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夜长梦山

2024-02-01 17:20:56

【重点推荐：长源东谷】天然气重卡爆发可期，混动订单纷至沓来 ①1月份重卡销量8万辆，同比+64%，环比+54%，实现开门红。近期天然气价格持续下降，预计供暖季结束后，天然气重卡产业会迎来进一步的爆发，国内重卡市场的气化率有望很快回升到40%以上，同时公司主要客户康明斯的份额也有望增加。 ②公司在B客户出货量的增长，未来有望成为B客户最大的混动车缸体缸盖供应商；公司在塞力斯也已实现交货，份额较高，问界1月前3周销量破2万辆，有望贡献明显增量。未来其他车企合作值得期待。 ③2023年中央经济工作会议提到“打造低空经济等若干战略性新兴产业”，公司拿下国内头部飞行汽车定点，单车价值量高，实现精准卡位。 ④公司核心竞争优势为 1）可满足不同客户需求的完备产能、2）加工工艺、3）低成本和高效率。公司接连获得B客户和赛力斯认可，随着车企集采和降本需求，公司在乘用车领域的持续客户突破值得期待。未来固定资产周转率快速提升，盈利能力增强，实现双击。预计23-25年业绩分别为2.77、4.26和5.55亿元，对应24年PE仅11倍，维持“买入”评级。

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