(关注原因:短期,供给受限,需求向好,价格持续上涨)
1、四氯乙烯价格持续上涨:生意社8月30日,四氯乙烯报价大致范围12-15万元/吨;其中鲁西化工四氯化工报价1.4万元/每吨,山东滨化报价1.45万元/吨;较月初上涨107%,较年初上涨85%,较去年同期上涨254%。
2、涨价主要原因:供给端受极端天气影响+环境保护产量下降
(1)中长期:近年来,发达国家由于受环境保护等因素的影响,近年来产量逐渐减少,从而使得四氯乙烯市场供应趋紧;
(2)短期:本轮大幅涨价主因国内供给紧张,国内的四氯乙烯的进口依赖在40%-50%左右,受海外飓风影响,7月份四氯乙烯的进口量迅速萎缩,不足60吨,一般月份的进口量则在0.7-1万吨之间。而由于部分企业检修,国内供给不足。双重刺激下,国内供给十分紧张,库存迅速降低至低位,四氯乙烯价格也随之持续上行;
(3)8月25日,据百川盈孚数据监测,四氯乙烯国内企业货源供应未见提升,目前国内山东地区企业货源供应依旧不足,江浙地区四氯乙烯货源未见增加,且下游企业原料库存以及用量支撑力度较大,因此价格继续调涨;
3、反倾销刺激+下有备货旺季,制冷剂价格调涨,四氯乙烯价格有望维持高位
(1)据百川资讯,四氯乙烯下游30%左右用于制冷剂中的R125的制备。国内的R125除部分用于制备成R410a混配销售外,其余直接对外出口,尽管美国对中国企业进行了反倾销制裁,但目前该制裁尚未执行(受此影响,制冷剂厂家多意向于初裁结果前集中出口,国内整体开工负荷提升,对四氯乙烯刚性需求旺盛,推动四氯乙烯价格连创新高)另外R125可以通过混配R410a对外销售,国际需求仍有上行趋势。9-10月份一般是制冷剂下游空调、冰箱企业备货期,市场需求向好,预计将为上游原料四氯乙烯的需求提供了支撑,叠加国内供给紧张,三季度四氯乙烯的价格有望维持高位.
(2)根据百川浮盈数据,今日制冷剂继续调涨,其中R125单日价格暴涨16.67%最新价达到3.5万元/吨,两天价格涨幅高达25%。R410a价格今日涨幅也超7%,两日价格上涨超14%。R22、R134a今日涨幅均超2%。
4、主要公司:
多数企业自用,产能没有很明确的数据,其中粗略统计:
1)鲁西化工(R125产能1万吨,四氯乙烯2万吨全部外卖);
2)滨化股份(20年年报显示产能为8万吨/年)
3)东岳集团(R125产能 6万吨,四氯乙烯自给自足);
4)巨化股份(R125产能5万吨,四氯乙烯自给自足);
5)三美股份(R125产能5万吨);
5、缺陷/不足:涉及上市公司四氯乙烯非其主业,占业务比重不算大,受此影响弹性有限;
(部分资料中信建投研报、雪球、网络信息)