2)🎆从研究财政,到研究供给。 之前2G没钱的问题,是通过行业xc实现的(甚至“贴息补贴”等都是方式)。 也就是没钱采购,变成可买可不买。那只要产品力较好,就提前买了赋能基础科技和安全, 👊因此xc研究重点,从研究政府财政,变成研究信创产品供给
3)🎆很明显一二线都表现了,今天开始扩散到白马 计算机信创弹性的安全垫是2021年的薪酬、费用大扩张,造成即使未来1年收入低迷,利润率的弹性也是安 全的。假如金山办公、深信服、启明星辰、纳思达等是不考虑信创beta也较好的一线领军,中国软件、海 量数据等是信创弹性代表(详见9月我们信创数据库推荐)。那么近期用友网络、浪潮信息、卫宁健康、创 业慧康等明显就是扩散。
4)🎇根据2014-2015,2019-2020年计算机历次演绎: 如果轮动到尚未表现的标的,那么如果核心假设还在(计算机逐季利润改善、整个行业比较不变),会再 次回到一线(金山、深信服等),再演绎。 因此目前投资两类公司 👊4-i) 绝对收益思维,信创主线尚未表现 👊4-ii)计算机白马, 是大概率的。 直到某个时候,顺周期主逻辑恢复。 5)🎇综上,计算机可以继续参与。近期推荐:
👊5-i) 珍惜依然有业绩还没大涨的白马: 【德赛西威(情绪宣泄过了)/深信服/中控技术/恒生电子/航天宏图/金山办公(第二曲线突破,可以超过 1500亿)/ 广联达/启明星辰/纳思达】
5-ii) 绝对收益思维: 【华大九天/龙软科技/指南针/太极股份/容知日新/星环科技
5-iii) 预计计算机以以上方式轮动表现,核心标的是聚焦的