全球油气资本开支持续增长，关注深海板块及北美电动化结构性机会-韭研公社

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全球油气资本开支持续增长，关注深海板块及北美电动化结构性机会

夜长梦山

2023-10-20 11:52:38

【油服专题】全球油气资本开支持续增长，关注深海板块及北美电动化结构性机会【东吴机械】 👉全球油气资本开支持续增长，行业景气度回暖。据Rystad Energy的数据，全球能源投资预计将达到2.4万亿美元，创下历史新高，其中上游油气领域的投资达到1.6万亿美元，超过了2019年的水平。具体而言，全球油气板块的资本开支，包括设备和服务的采购，在2023年达到了约7250亿美元，同比增长14%，自2021年以来连续三年增长。目前油价已经超过了油气勘探开发的成本，油公司加大资本开支，带动油气设备和油服板块的景气。 👉深海板块为重要增量，南美崭露头角。2023年全球深海油气资本支出将约达到900亿美元，同比增长16%，高于整体油气资本开支的增速14%。在地区划分方面，南美、北美和非洲已经形成了一个备受关注的深水项目"黄金三角"。2023年，这三个地区的海洋资本支出分别增长了36%、13%和18%，其中南美地区在深海油气资本开支方面表现尤为亮眼。 👉关注北美地区压裂设备电动化趋势。北美一直以来都是全球最大的页岩油气和压裂设备市场，受到对低碳环保和经济性的需求影响，电动和涡轮技术正在逐渐替代传统的柴油驱动设备。北美压裂设备的主要技术现状如下：①柴油驱动：2023年的市场渗透率约为41%，同比下降13个百分点。②混合动力：这种技术将伴生气与柴油混合使用，有助于减少一定程度的碳排放。2023年的市场渗透率约为43%，同比增长17个百分点，表明压裂设备制造商正在积极寻求更环保和经济高效的解决方案。③纯电动：纯电动技术预计在2023年的市场渗透率约为13%左右，同比提升5个百分点，呈现出加速的趋势。这反映出电动化技术在压裂设备领域正逐渐受到认可，将在未来继续成为一个重要趋势。 👉投资建议：建议关注受益海洋油气开采的迪威尔、博迈科、中海油服等；受益北美压裂设备电动化的杰瑞股份等。风险提示：油价大幅回落；油气资本开支下降；国际贸易争端；海洋油气开采不足；北美压裂电动化不及预期。

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