市值管理成效有望纳入央企负责人业绩考核
夜长梦山
2024-01-25 12:30:56
【天风通信】市值管理成效有望纳入央企负责人业绩考核，运营商高分红派息，作为数字经济发展主力军未来可期
🔥事件：国务院国资委产权管理局负责人谢小兵表示，#国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度来更好地回报投资者。重申核心逻辑：
#数据要素发展持续推进 此前国务院发布1号文认为数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，要激活数据要素潜能，做大做强数字经济，构筑国家竞争新优势。三大运营商积极响应中央号召，是数字经济发展主力军，同时运营商掌握大部分C端数据以及大量B端数据，数据要素资产雄厚，是未来发挥数据要素作用的核心环节。
#在AI发展浪潮下未来算力需求旺盛，运营商是算力网络建设主力军，未来算力发展是重中之重，运营商作为算力建设主力军持续推进算力布局。
#云业务/IDC/5G行业应用/数字化等新业务快速增长，其中22年三大运营商云业务皆呈翻倍增长态势：22年移动云/天翼云（电信）/联通云收入分别为503/579/361亿元，同比增长108%/108%/121%。根据idc报告显示，23年第三季度中国公有云（IaaS+PaaS）天翼云市场份额 11.6%，同比增加 1.4%，移动云市场份额 8.3%，同比增加 2.8%，分别位于第三和第五。
#持续高分红回馈股东 预计中国移动&中国电信23年全年以现金方式分配的利润提升至当年公司股东应占利润的70%以上，中国联通23 年派发中期股息同比提升 23%，高于每股盈利增长。#假设23年移动/电信/联通分红比例为70%/70%/54%，移动/电信/联通H股股息率约为7.7%/7.0%/7.3%，移动/电信/联通A股股息率约为4.6%/4.4%/3.5%。
🏅我们认为，受益于ARPU值稳步回升&云计算等新业务快速增长，同时折旧摊销逐步下降&资本开支稳中有降，未来3-5年三大运营商业绩有望持续稳定增长；在此基础之上，运营商作为数据要素的核心环节，数字经济发展主力军，同时在国企重估背景下未来可期。关注：中国移动/中国电信/中国联通。
#数据要素发展持续推进 此前国务院发布1号文认为数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，要激活数据要素潜能，做大做强数字经济，构筑国家竞争新优势。三大运营商积极响应中央号召，是数字经济发展主力军，同时运营商掌握大部分C端数据以及大量B端数据，数据要素资产雄厚，是未来发挥数据要素作用的核心环节。
#在AI发展浪潮下未来算力需求旺盛，运营商是算力网络建设主力军，未来算力发展是重中之重，运营商作为算力建设主力军持续推进算力布局。
#云业务/IDC/5G行业应用/数字化等新业务快速增长，其中22年三大运营商云业务皆呈翻倍增长态势：22年移动云/天翼云（电信）/联通云收入分别为503/579/361亿元，同比增长108%/108%/121%。根据idc报告显示，23年第三季度中国公有云（IaaS+PaaS）天翼云市场份额 11.6%，同比增加 1.4%，移动云市场份额 8.3%，同比增加 2.8%，分别位于第三和第五。
#持续高分红回馈股东 预计中国移动&中国电信23年全年以现金方式分配的利润提升至当年公司股东应占利润的70%以上，中国联通23 年派发中期股息同比提升 23%，高于每股盈利增长。#假设23年移动/电信/联通分红比例为70%/70%/54%，移动/电信/联通H股股息率约为7.7%/7.0%/7.3%，移动/电信/联通A股股息率约为4.6%/4.4%/3.5%。
🏅我们认为，受益于ARPU值稳步回升&云计算等新业务快速增长，同时折旧摊销逐步下降&资本开支稳中有降，未来3-5年三大运营商业绩有望持续稳定增长；在此基础之上，运营商作为数据要素的核心环节，数字经济发展主力军，同时在国企重估背景下未来可期。关注：中国移动/中国电信/中国联通。
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