【天风通信】光模块：AI芯片禁令点评

事件：拜登政府更新了针对AI芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向中国出口先进的AI芯片。

1、龙头光模块公司直接映射国际巨头厂商（AWS、NV、谷歌等）400G/800G光模块需求，明年海外需求不受影响。而此前国内光模块需求测算数字仅包括华为昇腾所对应的400G光模块以及云数据中心升级所配套的200G/400G光模块，并未和A800/H800需求挂钩。因此，24年全球市场近千万级别800G&400G光模块总需求无需下调。

2、明年数通高速光模块大概率出现供不应求&以产定销的格局。供方市场主导下，明年基于有效产能出货的400/800G光模块数量不会减少。
禁令或将短期对板块带来情绪影响，但不会影响光模块公司实际业绩。长期看好！