长江传媒互联网丨吉比特公司深度：竿头日进，道出不凡
夜长梦山
2022-12-16 12:26:39
[烟花] 长江传媒互联网丨吉比特公司深度：竿头日进，道出不凡
⚠ 核心推荐逻辑：确定性及成长性兼备的优质游戏公司
▍1.历史股价复盘：游戏板块波动的主要催化因素为“业绩+政策+产品”，因此拥有高业绩稳定性、丰富版号储备以及强产品表现的游戏公司更具备投资价值。
▍2.强研运实力下，长生命周期产品为公司带来高确定性：公司自研的《问道》系游戏生命周期已接近20年，出色的产品质量和运营能力助力其长线表现，为公司带来强确定性。
▍3.优质新品、丰富储备和投资布局为公司带来高成长性：公司自研的《一念逍遥》等新游再次验证公司的强研发实力和长线运营能力，亦体现公司跨题材、跨品类的能力，构筑公司新增长曲线。版号总量相对受限下，公司通过内部强化研发、外部投资控股获得行业内相对领先的产品储备，未来增量有保证。
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⚠ 投资建议
公司坚持精品化、差异化路线，深耕放置、Roguelike、SLG、MMORPG等品类并取得优异表现。公司加大海外投入，新项目均需定位海外市场方可立项，海外市场有望为公司开拓新增量。公司优秀的研发和长线运营表现为公司带来较强的业绩韧性，而《M66》《代号BUG》等丰富的优质游戏储备有望为公司提供较大的业绩弹性。
我们预测公司2022、2023年归母净利润分别为13.3亿、16.0亿，首次覆盖，给予“买入”评级
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