提纲：

一、当日题材概述：

电网传闻、医药；

二、涨停个股解析：

青达环保：火电灵活性改造龙头，十四五期间发展空间宽阔；

特一药业：大单品止咳宝片近几年增长空间3.4倍；

柳药股份：广西医药批发零售龙头，中药产业数字化转型；

吉宏股份：数字型酱酒标识身份，开启元酒时代；

三、新股解析

概伦电子：EDA产品服务

南模生物：基因修饰动物模型产品及技术服务

奥尼电子：智能音视频产品领先制造商

优宁维：一站式生命科学全流程服务供应商

四、行业题材研究

消费：线下消费服务复苏、国货品牌崛起

今日电网板块暴跌前后起因汇总

佐剂辅料：行业集中度提升、国产替代助力业绩增长

连锁药房：扩张速度加快，处方外流带来增量

五、重要新闻

央行工作会议：保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性

央行：2022年稳妥有序推进数字人民币研发试点

国务院：优化海洋经济空间布局 加快建设中国特色海洋强国

《“十四五”国家信息化规划》：到2025年数字中国建设取得决定性进展

农业农村部：把扩大大豆油料生产作为明年必须完成的重大政治任务

国内首款车规级快递无人车内测

六、三大报

泛酸钙第四季度大涨66%创年内新高、相关公司业绩望大幅提升（亿帆医药、兄弟科技）

体育中考改革明年提速、智慧考核系统建设加快（竞业达、佳发教育）

国内多个海上风电项目迎来集中并网、海上风电规模有望大幅提升（飞鹿股份、高澜股份）

主流车企纷纷布局激光雷达、行业有望迎来量产元年（万集科技、永新光学、天孚通信）

央行稳妥有序推进数字人民币研发、应用将持续扩围（创识科技、旗天科技）

我国将深化数字基础设施建设、数据中心成重要抓手（数据港、宝信软件）

最新苹果手机或将强制使用eSIM卡、插槽将成历史（恒宝股份、东信和平）

城市养老需求报告发布、未来人均养老消费超百万元（漱玉平民、宜华健康）

六部门联手、发布典型地区再生水利用配置试点方案（碧水源、节能国祯）

【恒星科技】有机硅项目已启动投料前准备工作

【顺络电子】多种磁性器件产品可用于新能源储能

正文：

一、当日题材概述

两市成交额止步万亿，医药股活跃，医药连锁、中药和原料药方向成为市场资金热点，妖股板块午后拉升走强，电网相关公司盘中受传闻影响大跌，但盘后纷纷澄清，市场面临节前效应，交投或有逐渐冷清迹象。

电网传闻：盘中传闻国金证券认为整县推进将暂缓，国电南瑞、正泰电器等午后大跌，具体情况可见下文。

医药：中药持续强势、原料药在辉瑞新冠药的刺激下走强，雅本化学20cm大涨带动板块，精华制药、广生堂等涨停，医药连锁类也有所走强，具体分析可见下文，相关公司大参林、老百姓等。

市场热点零散，前期妖股开始活跃，陕西金叶午后涨停，其余元宇宙、氢能产业链、风光储等板块个股可见公社异动页面。

二、涨停个股解析

青达环保：火电灵活性改造龙头，十四五期间发展空间宽阔

（关注原因，中线，公司是国内灵活性改造的龙头企业，且近三年业务增速较大）

1、国家要求碳中和碳达峰，国际能源局全国煤电机组改造升级方案提出十四五期间改造规模不低于2亿千瓦，初步判断在十四五期间公司的业务量将有大幅增长。2亿千瓦，假设按照60万千瓦的一个基础来算，有300多台，目前改造价格有2000多万一台，也有1000多万的改造的造价，平均下来如果按照1500万来算的话，市场规模能够达到50个亿左右。

目前市场上在只有上海电气和公司在做这方面的业务，公司占了六七成项目，到目前公司共改造了30多台机组。

2、火电调峰有两个方案，一个是低温催化，但还没研发出来。第二个就是公司的降低负荷，提升烟气温度从而达到催化剂温度要求。降低负荷是调峰的必须产物，国外也有这种情况。例如政策要求降低到30%，但低于60%催化剂没法工作、只能降低到60%的话，那多出的30%就要储能；在北方供热条件下，比如要求负荷降到40%，但供热的时候需要达到60%，那剩下的20%就存到储热罐里。国内做全负荷脱硝的较少，后来发现效果很好，可以保证电厂机组负荷下降50%，并且正常运转，所以公司后续在不断推广。

3、公司团队主要是从阿尔斯通出来的，包括总工、财务、总经理。公司有许多从业经历久的老技术人员，同时公司对于研发十分重视，公司在除渣与烟气行业中，有着100多人研发团队，在行业内比较领先。

4、公司致力于节能降耗、环保减排设备的设计、制造和销售，为电力、热力、化工、冶金、垃圾处理等领域的客户提供炉渣节能环保处理系统、烟气节能环保处理系统、清洁能源消纳系统和脱硫废水环保处理系统解决方案。公司业务主要来源于电力系统，占收入的80%。

5、公司是国内节能环保系统设备领先企业之一，已获授权专利115项。公司拥有2项国际领先技术、4项国际先进技术、1项国内领先技术。其中公司“鳞斗干渣机风冷式排渣技术”、“大中型循环流化床分级冷却排渣系统设计方案”经鉴定评审为“国际领先”，“刮板捞渣机模锻链技术”被评为国际先进技术。

公司于2019年独立研发的刮板捞渣机模锻链，采用新型链条输送结构，解决了进口圆环链易磨损问题，同时价格显著低于进口产品，有望打破国外产品在湿式炉渣处理系统输送链条的垄断地位。

公司的节能环保系统设备主要应用于火力发电和热力行业。目前国内的主要大型电力企业基本都是央企和国企，其对于供应商的选择标准非常严苛，公司已取得我国锅炉设计和制造资质、压力容器的生产资质，及美国ASME-S（锅炉制造）、ASME-U（压力容器制造）资质。公司自成立以来，通过积极的市场开拓，已经与国内五大发电集团及各地方所属火力发电企业建立了良好的业务关系，先后为国家能源投资集团、中国华能集团、中国大唐集团、中国华电集团、国家电力投资集团、华润电力控股、中国能源建设集团等知名企业提供节能环保系统设备和零配件服务。

公司产品在减少污染物排放、进行烟气治理的同时，实现烟气余热回收、高温炉渣余热回收利用、热能储存与供给，减少煤耗、水耗、电耗等能耗和资源节约，以低温烟气余热深度回收系统为例，将烟道中的烟气温度从125℃~150℃降低到85℃~100℃每度电可节省1至3克标准煤耗，正常情况下，配置1台300MW机组的电厂一年运行5500小时可发电1.65亿度，由此测算可节省1650吨至4950吨标准煤。

（相关资料来自韭菜公社、公司公告等信息）

青达环保交流 

火电灵活性改造专家会议1223 

特一药业：大单品止咳宝片近几年增长空间3.4倍

（关注原因：短期，公司核心产品止咳宝片，21年前三季度销量3.23亿片；公司表示预计5-8年的时间，止咳宝片的年销售量将达到24亿片，较19年7.11亿片增长3.4倍）

1、止咳宝片，21年前三季度销量3.23亿片

1）公司止咳宝片，17年到19年由1.58亿增长到3.33亿，2021年前三季度，公司止咳宝片销售数量为3.23亿片，实现销售收入为1.47亿元，与2020年全年相比，销售数量及销售收入的增长幅度分别为14.11%和24.65%。

2）2020年，由于受到新冠疫情影响，公司OTC产品的销售活动开展受到限制，加上零售药店购买发热、咳嗽药品人员信息登记报告制度等限制措施的实施，客户产品需求量下降，导致公司止咳宝片销售收入下降显著。2021年随着国内新冠肺炎疫情得到有效控制及疫苗接种人员的普遍化，公司止咳宝片销售基本恢复至正常水平；

2、止咳宝片是公司核心品种占比35%，毛利率80%以上，往年提价未影响销量

1）公司收入构成中，止咳宝片的收入占比在35%左右。止咳宝片是公司的核心品种，毛利率一直维持在80%以上。

2）宝提价往年提价未影响销量：公司根据中药材价格、通货膨胀及市场需求情况等的变化，公司于2017年、2018年及2019年均适度提高了产品销售价格（由2016年的0.23元/片提升至2017年的0.24元/片、2018年的0.44元/片、2019年的0.47元/片），特别是2018年度的销售价格调整幅度最大。在价格提高的情况下，该品种自2016年到2019年销售保持了持续增长，并于2019年销售收入达到3.33亿元，销售数量达到7.11亿片（约2960万盒）,符合公司的销售预期。

3、公司预计5-8年的时间，止咳宝片的年销售量将达到24亿片，较19年7.11亿片增长3.4倍

1）目前止咳宝片有专门的生产车间，当前的产能是10亿片（约4000万盒），后期可以根据市场需要，在现有的场所增加生产设备，产能可以达到24亿片（约1亿盒），公司表示预计5-8年的时间，止咳宝片的年销售量将达到24亿片。该业绩预测并不构成公司对投资者的业绩承诺，请注意投资风险。

4、同类竞品概况及优势

1）止咳宝片属于中成药止咳化痰类药品，主要竞争产品有蜜炼川贝枇杷膏、百令胶囊、肺力咳、苏黄止咳胶囊等，除京都念慈庵的蜜炼川贝枇杷膏市场占有率在20%左右外，其他产品的市场占有率都比较低，差别不是太大，有较大的竞争机会。根据南方医药经济研究所米内网数据库的统计数据，公司的止咳宝片连续多年位列止咳类口服药前五大品牌。

2）止咳宝片经广东省中医院和广州中医学院附属医院临床疗效总结有三大特点：一是对各类型的慢性咳嗽有显著效果，对止咳、化痰、平喘疗效十分明显，临控＋显效率为73%，总有效率为93%；二是毒副作用很低，疗程短、见效快、服药方便；三是对虚寒型和痰湿型咳喘治疗效果最好，总有效率分别是100%及95%。

止咳宝片产品具有近百年的历史，产品秘方入选岭南中药文化保护遗产，止咳宝片曾为国家二级中药保护品种，止咳宝片在临床上用于治疗慢性支气管炎，尤其是寒性咳嗽、痰湿咳嗽，疗效确切。

3）止咳宝片已成为品牌OTC中成药产品，公司收购的国医堂品种可以借助公司既有的营销渠道进行推广。

5、潜在品种：皮肤病血毒丸和降糖舒丸

1）公司已将皮肤病血毒丸、降糖舒丸作为继止咳宝片后的重大品种进行培育，目前公司已启动皮肤病血毒丸的临床试验，皮肤病血毒丸产品适用人群广，对于雀斑、粉刺、风疹、湿疹等，起到外病内治的功效；

2）降糖舒丸适用于糖尿病及糖尿病引起的全身综合症，这两个品种目前全国均只有两家有药品批文，皮肤病血毒丸已于去年年底上市销售，目前市场销售反应情况较好；降糖舒丸已于今年10月正式上市销售。公司希望通过3到5年的努力，把皮肤病血毒丸、降糖舒丸打造为年营销收入到达3亿左右的中药核心品种。

3）在化学药制剂品种领域，截至目前，公司的头孢氨苄胶囊、蒙脱石散、头孢拉定胶囊、磺胺嘧啶片、阿莫西林胶囊、盐酸克林霉素、甲硝唑片、吡嗪酰胺片、复方磺胺甲噁唑片、替硝唑片等10个产品已通过一致性评价。

6、股权激励：三年4.5倍的业绩考核

公司10月12日审议通过21年股权激励计划草案；对应的业绩考核：以2020年净利润为基数，2021-2023年净利润增长上速度增长率不低于170%、300%、450%；

（部分资料来自网络信息、投资者调研）

柳药股份：广西医药批发零售龙头，中药产业数字化转型

关注原因：短线，今日中药板块持续走强，连锁药店板块异动。柳药股份主营业务以医药批发（营收占比81.41%）、医药零售（营收占比15.47%）和医药工业（营收占比3.04%）为主。韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、医药零售：桂中大药房已在区内拥有668家药店(包含所收购药店)，其中417家为医保定点零售药店，目前桂中大药房在全国药品零售连锁百强企业中名列第17位。

2、医药工业：主要产品为各类中药饮片、中成药等。其中仙茱中药科技主要从事中药饮片生产加工业务，已能生产加工中药饮片800多个品规；医大仙晟项目已着手开展安神养血口服液、归芪补血口服液、胃乐胶囊等原医科大学制药厂核心产品的生产；万通制药是广西著名中成药生产企业，拥有复方金钱草颗粒、万通炎康片（胶囊）等多个独家专利产品。

3、国内首个开放式中医药产业联盟链平台

今年10月，柳药股份推出了国内首个开放式中医药产业联盟链平台——“仙茱链”。该平台应用区块链技术，通过中药材种苗培育、种植、采收、加工、质检、仓储、生产、销售流通各个环节端口的数据接入，实现中药材从“出生”到“使用”全过程的跟踪。业内人士指出，“仙茱链”的推出不仅是柳药股份推动企业数字化生产的重要手段，也将助力未来开展中药国际贸易和强化国内中药产业链合作。

4、中药配方颗粒产品

公司投资建设的中药配方颗粒生产研发中心项目建设已完工正在进行设施设备安装，将于2022年年初认证并投产，目前项目已按照最新国家标准完成近200个中药配方颗粒产品的中试工作。同时，柳药股份新建的智能化煎煮中心也已完工并投入使用，该中心应用“智能+物联”的概念，通过信息系统实施标准化、高效率煎煮，为医疗机构和终端客户提供中药代煎、配送到院（到户）服务，实现中药煎煮的智能化和使用的可追溯管理。

5、高端医疗影像产品

12月17日媒体报道，柳药股份高端医疗器械生产研发项目在柳州市鱼峰区奠基开工。该项目是柳药股份与上海康达卡勒幅医疗科技有限公司合作投资建设的集研发、生产、物流于一体的现代化医疗器械产业化基地项目。项目规划建设内容包括现代化高端器械生产厂区、配套实验室、检验检测中心等，主要开展高端医学影像产品生产研发，建成后可生产动态DR、车载DR、骨密度仪、口腔CT、磁共振成像系统等产品。

6、互联网诊疗服务

2021年9月，公司旗下仙茱厚朴医院获得互联网医院资质。（公告互动）

吉宏股份：数字型酱酒标识身份，开启元酒时代

关注原因:短线，12月25日官方公众号：公司与钓台酒联合千里江山图发布数字型酱酒。

1、事件驱动：12月25日官方公众号：公司在白酒领域开启“元酒时代”的新尝试，2022年元月正式开启，与钓台酒联合《千里江山图》发布数字型酱酒，数字型酱酒，让酱酒除了具有新时代独有的身份标识，让酱酒更有收藏价值，更是进入了艺术+酱酒+NFT的元酒时代。

2、德阳商投大动作。11月29日晚公告，公司控股股东庄浩及一致行动人拟将持有的12.21%股份，以19.35元/股价格转让给德阳商投，同时庄浩将剩余14.86%股份对应的表决权委托给德阳商投。如顺利实施，德阳市国资委将成为公司实际控制人。绵竹区拥有8家酒业，分别是剑南春集团公司、东圣酒业有限公司、绵春贡酒业有限公司、正兴酒业有限公司、天韵酒业有限公司、剑西酒业有限公司、大地红运酒业有限公司、绵竹丰淳酒业有限责任公司，绵竹白酒的目标是力争全市白酒产业产值2025年突破500亿元。今年8月，德阳商投注册润沣酒业来运作在绵竹的白酒项目，德阳商投主要有川酒、川味、川药、川造四大产业布局，目前德阳已经控股了剑竹酒业，下一步将会是其他酒业。

3、RCEP利好跨境电商。公司的主要业务分为包装、互联网广告、跨境电商三方面，电商业务引流形式多样，MCN业务也是其中一部分。公司跨境电商业务物流主要以空运直发为主，网红带货是公司电商业务营销方式之一，因为计划主要投放平台有Facebook、Instagram、Toutube、Tiktok等平台，Rcep协议生效后，东南亚用户在此类平台受众较广，公司业绩将会因此受益。

4、酱酒方向持续发力。公司目前已推出或即将推出的自有酱香酒品牌有钓台贡、何遇、贵上曲、贵范等，均为53度酱香酒，子公司厦门酒仙客在互联网上独家运营“遵义产区中国好酱酒”等项目，已成为贵州牌-京御圣宴系列酒全国渠道经销商，并取得茅台醇酒部分区域代理权。未来还将发布数字型酱酒，用户购买拥有独有的身份标识。

5、德阳商投入股整合绵阳本地中小酒厂，另外通过吉宏来达到市场整合营销，盘活绵竹产区闲置的优良资产，规范酒企的生产，将绵竹产区做大做强，外界传原剑南春四大高管已到吉宏股份任白酒板块总经理等要职，要借壳吉宏可能性应该不大。

（部分资料来自网络公开资料）

三、新股解析

概伦电子：EDA产品服务

1、主营业务：公司是一家具备国际市场竞争力的EDA企业，拥有领先的EDA关键核心技术，致力于提高集成电路行业的整体技术水平和市场价值，提供专业高效的EDA流程和工具支撑。公司通过EDA方法学创新，推动集成电路设计和制造的深度联动，加快工艺开发和芯片设计进程，提高集成电路产品的良率和性能，增强集成电路企业整体市场竞争力。

2、核心亮点：

（1）公司的主营业务为向客户提供被全球领先集成电路设计和制造企业长期广泛验证和使用的EDA产品及解决方案，主要产品及服务包括制造类EDA工具、设计类EDA工具、半导体器件特性测试仪器和半导体工程服务等。

（2）公司的主要客户包括台积电、三星电子、SK海力士、美光科技、联电、中芯国际等全球领先的集成电路企业。

（3）公司器件建模及验证EDA工具在国际市场具有技术领先性，与是德科技同为该等细分工具在国际及国内市场的主要供应方，产品具有较高的精准度和可靠性，能够支持 7nm/5nm/3nm等先进工艺节点和FinFET、FD-SOI等各类半导体工艺路线。

3、行业概况：

（1）国内EDA市场集中度较高，大部分市场份额由国际EDA巨头占据。国内EDA公司各自专注于不同的领域且经营规模普遍较小，在工具的完整性方面较为欠缺，少有进入全球领先客户的能力，市场影响力相对较小，均为非上市公司。

（2）根据GIA预测数据，2020年至2027年全球EDA市场复合增长率约为8.7%，同期中国EDA市场复合增长率约为11.7%。根据中国半导体行业协会的数据，2020年中国EDA市场规模约93.1亿元，同比增长27.7%，占全球市场份额的9.4%。

（3）EDA工具存在十分明显的规模效应，全球EDA市场目前基本处于寡头垄断的格局，由新思科技、铿腾电子、西门子EDA三家厂商主导，行业集中度较高。

4、可比公司：广立微、华大九天、新思科技、铿腾电子、西门子EDA、是德科技、芯原股份、寒武纪等

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是5194.86万元、6548.66万元、1.37亿元，复合增速62.5%；扣非净利润分别是-798.87万元、298.14万元、2132.59万元，复合增速3551%，毛利率分别为96.28%、95.29%、89.54%，发行价格28.28元/股，发行575.28PE，行业60.59PE,发行流通市值12.27亿，市值122.68亿。

（2）公司预计2021年度营业收入为18,000万元至20,000万元，同比增幅为31%至45%，主要系由于公司下游晶圆厂客户产能扩张，需求强劲，公司持续获得软件、硬件订单；预计2021年度归属于母公司股东的净利润为2,200万元至2,600万元，同比下降10%-24%。

（公司招股意向书、招商证券）

南模生物：基因修饰动物模型产品及技术服务

1、主营业务：公司主要从事基因修饰动物模型及相关技术服务。公司以“编辑基因，解码生命”为己任，打造了以模式生物基因组精准修饰、基因功能表型分析、药物筛选与评价为核心的技术平台，为客户提供定制化模型、标准化模型等基因修饰动物模型，以及模型繁育、药效评价及表型分析、饲养服务等相关技术服务。

2、核心亮点：

（1）公司累计研发构建了超过6,000种标准化模型资源库，为基因功能研究、新靶点发现及新药药效评价提供相应的动物模型和技术服务，服务众多科研机构研究团队、创新药公司及CRO公司。

（2）公司在PD-1、PD-L1、CTLA-4、CD47、TIGIT等免疫检查点、APOE4型阿尔兹海默症、A/B型血友病等前沿、重点的疾病研究领域，均建立了相应的小鼠模型，得到科研单位和药物研发企业的广泛应用。

（3）公司业务涉及的模式生物包括小鼠、大鼠、斑马鱼、线虫等，发行人生产的基因修饰动物模型主要指基因修饰小鼠模型。模式生物是指应用于科学研究及药物研发、揭示某种具有普遍规律生命现象的生物物种，被称为"活的试剂"，有着不可替代的作用。

3、行业概况：

（1）国内CRO市场规模保持高速增长态势。2015-2019年，国内CRO市场规模由26亿美元增至68亿美元，CAGR高达27.3%；预计到2024年，我国CRO市场规模将达到222亿美元，2019-2024年的CAGR将达到26.5%。

（2）根据GMI数据，2019年全球动物模型市场规模约为149亿美元，预计2023年将增至209亿美元，2015-2023年CAGR约为9.25%。

（3）与境外知名企业相比，国内同行业公司发展起步较晚，但发展潜力大，发展速度快。境内同行业公司目前能提供的服务大类相近，主要差异在于模型品系的积累数量、模型制备工艺及策略的细节优劣。

4、可比公司：Jackson Laboratory、Charles River、Taconic、百奥赛图、赛业生物、集萃药康.

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是1.21亿元、1.55亿元、1.96亿元，复合增速27.2%；扣非净利润分别是329.04万元、1240.46万元、3272.55万元，复合增速215.3%，毛利率分别为44.32%、50.55%、60.34%，发行价格84.62元/股，发行201.59PE，行业100PE,发行流通市值16.49亿，市值65.97亿。

（2）公司预计2021年度营业收入区间为26,000.00万元至29,000.00万元，同比增长32.52%至47.82%；归属于母公司股东的净利润区间为5,000.00万元至6,500.00万元，同比增长12.22%至45.88%。

（公司招股意向书、海通证券）

奥尼电子：智能音视频产品领先制造商

1、主营业务：公司聚焦于智能家居、智慧出行、智慧办公等应用场景的视听数据采集、传输与处理，核心产品为电脑/电视外置摄像头、网络摄像机、行车记录仪、蓝牙耳机等智能视听终端，致力成为“智能音视频软硬件细分领域领跑者”。

2、核心亮点：

（1）公司专注于智能音视频产品，定位“智能视听软硬件方案商与制造商”，与上游芯片、AI算法、云计算服务等企业建立技术合作，可为客户提供一体化解决方案，主要为奇虎360、OwletBaby等境外企业提供ODM定制，公司为RM定制的头戴式蓝牙降噪耳机、为OwletBaby定制的婴儿智能看护器，客户粘性较强，同时着力培育自有品牌以提升盈利能力。

（2）在AI与IoT逐步产业化背景下，公司以“视听终端+智能化+应用场景”为发展方向，推动音频技术、视频技术、人工智能在智能家居、智慧出行、智慧办公等消费物联网场景下的应用融合，自主开发更智能化的婴儿看护器、可视门铃、预警行车记录仪、TWS降噪耳机等视听终端，并持续进行智能化迭代升级。

（3）2020年，受疫情带动，PC/TV外置摄像头需求大幅提升，公司2020年营收实现翻倍增长，高毛利产品占比提升带动公司归母净利润较2019年增长近3倍。未来，随着下游需求延续景气，公司业绩有望保持增长。

3、行业概况：

（1）电子行业是国家战略性发展产业，在国民经济生产中占有重要地位。根据国家统计局数据，2019年我国计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入达12.10万亿元，占当年国内生产总值比例达11.91%。近年来，国家陆续出台政策支持电子行业升级，打造以新一代电子信息技术为基础的全新产业结构，以创新为驱动的电子行业发展新格局正在形成。

（2）GSMA数据显示，至2025年全球消费物联网连接数量预计将增长至114亿个，其中，以家庭安防设备为代表的智能家居设备的连接增长数量增长最快、预计新增20亿个。

4、可比公司：安克创新、漫步者、瀛通通讯、光弘科技、协创数据。

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是29548万元、52750万元和108404万元，复合增速91.54%；归母净利润259万元、4877万元和19267万元，复合增速762.5%。发行价格66.18元/股，发行PE40.18，行业PE49.84，发行流通市值19.85亿，市值76.03亿。

（2）公司预计2021年度营业收入为10.9亿元至11.8亿元，同比上升0.89%至8.92%，扣非净利润为13496万元至14995万元，同比下降-28.69%至-20.77%。（公司招股意向书、国泰君安）

优宁维：一站式生命科学全流程服务供应商

1、公司概况：公司是一家面向高等院校、科研院所、医院和生物医药企业等，提供以抗体为核心的生命科学试剂及相关仪器、耗材和综合技术服务的代理商。

2、核心亮点：

（1）公司整合了Agilent、BD、CST、Cytiva（原GE）、Merck、PerkinElmer、R&Dsystems、Miltenyi、MSD、Qiagen等50多家行业知名品牌抗体产品，提供的生命科学试剂产品SKU超过448万种，是国内抗体品种及规格最全面的供应商之一，形成了以第三方品牌产品为主、自主品牌产品为辅的供应体系，成功打造业内“优宁维-抗体专家”品牌形象。

（2）公司进一步提供综合实验外包服务，推出自主服务品牌LabEx，提供一站式服务，有效满足客户多元化实验需求，解决产品及信息不对称，帮助客户提升实验技术水平并有效增加客户粘性。

（3）公司自有电子商务平台注册用户超过9.22万名，公司客户包括92所985、211大学、454所科研院所、498所三甲医院、50多家国内外上市公司，通过精准检测、智能匹配下单等全流程追踪系统满足客户各层次需求。线下渠道方面，公司先后在全国设立了5个销售子公司和32个办事处，初步实现辐射全国的扁平化营销网络。线上线下同步发力下，公司渠道优势明显，客户粘性较强，同时各年度直销比例均在84%以上。

3、行业概况：

（1）近年来，我国科研投入力度持续加大，研究与试验发展（R&D）经费由2010年的7063亿元增长至2019年的22144亿元，年均复合增速达到13.3%，目前中国已成为全球研发经费支出规模仅次于美国的第二大国家。未来随着国家政策对科研投入的持续支持，公司作为业内领先的科研产品提供商将持续享受行业发展红利。

（2）根据MeticulousMarketResearchPvt.Ltd.报告，预计到2023年，全球科研抗体及试剂（生命科学试剂）市场将达到132.77亿美元，2018年至2023年的复合年增长率达到6.5%。生命科学仪器领域，根据MarketsandMarkets报告，全球科研仪器市场容量预计将从2019年的95亿美元增长至2024年的177亿美元，年均复合增长率达13.4％，其中亚太地区市场份额占比持续提升。生命科学耗材领域，根据《生命科学实验耗材市场及关键制造技术的现状、挑战与对策》，全球生命科学实验耗材市场容量将由2020年的445.51亿美元增长至2023年的677.57亿美元；我国一次性生命科学耗材的市场容量2018年为231.26亿元人民币，预测未来每年增长率为20%。

4、可比公司：泰坦科技、达科为、联科生物。

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是60398.74万元、78693.07万元和84908.07万元，复合增速达18.57%，净利润分别为3986.56万元、5794.03万元和7648.78万元，复合增速达38.52%。发行价格86.06元/股，发行PE104.09，行业PE18.55，发行流通市值18.65亿，市值74.58亿。

（2）公司预计2021年度营业收入为10亿元至11.5亿元，同比增长17.77%-35.44%，扣非净利润为1亿元至1.05亿元，同比增长39.56%-46.54%。（公司招股意向书、国泰君安）

四、行业题材研究

今日电网板块暴跌前后起因汇总

1、事情起因：

最早出自一篇12月26日，国金证券电力公用行业分析师的会议纪要，其中提到

【国金能源与政策李蓉】

对中央经济工作会提出的“正确认识碳达峰碳中和”的解读

实现碳达峰碳中和是推动“高质量发展”的内在要求，要“坚定不移推进”（必须发展新能源），但不可能毕其功于一役（科学发展，不搞运动式减排）。

重新认识我国“以煤为主”的能源格局，大力发展支撑电源（火电），防止限电产生影响

科学推动新能源发展，以市场化方式取代行政推进，强调规划。分布式光伏以市场化发展取代“整县推进”，一是整县开发推进不利，二是易形成垄断，不利市场化公平竞争。

而网传一张图：

2、事情发展：

事情发酵后，电网相关公司股价午后直线跳水，国电南瑞、正泰电器、许继电气等股价一度触及跌停，接着盘中各大券商纷纷出面发表最新观点。

3、事情结果：

国金证券官方辟谣，该观点并非国金证券研究所观点。国金研究所认为绿电交易机制的建立实施，通过有效提升收益率大大提高运营商投资积极性，对冲投资或购买调峰能力成本偏高的经营风险，大力推动新能源高速发展。

长江证券电新组认为市场有关于整县推进政策波动的传闻，但未了解到相关说法，全国户用和分布式推广仍在快速进行，户用和分布式已经进入到市场化推进阶段，更多由收益率驱动，趋势明确不会变化。

中信建投观点”不搞分布式光伏，整县推进”判断为谣言可能性大。国家对新能源的发展信心坚定，过程中要做好竞争不垄断，工作不暂停，近期对于停止分布式光伏备案行为持续进行纠偏。

相关资料可见下面链接：

【长江电新】户用&分布式推进更新 

消费：线下消费服务复苏、国货品牌崛起

关注原因：中长线，全国财政工作会议强调要充分挖掘国内需求潜力，发挥财政稳投资促消费作用，优化收入分配结构，推动消费持续恢复。韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、事件驱动：

（1）12月27日，2021年全国财政工作视频会议在北京召开。会议强调，充分挖掘国内需求潜力，发挥财政稳投资促消费作用。管好用好专项债券资金，拉动有效投资。适度超前开展基础设施投资，发挥政府投资引导带动作用。优化收入分配结构，推动消费持续恢复。

（2）12月27日，人民日报文章指出，品牌是企业乃至国家竞争力的综合体现，也是参与经济全球化的重要资源。面向未来，坚定不移走品牌发展之路，不断向“微笑曲线”的两端发展，努力抢占竞争的高地，打造更多中国品牌、世界名牌，就一定能为更好满足消费者需求、提升企业国际竞争力、助力经济高质量发展贡献更大力量。

2、公募基金展望2022年：结构性行情延续

年岁交替之际，海富通、中欧、华泰柏瑞、景顺长城等多家公募基金相继发布2022年投资策略报告。尽管市场波动性可能有所加大，各家基金公司对于2022年权益市场仍持乐观态度，在结构性机会下，绿色能源与消费板块或成为两大投资主线。

3、2022年消费行业有望前低后高

受疫情、中高收入行业强监管影响，2021年中国居民消费增速整体呈“前高后低”特征。伴随12月中央政治局会议再次强调“实施好扩大内需战略，促进消费持续恢复”，2022年行业基本面预计呈现“前低后高”边际改善趋势，线下消费服务业复苏预期向好。中长期看，人口规模和代际变迁下的新消费人群崛起仍是中国消费行业发展主线，品牌化趋势将驱动行业长期格局演变。

4、线下消费服务业边际改善预期明确

（1）疫情为线下消费服务业复苏的核心矛盾，21年疫情反复扰动压制行业基本面复苏。目前，我国全程疫苗接种率已达到85%，预计1H22第三针接种率有望超过50%，叠加新冠特效药研发推进，机构预测2022年下半年国内出行管制政策或有望放松，市场对线下消费服务的基本面预期将转向乐观。

（2）免税：行业长期成长空间确定，竞争格局稳定，政策红利驱动行业三年复合增长率超30%。短期因疫情影响龙头基本面受损，明年旺季客流恢复+龙头物业扩容有望推动行业景气重回正轨。

（3）连锁酒店&餐饮：2022年管控放松预期下修复力度最大。从板块内部看，连锁酒店行业供需结构、竞争格局向好，龙头公司盈利能力、空间确定。餐饮品牌表现分化，2022年需重点把握品牌势能向上的公司。

（4）化妆品医美行业：“人-货-场”三要素迭代，国货崛起重塑市场格局。居民收入增长+新消费人群崛起，驱动行业渗透率持续提升。认为未来国货品牌在民众民族意识觉醒、文化自信心提升背景下，基于发端于中国本土的先天优势+持续研发投入，有望进一步实现对外资品牌的份额替代。进一步结合当前渠道格局重塑、政策监管趋严背景，我们认为企业研发创新与精细化运营能力是决胜关键，具备规模、研发优势的品牌将成为最大受益者。

佐剂辅料：行业集中度提升、国产替代助力业绩增长

关注原因:短线，短期连锁药店成为医药领域不受集采影响的领域而大炒，创新药遭机构调低估值，除了连锁药店，辅料佐剂属于医药制造产业链，有一定投资机会。

1、驱动因素：医药股市值较大的个股目前遭机构调低估值，股价相对业绩以及预期兑现较大，加上集采的降价打压面临压力较大，短期调整。而中药受政策上支持，加快创新审批与研发，连锁药店不受集采影响，纷纷大涨。辅料佐剂属于医药制造链，市值也普遍较小，适合近期的游资行情，且这类股票业绩稳定，存在国产替代的预期，估值也在低位，有一定的投资机会。

2、辅料在医药产业链中的价值不断提升。过去我国的辅料行业一直都没有获得足够的重视，所以产能小、企业分散、生产品种小、质量标准也低，随着这些年仿制药相关审评政策推进，辅料也纳入了关联审评体系中，使得行业逐渐开始向规范化和规模化发展，也就是行业集中度将大幅提高。

3、我国辅料行业与发达国家仍有较大差距。我国目前药用辅料约有540余种，而欧洲和美国的辅料品种使用数量分别为3000余种和1500余种，随着药品种类增多及对辅料要求细化，辅料品种仍在不断开发，我国的辅料距离国际先进水平还有很大追赶空间。我国药用辅料行业企业分散，据智研咨询估计，国外药用辅料占整个药品制剂产值的10%-20%，而国内药用辅料大约仅占制剂总产值的2%-3%。

4、国产替代空间大。由于我国药用辅料企业分散，专业从事药用辅料生产的企业占比还不到23%，大多数都是化工和其它生产企业，这些化工级产品和食品级辅料在各种方面都难严格达到药用标准，所以目前国内原研及仿制药近八成都仍采用进口辅料，因此未来这一块国产替代空间也比较大，更不会因为集采而受影响。

5、相关公司：

连锁药房：扩张速度加快，处方外流带来增量

（关注原因：短线，医药零售板今日表现活跃；中线，连锁药房扩张速度加快，零售药店终端地位在上升，处方外流带来增量）

1、背景：医药零售板今日表现活跃，柳药股份，大参林涨停，老百姓涨逾9%，益丰药房涨逾8%，健之佳、九州通、一心堂等涨幅超5%;

2、行业集中度加速提升

1）2021年一季度，全国拥有医药零售连锁企业6593家，零售连锁门店31.91万家，单体药店24.19万家。数据显示，目前全国药房的连锁化率已达到了56.88%，其中前10大连锁药房的市场占有率已超过45%。

2020年，CR10从2019年的20.2%增长至27%，CR20也从2019年的27.3%大幅增长至36.4%，行业集中度呈现加速提升态势。

2）10月21日《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》颁布，其中提出目标：药品批发百强企业年销售额占药品批发市场总额98%以上；药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上；药品零售连锁率接近70%。根据《药品监督管理统计报告（2021年第二季度）》计算，2021年二季度药品零售连锁率为56.93%，提升空间约为13.07个百分点。

3、零售药店终端地位在上升，处方外流带来增量

政策鼓励处方逐步从医院流向院外药店。1）12月20日，天津市医保局发布《关于支持处方流转医保政策的通知》，明确，处方流动所发生的药品费用，由医保经办机构与提供调剂服务的定点零售药店据实结算，纳入接诊医疗机构的医保付费总额管理指标核算范围，并优先使用接诊医疗机构的医保付费总额管理指标。该项通知自2022年1月1日起执行，对零售药店是一大利好。

这是继湖南、甘肃、山东之后，全国又一地正式推动处方外流新政，处方外流进程加速，药店地位有望等同于医院药房。

2）12月1日调研纪要中益丰药房表示：现在各个省都已经建成了处方外流的公共平台，但目前为止，真正从平台流出来的处方还非常少。主要原因是药品目前仍然是医院的盈利来源，集采的品种还只占医院的药品销售的 30%左右，而处方外流的最终决定权在医院手上。

按照国家的十四五规划，到 2025年集采药品将占到医院销售的 75至90%，这时处方应该会真正的外流。这是一个量变到质变的过程，现在还在量变的过程中。

4）另外，品牌中药OTC主要销售渠道在零售端而非公立医疗机构，不受医保带量采购影响，具备较高的价格维护能力；一些不进医保的OTC类药物的确目前没有集采，但中药利润集中在连锁药店，连锁药店更具有定价权；

4、门店扩张速度加快：今年上半年，益丰药房、一心堂、老百姓、大参林四家药店门店分别同比增长133%、103%、124%、110%，总门店数分别达到6888、8053、7680、6978家，规模效应下龙头未来业绩增长确定性提升。

相关公司

五、重要新闻

央行工作会议：保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性

2022年中国人民银行工作会议12月27日上午以视频形式召开。会议要求，稳健的货币政策要灵活适度。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，加大对实体经济的支持力度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。健全市场化利率形成和传导机制，推动企业综合融资成本稳中有降、金融系统继续向实体经济让利。增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。（证券时报）

央行：2022年稳妥有序推进数字人民币研发试点

2022年中国人民银行工作会议12月27日上午以视频形式召开。会议要求，2022年全面提升金融服务与管理水平。统筹推进金融法律法规体系建设。高质量完成《“十四五”金融发展规划》编制。持续推进区域金融改革试点工作。继续加强金融业综合统计监测分析。持续打击跨境赌博、电信网络诈骗和非法支付活动。加强金融科技应用与管理。稳妥有序推进数字人民币研发试点。推动国库更好服务社会民生。

国务院：优化海洋经济空间布局 加快建设中国特色海洋强国

国务院发布关于“十四五”海洋经济发展规划的批复，原则同意《“十四五”海洋经济发展规划》。批复中提到，《规划》实施要优化海洋经济空间布局，加快构建现代海洋产业体系，着力提升海洋科技自主创新能力，协调推进海洋资源保护与开发，维护和拓展国家海洋权益，畅通陆海连接，增强海上实力，走依海富国、以海强国、人海和谐、合作共赢的发展道路，加快建设中国特色海洋强国。

《“十四五”国家信息化规划》：到2025年数字中国建设取得决定性进展

中央网络安全和信息化委员会印发《“十四五”国家信息化规划》。 《规划》提出，到2025年，数字中国建设取得决定性进展，信息化发展水平大幅跃升。数字基础设施体系更加完备，数字技术创新体系基本形成，数字经济发展质量效益达到世界领先水平，数字社会建设稳步推进，数字政府建设水平全面提升，数字民生保障能力显著增强，数字化发展环境日臻完善。计划到2025年在线零售额达到17万亿元人民币；到2025年5G用户普及率达到56%，网民规模预期目标为12亿。5G渗透率将大幅提升 VR/AR、车联网、L3级自动驾驶均被提及。

农业农村部：把扩大大豆油料生产作为明年必须完成的重大政治任务

全国农业农村厅局长会议今日在京召开。会议强调，要攻坚克难扩种大豆油料。把扩大大豆油料生产作为明年必须完成的重大政治任务，抓好东北四省区大豆面积恢复，支持西北、黄淮海、西南和长江中下游等地区推广玉米大豆带状复合种植，加快推广新模式新技术，逐步推动大豆玉米兼容发展，同时抓好油菜、花生等油料生产，多油并举、多措并施扩面积、提产量。要确保“菜篮子”产品稳定供给。发挥好“菜篮子”市长负责制考核指挥棒作用，加强北方设施蔬菜和南菜北运基地建设，抓好应急生产保供，落实生猪产能调控机制，稳定生猪生产。

国内首款车规级快递无人车内测

矩阵数据科技研发的无人驾驶快递物流车“开拓者号”在中通快递总部启动应用场景内测。据了解，该款快递无人车是中国首款车规级无人驾驶快递物流车，在机动车道行驶，设计时速超过70公里，车辆续航里程达240公里。（澎湃）

六、三大报

泛酸钙第四季度大涨66%创年内新高、相关公司业绩望大幅提升（亿帆医药、兄弟科技）

体育中考改革明年提速、智慧考核系统建设加快（竞业达、佳发教育）

国内多个海上风电项目迎来集中并网、海上风电规模有望大幅提升（飞鹿股份、高澜股份）

主流车企纷纷布局激光雷达、行业有望迎来量产元年（万集科技、永新光学、天孚通信）

央行稳妥有序推进数字人民币研发、应用将持续扩围（创识科技、旗天科技）

我国将深化数字基础设施建设、数据中心成重要抓手（数据港、宝信软件）

最新苹果手机或将强制使用eSIM卡、插槽将成历史（恒宝股份、东信和平）

城市养老需求报告发布、未来人均养老消费超百万元（漱玉平民、宜华健康）

六部门联手、发布典型地区再生水利用配置试点方案（碧水源、节能国祯）

【恒星科技】有机硅项目已启动投料前准备工作

【顺络电子】多种磁性器件产品可用于新能源储能 

12月27日 三大报信息汇总