对于恒大集团,大家可以看一下下面的分析。我认为影响不大,其实to B业务占比高的家居建材企业,商业实质就是替开发商垫资,换取收入的增长。这种模式,即便没这次的恒大事件,也会在未来一两年显现困境,继而造成估值的下滑。但是呢,防水、涂料等公司,定价能力还是比较强的,应收款和现金流情况很好,不具有普遍性。
转:根据公告的协议,如果恒大回归不了A股,恒大地产的战略投资者除了回购以外,也可以要求多送50%恒大地产的股份,这种情况下港股恒大的投资者持有恒大地产的权益约从62%降到43%,海外债券由于有恒大集团和恒大地产的双重担保,债权人不受影响;根据协议,就算战略投资者要求恒大集团现金原价回购,恒大集团也可以拒绝回购,由许家印个人回购。
转:以下是综合部研究中心对今天恒大事件的简析,供领导同事们参考:
今日恒大恳请重组深深房信息刷屏,虽然公司后发公告澄清,但有几点可以判断。
首先事情缘起2016年10月,恒大地产和深深房签订重组上市协议,由深深房购买恒大地产100%的股权,其实就是恒大地产借壳上市。深深房自此停牌,至今还未复盘。同时恒大地产引入了1300亿战略投资资金,并对赌4年上市,否则退还这1300亿。
这就是恒大着急的原因,基本全年都在打折卖房回收现金。
但自从房住不炒提出来以后,房地产企业在A股上市还没有成功的先例,甚至连定向增发融资基本都没有发生过。若上市未成功,到2021年2月,恒大地产要退还1300亿战略投资资金,并支付137亿分红款,合计1437亿。
判断:
1.回A注定失败:从政策导向上,不可能通过,明年2月将要退还千亿资金。
2.恒大不会死:恒大还有2.3万亿货值的土地,即便需要退还资金,也有各种手段不致“死”。
后续:恒大支出会全方面收紧,不管是拿地还是新业务。同时降价回收现金成常态,不排除会直接出售地块。同时有可能还会继续裁员,压缩各方面成本。
建议:关注恒大项目股权出让事宜,以及恒大资本市场表现(大概率股价还会下跌,有无战投可能)。