（关注原因：短期，未来五年国家电网将投资超2万亿，推进电网转型升级，受此刺激，通光线缆、大连电瓷、长高集团、中元股份、汉缆股份、白云电器等涨停）

1、背景：

新闻联播9月9日晚报道，未来五年，国家电网将投资超过2万亿元，推进电网转型升级。其中将投入500多亿元，用于关键核心技术研发。持续完善各级电网网架，加快建设新型电力系统，促进能源清洁低碳转型。在此背景下，特高压投资将再次迎来新一轮建设高潮。

2、资源端和需求端不匹配是特高压存在的理论基础。我国约80%的煤炭、水利风光资源在西北、西南部地区，而70%左右的消费需求在经济发达的增长较快的中东部；电力资源在西部，用电负荷集中在东部，这就需要电网输电，把西部的电力输送到东部，和南水北调一个道理；特高压电网指交流1,000千伏、直流±800千伏及以上电压等级的输电网络，它的最大特点是可以长距离、大容量、低损耗输送电力。

3、特高压建设的驱动力，核心在于电网的投资意愿。特高压的投建，属于政策层面行为，由国家电网和南方电网出资，此前，国家电网在2016-18投资小高潮后，2019、20年其建设规模呈下降趋势，而此次2万亿元的电网投资规模超出市场预期，是拉动特高压建设的直接驱动因力；而工程所需要的设备，则由企业提供，此环节涉及上市公司的参与。

4、特高压包括了上游原材料，中游设备，下游应用。

主要看中游设备。中游又分为直流特高压站内设备，交流特高压站内设备，其它配套基础包括铁架、电缆等。

1）直流工程中：核心环节是换流站，换流站的主要设备为换流阀和换流变压器。一个直流特高压项目的总投资大致在200-260亿元之间，其中核心装备换流变压器和换流阀的成本占总投资的比例分别为18%和11%。

2）交流特高压：站内核心设备为特高压变压器、GIS等；

5、相关公司

（部分资料来自雪球、光大、国信研报、投资者调研）