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继续推荐建龙微纳：政策突发利好，将大幅拉动医用制氧分子筛需求

夜长梦山

2023-01-04 13:22:06

继续推荐建龙微纳：政策突发利好，将大幅拉动医用制氧分子筛需求事件：1月3日，国务院联防联控机制公告称，扩大吸氧和血氧监测服务，重点提出各地要为基层医疗卫生机构、养老机构配备数量适宜的氧气袋、氧气瓶以及制氧机等设备，确保能够及时为门诊患者、居家治疗患者及养老机构老年人提供氧疗或氧气灌装服务。 1月3日，康泰医学在互动平台表示，近期制氧机订单量大，正全力扩充产能。 1月4日，公司核心原料工业级氢氧化锂价格再下跌5000元/吨。简评： 1、医用制氧分子筛需求空间有望大幅提升。近期国内新冠疫情逐步进入高峰期，老年人重症患者增多，有吸氧需求，很多医院氧气资源紧张。根据国务院联防联控机制要求，短期制氧机需求有望大幅增长，进而拉动医用制氧分子筛需求提升；中长期看，有望推动分子筛制氧普及率加速提升，目前国内家用制氧渗透率不足1%，有较大提升空间，医院持续推进集中供氧改造，未来医用制氧分子筛需求空间广阔。 2、核心原料锂盐价格快速下跌，业绩向上弹性大。近四个交易日工业级氢氧化锂价格累计下跌2万元/吨，2022年前三季度锂盐成本占公司总成本27%，如果锂筛产能满产，估算锂盐消耗量1200-1400吨，随着锂盐价格进入下跌通道，公司成本压力将大幅下降。 3、基本面拐点已到，公司有望重回高增长。根据股权激励计划，2022年业绩考核触发值2.06亿元，目标值2.32亿元，对应四季度业绩环比分别增长32.5%、81%，四季度业绩环比有望高增长。2022年受原料锂盐价格暴涨、医用制氧分子筛下游去库存影响，公司业绩大幅下滑；四季度以来，下游制氧机需求旺盛，随着锂盐价格下跌，医用制氧分子筛需求向好，公司有望重回高增长。 4、公司未来成长性好，高端催化剂即将投产。公司投资2.7亿元的吸附材料产业园改扩建一期于2022年底开始陆续建成投产，包含高附加值的分子筛催化剂产品。公司拟发行可转债不超过7亿元建设新项目，其中尾气脱硝和医疗保健制氧分子筛产品附加值高、市场需求增速快，打开未来成长空间。

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