2017年10月26日至12月7日,阳光股份公告称,拟现金收购京基集团旗下全资子公司、商业管理平台京基百纳的100%股权。根据《上市公司重大资产重组管理办法》,100%现金支付的并购无需证监会审核。
彼时阳光股份资产总计仅为73.65亿元,而京基百纳的估值却达到150亿元。采用现金方式收购一家潜在价值超过自身资产规模的商业管理公司,当时京基集团被指或是有意通过这笔交易来提前注入部分业务,而后再考虑增持甚至入主。这一交易动作使得京基集团欲借阳光股份之壳上市的声音不绝于耳。
但如外界所料,2017年底,在阳光股份停牌两月后,这次“蛇吞象”的交易因标的资产的相关证明文件尚未完全取得,且双方对标的资产的估值及核心交易条款存在分歧无疾而终。
京基在深圳拥有布心村、水围村、水贝村、湖贝新村等多个城市更新及旧改项目,估算旧改建筑面积超过800万平方米,货值超4000亿元,堪称“房企隐贵”。
作为京基集团的商业管理平台,京基百纳拥有深圳KK ONE(京基百纳时代)、沙井京基百纳广场、KK MALL(京基百纳空间)及南山京基百纳广场四大项目,运营管理商业总面积超过60万平方米。京基百纳是深圳市最早同时运营并管理四个大型购物中心的商业管理企业,经过多年的匠心运营,与近千家知名品牌建立了良好的合作关系,互利共赢,携手发展;吸纳了近百万忠实会员,汇成了强大的消费凝聚力。现已成功运营管理项目包括:京基100城市综合体、南山京基百纳广场——深圳红树湾休闲生活广场、KK MALL(京基百纳空间)——国际时尚精品购物中心、沙井京基百纳广场——深圳西部高尚生活体验中心、KK ONE(京基百纳时代)——时尚潮流购物中心、京基铜锣湾数码通讯广场、京基御景华城商业广场等,运营管理商业总面积达50多万平方米。目前,在建项目5个,包括蔡屋围项目、水贝项目(筹备中,预计2023年开业)、大围项目、南约项目、长源项目,届时商业运营面积将超百万平方米。
如今京基拿下阳光股份控股权,并对管理层进行换血,阳光股份也将总部从北京南迁至深圳,落户深圳地标京基100大厦, 京基集团下一步会如何利用阳光股份这个平台,颇受市场所关注。
广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉对财熵说:“京基、卓越都是在深圳已经深耕几十年的(房企)了,一直将城市更新作为主要业务,其实规模不小。”据合一城市更新统计数据,截至2021年8月,京基在深圳已批规划旧改项目的总量达658.88万平方米,带来住宅230.08万平方米,在深圳一众开发商中排名第三。
2011年4月23日,陈华终于盼来梦想实现的时刻。这一天,在蔡屋围这片土地上,高达441.8米的京基100大厦正式封顶,成为当时深圳最高建筑。入伙仪式上,知名主持人杨澜主持,体坛巨星刘翔、刘国梁、李宁,以及中国平安(601318.SH)董事长马明哲等光临。这些大咖被邀请对10年后的自己和深圳写下一句梦想感言,而这些感言,被封存在京基100大厦的100层。
财熵梳理了京基旗下的旧改项目,如果以项目最早列入城市更新计划作为立项标志,项目竣工作为完成标志,京基手上共15个项目已立项,只有1个彻底完成(南山区长源村);多个项目进展缓慢,约26%的项目甚至长达或超过10年。
京基未完成的14个旧改项目中,7个是2013年(含)之前就立项,4个是2015-2016年立项的,2017-2018年没有任何新项目立项。最近3年里,京基只立项了3个旧改项目。
在严跃进看来,随着深圳城市更新办法、实施细则等出台,对于京基这类中小企业来说,开发旧改项目的门槛确实提高了:“城市更新要求增多,修改之后的规范更加严谨,小型企业可能较难拿到项目了。”另外,财熵发现,在上述5个在2012年之前就立项的旧改项目中,有2个项目(南山区珠光村、龙岗区木棉湾入口)传出将引入华侨城(000069.SZ)、信义地产合作开发的消息。上述熟悉深圳旧改的人士认为,“合作开发,正常都是因为资金问题。
总体而言,陈华煞费心机筹划入主的3家上市公司,与京基集团现有的房地产业务颇为相近。其运作意图或在战略投资,肩负获得上市公司控制权而间接取得土地资源,巩固壮大旗下的房地产板块业务,突破拿地瓶颈,同时完成多元化布局、培育新业务增长点,以及实现公司借壳上市、谋求融资平台等多重使命。
在近年政府严厉定调房地产市场的高压态势下,京基集团上市之路颇为崎岖,这一切或在陈华的预料之中。亏损20亿元在所不惜,可见京基集团对上市平台志在必得。因此,谋划投资3家上市公司,或是京基集团谋求借壳上市的万全之策,三者互为备选。在房地产行业生态剧烈变迁的背景下,这是京基集团谋求生存、长治久安之使然。*ST康达、酷派集团及阳光股份布局周期均长达数年,足见陈华投资颇为隐忍、有韧劲。
根据京基集团收购承诺:自股份过户之日起,2年内签署资产托管协议,将与上市公司存在同业竞争或潜在同业竞争关系的资产托管给上市公司管理与经营,5年内完成资产注入。具体内容详见公司披露的相关公告。 2021年9月,公司全资子公司瑞和新业与京基集团及其全资子公司京基百纳签署《经营托管协议》,京基集团同意京基百纳将其经营管理权委托瑞和新业行使。目前托管协议正常履行中。 后续的进展情况,请及时关注公司在指定信息披露媒体披露的相关公告。