传闻横飞的一天。

早上新能源下跌，有传闻战争缓解的、一季报不行的，还有传中大型机构前期有限制净卖出，今天从新能源取款充值TMT的。

下午拉了半导体，更是来了7个传闻，这些传闻基本都不靠谱，但人心思涨...昨天文章里提到的设备股今天一度接近涨停，收盘7%。

半导体的风越来越大了，鱼会贵吗？

虽然新能源跌了很多，但没有只涨不跌，也没有只跌不涨的板块。

从行业发展角度看，不论是国产软件、芯片还是能源，在当前环境下都要实现自主，能源革命是没有结束的。

行业有自身发展的规律，产能过剩——需求增长——产能不足——供给扩张——产能过剩，总体是螺旋向上的。

而资本市场交易的是预期，可能在需求增长时对行业发展过于乐观，在产能过剩时又对行业过于悲观。

今年不论是光伏还是电动车都陷入了产能过剩打价格战的局面，导致市场觉得新能源不行了，能源革命结束了。但光伏还有HJT、钙钛矿，终极能源还有氢能，连碳达峰都没实现，距离板块见历史大顶还有距离。

股价不涨，不代表行业就不发展了，也不代表行业要消失了。

资本市场会在极度乐观和极度悲观之间摇摆，甚至一级和二级之间分歧也很大。就像现在一级市场给电解槽100倍PE的估值，但二级市场由于看不到业绩、招标进度不及预期等问题，连估值都不愿意给。

今年新能源的情形在两年前的半导体也出现过，北方华创从高点腰斩，跌了整整一年。如今的半导体处于库存周期的底部，贝塔向上的拐点。

一切都是周期，等待贝塔回归。