和消费大国。

从全球萤石消费端来看，中国萤石储量占全球的 13.5%，而消费约占全球 60%，是全球萤石的最大消费国。根据《中国氟化工发展白皮书（2020 年版）》，2019 年，中国有 63%的萤石产品是用于氟化工行业，是萤石的主要消费领域；其次是冶金工业，占比 23%；建材工业消费的萤石产品占总量的 10%。

中国是无水氢氟酸出口大国，出口数量远大于进口数量。2019 年中国无水氢氟酸出口数量为 24.05 万吨，进口数量约 0.02 万吨，净出口量为 24.03 万吨。2018-2019 年无水氢氟酸价格随着市场供需情况的变化整体处于波动状态，2020 年第一季度受新冠疫情影响无水氢氟酸行业开工率受限，产品供不应求，价格出现一定的上涨，后价格逐步稳定。

4、竞争格局：科慕、大金、霍尼韦尔等发达国家领先企业进入氟化工行业时间早，拥有先发竞争优势；发展中国家尤其是中国的氟化工产业经过近几十年的发展，部分氟化工产品已突破技术垄断并形成规模优势和成本竞争优势。但发达国家的相关企业将继续保持高端氟材料、低 GWP 的 ODS 替代品、高端氟精细化学品，特别是功能制剂等终端领域的垄断或优势地位。

我国氟化工产业近年来也逐步实现了升级换代，产业附加值快速提升，以含氟制冷剂为主的新型氟碳化学品、含氟高分子材料、含氟精细化学品产业快速发展，部分高端产品如电子级氢氟酸等在国际市场中逐步占据重要地位。

5、2018-2020年营业收入20.73亿、18.83亿和19.52亿，复合增速分别为-2.97%，净利润为1.29亿、1.39亿和1.02亿，复合增速分别为-11.09%，2021年一季度净利润为4782万，同比增加17.17%，可比公司：三美股份、巨化股份等。 发行价格6.93，发行PE22.99，行业37.93，发行流通市值4.62亿，市值18.48亿。（新股资料来自个股招股说明书、国泰君安等券商研报）

英科再生：PS塑料再生循环利用企业，科创板上市

1、主营业务：公司是国内领先的PS塑料再生循环利用企业，公司的业务领域涵盖塑料循环再利用的全产业链，包括回收、再生与深加工 利用。公司的产品包括塑料回收设备、再生材料、再生制品。公司在全国各地建立了多个营销网点，分别设在北京、上海、淄博、广州、成都、重庆、石家庄、太原、兰州、郑州、六安、义乌等地，基本能够覆盖公司主要的目标市场，具备较为完善的营销辐射能力。

2、核心看点：

1）在塑料回收领域，公司自行研发的PS泡沫减容机已在全球超过50个国家应用，国内城市环卫系统和再生资源系统融合项目也开始使用公司的该产品。在塑料再生领域，公司运用先进的塑料再生技术将可再生塑料制成再生材料。在再生塑料利用领域，公司以先进的塑料多层共挤工艺，将再生材料制成再生塑料制品，实现高值化利用。

2）公司与境内外的塑料回收点深入合作，建立全球可再生塑料回收网络，借助自研回收设备降低回收转运成本，持续大量回收可再生塑料，并运用先进的塑料再生技术和再生塑料制品开发技术，实现塑料的再生利用，形成循环经济模式。主要客户包括全球知名的室内装饰产品的零售商、分销商，例如沃尔玛、Nitori 等。凭借优异的产品质量、领先的设计理念、完善的客户服务体系，经过多年的发展，已先后将产品销售至全球多个国家和地区。

3、行业分析：

1）塑料使用情况发展：全球塑料产量稳步增长，随着包装、汽车、家电等行业的不断发展，PP 的消费也持续增加，近年来需求呈现稳定增长态势。2018年PP表观消费量比上年增长6.71%，编织制品、注塑制品、纤维等是PP最主要的应用领域，分别约占PP消费总量的36.4%、31.8%和11.5%。

2）塑料综合利用业：由于中国可再生塑料综合利用业规模大于其他国家和地区，因此在过去较长一段时间内，我国从全球回收塑料并逐步成为重要的塑料回收国，对全球废塑料的处理、加工做出巨大贡献。随着生活水平的提高及生活方式的变化，外卖、电商、快递、日化、包装食品等产业的快速发展，塑料废弃物问题日益突出，目前我国塑料制品回收的渠道仍处于建设阶段。随着垃圾分类、两网融合等政策的出台，2018年我国塑料制品回收率和回收量显著提高，分别为38%、1830万吨。根据《工业绿色发展规划(2016-2020)》的发展目标：到2020年国内塑料回收量达到2300万吨。

4、竞争对手：格林美、国风塑业、南京聚隆

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额7.3亿元。拟投资8.76亿，用于塑料回收再利用设备研发和生产项目、10万吨/年多品类塑料瓶高质化再生项目、补充流动资金。

6、数据一览：

（1）2018年-2020年，公司营业收入分别为11.74亿元、12.73亿元、16.98亿元，复合增长率为20.25%;净利润分别为8754.42万元、9520.05万元、2.17亿元，复合增长率为57.54%。主营业务中，占比最高的为成品框，占52.47%。2018年-2020年公司毛利率分别为29.21%、28.76%、35.78%。发行价格21.96元/股，发行PE23.33，行业PE49.93，发行流通市值7.3亿，总市值29.21亿。

（2）公司预计2021年1-6月实现营业收入8.2~9.2亿元，同比上升21.51%至 36.32%;实现归属于母公司所有者的净利润为8000~10000万元，同比变动幅度为-28.56%～-10.70%;实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为7700~9700万元，同比上升126.30%~185.08%。（资料来自公司官网、官微、招股说明书）

科德数控：五轴联动高端数码机床企业，科创板上市

1、主营业务：公司是从事高端五轴联动数控机床及其关键功能部件、高档数控系统的研发、生产、销售及服务的高新技术企业，主要产品为系列化五轴立式(含车铣)、五轴卧式(含车铣)、五轴龙门、五轴卧式铣车复合四大通用加工中心和五轴磨削、五轴叶片两大系列化专用机床，以及服务于高端数控机床的高档数控系统，伺服驱动装置，系列化电机，系列化传感产品，电主轴，铣头，转台等。

2、核心看点：

1）掌握了高端数控产业较为完整的人才链、技术链和产业链，拥有从多种类型五轴联动高端数控机床，到高档数控系统、关键功能部件等机床关键部件的核心技术和自主知识产权，已在航天、航空、能源、汽车、模具、工具、机床、机械等领域实现广泛应用，核心技术自主可控，“进口替代”能力强。

2）公司在技术研发、产品质量及后续支持服务方面均已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度。目前已累计向航空、航天、能源、汽车、模具、刀具等领域的用户提供了200余台五轴高端数控机床，并与航天科工、航发集团、航天科技、中航工业、广西玉柴、无锡透平、株洲钻石等国内领先企业建立了长期稳定的合作关系。

3、行业分析：

1）数控机床行业：根据前瞻产业研究院《中国数控机床行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》预测，我国数控机床市场规模未来将稳定较快增长，到2024年将达到5728亿元。2018年我国低档数控机床国产化率约82%，中档数控机床国产化率约65%，高档数控机床国产化率仅约6%。制造业转型升级，对高端机床的需求持续扩大。高端数控机床主要应用于航空、航天、核、电子、船舶、兵器、能源、汽车、模具、刀具等重点领域，特别是航空航天等军工领域，国产化需求强烈、存量市场规模巨大、市场增长可期。

2）高档数控系统行业：高档数控系统是高端数控机床的大脑，一直是重要的战略资源，被各发达国家严格管控，禁止对外销售或完全开放功能。目前国内高档数控系统企业市场占有率不足10%。随着中国制造业加速转型，精密模具、新能源、航空航天、轨道交通、3D打印、医疗器械等新兴产业迅速崛起，其生产制造过程高度依赖数控机床等智能制造装备，故而将成为数控机床行业新的增长点，有力推动适用于上述领域的高速、高精、高效、高稳定性、智能化、多轴化、复合化等金属切削数控机床的发展。

4、竞争对手：华中数控、海天精工、日发精机

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额2.5亿元。拟投资9.76亿，用于面向航空航天高档五轴数控机床产业化能力提升工程、航空航天关键主要部件整体加工解决方案研发验证平台、新一代智能化五轴数控系统及关键功能部件研发以及补充营运资金

6、数据一览：

（1）2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为7452.78万元、1.03亿元、1.42亿元、1.98亿元;2017-2020年的年均复合增长率为27.67%。归母净利润分别为710.08万元、-3755.35万元、4246.15万元、3523.36万元;2017-2020年的年均复合增长率为49.25%。发行价格11.03元/股，发行PE48.77，行业PE29.34，发行流通市值2.5亿，总市值10.01亿。

（2）公司预计2021年上半年公司可实现收入9410~10800万元，较上年同期7379万元显著增长;预计实现净利润1680~2110万元，较上年同期527万元有显著增长。（资料来自公司官网、官微、招股说明书）

四、行业题材研究

跨境电商：美股NEGG暴涨揭示跨境电商行业景气

关注原因：短线，美股NEGG放量暴涨，联络互动连板带动国内跨境电商板块。

1、事件驱动：7月7日，受国外机构良好的业绩预测影响，新蛋（NEGG）高开后持续攀升，盘中六次触发熔断，一度上涨超190%；截至收盘，新蛋涨148.42%，报67.57美元，最新总市值为247.9亿美元。

2、NEGG近况

（1）新蛋以销售IT/CE产品为主，B2C业务不断扩展，产品范围越来越广，包括计算机硬件和消费电子产品等。在研究机构艾瑞2021年上榜报告中，到2021年，新蛋已成为北美规模最大的科技品类网上零售商之一。

（2）消息面上，新蛋最新表示，将为在Newegg PC Builder上设计自己的计算机的客户提供专业的PC组装。据悉，该公司的按订单生产(BTO)产品利用ENIAC内部计算机组装服务，能比其他竞争性BTO产品更快地构建和交付完全组装的计算机。

3、跨境电商SHEIN营收增速爆棚

5月24日，媒体报道快时尚跨境电商公司SHEIN已经开始筹备IPO，近期有望提交上市招股书。此外，SHEIN最新一轮融资估值已经超3000亿元。投资界报道称，2020年SHEIN营收近100亿美元（约合人民币超600亿元）。此前，应用追踪公司App Annie和Sensor Tower数据曾显示，SHEIN已经取代亚马逊成为美国安装量最大的购物应用。2020年，SheIn营收近100亿美元，连续8年营收实现超过100%的增长，用户超过2000万。（5月28日，SheIn发布声明称，该公司短期内还没有进行IPO（首次公开招股）的计划。）

4、疫情背景下，跨境电商迎机遇

2020年在全球疫情肆虐的大环境下，背靠中国供应链背景，跨境出口蓬勃发展。2020年中国跨境电商交易总额达到12.5万亿元，2014-2020年复合增长率为19.9%，其中2020年中国跨境出口交易额9.7万亿元，同比增长21%，其中出口零售额超过1万亿元。这样的趋势延续到了2021年，一季度跨境电商进出口零售额4195万元，同比增长46.5%，其中出口额为2808亿元，同比增长69.3%。

5、跨境电商加速增长原因

（1）海外疫情持续反复，线上消费需求仍然饱满；（2）便捷的消费习惯深植人心，线上消费由替代成为习惯；（3）消费由低单价、长尾品向高价品、日常品升级。

6、行业机会：SAAS服务商

跨境出口行业，因为卖家/品牌面对诸多电商平台，不同平台的规则、定位各异，面对不同国家的消费者，消费需求差异大，面对使用不同语言的消费者，在上架、客服、售后等环节需要多种语言的应用，面对较长的物流运输环节，需要顺利连接国内物流、头程物流、消费目的地物流等各个环节。由于链条上各个参与者专业度更高，所以像Shopify、Shopile这样的SAAS公司成长快速，帮助卖家快速打通业务链条。

7、行业痛点：库存问题较大

由于行业跨境出口的业务链条较长，物流速度慢于国内电商，而外发的商品若滞销，难调整、难回收，业务长期发展过程中，会遇到库存问题，因此高效、数据化的运营是未来区分优劣运营企业的关键。

8、相关标的：联络互动（持有NEGG61%股权）、南极电商（电商渠道）、ST跨境（跨境电商零售）、焦点科技（全链路外贸服务综合平台）、吉宏股份（跨境电商SAAS平台）

（参考资料：海通证券、华盛资讯、雨果跨境、格隆汇、见微数据）

网络安全:数据安全关乎国家安全

1、事件刺激：7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅公开发布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》。意见提出，完善网络数据安全、跨境数据流动、涉密信息管理等相关法律法规。抓紧修订关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定，压实境外上市公司信息安全主体责任。中国纪检监察报7月8日中午发文表示：数据安全关乎国家安全。

2、网络安全审查加速启动：7月2日，国家网信办官网发布公告，网络安全审查办公室宣布对滴滴出行启动网络安全审查。7月4日，网络安全审查办公室又发通报，滴滴出行”App存在严重违法违规收集使用个人信息问题，通知应用商店下架“滴滴出行”App。7月5日，对 “运满满”“货车帮”“BOSS直聘”实施网络安全审查。为配合网络安全审查工作，防范风险扩大，审查期间“运满满”“货车帮”“BOSS直聘”停止新用户注册。

3、立法工作赶上日程：17年6月，我国就已正式实施《中华人民共和国网络安全法》，个人隐私信息的保护是国家网信办等部门的关注重点，国家相关部门也自此不间断地点名涉及违规收集使用个人信息的网络平台。21年6月10日，《中华人民共和国数据安全法》在全国人大常务委员会第二十九次会议正式表决通过，还将进一步激发数据安全市场需求。此次“滴滴事件”将立法工作提上日程。

4、网络安全市场规模超千亿：2019年中国网络安全产业规模达到1563.59亿元，同比增长17.1%，2020年产业规模约为1702亿元，增速约8.85%。而随着我国网络安全产品和服务的稳固，网络安全市场支出不断增长。2020年中国网络安全市场总体支出达78.9亿美元，同比增长11%。从2018年至今，中国网络安全客户总量超过15万家，持续在网络安全投入的客户超过20000家，据统计，2020年我国网络安全客户数量达92090家，同比增长30%，而其中两年客户的交集数量仅为29126家，占2020年客户数的31.63%，新客户的数量仍在持续增长。未来，网络安全景气度有望上行。

5、相关个股：

东方通:打造了高性能数据采集及处理技术、基于网络及信息安全的大数据异构算法、文字图片及视频识别深度学习技术、网络病毒检测等多种核心技术，技术储备业内领先;全资子公司微智信业进入大数据信息安全领域，是国内领先的信息安全产品及解决方案供应商。

奇安信：主要向政府、企业客户提供新一代企业级网络安全产品和服务;产品线覆盖全部15个级安全领域和71个一级细分领域， 是全领域覆盖的综合型网络安全厂商。

科创信息：根据客户需求，提供信息安全集成服务，为客户提供安全信息系统;公司参与了全国信息安全标准化技术委员会组织的《信息安全技术个人信息去标识化指南》、《信息安全技术健康医疗信息安全指南》的编制工作。

半导体之封测：封测行业景气度上行

1、半导体封装测试是指将通过测试的晶圆按照产品型号及功能需求加工得到独立芯片的过程。位于半导体产业链后段，是芯片从设计-制作-投入市场前的最后一个环节。封测与半导体行业景气度相关性极高，全球晶圆厂产能满载，产业链部分紧张环节接连涨价，显现半导体高景气度，封测产业链也将极为受益。

2、据中国半导体行业协会的数据，中国封测行业市场规模已经从2011年的976亿元快速增长到了2019年的2350亿元，年均复合增速达到11.6%，增速显著高于4%的全球增速。

封测环节已成为中国大陆半导体产业中最成熟环节，长电科技等国内企业的技术能力接近国际先进水平。在上游半导体需求持续旺盛、晶圆厂大幅扩产下封测厂产能稼动率将保持高位，当前订单能见度达到5-6个月，并出现了部分价格上涨，未来封测板块在满产涨价状况下业绩高增长确定性较强。

如业内人士透露，日月光已与客户取消每季洽谈封装价格时的折让优惠，取消约3%至5%的价格折让外，第三季度也将再提高打线封装价格，调涨幅度约5%至10%，因应原物料价格上扬和供不应求市况。

3、疫情减少封测产能供给，封测行业属人员密集型行业，2020年底封测行业市场份额前三的日月光、安靠和长电科技员工数量分别为102000人、29050人和23359人，因此封测企业将面临较大防疫压力。当下中国台湾地区疫情反复，而在全球封测市场占13%的份额的马来西亚更是宣布第一阶段的全面防疫封锁措施无限期延长，这一举措加剧了封测市场早已紧张的供需关系。

4、相关企业有长电科技、通富微电、华天科技等。

（部分资料来自于德邦证券、华鑫证券、公告等互联网公开信息）

军工高景气，航空装备进入快速增长期

（关注原因：军工高景气，航空装备进入快速增长期，以航发动力、中航沈飞为代表的主机厂的大额现金到账到中上游的传导，产业上行或处于加速状态，近日航空上游材料高温合金抚顺特钢、钛合金宝钛股份等业绩超预期，也部分验证了行业的高景气）

1、航空装备产业链进入快速增长期，行业发展空间广阔。我国重点航空装备在“十三五”阶段进入小批量生产交付阶段，在过去五年间保持平稳增长，而随着技术和生产成熟度的逐步提升，有望迎来产能增长的质变，预计在十四五阶段正式进入产能爬坡期。从航发动力、中航沈飞、中航机电等21年预计关联交易额度和预计关联存款大幅提升的情况看，航空航天产业链“十四五”期间的高景气度确定性强。

2、全产业链传导加速，多企业中报超预期，中期基本面预期修正与远期产业预期建立或同步加速。中期：基本面预期修复三步或出现加速，以航发动力、中航沈飞为代表的主机厂的大额现金到账到中上游的传导，产业上行或处于加速状态，近日航空上游材料高温合金抚顺特钢、钛合金宝钛股份等业绩超预期，也部分验证了行业的高景气，中期基本面预期修正有望加速完成。远期：百年强军梦期间或将出现两次重大突破，“十四五”中间节点2023年及末尾2025年。新型号进度兑现或出现超预期。因为h1加速趋势，以及q3/q4相对去年经济复苏反弹的行业比较优势，以及2022年军品订货情况将在Q4完成验证，将决定远期预期将是否重新建立。

3、军品订单前低后高和十三五军改导致军品订单放量释放滞后。军品在五年规划中军品订单放量往往呈现“前低后高”态势，同时“十三五”军改力度空前，军队管理层级的变化以及部门的调整一定程度影响订单释放进程，尤其是 2018-2019 年随着军改不断深入，一定程度上影响了原有计划订单的执行速度。2018-2020年主要军工企业业绩增速偏低，也部分确认了“十三五”中后期订单未充分释放。

4、“十三五”最后一年订单集中释放，产业链业绩增速已经由上游传导至中游，并有望持续。从 2020 年第二季度开始，鸿远电子、宏达电子、火炬电子三家上游电子元器件企业业绩开始增长，三家公司 2020Q2~2021Q1 四个季度营收同比增速分别为 50.49%、60.22%、68.09%、107.53%，显著高于往年同期水平，说明产业链上游业绩在 2020Q2 已经开始显现。 从 2021年一季度开始，航空产业链中游的中航机电、中航电子的单季度营收同比增速分别达到 59.53%和 72.45%，导弹产业链中游的新雷能营收同比增长 181.87%，船舶产业链中游的中国海防营收同比增长 181.18%，即使考虑到 2020Q1 疫情因素影响，同比增速也明显高于前期。产业链业绩增速已经由上游元器件企业逐步向中游零部件企业传导，上游元器件企业业绩增速已经持续四个季度，并不断增长，因此估计中游企业的业绩增长持续时间有望与上游相当。（备注：目前两个季度，感觉推理较为勉强）

5、与其它高景气度行业相比，大部分军工股的增长/估值性价比十分突出。从增长角度，短中期看，未来 7 年行业红利期是我国军工产业格局高确定性的窗口期。国内军工产业已然进入“短期/3 年订单与产能大幅增长，中期/7 年装备体系升级”重大发展机遇期，尤其是未来这 3 年军工企业将维持业绩高增长，从目前披露的中 报 预 告 公 司 情 况 来 看 ， 以 抚 顺 特 钢 为 代 表 ， 其 2021Q2 业 绩 同 比+134.81%~168.75%，环比+40.11%~60.36%。重要的是，很多军工企业随着业绩的释放其增长/估值的性价比非常突出，很多明年估值在 20~30XPE 但增速有望在 30%以上的公司。

6、军工企业具备长期投资价值，估值空间将进一步打开。我国国防与经济实力并不匹配，2019 年军费占 GDP 比仅为 1.89%，因此我国“十四五”规划明确指出“促进国防实力和经济实力同步提升”，预计军费占 GDP 至少应向美国看齐，因此我国军费增速或长期超 GDP 增速。长期看，军工技术对抗是永恒主题，这会牵引武器装备不断升级换代，刺激军费持续投入，按照到本世纪中叶建成世界一流军队的发展目标，我国武器装备发展任重道远，装备补缺口也不会一蹴而就，军工产业长期成长确定性高。

7、五赛道寡头：①龙头下游主机厂：中航沈飞②低估值稳定收益-被动器件：中航光电、火炬电子、鸿远电子、宏达电子③长赛道与垄断供应-高温合金：抚顺特钢、钢研高纳④高弹性技术迭代机遇-集成电路：紫光国微、睿创微纳⑤一代装备一代材料-复合材料：中航高科。（部分资料来自国信、安信、招商、天风等券商研报）

五、重要新闻

乘联会：6月新能源乘用车零售销量达到22.3万辆 同比增长169.9%

乘联会消息，6月新能源乘用车零售销量达到22.3万辆，同比增长169.9%，环比5月增长19.2%。零售销量突破万辆的企业有比亚迪40317辆、上汽通用五菱31285辆、特斯拉中国28138辆、广汽埃安10403辆。

乘联会：6月乘用车市场零售达到157.5万辆 同比下降5.1%

乘联会消息，2021年6月乘用车市场零售达到157.5万辆，同比2020年6月下降5.1%，而且相较2019年6月下降11%，前几个月的低基数增量在本月基本消除。

工信部副部长王江平：推动《稀土条例》尽快出台

7月7日，工业和信息化系统产业政策与法规工作视频会议在京召开。工信部副部长王江平表示，着力保障产业链供应链安全稳定，抓紧制定关于推动制造业有序转移的指导意见，加快发展服务型制造新模式和工业设计。着力优化行业企业发展环境，加快推进电信法立法，推动《稀土条例》尽快出台。

商务部：预计下半年生猪及猪肉价格以稳中盘整为主

在今天商务部举行的例行新闻发布会上，新闻发言人高峰介绍，从目前情况看，随着前期压栏大猪逐渐被市场消化，加之国家收储政策支撑，预计下半年生猪及猪肉价格以稳中盘整为主。

央企重组再下一城！中国电科对中国普天实施重组

中国电子科技集团有限公司与中国普天信息产业集团有限公司重组大会8日召开，正式宣布中国普天整体并入中国电科，成为其全资子公司。中国电科在电子装备、网信体系、产业基础、网络安全等领域占据技术主导地位，研发实力雄厚；中国普天深耕行业信息化领域，具有较好的市场基础。国务院国资委表示，两家企业重组有利于加快构建自主可控、安全高效的信息通信产业链供应链。

火山引擎收购氢盾科技，强化云原生安全能力

字节跳动旗下的火山引擎宣布完成对云原生安全服务商氢盾科技的全资收购。相关负责人表示，氢盾科技团队在企业安全服务领域有着丰富经验，此次收购是对火山引擎云原生安全能力的有益补充。据悉，氢盾科技成立于2020年，创业团队成员来自国际知名的网络安全厂商和科技公司。其产品将人工智能技术与云原生特性相结合，持续开展风险分析，为企业客户构建云原生安全防护平台。

六、三大报

OLED驱动芯片短缺加剧、 二季度价格又涨20%（中颖电子、英唐智控）

智能家居行业支出大幅增长、物联芯片等领域公司迎机遇（润欣科技、共达电声、超华科技）

新能源车需求持续放量、钴行业供需延续紧平衡（华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业）

Model Y推出标准续航版、价格优势助力销量增长（拓普集团、旭升股份）

有机硅供应持续偏紧、短期内价格预计维持高位（新安股份、合盛硅业）

基于人工智能、腾讯将联手天文台启动“探星计划”（四维图新、高新兴）

我国企业异质结电池转换效率创新纪录、行业新赛道（捷佳伟创、山煤国际）

步态识别领域首个国家标准试点启动、提升安全水平（汉王科技、振芯科技）

【佩蒂股份】温州工厂湿粮生产线即将开始生产、出货

【斯迪克】OCA光学胶产品已具备产业化生产条件

7月8日 三大报信息汇总