三季报+双十一预期，医美美妆大涨，或引领大消费四季度反弹？
tony2001
中线波段
2021-10-08 16:58:48
医美概念股持续拉升，朗姿股份、华东医药双双涨停，开能健康、东宝生物、金发拉比、盈康生命、澳洋健康等涨超5%10月8日，医美&化妆品板块大涨，华东医药、朗姿股份、东宝生物强势涨停，华熙生物、澳洋健康等集体走高。
消息催化上，国庆期间医美火爆，据美呗医美提供的数据显示，国庆前一周，医美咨询人次相比去年提升了33.18%。另外，深圳一家中型医疗美容机构工作人员告诉记者：临近中秋国庆，预约医美的顾客多了很多，特别是需要恢复期的项目，很多顾客都会趁假期来做，我们中秋、国庆头几天的客人排得很满。9月化妆品行业高增，预计三季报业绩靓丽除了医美外，国金证券还重点跟踪了重点化妆品上市公司旗下品牌天猫旗舰店销售额同比增速情况，其中：珀莱雅：9月主品牌珀莱雅延续快速增长、彩棠增速有所放缓；3Q21主品牌珀莱雅延续此前快速增长、彩棠增速环比Q2有所放缓、预计主要为公司主动控制营销投放力度；上海家化：总体看多数品牌9月增速环比7、8月放缓，主要为7、8月存低基数效应；鲁商发展：颐莲与瑷尔博士3Q21增速环比Q2放缓，主要为二季度获益618大促、销售表现较为靓丽，建议关注‚双11销售表现。据国金证券研报，其预计三季报化妆品行业贝泰妮、珀莱雅等业绩继续快速增长，青松股份、壹网壹创环比Q2有所改善。
另外，据国信证券对细分行业景气度跟踪以及上市重点公司经营分析，预计Q3美妆以及医美板块企业仍有相对较强的基本面支撑，整体业绩表现有望好于行业水平。
未来还有双11催化国金证券表示，结合近期跟踪的化妆品重点品牌线上数据及Q3业绩前瞻情况来看：贝泰妮及珀莱雅Q3业绩继续快速增长，此外预计10月底“双11”预售开启、薇诺娜及珀莱雅销售排名靠前有望带来短期催化。根据各美妆企业披露的2020年双十一增速情况，美妆板块大爆发。功能性护肤板块表现最为亮眼：夸迪全网销售额破1.6亿元，同比增长600%，颐莲销售额破1亿元，同比增长288%，玉泽全网销售额同比增长131%，薇诺娜天猫旗舰店GMV同比增长105%。护肤品板块：珀莱雅位列天猫双十一国货护肤第三名，天猫GMV同比增长50%+，御泥坊GMV破2.5亿元，同比增长100%+，丸美全网超2.7亿元，同比增长41%，上海家化集团GMV全网同比增长25%。代运营板块：壹网壹创考虑收购上佰GMV超过70亿元，增长100%+；若羽臣GMV破23亿元，同比增长95%，宝尊电商GMV165亿元，同比增长55%。
中信四季度看好大消费反弹据中信证券研报，市场普遍预计在高基数下（尤其是工业板块当中的上游资源品），明年A股盈利增速相比今年可能会大幅下滑，三季报开始高景气的一些行业不及预期的概率远高于超预期，使得投资者在增量配置上也更加谨慎。但是明年也并非所有的品种都面临高基数和高预期，比如大众消费品去年的高基数和高估值持续制约消费股，这些影响在明年实则有很大概率消退或至少边际上好转。因此中信证券认为，在市场对经济和企业盈利预期分歧加大的阶段，四季度反而应当重点配置基本面预期和估值已经均处于相对低位的品种，比如医美、美妆、白酒、食品和免税等。
消息催化上，国庆期间医美火爆，据美呗医美提供的数据显示，国庆前一周，医美咨询人次相比去年提升了33.18%。另外，深圳一家中型医疗美容机构工作人员告诉记者：临近中秋国庆，预约医美的顾客多了很多，特别是需要恢复期的项目，很多顾客都会趁假期来做，我们中秋、国庆头几天的客人排得很满。9月化妆品行业高增，预计三季报业绩靓丽除了医美外，国金证券还重点跟踪了重点化妆品上市公司旗下品牌天猫旗舰店销售额同比增速情况，其中：珀莱雅：9月主品牌珀莱雅延续快速增长、彩棠增速有所放缓；3Q21主品牌珀莱雅延续此前快速增长、彩棠增速环比Q2有所放缓、预计主要为公司主动控制营销投放力度；上海家化：总体看多数品牌9月增速环比7、8月放缓，主要为7、8月存低基数效应；鲁商发展：颐莲与瑷尔博士3Q21增速环比Q2放缓，主要为二季度获益618大促、销售表现较为靓丽，建议关注‚双11销售表现。据国金证券研报，其预计三季报化妆品行业贝泰妮、珀莱雅等业绩继续快速增长，青松股份、壹网壹创环比Q2有所改善。另外，据国信证券对细分行业景气度跟踪以及上市重点公司经营分析，预计Q3美妆以及医美板块企业仍有相对较强的基本面支撑，整体业绩表现有望好于行业水平。未来还有双11催化国金证券表示，结合近期跟踪的化妆品重点品牌线上数据及Q3业绩前瞻情况来看：贝泰妮及珀莱雅Q3业绩继续快速增长，此外预计10月底“双11”预售开启、薇诺娜及珀莱雅销售排名靠前有望带来短期催化。根据各美妆企业披露的2020年双十一增速情况，美妆板块大爆发。功能性护肤板块表现最为亮眼：夸迪全网销售额破1.6亿元，同比增长600%，颐莲销售额破1亿元，同比增长288%，玉泽全网销售额同比增长131%，薇诺娜天猫旗舰店GMV同比增长105%。护肤品板块：珀莱雅位列天猫双十一国货护肤第三名，天猫GMV同比增长50%+，御泥坊GMV破2.5亿元，同比增长100%+，丸美全网超2.7亿元，同比增长41%，上海家化集团GMV全网同比增长25%。代运营板块：壹网壹创考虑收购上佰GMV超过70亿元，增长100%+；若羽臣GMV破23亿元，同比增长95%，宝尊电商GMV165亿元，同比增长55%。中信四季度看好大消费反弹据中信证券研报，市场普遍预计在高基数下（尤其是工业板块当中的上游资源品），明年A股盈利增速相比今年可能会大幅下滑，三季报开始高景气的一些行业不及预期的概率远高于超预期，使得投资者在增量配置上也更加谨慎。但是明年也并非所有的品种都面临高基数和高预期，比如大众消费品去年的高基数和高估值持续制约消费股，这些影响在明年实则有很大概率消退或至少边际上好转。因此中信证券认为，在市场对经济和企业盈利预期分歧加大的阶段，四季度反而应当重点配置基本面预期和估值已经均处于相对低位的品种，比如医美、美妆、白酒、食品和免税等。
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