光伏产业链复苏及价格波动专家调研纪要
夜长梦山
2024-02-29 11:51:11
【箭头电新】光伏产业链复苏及价格波动专家调研纪要20240228
1、TOPCon电池价格：pinfolink目前在0.47-0.48元/W之间报平稳，但实质成交价上涨2分/W左右。
2、涨价原因：1）3月下游需求旺盛，3月组件排产53GW（去年37GW）；2）电池环节持续亏损，电池厂涨价意愿强烈。
✔TOPCon电池盈利：后续可能提升，1）leco应用后平均入库效率25%，单片电池功率提升摊销成本；2）#硅片价格还在往下走电池价格还在提升。
3、涨价持续性：1）4月组件排产不会下修，Q2排产预计不错；2）N型组件规格太多存在错配问题，导致一体化厂商外采需求提升。
4、组件厂商接受情况：1）组件厂保交付是一定的；2）近期Topcon电池都上了leco工艺，组件功率提升摊薄了成本；3）3月排产都非常高，前五基于产能的开工率都在75%-78%，需求旺盛。
5、N型电池外采需求：每个月前二厂商会有1-2GW N型的外采，供应集中度高，供应商有门槛。从整体行业总供给来看，没出现供需失衡，市场需求会集中到成熟的厂商。
6、P型电池外采需求：一体化从12月开始没有P型电池外采。除非当自己P型产能关一部分，剩余P型产能不能满足P型订单才会外采。
7、组件、电池排产：
1）组件：
23年2月31GW，3月37GW
24年2月33GW，3月53GW（32GW N型）
2）电池：3月TOPCon电池32GW，P型电池22GW。
8、各环节库存：1）硅片：周转天数10天左右（2月开工率太高垒库）；2）电池：库存水位很低（1-2月份开工率不太理想）；3）硅料： 2月库存有一定增加，硅料厂库存10-15万吨。4）组件：比较低，头部平均1个月。
9、硅料、硅片价格判断：1）硅片：库存较高，涨价可能性较低；2）硅料：3月份价格稳住没有问题，4-5月份有新产能释放需要关注。
10、颗粒硅：1）使用比例： 20-30%区间；2）价格差异：颗粒硅比致密料便宜5元左右。
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