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信创启动,引领新一轮板块行情(华西)
加油奥利给
下海干活的韭菜种子
2022-09-20 07:44:25
作者:刘泽晶



一、外部催化+业绩拐点,信创行情出现

中美形势复杂严峻,科技硬脱钩持续。近期以来,美国接连签署“芯片法案”、“通胀消减法案”,旨在抑制中国相关产业发展,呈现逆全球化的趋势。近两月,美国已连续发起四轮对中国高科技领域的制裁。外部环境不确定性加剧,信创重要性凸显。我们认为,信创作为国家战略布局,一方面有利于保障我们软硬件供应链的安全,另一方面有利于我国核心软硬件企业的发展,助力核心数字产业升级壮大。

信创有望放量,信创公司业绩拐点将至。我们认为,疫情等因素影响今年招投标节奏,信创公司业绩短期承压,但承压过后是释放,招投标有望在Q4密集启动,出现业绩拐点。党政信创已经常态化采购,行业信创正当时,我们看好相关政策文件的持续推动,叠加政策推进、供给突破、外部不确定性加强等因素,我们预计明年党政、行业信创均有望放量,信创行业有望高增。

二、信创有望引领新一轮板块行情

信创/国产化多次引领板块行情。回顾2012-2022年计算机板块,主要有2波较大行情:① 2015年的大牛市,由国产化、信息安全、“互联网+”主导;② 2019年开启的小牛市,由信创、云计算主导。(1)回顾2013年-2015年中行情,国产化、信息安全率先开启主升浪:2013年,斯诺登事件爆发开启国产化第一浪,代表公司包括浪潮信息等。(2)回顾2019-2020年行情,信创起势引领行情:2018年,中美贸易战开始,国产化进入2.0阶段,党政信创率先落地,代表公司包括中国软件等。

我们认为,计算机板块的谷底已经出现,拐点即将来临。基本面上,收入端预期疫情过后的持续改善,费用端Q2整体费控已有明显改善,盈利能力有明显的边际提升。资金面上,计算机板块公募持仓处于2014年以来历史最低位。向前看乐观因素远大于悲观,我们看好基本面、资金面情况的双重改善。

三、信创相关投资主线及受益标的

梳理投资主线及受益标的如下。

(1)服务器及芯片:重点推荐中科曙光、海光信息,受益标的包括龙芯中科、浪潮信息等。

(2)基础软件:重点推荐东方通,受益标的包括普元信息、宝兰德、麒麟软件、麒麟信安、达梦数据、太极股份等。

(3)行业应用:重点推荐用友网络、金山办公、宇信科技、长亮科技、福昕软件,受益标的包括京北方、神州信息、天阳科技、高伟达、金蝶国际等。

(4)工业软件:重点推荐国产CAD龙头中望软件、国产EDA龙头华大九天,受益标的还包括国产EDA相关概伦电子、广立微;国产CAD相关浩辰软件;国产DCS相关中控技术。

投资建议

重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司,积极推荐以下七条投资主线:1、云计算SaaS:重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公(与中小盘联合覆盖)、超融合领军深信服。2、新能源IT:重点推荐能源SaaS龙头朗新科技(通信组联合覆盖)、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。3、金融科技:重点推荐证券IT恒生电子,此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶:重点推荐智能座舱龙头德赛西威(汽车组联合覆盖)、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能:重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全:重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服,安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益,其他受益标的包括:启明星辰、美亚柏科等。7、信创:国产WPS龙头厂商金山办公(与中小盘组联合覆盖),国产中间件龙头东方通,国产PDF龙头福昕软件,国产服务器龙头中科曙光。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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中国软件
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    2023-05-26 09:04
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    于2023-05-26 23:29:14更新
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  • 二十年小股民
    满仓搞的半棵韭菜
    只看TA
    2023-03-29 22:45
    信创值得关注
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    于2023-03-29 23:01:25更新
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  • 雾都
    下海干活
    只看TA
    2022-12-26 20:00
    逻辑只会迟到,不会缺席
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    于2022-12-26 21:09:13更新
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  • 加油奥利给
    下海干活的韭菜种子
    只看TA
    2022-09-22 10:25
    逻辑只会迟到,不会缺席
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  • 只看TA
    2022-09-22 16:49
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2022-09-21 07:19
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  • 只看TA
    2022-09-20 16:13
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  • 只看TA
    2022-09-20 08:21
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