【招商电新】光伏再更新（11.14）-韭研公社

登录注册

【招商电新】光伏再更新（11.14）

股海鱼

明天一定赚的公社达人

2023-11-14 15:16:38

【招商电新】光伏再更新（11.14） #关于美国光伏贸易缓解市场关注美国对光伏贸易政策可能的变化，目前美对我国光伏贸易壁垒有四类： a）双反税：2015年2次双反调查以来，对中国制造电池及组件产品实行27.6%-49.8%反补贴税、27%-165%反倾销税。b）201关税：针对全球向美国出口的电池及组件，目前税率为14.5%，逐年下降0.25%至2026年2月到期，电池每年5GW免税额，双面双玻组件豁免。c）301关税：2018针对中国光伏发起的贸易战，几乎涵盖全产业链，目前税率25%。d）2022年6月针对中国新疆出口商品。美国激的贸易保护导致其组件价格昂贵，抑制了其光伏装机。以今年为例，中国电站组件降价超40%，同期美国仅降6%。美国22新增装机24GW，22年光伏发电在发电量占比3.2%，显著低于全球4.5%水平；但同时，去年美国待并网光超900GW，市场潜力巨大。之前我们分析，301等关税有松动可能。如美国光伏贸易保护缓和，其光伏市场有望冲击百GW。美国市场地面电站比例高，也重视产品品牌，若美国放量，电池与辅材、逆变器、支架等都会比较受益。 #中国光伏供给侧改革？过去三年全球光伏新增装机复合增速33%，今年亦高增长，行业主要问题在供给侧而不是需求端。在缺乏知识产权保护的环境下，A股的融资便利、地方政府过多参与，是助长行业过度竞争与过度扩张的主要因素。随着A股再融资政策的收紧，光伏制造业扩产力度会显著收敛，市场策略也会更理性；同时，地方政府财力趋困难，也客观上降低了继续推扩产的能力。但如果国内主管部门能从行业顶层设计上进行引导、优化或管控，对供给侧的效果可能会更立竿见影。昨日，工信部对光伏行业召开第四次制造业企业座谈会（前3次是对多个行业），会议提出“加强顶层设计和政策供给，引导支持企业技术创新，促进行业规范自律”。业界多分析目前对光伏的问题还在调研阶段，落地需要时间。如后续光伏供给端的顶层设计落地，行业可能迎来一轮反转，市场会进一步向先进产能、领先企业集中。结论经过近一年半调整，板块TTM估值达7年以来最低，而核心企业竞争力与抗风险能力都今非昔比。在美国贸易保护可能缓和，国内有望开启供给侧改革环境下，领先企业、先进产能值得关注。一体化组件：晶科、晶澳、隆基、天合/阿特斯； TOPCon：钧达股份、通威/捷佳，关注麦迪、仕净。辅材与配套：阳光电源、石英股份、聚和材料、福斯特、福莱特、固德威、禾望电气、锦浪、意华股份、通润等。

作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

阳光电源

工分