提纲：

一、今日题材逻辑

（一）综述

（二）周期个股

1、煤炭

2、纸

3、磷酸铁锂

4、染料

二、今日个股逻辑

韭菜公社涨停复盘（11.23）

【索通发展】铝用预焙阳极唯一上市

【鹏辉能源】碳酸铁锂涨价+动力、储能电池四季度有望发力

【西山煤电】更名+管理层变更+焦煤资产整体上市预期

【驰宏锌锗】小金属细分龙头

【粤宏远A】广东规模最大再生铅企业、有煤炭资产，房地产业务受益深圳扩容

【永太科技】磷酸铁锂涨价+全球领先的氟苯精细化学品制造商

【苏盐井神】参股白酒营销企业+盐

【晨鸣纸业】铜版纸涨价+金属镁

三、新股介绍

【中控技术】国内流程工业自动化领域龙头明日科创

四、明日题材前瞻

（一）盘后新闻

华为将在本月重新采购镜头、载板等手机零部件

华为首款台式机上架官网！锐龙处理器+Windows 10

北斗星通正式发布新一代22nm北斗高精度定位芯片

小米折叠屏专利曝光 配有弹出式摄像头

LG 化学将为特斯拉上海超级工厂供应 Model Y 电池

云从科技发布首款人机协作操作系统

（二）三大报

特斯拉计划进入家用空调市场、产业链公司受益

受现货供应紧张影响、醋酸价格短线大涨近20%

中国计划采取激励措施、促进人口增长应对老龄化

国六排放标准即将全面落地、千亿增量市场正在开启

三星新款旗舰机或取消附赠有线耳机、无线耳机销量望加速爆发

增塑剂持续大涨创2年新高、相关公司业绩有望持续提升

嫦娥五号月球采样倒计时、航天产业迎来快速发展期

产能出清叠加下游需求旺盛、显示面板价格继续上调

日月光宣布封测新单涨价、下游出货提升使产能趋紧

【微光股份】公司目前订单充足

【双星新材】复合膜产品市场份额逐步提升

五、今日公告汇总

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一、今日题材逻辑

（一）综述

市场放量上涨，周期个股如火如荼，日内前期强势板块如汽车、白酒、证券等均轮动了一遍，上午上涨，午后有所回落，尾盘一些人气股打开涨停为明日留下悬念，目前市场依旧是围绕前期强势的数个大板块轮动为主。

（二）周期个股

1、煤炭

在顺周期补库存大逻辑下，今日底部煤炭个股补涨，消息面来看，中央气象台消息，近期西北东部到华北、黄淮等地会自西向东出现降水，华北部分地区有望迎来今年下半年初雪。此外，江南及以北地区气温持续走低，部分地区将出现“垮塌式”降温。

上周末一夜入冬，居民用电与供暖需求不断攀升，叠加今冬的冷冬预期，供暖需求将支撑电厂日耗明显增长，下游电厂补库积极，也意味着北方煤炭主产地受降雪影响，汽运道路运输受阻，且极端天气汽车运费必然会大幅提高，从而增加场成本；火车运输也会相继出现轨道冻冰临时停运的现象。

坑口方面，陕西及山西矿难影响下晋陕蒙展开安全检查，煤管票仍受限，坑口煤价较强。

运输方面，大秦线11月基本维持满发，本周继续高位发运。港口方面，本周环渤海港口煤炭库存略涨，但港口库存整体仍处于近年的低位。

焦炭方面，山西、山东、河南、河北等地的焦化产能退出政策超预期，焦价强势上涨，未来需继续观察焦化厂/钢厂限产的执行情况和下游的需求；焦煤方面，山西焦煤产量受限及澳煤禁令有利于焦煤价格上涨。

煤价的风险点基本集中在进口，本周出现进口放开传闻的情况，南方地区或新增少量进口配额，在澳煤限令及产地保供为主的政策背景下形成不确定因素，但预计年底前实际影响有限。

此外，西山煤电即将更名为“山西焦煤”，意味着山西煤炭资源整合的推进取得重大进展，也为全国各地的大型煤炭企业的国企改革树立榜样，各地加快煤炭集团下面的资产证券化及整合进程，或有利于提升板块整体估值。今日异动相关个股：郑州煤电、大同煤业、西山煤电、兖州煤业等。

2、纸

（1）木浆：伴随上期所纸浆期货价格上行，针叶浆现货价格小幅上扬，其余浆种价格窄幅整理。

（2）双胶纸：本周APP、太阳、晨鸣等大厂发布12月提价函，12月1日起提价200元/吨。本周市场价格平稳，部分区域反馈出货速度有所放缓。A股晨鸣纸业今日涨停。

（3）白卡纸：本周整体价格平稳；针对前期广东区域个别经销商跌价，部分纸厂发文稳价，贸易商以试探性涨价100元/吨上下为主。

（4）箱板瓦楞纸：11月9日起，玖龙纸业多基地部分产品报价上涨50元/吨，其他纸厂跟涨情况一般。纸厂库存多处于中低水平，尚无库存压力。

3、磷酸铁锂

今年8-10月连续三个月磷酸铁锂动力电池装机量同比增长分别达到100.2%、146.1%、127.5%。来自百川网的消息显示，11月中旬以来，磷酸铁锂企业频频发函涨价，目前行业均价由最低的3.3万元/吨提升至3.5万元/吨，提升幅度约2000元/吨。

在这一背景下，磷酸铁锂迎来年内的首次涨价。例如，江西智锂科技于11月19日发布《价格调整说明函》，该公司决定自11月19日起将磷酸铁锂订单价格每吨上涨1000元。汽车市场只是磷酸铁锂电池众多应用市场中的一个，而随着5G基站储能、电动船舶、电动工具、共享换电等市场的发展，市面上对磷酸铁锂的需求也越来越大。今日异动相关个股：鹏辉能源、永太科技等。

4、染料

2020年11月22日，浙江龙盛集团股份有限公司发出《调价函》，决定自2020年11月22日起，分散染料价格一律按“10月12日”的价格表执行。即“分散黑ECT黑300％”按25元/kg，其他产品同步参照价格表。

分散黑ECT300%近两月执行价均在22-23元/公斤区间，本轮提价后将涨至25元/公斤，涨幅9%，而该产品近两个月价格已上调36%。今日异动相关个股：浙江龙盛、闰土股份、安诺其等。

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二、今日个股逻辑

【索通发展】铝用预焙阳极唯一上市

1、公司为专业从事铝用预焙阳极研发、生产的高新技术企业，也是该领域唯一的A股上市公司。预焙阳极属于碳素制品的一个细分子类，是电解铝生产的消耗性原材料之一；其产品品质直接影响电解铝产品的品质。电解铝终端需求广泛，汽车轻量化等领域是未来需求的核心驱动力，预焙阳极作为电解铝制造过程中必不可少的辅助材料，需求有望保持一定的增速。作为铝工业生产不可替代的重要原料，是伴随着铝工业逐步发展起来的。2020年，目前公司总产能规划达到426万吨，2019年公司的自产产能在商用领域市占率不足20%，预计近两年能超过60%。

2、市场集中度较低，头部企业受益明显

从全球市场的来看，国外大型独立商用预焙阳极生产企业较少，比较知名的生产商客户群体比较固定和集中，产品基本由其控股的电解铝厂来消化，一般不用于外销，所以在市场上流通的数量极少，大部分的西方国家都从中国采购预焙阳极。中国每年出口预焙阳极100万吨以上，是全球最大的预焙阳极出口国，目前索通发展出口的预焙阳极价格较内销高。从全国范围看，预焙阳极产量分布和下游电解铝产量分布一致，呈现明显的区域性特征。商用预焙阳极生产企业众多，市场集中度相对较低，目前尚无一家企业能够对整个行业的发展起着决定性的影响。阳极价格波动与铝价和电解铝行业盈利的相关度高。3月国内铝价见底以来最大涨幅30%，阳极价格在7-10月提价四次，累计涨幅仅为15%。由于阳极在电解铝生产成本占比仅为10%，随着铝价回升和下游电解铝企业盈利好转，券商预计阳极提价具有延续性。根据最新的采购协议，阳极价格将在11月继续提价80元。公司作为国内最大的商用预焙阳极供应商，未来随着行业低端产能的逐步清出，行业集中度有望快速提升。

3、电解铝产能转移，开启第二成长曲线

2020年四季度和2021年上半年将是下游电解铝新增产能集中投产的时间段。公司凭借着云铝索通项目率先在云南布局，可以实现向云南和广西市场的辐射。除了西南地区，内蒙古凭借着低电价优势，也是电解铝新增产能的聚集地。公司凭借着此前的合资模式和客户资源，未来也可以实现辐射内蒙地区电解铝企业的潜力。

4、渠道优势深度绑定核心大客户

公司的客户渠道丰富，主要包括国内的东兴铝业、魏桥、山东创新和国外的俄罗斯联合铝业、马来西亚齐力铝业。公司国内客户稳定，嘉峪关生产基地专供东兴铝业，对应其135万吨电解铝产能，公司的供应占比超过95%。公司海外客户遍布亚洲、欧洲、美洲和非洲，其中包括马来西亚齐力铝业和俄罗斯联合铝业等国外知名电解铝企业。由于与上述大型优质客户建立了良好的合作关系，基于现有客户需求，不断为其配套研发、升级产品类型，满足客户对性能及应用方面的需求，公司产品得以一直处于需求旺盛的状态。（部分资料来自国金证券、兴业证券研报）

【鹏辉能源】碳酸铁锂涨价+动力、储能电池四季度有望发力

1、公司是中国最大的电池生产厂家之一,主要生产聚合物锂离子、锂离子、镍氢等二次充电电池,锂铁、锂锰、锂亚硫酰氯等一次电池,同时还生产充电器、手电筒等电池相关产品,是中国品种齐全的电池制造商。公司控股子公司佛山实达以其性能、质量俱佳的高倍率锂离子电池，成为汽车应急启动电池行业的头部企业。

2、装机量连续三个月翻倍上涨，磷酸铁锂迎来年内首次涨价

周末消息：江西智锂科技于11月19日发布《价格调整说明函》，该公司决定将磷酸铁锂订单价格每吨上涨1000元。另据行业网站，11月中旬以来，磷酸铁锂正极企业发函涨价，目前行业均价由最低的3.3万元/吨提升至3.5万元/吨，提升幅度约2000元/吨。从供求关系看，需求端，截至今年10月，磷酸铁锂电池打了一个漂亮的“翻身仗”，8-10月连续三个月磷酸铁锂动力电池装机量同比增长分别达到100.2%、146.1%、127.5%。连续三个月同比增长翻倍，全球新能源车旺季需求提升，年末有望抢装冲量。汽车市场只是磷酸铁锂电池众多应用市场中的一个，5G基站储能、电动船舶、电动工具、共享换电等市场，对磷酸铁锂的需求也越来越大；供给端，冬季盐湖提锂受阻，海外上游矿山部分关停等致使供给收缩。公司是国内领先的规模化生产锂铁电池产品的企业，磷酸铁锂电池绑定上汽通用五菱，高能量密度电池及磷酸铁锂电池解决方案契合了新能源车的市场趋势，未来市占率有望提升。

3、消费电池收入稳健增长，TWS耳机电池业务爆发锦上添花

公司消费类电池主要应用于蓝牙音箱、TWS耳机、机器人、可穿戴设备、ETC设备等领域，目前公司TWS耳机电池业务有望迎来快速发展。公司传统消费业务下游布局广泛，多年来保持稳定增长，近三年复合增速14.8%。疫情短期对全球消费电子行业造成一定冲击，但公司产能扩张，新客户拓展顺利，TWS耳机电池板块有望实现爆发增长。公司绑定头部耳机企业JBL，同时积极拓展国内新客户，2019年配套TWS耳机电池出货约1200万只，券商预计2020年出货3000万只以上，营收实现翻倍以上增长。同时2020年7月，公司圆柱电池成功通过国际电动工具龙头创科集团（TTI）最终审核，TTI是家居装修工具和建筑工具的国际领先供应商，年圆柱电芯用量可达约3亿支。随着TTI与TWS耳机电池需求提升，预计将给公司带来明显的业绩增长。

4、动力电池业务有望步入快车道，储能业务基础良好

公司目前拥有动力电池产能4.3GWH，预计今年出货1.6GWH。公司在动力板块主要绑定上汽通用五菱，上通五在2019年纯电动汽车销量中排名第5。2020年公司将配套上通五8款车型，同时新产能释放将使得公司在其他客户长安、奇瑞等均有较大增量，2019年上通五占公司全年装机量88%。2020年公司向上通五配套车型新增宝骏E300P、五菱宏光miniEV（120公里标准续航版、200公里长续航版）等爆款。其中9月宏光MINIEV官方公布销售为2.02万辆，是中国新能源单一车型单月销量历史冠军，公司四季度配套加速，有望带动公司动力业务步入成长快车道。此外，公司于2020年5月底中标中国铁塔磷酸铁锂储能电池采购项目，下半年储能业务增长具有良好基础。（部分资料来自中信证券研报、西部证券研报）

【西山煤电】更名+管理层变更+焦煤资产整体上市预期

1、公司是一家集煤炭生产、电力生产及销售的大型企业.公司主营业务是煤炭的生产、洗选加工、销售及发供电，矿山开发设计施工、矿用及电力器材生产经营。公司主要产品有煤炭销售、电力热力销售集焦化收入等。生产矿区位于国家大型煤炭规划基地的晋中基地,国家能源产业政策、大型煤炭基地规划、深化小煤矿整顿关闭等措施的实施,为公司主业发展提供了重大机遇,有利于公司进一步实行煤炭资源扩张和产业整合,为产业结构升级奠定基础。

2、拟更名山西焦煤，打造焦煤龙头

11月20日，公司公告称为充分反映上市公司未来战略定位、更好发挥上市公司平台作用，控股股东山西焦煤集团有限责任公司提议将公司的中文名称由“山西西山煤电股份有限公司”变更为“山西焦煤能源集团股份有限公司”；公司的证券简称由“西山煤电”变更为“山西焦煤”；据公告，按照山西省委、省政府关于深化国资国企改革的战略部署，拟通过资源资产化、资产资本化、资本证券化，运用上市平台推动煤炭资源整合和专业化重组，实现资源合理流动、组织、配臵，打造焦煤板块龙头上市公司。本次更名体现了大股东乃至山西省对公司未来发展的战略定位，即“焦煤板块龙头上市公司”。同时业内人士表示山西省属焦煤资产整体上市或再提速。

3、焦煤集团国企改革大序幕拉开

焦煤集团2020年4月吸收合并山煤集团后提出建设新焦煤、三个“三年三步走”战略，第一个三年（2020—2022年）打牢高质量转型发展基础，使新焦煤建设初见成效。战略表示将启动煤炭资源整合重组，12月底基本完成总部组织体系变革和“六定”改革。本次除了公司更名外，山西焦煤集团还拟对西山煤电董事会进行调整，包括集团董事长赵建泽，总经理陈旭忠，党委专职副书记、副董事长马步才以及李堂锁、胡文强、马凌云三位副总经理在内六位集团主要领导将进入上市公司董事会，如此“高配”的领导层亦为集团焦煤资产整体上市留下更多期待。

4、公司有望获取大股东更多支持

据公告，公司控股股东山西焦煤集团将吸收合并山煤集团，双方合并完成后将形成煤炭产能2.206亿吨的大型煤炭集团（其中原焦煤集团1.84亿吨/年，山煤集团3660万吨/年）。截至2020年6月末焦煤集团拥有煤炭矿井96座、原煤生产能力1.84亿吨/年，其中核定产能1.00亿吨/年，全球第二、中国最大。2019年原煤、精煤分别生产10481、4570万吨。除拥有目前上市公司西山煤电外，焦煤集团还拥有汾西矿业（3350）、霍州煤电（1790）、华晋焦煤（1190）等合计6540万吨优质产能，未来预计随着改革的深化，集团将借助上市公司平台进一步做大做强，公司煤炭产能有望通过集团资产整合带来的增长空间。（部分资料来自安信证券、国泰君安研报）

【驰宏锌锗】小金属细分龙头

1、公司是一家集探矿、采矿、选矿、冶炼、化工和科研为一体的公司,是中国百家最大的有色金属冶炼企业之一,是我国最早从氧化铅锌矿中提取锗用于国防尖端工业建设的企业.公司主要产品有铅、锌、锗三大系列20余个品种。现公司拥有"高锗沉矾液的处理方法"发明专利权等七项核心技术,铅、锌、锗系列产品覆盖我国十余个省市,"银晶"牌锗锭、"银鑫"牌锌锭、"银磊"牌粗铅、"华达"牌等多种产品多次获奖,其中"银鑫"牌锌锭为伦敦金属交易所(LME)注册商品;公司锗产量和质量则居全国同行业之首。

2、积极把握锗产业机遇，加速产业链延伸

目前公司在国内锗矿市场占有率已近四成，但锗加工业务仍有较大增长潜力。例如，今年以来全自动体温快速筛查系统需求量大增，公司锗镜片产量同比+570%。公司于2018年设立驰宏锗业，独立发展锗产业，未来公司将争取在“十四五”期间建成集锗加工精炼、红外配套设备、锗饰品研发等为一体的国际锗产业中心。公司在11月9日互动易回复，锗作为一项重要的战略性资源，广泛应用于光纤通信、太阳能电池、医药、催化剂等行业，是国防军工、高新科技等领域的重要原材料。

3、锌价有望高位震荡，业绩环比有望继续改善

据Wind，国内外矿山预期逐步恢复生产，内蒙古锌精矿TC小幅上涨；可统计锌锭社会库存自8月中旬来微增但仍处于低位，供需格局仍处平衡。国内进口矿报盘尚未增加，说明短期海外已复产的锌精矿产出尚未落地，短期锌行业供需格局有望维持平衡。券商认为短期在弱势美元和金九银十传统需求旺季预期下，锌价有望高位震荡，公司业绩环比有望继续改善。值得注意的是大股东云南锌业持有金鼎锌业20%股权，后者自有矿山云南兰坪铅锌矿是亚洲最大的铅锌矿。

4、铅锌锗行业随着新兴市场快速发展

公司在国内的云南、内蒙古、黑龙江以及国外的加拿大等地，拥有铅锌、钼、铜、银等多类金属品种矿山。保有铅锌金属储量超3200万吨，其中，国内铅锌资源储量超560万吨（备案），加拿大塞尔温项目控制级加推断级铅锌金属量合计2690万吨。公司核心主力矿山云南会泽和彝良矿石品位分别超过27%和23%，远高于国内外铅锌矿山的开采品位，且富含锗元素，已探明锗资源储量超600吨。两座矿山铅锌金属产量占公司铅锌金属产量的80%以上，年产锗金属近40吨，铅锌资源开采成本优势明显。券商认为目前5G技术正式投入使用，人工智能的研发如火如荼，新能源汽车产业的蓬勃发展，未来几年全球经济仍然存在快速发展的希望。铅锌锗行业随着新兴市场的快速发展，新能源、5G技术的日益普及，充满发展机遇。（部分资料来自中金公司、华泰证券研报）

【粤宏远A】广东规模最大再生铅企业、有煤炭资产，房地产业务受益深圳扩容

1、公司是一家以房地产为主的企业，兼营原煤开采与销售、工业区厂房租赁以及水电工程建设。主要经营范围为开发经营工业区，开办外引内联企业及其咨询、洽谈业务、生产经营高科技产品、化工产品、五金、交电、建筑装饰材料、技术咨询。2017-2019年净利润为3546万、5204万和6514万，2020年三季报净利润-794.24万元，同比去年增长-105.77% 。2019年房地产（售楼）营收5.77亿，当年占比63.17%，废旧铅蓄电池回收收入营收2.74亿，占比30.06%。2020年上半年再生铅营收1.63亿，占比53.94%，有成为第一主业趋势。

2、房地产：深圳扩容受益。

公司房地产业务主要为房地产开发经营、城市综合开发、房地产策划及销售代理等，产品包括洋房、别墅、车位、商铺。公司是立足于东莞市场的本土房地产企业，深耕东莞市场多年，目前，地产项目主要分布在东莞，目前是自有项目与合作项目同时推进。

9月26日，《东莞日报》突发重磅消息：东莞市委审议了《关于进一步完善区域协调发展格局推动南部各镇加快高质量发展的意见》，其中提出东莞南部临深的虎门、长安、大岭山、大朗、黄江、樟木头、凤岗、塘厦、清溪9镇高水平对接和融入深圳中国特色社会主义示范区，探索与深圳共建"深莞深度融合发展示范区”。

3、煤炭：从2009年收购结里煤焦公司开始，公司切入了煤炭行业，公司下属有煤炭沟煤矿、核桃坪煤矿两矿，主营煤炭的开采及销售。两矿原设计生产能力均为15万吨/年。煤炭沟煤矿可采煤层原煤以低～中灰、特低～中硫、低至特低磷烟煤为主，各可采煤层可分别作炼焦、工业动力、民用取暖、一般工业锅炉、汽化等用煤。截止储量评审基准日2016年8月31日，煤炭沟煤矿已探明并备案的保有焦煤资源储量9941万吨。核桃坪煤矿煤种为低灰、特低硫、中挥发份、中热值的主焦煤，是适用于炼焦的优质煤种。截止储量评审基准日2012年12月31日，核桃坪煤矿评审备案保有资源储量为1043.97万吨。

在投资初期，公司阶段性获得过合理回报，后因受当地煤矿整合政策与营商环境影响、拟合作方失信拖累等，致目前公司煤矿仍处于整合阶段。

4、再生铅：广东省内规模最大的再生铅企业。2017年公司收购英德新裕，切入再生铅行业。新裕起初为粗放式的私人工厂，但其证照齐全，是广东省内规模最大的再生铅企业，主要从事：收集、贮存、利用废铅蓄电池、含铅废物和有色金属冶炼废物，其他再生物资回收与批发等，核发处理能力：含铅废物和有色金属冶炼废物3.7万吨/年，其他废物（HW49类中的900-044-49，仅限废铅蓄电池）10万吨/年，主要产品包括粗铅、精铅等。再生铅适用于铅酸蓄电池、涂料、板材及合金等行业，其中，铅酸蓄电池为铅下游主要消费领域。富氧侧吹炉投入使用后，单月产量逐步提高，且渣含铅有较大下降；为提升产品价值，延伸产品种类，开通了火法精铅的生产及销售；英德新裕公司在合理安排做好生产管理的同时，加紧了对技改项目的推进和废铅酸电池收集点的建设布局，目前已陆续筹建东莞、惠州、阳江、广州、湛江五个废铅酸电池收集点。2020年上半年再生铅营收1.63亿，占比53.94%，有成为第一主业趋势。

2019年，环保政策影响下国内铅精矿产量下降但进口铅精矿同比大幅增长，加上前期再生铅新扩建产能逐步释放，2019年全年铅产量达580万吨，同比增长14.9%。其中，再生铅产量同比增长5.5%。需求端方面，在宏观经济增速放缓及贸易摩擦影响下，汽车等铅的终端消费品产量下滑，铅酸电池出口亦出现下降；电动自行车新国标施行促使铅酸电池“轻量化”并加大了锂电池对铅酸电池在电动自行车上的替代倾向。

5、大股东宏远集团实力雄厚。公司大股东广东宏远集团有限公司持有公司19.63%的股份。宏远集团成立于1987年12月，经过二十多年的发展，宏远集团已逐步发展成为以工业区经营与房地产开发为基础，进出口贸易、服务业、药业、体育产业等同步发展的多元化、跨地域经营的大型集团企业，其中粤宏远A是集团旗下唯一主营房地产的上市平台。

【永太科技】磷酸铁锂涨价+全球领先的氟苯精细化学品制造商

1、磷酸铁锂电池共计装车量连续三月同比增长翻倍+磷酸铁锂涨价：

11月22日，中汽协发布的数据显示，10月份磷酸铁锂电池共计装车量同比增长127.5%，环比上升3.5%。这已经是磷酸铁锂电池连续三个月同比增长翻倍。业内人士认为，目前磷酸铁锂电池的安全性和低成本，以及行业和市场对电动车高续航更理性的认识，都推动了磷酸铁锂电池新一波的市场渗透。

11月19日磷酸铁锂迎来年内的首次涨价。江西智锂科技于11月19日发布《价格调整说明函》，该公司决定自11月19日起将磷酸铁锂订单价格每吨上涨1000元。另据行业网站，11月中旬以来，磷酸铁锂正极企业发函涨价，目前行业均价由最低的3.3万元/吨提升至3.5万元/吨，提升幅度约2000元/吨。

永太科技生产六氟磷酸锂和双氟磺酰亚胺锂，具有年产3000吨六氟磷酸锂产能，目前订单充足，因此受益。

2、永太科技是具有完善产品链、产能规模全球领先的氟苯精细化学品制造商，主要经营医药、农药、电子化学品业务，主要为国际巨头相关企业提供定制生产、研发和技术服务。现构建了从中间体、原料药到制剂的垂直一体化产业链，现已构建起涵盖全球60多个国家的销售网络。2017-2019年净利润为1.82亿、4.42亿和2.72亿，2020年三季报净利润2.27亿元，同比去年增长-28.45%

（1）医药化学品产品主要有心血管类药物、糖尿病类药物、精神类药物、抗感染类药物及抗病毒类等医药的含氟中间体，以及医药原料药和制剂的生产和销售；农药化学品产品主要有含氟类除草剂、杀菌剂、杀虫剂中间体的生产和销售，以及农药原药和制剂的生产和销售；电子化学品产品主要有含氟单晶中间体、单晶、平板显示彩色滤光膜材料（CF光刻胶）、锂电池材料（六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂等）。

（2）产品结构齐全、成本优势突出。公司所处氟精细化工行业位于氟化工产业链的高端领域，公司是具有完善产品链、产能规模全球领先的氟苯精细化学品制造商。经过多年发展，产品结构包含二氟、三氟、五氟、六氟、邻氟和对氟等六大产品系列近百个产品，产品链上的品种绝大多数都可以单独作为产品销售，具有极强的市场应变能力和极大的产品结构调整升级空间。公司凭借所构建的综合性生产平台，能够提供多系列门类齐全的产品，产品质量具有较高的稳定性，有利于现有客户对所需的各类产品进行集中定购，同时齐全的产品结构也有利于吸引新客户的采购。公司实现了“同一起始原料生产各种产品”的生产模式，能够将生产环节中产生的副产品综合利用，生产出具有更高经济价值的其他产品，降低了总体生产成本。公司的产品获得了众多国内外知名企业的认同，目前已经与德国默克、巴斯夫、拜耳、住友、美国默克、先正达等国际著名化工企业，以及多家国内知名企业建立了稳定的合作关系。

全资子公司内蒙古永太化学有限公司一期年产18715吨精细化学品、30000吨氟化钾以及联产品建设项目基本涵盖了公司主要中间体产品，目前该项目建设进展顺利，预计今年年底部分车间将进入试生产状态。

3、锂电池：六氟磷酸锂和双氟磺酰亚胺锂。2017年9月,子公司永太高新一期“年产3000吨六氟磷酸锂项目”投产,已开始向国内外主要客户发货。目前永太高新六氟磷酸锂和双氟磺酰亚胺锂产品目前销售订单均充裕，下游主要客户为锂电池电解液生产厂商。双氟磺酰亚胺锂是锂电池电解液的新型锂盐，较六氟磷酸锂具有热稳定性高、耐水解、电导率高等优势，但由于市场价格相对较高，目前主要作为六氟磷酸锂的添加剂。由于其产业化生产技术壁垒高，该产品目前以进口为主。

4、光刻胶：2020年11月11日互动回复永太新材料年产1500吨CF光刻胶项目生产线已建成待商业化生产，公司正在积极与下游客户商谈合作。CF光刻胶国内仍以进口为主，下游国产化率相对较低，未来具有一定的市场空间，但下游国产化进程推进、市场应用等均存在不确定性。

5、11月20日公告临海生产基地一分厂收到责令限制生产决定书，根据目前相关安排，预计于2021年1月底前完成相关整改并恢复生产。临海一分厂早已不再是公司的主要生产基地，最近一年一期营业收入、净利润和资产规模占公司合并报表比重相对较小（3.52%、1.47%、6.10%），且预计停产时间不超过3个月，临海一分厂此次停产预期不会对公司的经营和财务状况产生重大影响。

【苏盐井神】参股白酒营销企业+盐

1、参股白酒营销企业：公司参股江苏苏盐酒业有限公司，间接持有45%股权，是一家以全渠道运作“今世缘-珍缘”系列浓香型白酒、“天赐缘”系列酱香型白酒为主的专业从事酒水营销的酒业公司。

2、苏盐井神，江苏省内主要食用盐生产企业，主营盐矿的开采、盐及盐化工产品的生产、销售，主要产品包括食盐产品、工业盐产品、元明粉产品、卤水产品、纯碱产品、氯化钙产品、小苏打产品、液体盐产品。2017-2019年净利润为1.78亿、2.21亿和2.61亿，2020年三季报净利润1.63亿元，同比去年增长-30.72%。

（1）公司是江苏省内主要食用盐生产企业，制盐生产能力在我国制盐行业名列前茅，主要产品食盐、小工业盐、两碱用盐及纯碱市场占有率总体稳步上升。目前，公司主要产品江苏市场占有率分别为食盐90%以上、小工业盐80%以上、两碱用盐50%以上，其中公司矿盐资源延伸加工60万吨/年联碱项目（一期）技术改造项目于2011年3月正式投产，纯碱销售实现规模化。

（2）矿产资源优势。公司拥有储量丰富、品质优良、矿床厚、矿层含盐率高、盐层品位高的矿产资源，张兴盐矿、下关盐矿、蒋南盐矿、石塘盐矿等八个矿区采矿权共计保有资源储量矿石量121.40亿吨，NaCl量70.94亿吨，伴生Na2SO4量11.05亿吨，许可生产规模1194万吨/年。充裕的盐矿资源保障了盐及盐化工产品所需卤水的持续供给，在国内盐行业具有绝对优势。公司精选高品位矿区资源专用于食盐生产，确保了食盐产品的优良品质。

3、NMN概念：2020年7月16日公司在互动平台称：苏盐集团与南京医科大学联合申请了“一类含有-烟酰胺单核苷酸的盐制品及其应用”的发明专利，目前该专利技术主要运用于苏盐集团运动盐丸产品中，能够补充电解质，具有减缓运动疲劳或提高运动能力的功能。

【晨鸣纸业】铜版纸涨价+金属镁

1、铜版纸涨价，11月12日公司向客户发提价函，受运营成本影响，12月1日起，晨鸣纸业的铜版纸系列产品价格上调200元/吨，上周晨鸣铜版纸企业报价为6000元/吨，较10月上调200元/吨。

东北证券点评：铜版、白卡持续提价，利好公司盈利提升。①收入端：20Q3收入环比+12.76%，主要系销量环比增长超10%，随着铜版纸&白卡纸的提价的持续落地，预期Q4收入保持环比增长态势。②盈利端：20Q3净利润环比+78.7%，毛利率环比+1.59pct。20Q4浆价仍受高库存影响，缺乏大涨驱动力，预计Q4公司将持续受益于涨价落地&浆价地位，盈利能力持续提升。

2、晨鸣纸业，造纸行业领军企业，世界纸业10强，是全国唯一一家A、B、H三种股票上市公司，公司浆纸产能合计超1100万吨，白卡纸、双胶纸、铜版纸等产品市场占有率均位于全国前列，纸浆自给率超90%，主营业务为机制纸及板纸和造纸原料、造纸机械、电力、热力的生产与销售，主要产品为文化纸、白卡纸、铜版纸、生活纸、静电复印纸、热敏纸。2017-2019年37.69亿、25.10亿和16.57亿，2020年三季报净利润10.77亿元，同比去年增长0.82% 

（1）浆纸一体化产能释放，强化企业盈利水平及抗风险能力。晨鸣纸业拥有湛江、黄冈、寿光三大浆厂，木浆产能420万吨，基本实现浆纸产能完全匹配。制浆原料木片价格稳定，大宗物资采购和配套物流服务大幅降低原材料及产成品的运输成本。成本端优势明显，纸品毛利率维持行业领先地位。随着下游需求复苏，木浆价格有望进入上行周期，浆纸一体化优势将进一步体现。

（2）文化用纸供需格局改善，市场集中度持续提升。随着国内疫情的缓解，复工情况日益改善，中小学陆续开学。被递延的教辅类需求及党建书籍需求有望释放，文化用纸需求将迎来快速反弹。近年来环保政策持续收紧，中小产能大量退出。行业供需格局改善，文化用纸市场集中度有望进一步提升。

（3）限塑令提升白卡纸市场空间。白卡纸则受益APP收购博汇纸业，供给环节集中度大幅提升，当前白卡纸行业CR4超过90%，龙头话语权加强。限塑令提升了白卡纸的长期需求。白卡纸产品将对塑料餐盒及塑料袋进行替代，外卖市场存在巨大的替换空间。当前市场白卡纸新增产能较少；需求方面受消费升级影响，白卡纸同样对白板纸形成替代。随着国内疫情的好转，下游需求复苏或将带来新一轮提价，企业盈利水平有望持续改善。

（4）金属镁，海鸣矿业菱镁矿项目一期已于2018年1月份投产，以生产高纯镁砂为主；潍坊森达美西港、黄冈新建港口已正式投入运行，有助于不断降低原材料及产成品的物流运输成本。（资料来自于东北证券、东兴证券、国泰君安证券等券商研报）

三、新股介绍

【中控技术】国内流程工业自动化领域龙头，涉及工业互联网 明日科创

1、中控技术，国内流程工业自动化领域龙头，主营业务是面向流程工业为主的工业企业提供以自动化控制系统为核心，涵盖工业软件、自动化仪表及运维服务的智能制造产品及解决方案，主要产品包括自动化控制系统、工业软件、自动化仪表及运维服务，其中自动化控制系统包括DCS系列(JX-300XP、ECS-700)、SIS 系列（TCS-900）、网络化混合控制系统 （GCS G5、GCS G3）；工业软件包括实时数据库ESP-iSYS、先进控制与优化系列软件APC-Suite（含ssRTO）、制造执行系统MES-Suite、仿真培训软件VxOTS；自动化仪表包括 直行程控制阀、角行程控制阀、压力变送器、安全栅。2019年工业自动化及智能制造解决方案营收20.32亿（产品端以DCS和SIS系统为主），当年占比80.57%，自动化仪表营收2.15亿，占比8.53%，工业软件营收1.87亿，当年占比7.41%。

（1）公司是流程工业自动化领域的龙头企业。经过多年研发攻关，公司逐渐突破自动化控制系统领域的“卡脖子”技术，成功研发出具备自主知识产权的集散控制系统(DCS)、安全仪表系统(SIS)，并成功投入流程工业，全面打破我国高可靠大规模控制系统一直被跨国公司垄断的局面，实现了工业自动化控制系统的国产化和自主可控。公司深挖石化、化工等领域流程细节，积累行业流程工艺经验，与行业自动化、先进制造等需求高度绑定，多项目成为国内首例，打破国外企业的垄断。目前，公司在 DCS 市场处于龙头地位，根据睿工业统计，2019 年度，公司 DCS 在国内的市场占有率达到了 27.0%，连续九年蝉联国内 DCS 市场占有率第一名，其中在第一大细分市场化工领域的市场占有率达到 40.7%，遥遥领先其他竞争者。根据 ARC 统计，2019年公司 SIS 市场占有率为 24.5%，排名第二。近三年公司来源于工业 3.0（自动化控制系统、自动化仪表）的收入为 13.84/17.28/20.03 亿元，CAGR 达 20.30%。

（2）公司发力工业软件，打造“工业 3.0+4.0”产品及解决方案架构体系，转型智能制造整体解决方案提供商，构筑高护城河。公司以 DCS 业务起步，逐步形成了以自动化控制系统为核心，涵盖现场仪表、执行机构等在内的工业自动化系列产品，构成了较为完善的工业 3.0 产品谱系。近年来，公司积极布局和大力发展工业软件、行业解决方案业务，同时加强本地化运维服务，形成了较为完善的“工业 3.0+4.0”产品及解决方案架构体系，从而逐步由自动化产品供应商发展成为服务于流程工业的智能制造整体解决方案提供商。在工业软件方面，2019 年公司在国内 APC 市场占有率为 26%，位居第一；在国内 MES 市场占有率为 4.5%，位居第四；在国内 RTO 市场占有率 26%，排名第一。目前公司现有产品贯穿设备层、单元层、车间层，实现多层次覆盖，解决方案实现炼油、石化、化工、电力、冶金等多领域覆盖，打造出自身的技术壁垒，从而构筑高护城河。近三年公司来源于“工业 3.0+4.0”的收入为1.53/1.77/2.44 亿元，来源于“工业 4.0”的收入为1.38/1.42/1.88 亿元。

（3）工业软件是“工业 4.0”内核，整体解决方案是未来智能制造落地的重要方式，公司深度绑定行业，未来市场广阔。工业 4.0 是由软件驱动的工业革命，在制造业迈向工业 4.0 的进程中，以工业软件为主角的信息技术将成为产业变革的核心推动力，大力发展工业软件，同时实现软件国产化已经成为我国制造业升级转型的核心诉求。根据工信部《2019 年软件和信息技术服务业统计公报》数据，2019 年工业软件产品实现收入1720 亿元，增长 14.6%，高于软件行业整体增速 12.5%，增长势头强劲。智能制造方面，根据亿欧智库调研显示，当前 90%制造业企业配有自动生产线，但仅有 40%实现数字化管理，5%打通工厂数据，1%使用智能化技术，而预计 2025 年数字化、网络化、智能化制造企业占比将达到 70%、30%、10%。目前，高质量、贴近用户的个性化整体解决方案正在逐渐代替原有单一的自动化设备供销体系形成一个围绕智能制造的新产业，整体解决方案将成为未来智能制造落地的重要方式。公司紧跟行业发展实现转型，将自身与行业深度绑定，伴随着行业内国产替代和智能化趋势加速，公司未来发展前景广阔。

（4） 工业软件开启新成长，与阿里携手打造 supET 工业互联网平台。工业软件是工业 4.0 的核心，公司持续布局MES（制造执行系统）、APC（先进控制）等软件，打造 DCS-MES-ERP 的工业信息化架构。流程工业生产连续且标准化程度高，自动化基础好，为当前信息化发展打下坚实基础，公司工业软件整体保持较高增长。同时，公司与阿里云、之江实验室共建“1+N”工业互联网平台。公司除了支撑平台建设之外，还持续打造面向流程工业的“N”个行业应用，已经覆盖安全管理、生产管控、能源管理、供应链管理多个软件领域。

2、行业：

（1）工业自动化行业持续回暖。根据工控网《2020 中国工业自动化市场白皮书》，2019 年度中国自动化市场规模达到 1,865 亿元，较 2018 年度同比增长 1.8%。工业自动化下游客户主要以工业企业，特别是制造业企业为主。2019 年，工业投资同比增长 4.3%，工业技术改造投资增长 9.8%。目前国家去产能、调结构政策的逐渐完成，工业自动化市场持续回暖；传统工业技术改造、工厂自动化、企业信息化需要大量的工业自动化系统；传统行业外，新兴行业如物流、生物制药、3D 打印等行业增速加快，会给自动化产品带来新的增长点。工控网预测，2020-2022 年中国自动化市场将保持 6%左右的年均复合增长率。

（2）集散控制系统（DCS）市场和安全仪表系统（SIS）市场增长稳定，化工、石化、动力为主要领域。根据睿工业出具的《2019 年中国 DCS 市场研究报告》，2019 年度国内 DCS 市场规模为 87.4 亿元人民币，同比增长 7.2%。从下游用户的行业属性分析，化工、石化和电力是主要应用行业，三者合计市场份额达到 80.7%。其中化工行业为 2019 年 DCS 第一大市场，市场规模 32.3 亿元，较 2018 年同比增长 17.4%；石化行业的 DCS市场规模 17.0 亿元，较 2018 年同比增长 14.3%；电力行业的 DCS 市场规模 21.3 亿元，较 2018 年同比降低4.6%。睿工业预计：2020 年起至 2022 年，DCS 市场仍会保持稳定增长；2022 年至 2027 年，DCS 市场平均年增长率将维持在 5-6%。根据 ARC 出具的《过程安全系统中国市场研究报告（2019-2024）》，2019 年度国内SIS 市场规模为 3.2 亿美元，连续第三年取得两位数增长。化工、炼化石化及油气为 SIS 主要下游应用市场，市场份额合计占比超过 80%。根据 ARC 预测，SIS 市场整体规模未来将以 8.3%的年均复合增长率快速增长,预计 2024 年市场规模将达 4.76 亿美元。

（3）工业软件市场增速显著高于软件市场整体增速，势头强劲。据工信部发布的《2019 年软件和信息技术服务业统计公报》数据，2019 年度我国工业软件产品实现收入 1,720 亿元。结合公司工业软件细分产品及能够获取的第三方行业报告，以下以 MES、APC 及 RTO 为例说明工业软件细分市场规模。MES 方面，根据工控网出具的《2020 中国工业软件市场研究》，2019 年国内 MES 市场规模达到 26.8 亿元人民币，同比增长3.1%。流程工业 MES 业绩稳定增长，市场规模为 10.44 亿元，较 2018 年增长 9.5%，带动了整体 MES 市场的增长。从流程工业的行业分布来看，化工、石化、冶金上升趋势明显。APC 及 RTO 方面，根据 ARC 出具的《先进过程控制及在线优化中国市场研究报告（by2019）》，2019 年国内 APC 及 RTO 整体市场规模达到5,150 万美元，同比增长 16.5%。从行业分布来看，化工、石化、电力及冶金等流程工业领域是目前最大的四个应用行业。

（4）自动化仪表市场持续增长。以压力变送器和调节阀为例说明自动化仪表细分市场规模。压力变送器方面，根据工控网出具的《2020 中国压力变送器市场研究报告》，2019 年度国内压力变送器市场规模为 40.2 亿元，同比增长 9.2%。调节阀方面，根据 ARC 出具的《中国调节阀市场研究报告》，2018 年国内调节阀市场规模为 19.99 亿美元，根据工控网的预测，2020-2022 年，压力变送器市场规模将保持 3%左右的年均复合增速。根据 ARC 的预测，2018-2022 年，中国调节阀市场规模将以 5.3%的年均复合增长率增长。

3、竞争格局：

（1）极少数产品及解决方案提供商占据顶端市场，国内公司逐步打破海外企业垄断。国内工业自动化行业企业众多，经营规模、经营效益呈现为“金字塔”状分布，极少量跨国公司和国内企业共同构成金字塔的上部，这些企业既是产品提供商，又可为客户提供综合性的整体解决方案。目前数家国外厂商依然占据着国内以大型项目、复杂项目为代表的高端市场主要份额，并提供具有更高附加值的综合性智能制造解决方案；同时国内顶尖供应商在智能制造解决方案已取得突破，并在高端市场逐渐站稳脚跟。

（2）细分行业中流程工业自动化控制系统领域行业集中度较高，自动化仪表领域、工业软件领域行业集中度整体较低。就细分行业而言，流程工业自动化控制系统领域行业集中度较高。市场份额主要被公司、和利时、霍尼韦尔、横河电机、艾默生等企业所覆盖，公司在集散控制系统（DCS）市场处于龙头地位。自动化仪表领域行业集中度较低，从业企业较多，呈现高度竞争格局，除少数实力雄厚的大型跨国集团外，大部分企业的市场份额都处在较低水平；目前我国自动化仪表市场低端产品过剩，中高端产品依赖进口，未来中高端的智能化仪表国产替代空间较大。工业软件领域行业集中度整体较低，各类供应商凭借行业积累，在细分行业中占有一定市场份额；目前工业软件市场呈现快速发展态势，未来市场集中度将有所提升。

4、2017-2019年营业收入17.15亿、21.33亿和25.37亿，复合增长率为21.63%，归母净利润为1.63亿、2.85亿和3.65亿，复合增长率为为49.52%，毛利率为46.63%、46.73%和48.10%。2020年预计年报业绩：净利润3.748亿元至4.417亿元，增长幅度为2.54%至20.86%。可比公司： 科远智慧、川仪股份、宝信软件、和隆优化。发行价格35.73，发行PE64.04，行业PE64.37，发行流通市值13.95亿，市值175.43亿。

安信证券预计公司2020年~2022年的收入分别为30.53亿元（+20.35%）、36.46亿元（+19.42%）、43.16 亿元（+18.38%），归属上市公司股东的净利润分别为 4.58 亿元（+25.35%）、5.65 亿元（+23.40%）、6.91 亿元（+22.24%）。

国信证券预测公司 2020-2022 年收入分别为 30.00 亿元、36.18 亿元、44.02 亿元，归母净利润 4.15/5.18/6.41亿元，利润年增速分别为 14/25/24%。

新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、安信证券、国海证券等券商研报

四、明日题材前瞻

（一）盘后新闻

华为将在本月重新采购镜头、载板等手机零部件

品玩11月23日讯，据台媒报道，华为上周通知中国台湾地区零部件厂商，将在本月重新采购镜头、载板等手机零部件。鉴于高通此前宣布已经获得部分产品向华为供货的许可，其中包括4G产品。故业内人士推测华为将重启4G手机的生产。

华为首款台式机上架官网！锐龙处理器+Windows 10

此前已有消息称，华为将推出首款台式机。近日，华为面向商企用户推出的HUAWEI MateStation B515上架华为官网，正式揭开神秘面纱。配置方面，这款台式机搭载处理器采用AMD锐龙5 4600G、锐龙7 4700G处理器，使用集成显卡Radeon Graphics，采用Windows10家庭版系统，拥有8GB或16GB DDR4 3200 MHz内存，配有PCIe NVMe SSD高速固态硬盘，内置双天线Wi-Fi、蓝牙5.0、静冷散热系统等。（新浪科技）

北斗星通正式发布新一代22nm北斗高精度定位芯片

今日，北京北斗星通导航技术股份有限公司发布最新一代全系统全频厘米级高精度GNSS芯片“和芯星云Nebulas Ⅳ”。在芯片工艺迭代演进到22nm的同时，北斗星通首次在单颗芯片上实现基带+射频+高精度算法一体化。当天，北斗星通与美团正式签署战略合作协议。双方将成立专项联合实验室，研发针对无人配送、自动驾驶领域的高精度多源融合定位算法，形成系统级解决方案，推进无人配送车与自动驾驶技术发展与应用落地。（澎湃）

小米折叠屏专利曝光 配有弹出式摄像头

品玩11月23日讯，据 LetsgoDigital 报道，小米的一项新专利曝光，该项专利涉及一款全新的折叠屏手机。从曝光的专利信息来看，这款折叠屏手机采用内向折叠屏幕，手机背面设有一块副屏，前摄采用弹出式双摄，背面后置三颗摄像头。该机型展开状态下，屏幕边缘与边框距离等宽，四角为圆角。前摄采用弹出式双摄，背后三枚后置摄像头采用竖排排列。手机正面见不到任何听筒开口，上方听筒选择了在背面顶部开孔。折叠状态下，背面副屏面积远小于机身，同时也可以用到弹出式摄像头。机身两侧共有三组四枚按钮，SIM 卡槽选择开在顶部。底部为 Type-C 接口以及听筒、麦克风开孔，没有 3.5mm 音频口。

LG 化学将为特斯拉上海超级工厂供应 Model Y 电池

品玩11月23日讯，据 teslarati 报道，特斯拉已经与韩国 LG 集团旗下 LG 化学签订协议，为上海超级工厂生产电池。据悉，LG 化学将会为特斯拉上海超级工厂供应 NCM 电池，用于 Model Y 车型。

云从科技发布首款人机协作操作系统

财联社11月23日讯，今日，第七届世界互联网大会在中国乌镇拉开序幕。人工智能公司云从科技在会上亮相了其首款人机协同操作系统。该操作系统是运行在通用操作系统或云操作系统之上，提供人机协同相关算力、算法和数据管理能力和应用接口的底层软件系统，专为人与计算机之间进行自然交互、协作完成复杂业务而构建，同时为开发者设计研发人机协同智能应用提供全面支持，旨在降低人工智能应用门槛、提升人类与机器智能进行协作的效率和体验。 (澎湃)

（二）三大报

特斯拉计划进入家用空调市场、产业链公司受益

11月23日消息，据报道，特斯拉正在考虑进入家用空调市场。特斯拉CEO埃隆-马斯克在最近的一次活动中告诉特斯拉的股东：“空调是一个我非常乐意开展的项目，可能明年就会开始着手。我们认为能制造出更安静、效率更高、更节能的空调。”马斯克在活动现场宣布，特斯拉正在开发一个项目，该项目将创建一个住宅空调和供暖系统，该系统将使用特斯拉Y型电动汽车热泵的一些原理来构建。

点评：特斯拉今年推出的Model Y采用了热泵控制温度，提高了效率，同时与传统的加热系统相比，还增加了车辆在较低温度下的行驶里程。马斯克自信地表示，“体积小效率高。无论严寒酷暑，在任何情况都能运行”。

【常铝股份】是我国最大的空调箔生产商，已成为特斯拉一级供应商，产品主要应用于空调器散热器和汽车热交换系统。

【银邦股份】通过三花、法雷奥等客户间接服务于特斯拉，产品主要应用于新能源汽车电池热管理系统、空调系统等。

受现货供应紧张影响、醋酸价格短线大涨近20%

据公开数据，截至11月20日，华东地区醋酸均价3166元/吨左右，较月初涨幅19.8%，较上月同期涨幅21.95%。

点评：据报道，上周内北方地区企业停车检修较多，其中天津渤化35万吨/年装置11.18停车检修一周左右，陕西延长45万吨/年装置11.19停车检修2日左右，市场现货供应紧张情况加剧，加之业内库存普遍低位，企业推涨明显，各地区累计涨幅在150-200元/吨左右，部分企业已封盘不报。而下游需求始终表现较好，叠加出口市场表现向好，所以整体供需处于紧平衡的状态。另一方面，冰醋酸的上游原料甲醇的不断走高也给予醋酸市场成本上的支撑。

A股公司中，【醋化股份】和【华鲁恒升】等公司旗下均有较大的醋酸产能。

中国计划采取激励措施、促进人口增长应对老龄化

据报道，我国正在考虑在2021-2025年五年计划中采取新的措施，包括提供广泛的财政和其他政策支持，以鼓励夫妇生育更多子女。

点评：十九届五中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》（以下简称《建议》）首次强调“实施积极应对人口老龄化国家战略”，并提出具体要求。业内专家强调，从长远看，应对人口老龄化，最重要的是要优化生育政策，促进人口长期均衡发展。

【戴维医疗】是国内婴儿保育设备龙头制造商，主要产品包括婴儿培养箱、婴儿辐射保暖台和新生儿黄疸治疗设备等三大系列品种，均具有自主知识产权。

【康芝药业】主攻儿童药，拥有儿童药品种共计30多个,涵盖了退热、感冒、抗感染、止咳化痰、抗过敏、消化和维生素等。

国六排放标准即将全面落地、千亿增量市场正在开启

根据国家发改委等11部门4月联合发布的通知，轻型汽车国六排放标准颗粒物数量限值生产过渡期截止日期为2021年1月1日前。重型柴油车也将从2021年7月1日起正式实施国六排放标准。这意味着，因疫情延迟的国六标准即将全面铺开。与国五阶段相比，国六大幅提标，如轻型汽车主要污染物排放限值中，国六b标准较国五限值降低33%-50%，重型柴油车降低66%-77%。轻型车CO、THC，重型车NOx、NH3等指标更是超越“欧六”，堪称全球最严。

业内认为，国六排放标准全面落地，一方面将带来尾气处理系统单车价值量大幅提升，据机构测算，到2025年汽油机增量市场约1900亿元，柴油重卡增量市场约2400亿元。另一方面，“国六”标准部分指标超越欧洲，让国内企业与海外竞争对手站在同一起跑线，为国产替代创造了条件。随着国六排放标准全面实施，国内尾气处理产业链将迎来发展良机。

【艾可蓝】已实现国六汽油机、柴油机产品批量供货，公司技术水平处在世界前沿；

【奥福环保】储备了适用国六标准的柴油车、汽油车、船机、非道路移动机械全系列、多规格蜂窝陶瓷载体技术并已具备量产能力。

三星新款旗舰机或取消附赠有线耳机、无线耳机销量望加速爆发

据外媒报道，三星考虑在全新的GalaxyS21系列中移除传统附赠的AKG耳机，但同时也极有可能捆绑最新的GalaxyBudsBeyond耳机销售，形式上与赠送有所区别。全新的无线耳机"GalaxyBudsBeyond"专利也已注册，将成为三星重点推行的对象。此前，苹果iPhone12已全面取消了附赠的耳机及充电头。

无线耳机销量迎来爆发式增长，根据有关数据显示，整个“双十一”期间，无线蓝牙耳机全渠道的销售同比增长116%。其中，主动降噪类无线耳机卖得比较好的是AirPodsPro，双十一期间销售同比增长360%。机构预测，2020年全球TWS耳机的出货量将以32%的速度大幅增长，到2021年无线耳机的出货量将超过3.5亿台。随着三星加入取消附赠有线耳机行列，后续不排除更多手机大厂跟进，望进一步提升无线耳机销量，产业链公司受益。

【润欣科技】公司是TWS无线蓝牙智能芯片高通CSR的授权分销商，在电声、入耳检测、环境噪声抑制、电声SIP模组等业务方向上有产业布局，计划在2020年达到100万只/月(芯片、电声器件、模组)。

【雷柏科技】正逐步进行包括无线耳机、TWS耳机、移动电源、拓展坞、无线音箱等多品类的产品储备工作，相继推出了VM600，XS200等无线耳机产品。

增塑剂持续大涨创2年新高、相关公司业绩有望持续提升

据百川资讯，进入11月份，增塑剂产业链主要产品价格基本呈现直线上涨态势，涨幅超出市场预期。11月23日，增塑剂DOTP继续上涨200元/吨，报10500元/吨，涨幅1.94%。最近5日来，DOTP涨幅达22.09%，本月来涨幅超过35%。在上游原料辛醇上涨支持下，DOTP价格创2年新高。工厂当前销售订单充足，需求旺盛。

业内人士称，原料价格持续大幅走高是推动增塑剂产品价格接连创年内新高的主要因素，尤其是丁辛醇。近期辛醇大幅探涨的影响因素较多，除了信心和需求旺盛的现状之外，装置意外波动增多成为辛醇加速上行的助推器。受辛醇价格及供应影响，部分DOTP生产企业降负运行，DOTP市场供应偏紧。分析师预计，短期辛醇市场高位运行可能性较大，DOTP成本面仍存在一定支撑，在成本和供应支撑下，预计DOTP市场高位运行，不排除价格继续上涨的可能。长期来看，随着中国大陆聚氯乙烯软制品产量的快速增长，增塑剂邻苯二甲酸二辛酯（DOP）、对苯二甲酸二异辛酯（DOTP）用量也随之上升，带动了原料辛醇的需求量不断攀升。

【正丹股份】因医用PVC手套专用增塑剂DOTP订单需求迅速增加，公司依托10万吨/年环保型特种增塑剂项目全力扩大DOTP增塑剂产品的生产。

【嘉澳环保】拥有包括DOTP等功能型增塑剂在内的各类环保型增塑剂产能20万吨。

嫦娥五号月球采样倒计时、航天产业迎来快速发展期

国家航天局宣布，23日18时30分许，长征五号遥五运载火箭开始加注液氧液氢低温推进剂，计划于24日凌晨4时至5时择机发射，运送探月工程嫦娥五号探测器至地月转移轨道，实施我国首次地外天体采样返回任务。

不仅是探月工程，今年还有北斗全球系统建设收官、火星探测等一系列重大航天工程。信达证券张润毅认为，航天产业将进入国家队与商业航天齐头并进的快速发展期。

【航天电器】是国内高端连接器、继电器、微特电机行业的核心骨干企业；

【航天电子】是国内宇航级电子产品的核心供应商；

【天奥电子】军用时间频率产品国内领先。

产能出清叠加下游需求旺盛、显示面板价格继续上调

据群智研究最新数据，11月的32英寸至75英寸面板价格涨幅2美元至5美元不等，12月还将延续小幅上涨的态势，部分尺寸有望止涨回稳，WitsView数据也显示，11月下旬大尺寸面板价格大幅高于上旬，大超市场预期，四季度面板需求旺盛，下游库存水位较低，12月价格有望继续上涨。

另据报道，三星显示器将于明年3月完全退出液晶显示器业务，还签署了其在中国的LCD工厂的出售合同。兴业证券认为，面板行业产能持续出清且需求旺盛，今明年供需全面吃紧。国内各厂商整合完毕后，龙头企业市占率将明显上升，对于行业有充分定价能力。此前行业已经历长期的价格下跌，目前具备充分的涨价基础。

公司方面，【京东方Ａ】【TCL科技】等为面板市场龙头，市场占有率居行业前列。

日月光宣布封测新单涨价、下游出货提升使产能趋紧

日月光半导体近日通知客户，2021年第一季封测单价调涨5%至10%。另外，IC载板因缺货而涨价以及导线架等材料成本上涨，日月光已经对第四季度的封测新单和急单调涨了价格，上涨幅度约20%至30%。

由于封装是以量计价，产能全面吃紧代表晶片出货数量创下新高。业内人士表示，IC厂晶圆库存大量出货，封装产能全线紧张；新能源汽车，车载芯片大笔订单以及5G手机等销量大增等均为涨价原因。长城证券邹兰兰认为，半导体封装环节为代工环节下游，直接受益代工环节产能紧张。随着代工产能扩张，封测行业将迎来进一步扩容。

公司方面，【长电科技】【华天科技】【通富微电】等均为国内芯片封测龙头公司。

【微光股份】公司目前订单充足

近日接受机构调研时表示，公司目前订单充足。公司外贸交付周期在35-40天，内贸根据客户需求预测，合理备货，快速响应，交付周期3-20天不等。10月份当月外销同比实现增长，目前外贸订单恢复较好，公司将加大工作力度，推动新产品、新市场开发。公司伺服电机已实现产业化，产品系列不断丰富，目前已有两款编码器开发成功，驱动器与控制器在加紧开发中，今后将大力发展伺服电机，未来争取将伺服电机做成品种最全、性价比最高、产量世界最大的产品，同时从伺服电机拓展到伺服系统、运动控制、机器人和自动化。

【双星新材】复合膜产品市场份额逐步提升

最新发布的投资者关系活动记录表透露，公司目前订单充足，各产线持续稳定运行，产能利用率高位。预计2020年全年累计净利润预计为66,800万元—71,996万元，同比增长285%-315%。随着进入“无屏幕，不显示”时代，光学膜市场空间巨大。公司目前是国内唯一一家实现复合膜片月产量超百万片的企业。公司主攻高端复合膜产品，与三星及国内龙头深化合作市场份额逐步提升。光学膜片下游客户包括：三星、京东方、华为、小米、冠捷、TCL、海信、长虹、创维、康佳等。光学基材已为LG旗下企业进行供货，光学基材对国内市场销售也稳步增长，公司光学膜片市场份额不断提高。新能源材料产品主要为太阳能电池背板核心组件。新能源细分板块龙头企业，与下游客户强强联合。新能源材料下游背板厂商苏州赛伍应用技术股份有限公司市场份额占比较大，同时是公司前五大客户之一，从而形成龙头企业强强联合的局面。此外，公司还有韩国以及印度方面的客户，对外出口也呈现快速增长态势。

五、今日公告汇总

【辉煌科技】公司中标“郑州市轨道交通6号线一期、10号线一期、郑州机场至许昌市域铁路工程（郑州段）综合监控系统集成项目”，中标金额5.5亿元，占公司2019年度经审计的营业总收入的108.97%。

【王子新材】公司以1.50亿元收购中电华瑞51%的股权，股权转让完成后公司将持有其51%股权，中电华瑞成为公司的控股子公司。中电华瑞主要从事舰船信息类产品的研究、开发和生产，王子新材将通过收购切入军工科技领域。

【密尔克卫】拟收购新能(张家港)100%股权，交易价格暂定为人民币1.51亿元。此次收购将打通公司的全供应链服务，延伸化工产品全生命周期管理，增加公司的化学危废综合处理能力。

【电子城】拟出资9333.36万元收购知鱼智联科技（福建）有限公司40%股权。知鱼智联是一家以云计算、人工智能行业解决方案为核心业务的企业。

【恩捷股份】公司控股子公司上海恩捷拟参与纽米科技76.3574%股权转让项目，该项目挂牌底价为6800万元。纽米科技是一家从事锂电池隔离膜生产及经营的新三板挂牌公司，目前共有锂电池隔离膜产线6条，若交易能顺利实施将有利于公司进一步扩大锂电池隔离膜业务的产能。

【东方时尚】非公开发行股票的募集资金总额不超过21.2亿元，扣除发行费用后计划用于航培飞机及模拟器综合配置中心建设项目、重庆东方时尚驾驶培训考试中心（一期）（二）建设项目、智能驾驶培训系统升级及改造项目、信息化建设项目和补充流动资金及偿还银行贷款。

【博云新材】拟定增募资不超过6.31亿元，用于“高效精密硬质合金工模具与高强韧性特粗晶硬质合金掘进刀具麓谷基地产业化项目”以及公司及下属子公司补充流动资金。

【世纪天鸿】拟定增募资不超过4.62亿元，用于教育内容AI系统建设项目，公司控股股东北京志鸿教育投资有限公司拟认购1.7亿元。

【铁流股份】拟定增募资不超过1.7亿元，用于年产60万套电机轴等新能源汽车核心零件项目和高端农机传动系统制造中心项目。

【苏大维格】控股子公司维业达获得康佳集团股份有限公司供应商资格，具备向康佳集团供应中大尺寸触控产品的资质。

【音飞储存】拟投资建设音飞泰国智能工厂项目，项目投资总额约1000万美元。

【海格通信】与中国交通通信信息中心签署《战略合作协议》。海格通信在人、车、船、机等领域的北斗高精度位置服务、无线通信服务等方面具备业内一流水平，通信信息中心在交通信息化建设、交通大数据、卫星通信导航、遥感、高速公路光纤网、一卡通等方面居于业界主导地位。

【万华化学】根据化工企业生产工艺和生产装置的要求，为确保生产装置安全有效运行，按照年度计划，本公司全资子公司万华化学（宁波）有限公司的MDI二期装置（80万吨/年）将于2020年12月15日开始停产检修，预计检修25天左右。

【新华都】拟以2920万-5840万元回购股份，回购价格不超过7.3元/股，拟回购股份数量的区间为400万股至800万股，占公司目前已发行总股本6.84亿股比例的区间为0.58%至1.17%。本次回购的股份用于实施股权激励或员工持股计划。

【杭州高新】公司无法与公司实际控制人吕俊坤先生取得联系，其处于失联状态。截至目前，公司尚未能了解到吕俊坤先生失联的具体原因。

【扬帆新材】控股股东浙江扬帆控股集团有限公司拟减持不超过4%；持股4.5817%的股东新帆投资拟减持不超过1.2780%。

【金山办公】MS TMT Holding II Limited等10名股东拟合计减持不超过4.75%。

【法拉电子】持股10.91%的股东厦门建发集团有限公司拟减持不超过5%。

【阿科力】控股股东朱学军及一致人崔小丽拟6个月内合计减持不超过5.84%。