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220526韭菜公社研究学习笔记
韭韭八十一
坐过山车的公社达人
2022-05-26 21:18:18

提纲:

一、行业题材:

军工:资管计划陆续增持 国企改七一前基本完成;

二、涨停解析:

航天发展:国企改加速收官,打造一流航天防务;

深圳华强:深圳电子产品促消费,旗下华强电子网推进IPO

长鹰信质:成为比亚迪定转子业务供应商;

三、新股研究:

云从科技:人机协同操作系统和行业解决方案。

 

正文:

一、行业题材:

军工:资管计划陆续增持 国企改七一前基本完成

1、事件驱动:军工国企改会议召开频繁,多赶在党二十大召开前完成;5月25日中航证券管理的资管计划陆续增持相关军工企业

2、增持航空系。5月25日中航高科和中航光电先后公告,中航证券管理的“中航证券聚富优选2号”计划于5月24日、25日通过集中竞价交易系统增持中航高科202万股(0.15%)计4836万元,增持中航光电37万股(0.03%)计3007万元;同时该资管计划未来6个月内继续增持,累计增持中航高科金额不超过7500万元,增持中航光电金额3750-7500万元,承诺在增持期间及法定期限内不减持公司股份

3、国企改加速成为催化剂增持下的背景是22年是国改三年收官之年,国务院国资委党委委员、秘书长彭华岗表示确保2022年七一前基本完成。21年开始军工行业资产证券化运作趋于活跃,同时股权激励推进也明显提速。当前时点市场情绪时间维度行业逻辑、个股性价比方面军工中长期逻辑都相对清晰。

4、行业独立景气。军工行业有计划属性,免疫宏观经济波动,短期受局部疫情冲击较小,且行业正处于“十四五”黄金发展期,具备长期配置价值十四五期间,如定价机制、预付款等各项新政策都向着有利于军工企业的方向发展,军工企业利润率有望不断提升

5、相关公司:中国航天科技集团有限公司:中国卫通、中国卫星、航天彩虹、航天电子、航天机电、航天工程、中天火箭、航天动力、康拓红外、乐凯胶片、ST乐材

中国航天科工集团有限公司:航天电器、航天发展、锐科激光、航天信息、航天科技、航天长峰、航天晨光

中国航空发动机集团有限公司:航发动力、航发控制、航发科技

(部分资料来自中信证券、招商证券)

 

二、涨停解析:

航天发展:国企改加速收官,打造一流航天防务

(来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、事件驱动:22年5月25日晚公告,第一大股东科工集团对所持公司股份实施内部无偿划转,第一大股东将变更为中国航天系统工程有限公司实际控制人未发生变更。

2、加快收官。5月19日,科工集团召开改革三年行动推进会,表示加快推动、紧前完成国改各项任务并取得明显成效,以实际行动迎接党的二十大胜利召开,会上,航天系统公司所属世纪卫星、三院、航天江南所属航天电器、湖南航天、航天信息等单位作典型交流发言。据查二十大22年下半年在北京召开,因此6、7月份将是关键月份。推测此次大股东变更为航天系统仅是拉开序幕,后续会有更多动作。

3、航天科工集团。中国航天系统有两个主要单位:航天科技集团和航天科工集团,有这么一句话:科技是把人送上天,科工是把人送上西天,科工集团主要从事国防军事工业,我国各类型的防空导弹和飞航导弹大都出自航天科工。相比于航天科技的“技”,科工更侧重“工”,科技羡慕科工在于:批量大,能压成本能赚钱,一些型号还能外销,利润高。航天科工现由总部、5个研究院、2个科研生产基地、11个公司制、股份制企业构成。控股6家上市公司,主要涉及上市公司有:航天信息、航天晨光、航天发展、航天长峰、航天科技、航天电器、锐科激光、宏华集团(港股)。

4、航天系统工程有限公司。公司隶属于中国航天科工信息技术研究院,中国航天科工信息技术研究院在卫星导航领域,一直致力于多系统兼容卫星导航接收机及芯片组、OEM主机板等基础产品的研发工作。当前航天科工集团资产证券化率相对军工央企资产证券化平均水平较低,科工信息旗下还有其他院属单位,如:泰坦科技、临近空间飞艇技术开发有限公司、大华讯科、航天海特、北京航天测控技术有限公司等,都有机会整合。

5、打造一流航天防务电子信息科技公司。公司形成了数字蓝军与蓝军装备、新一代通信与指控装备、网络空间安全、微系统四大板块,系统工程公司主要从事信息对抗、智慧产业与空间信息应用产业相关业务,其中8511研究所主要从事信息对抗装备研制生产,着眼于直接提升装备战斗力。而公司业务涵盖数字蓝军与蓝军装备、新一代通信与指控装备、网络空间安全、微系统等领域,其中蓝军板块聚焦军队实战化检验和实战化训练以及国防工业部门需求,因此有较多领域重合,好做强做优做大科工集团航天防务信息产业。

(部分资料来自公司公告、互动平台)

 

深圳华强深圳电子产品促消费,旗下华强电子网推进IPO

1、事件刺激5月26日消息,深圳市发布关于促进消费持续恢复的若干措施,包括鼓励汽车消费、扩大电子消费规模、推动家电消费、做好常态化防疫、促进户外文旅体消费等;

其中,电子消费和家电消费中提到等,要按照销售价格的15%给予补贴,每人累计最高2000元

2、公司主营业务为电子元器件分销,不仅是中国最大的多品类电子元器件授权分销企业(华强半导体集团),同时还拥有创新发展的电子元器件产业互联网平台(华强电子网集团),以及中国乃至全球最大的电子元器件及电子终端产品实体交易市场(华强电子世界)。除此公司还是华为海思的重要合作伙伴,是华为海思授权的全系列产品代理商。

3、华强电子网在全球电子元器件专业网站排名第一,目前正在推进IPO

1)公司旗下的华强电子网集团是一家面向电子元器件垂直产业链的产业互联网B2B综合服务商,在全球电子元器件专业网站排名第一,网站年访问量超1亿次,付费会员超7000个,注册用户超100万家,遍及200余个国家和地区,在线供求信息超过2亿条,覆盖1000万种电子元器件型号。

2)目前正在推进IPO进程, 已于2021年6月向深圳证券交易所提交了IPO申请,并获得了受理,于2021年12月底更新提交了经审计的2021年半年度财务数据等材料。目前华强电子网集团正在更新招股说明书等材料中2021年全年的财务数据,并向深交所提交更新后的资料。

如能成功上市,华强电子网集团也将借助资本市场平台进行产业并购等各项资本运作,促进其电子元器件产业互联网业务加速发展。

4、深圳相关公司

1)深中华A:旗下自行车和黄金业务受益户外运动和消费,5月25日晚央视财经报道,户外骑行订单排到明后年;

3)振邦智能:公司的智能控制器、数字电源产品应用于家用、汽车电子、智能装备等;

3)盛视科技:此次深圳通知提到要常态化防疫,加大电子哨兵布设力度;

4)深赛格:深圳市国资委旗下公司,其电子市场流通业务涵盖赛格电子市场和赛格通信市场两大品牌,总经营面积超过35万㎡;

(部分资料来自公告、投资者调研

 

长鹰信质:成为比亚迪定转子业务供应商

(来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、驱动因素:22525日晚公告,公司成为比亚迪全资子公司弗迪动力有限公司定转子业务批量供应商,本次项目生命周期为4年,生命周期总金额约为2.29亿元。

2、新能源产业布局:公司近年来大力推进新能源业务,形成以特定客户、比亚迪、联电、蔚小理、吉利、上海电驱动、东风电驱动等为主的客户群体。2021年公司该业务整体收入不足1亿元,同比增幅为110%左右;2022年一季度收入约4000万元,同比增幅为140%左右。

3、华为:20214月媒体报道称,公司已成为华为汽车供应商,目前有一条产线专为华为汽车提供定转子产品,待华为汽车量产后,公司将考虑根据需求增加产品供应。

4、公司概况:公司主要从事各类电机核心零部件业务的研发、制造和销售业务。主要产品为汽车发电机定子及总成、微特电机转子、电动自行车定子及总成、电梯曳引机定子、电动工具电机转子、VVT(汽车可变气门正时系统)、家电电机转子等;公司产品主要应用于汽车、电动自行车、家电(冰箱压缩机)、电动工具、特种设备等领域。

5、电动自行车:定子及总成营收占比28.46%。按照新国标要求,从2021年开始,2.5亿辆超标两轮电动车面临清退替换,各地出台的过渡期主要集中在2021-2023年之间。公司是电动自行车零部件供应商,将受益于此次换车潮(部分资料来自公告互动)

 

三、新股研究:

云从科技人机协同操作系统和行业解决方案

1、主营业务公司业为提供人机协同操作系统和行业解决方案的人工智能企业,致力于助推人工智能产业化进程和各行业智慧化转型升级。通过对业务数据、硬件设备和软件应用的全面连接,为客户提供信息化、数字化和智能化的人工智能服务。

2、核心看点:

1)公司技术方向上覆盖图像识别、语音识别、自然语言处理和机器学习全领域,已构建了从感知到认知到决策的技术闭环。所打造的人机协同操作系统围绕“人机交互、人机融合、人机共创”的人机协同理念,实现包括“多模态数据感知、多领域知识推理、人机共融共创、数据安全共享”四大核心技术突破,促进人工智能基础设施、算法、产业应用的协同发展。

2)产品广泛布局智慧金融、智慧治理、智慧交通和智慧商业四大业务领域。公司聚焦人机协同的核心人工智能落地战略,赋能全产业链生态发展。

3、市场规模根据赛迪顾问统计,2019年中国智慧治理领域的市场规模达到927.23亿元。预计未来三年智慧治理的市场规模保持高速平稳增长,2022年市场规模有望突破1,600亿元。

4、竞争对手旷视科技、依图科技、海康威视、科大讯飞、虹软科技、寒武纪;

5、数据一览

1)2019-2021年,公司营业收入分别为8.077.5510.76亿元复合增长率为15.5%;归母净利润分别为-6.40-8.13-6.32亿元2019-2021年公司毛利率分别为40.89%、43.46%、37.01%发行价格15.37元/股,行业PE36.21,发行流通市值11.43亿,总市值114亿

2)公司预计2022年Q1收入为1.772.02亿元,同比变动幅度为38.72%58.31%;归母净利润为-1.17-1.01亿元,同比变动幅度为46.39%53.72%;(资料来自公司官网、招股说明书

 

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