​(网络纪要，审慎参考，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除。）

1.金龙羽:中金公司:固态/半固态电池或为未来eVTOL主流路线.

2.中机认检:2022 年公司新增无人机检测资质，并已实现收入。（国家民用无人机产品质量检验检测中心(广东)获批成立。）

3.中瑞股份：固态电池 前五大客户全是固态电池大牛企业！

4.博瑞传播 1、参股bilibili电竞 作为 2024年英雄联盟MIS 成都金融城演艺中心比赛 场地+媒体龙头！2、bilibili2023年独家授权直播 英雄联盟MIS中文直播权3、博瑞传播拥有电竞大型赛事 策划 运营项目

5.古鳌科技：新型相变存储器（phase change memory，PCM）问世 生产耗电量降至常规方案的 1/15。

6.拓斯达：仰望u7全球首搭直线电机悬挂技术。

7.东箭科技:伴随着长城坦克等定点车型的销量增长，维杰汽车配套的相关产品销售收入增长显著。

8.拓维信息：拓维信息及旗下湘江鲲鹏A1全栈产品4月28-4月29重磅亮相.

9.精伦电子：电动自行车充电桩、智能充电控制终端已在湖北、河南、江西等地投放市场。

10.青鸟消防：青鸟消防智能充(换)电柜，已有覆盖全国的美团骑手充电站点。

11.香山股份：小鹏汇天“陆地航母”分体式飞行汽车将于2024年Q4开启预售。

12.小鹏汇天的A股上市公司送样供应商包括光洋股份和星源卓镁。光洋股份在2023年年初获得了小鹏行汽车x3项目的定点，并已完成a样交样 "。星源卓镁与小鹏汇天的飞行汽车项目处于前期技术论证阶段 "。此外，万丰钻石(万丰奧威)虽然提到了其钻石eda40纯电动飞机已成功首飞，但并未直接提及与小鹏汇天的合作关系 "。因此，基于现有资料，可以确认的是光洋股份和星源卓镁是小鹏汇天的A股上市公司送样供应商。

13.科瑞技术：深圳无人机物流，公司拥有智能配送终端，包括运输无人机和无人机停机坪，无人机存储仓

14.伟时电子：计对用户对汽车产品的多元需求东超科技结合自身“可交互空中成像”技术优势新推出“空中成像·智能车载解决方案”，全面提升传统车企座驾空间科技感，提升行业竞争力。

15.掌阅科技：Kimi 大模型学会「使用工具」了

人类在进化过程中，是先学会了语言，还是先学会使用工具？Kimi 智能助手认为：这是一个复杂的问题，还没有一个明确且统一的答案。人类在进化过程中，语言和工具使用的发展是相互交织和促进的…… 与碳基「智能体」——人类的进化过程类似，硅基「智能体」——AI Agents 也因为大语言模型的快速发展，获得了一颗推理能力更强的大脑，可以更好地理解用户的意图，调用各种不同的外部工具，完成各种复杂的任务。今天我们宣布，Kimi 大模型学会「使用工具」了，API 已支持 Tool Calling 功能。

16.一些有色涨价信息

截至4月24日，黑钨精矿a(品位265%)均价为13.6万元/吨，为近十年高点锑历史最高价12万，现在已经快10万了北方稀士近期稀士市价上涨10%左右

【热点行业解析—光器件】

近期，MT插芯市场非常紧缺；

MT插芯是什么：在数据中心领域，MPO 光纤跳线被广泛应用于服务器、交换机、存储设备之间的连接，以实现高速数据传输。可以说不论用光模块或者高速铜缆DAC连接，MPO光纤跳线都是必备的线缆，其中MPO光纤跳线的核心零部件便是MT插芯。

MT插芯是一个小的电子元件，相对技术壁垒比较高；

2022年以前，市场格局是：

1.日本住友

2.美国Conec

3.福可喜玛（致尚科技子公司，持股51%）

过去几年，光纤条线的需求不佳，因此日本/美国的厂商不敢扩产，而AI来临之后，需求激增，导致了MT插芯的产能紧缺，目前部分MT产品出现缺货抢货情况。

福可喜玛是过去唯一扩产的大企业，23年11月扩产到每月800万只，24年2月产量为1200万，但主流客户订单仍在持续增长，二季度继续保持扩产。

公司的下游客户是太辰光、中际旭创，以及安费诺等；

现在福可喜玛月产销量已经超过住友和Conec，成为全球第一，其他MT插芯在国内60%市占率，不过该产品非常的小众，需求量也不是特别的巨大，福可喜玛公司今年可为致尚科技（持股51%今年纳入并表）增厚利润约0.72亿。

PS: 从利润贡献的角度来看，福可喜玛给致尚科技的贡献不算大，这个是AI方向的一个炒作逻辑，比较类似于此前的罗伯特科的炒作。

【开源电新】万丰奥威财报点评:业绩符合预期，享受低空经济政策红利

事件:4月24日晚公司发布年报及一季报，2023年归母净利7.3亿元，同比下降10%，其中无锡雄伟(已剥离)商誉减值计提 2.8 亿元，剔除后归母净利10.1亿元，同比+24%。

202401归母净利2.3亿元，同比增长1.3%，#业绩符合预期，维持24全年10亿归母预期。

口点评:

1、主业方面,问界等中高端汽轮客户占比提升提振汽零利润率水平，23年无锡雄伟资产已剥离,商书减值已计提完成24年轻装上阵。

2、在通航领域,新型私人市场机型 DA50 获得美国 FAA 型号认可证书，并实现向美国客户的首次交付，eDA40 纯电动飞机成功首飞。24年预计出货320架，同比+10%

3、在eVTOL领域，公司与全球知名汽车主机厂合作发展eVTOL业务，产品定位城市空中交通市场，公司已经在发动机、飞机机身机翼等核心零部件的设计生产环节建立了领先的自主可控优势,在适航取证方面具备满足各专业设计验证试验和CAAC\EASA\TCCA 对于通用飞机的所有适航论证标准和要求的能力。

口我们认为:4月起低空政策进入落地期，国内已进入#eVTOL适航取证、低空配套基建系统性建设、政府补贴培育应用场景三条线并行的产业加速期，公司作为eVTOL价值核心环节的主机厂,看好26-27年起行业场景落地带来的弹性，#持续推荐!

欢迎交流:殷晟路/李林容

【东昊计算机】莱斯信息2023年报和2024Q1业绩理:增速超预期，低空经济核心受益标的

【事件】2023年营收16.76亿元，同比增长6.35%;归母净利润1.32亿元，同比增长47.60%,符合市场预期。2024年01营收2.45亿元，同比增长38.62%，归母净利润-0.16亿元，亏损同比缩窄48.81%，业绩超市场预期

观点重申:

1口巩固基本盘:把握民航空管国产化和国际化机遇。公司将巩固基本盘,扩大民航空管领先优势,布局、发力空管国产化，加快推进机场信息化、国际化等新增长点，打开行业天花板。

2口拓展新赛道:低空经济基础设施建设如火如荼,低空空管系统核心受益。目前，明确地面基础设施需要先行建设，进入季度以来已经陆续看到相关订单落地，我们预计随着各地低空建设规划的持续明确，相关招投标有望密集出现，公司低空经济业务有望实现实质性增长，

3口低空空管核心领域市场空间大、技术壁垒高、竞争格局好，公司具备先发优势,业绩有望持续超预期。维持"买入"评

风险提示:政策推进不及预期，行业竞争加剧。

【工程机械】板块性大机会!龙头将“强者愈强”!

1、重视未来5年维度的大逻辑:全球化+国内更换周期启动,全球化是最重要的逻辑之一!中国工程机械产品，以优异的性价比优势，类似新能源车，全面出海!国内目前处于周期底部，更换需求有望逐步启动。

2、短期数据重要，但要更重视业绩和整体质量，客观看待挖掘机销量数据

短期挖掘机销量数据只反映部分信息，在出口和国内、产品结构已发生重要变化之际，甚至部分时期挖掘机销量增速和业绩増速可能背离

近期:挖掘机销量増速<工程机械销量増速<工程机械收入増速<工程机械利润增速

挖掘机部分月度出口或国内销量有可能还下滑，但龙头企业净利润增速可能已经增长!

三-重工:深度白马&三年一倍股!

徐工机械:3月、4月金股，持续力推!

HBM芯片AI时代的“金矿”供不应求

🔶🔶驱动事件：

➡1、4月4日，韩国SK海力士宣布，#将投资38.7亿美元在美国印第安纳州建造一座先进的芯片封装工厂。

据悉，该工厂将以下一代高带宽内存HBM为中心，预计于2028年大规模投产。

➡2、4月24日，#韩国sk海力士计划投资146亿美元扩大芯片产能，以满足人工智能开发需求；

➡3、SK海力士表示旗下HBM产能即使在2024年翻倍，也还是已经饱和；#美光科技向英伟达供货，生产配额也全部售罄。

美光科技预计，整个2024财年，HBM系列产品将为公司带来“数亿美元”的营收，甚至有望比肩公司第二大业务——NAND业务。

➡4、#三星与AMD签署4万亿韩元的HBM3E供货协议；

➡5、消息人士透露，三星的先进封装 (AVP) 团队将为英伟达提供 Interposer（中间层）和 I-Cube，这是其自主研发的 2.5D 封装技术，高带宽内存 (HBM) 和 GPU 晶圆的生产将由其他公司负责。

🌻附：#目前全球HBM市场格局：海士力，市占率50%;三星，市占率40%;美光，市占率10%。

【国家民用无人机产品质量检验检测中心（广东）获批成立 助力深圳打造“低空经济第一城”】为支撑无人机产业质量升级，促进低空经济创新发展，近日，依托深圳市计量质量检测研究院筹建的国家民用无人机产品质量检验检测中心（广东），获国家市场监督管理总局批准成立。该中心能力覆盖微型、轻型、小型、中型的固定翼、单旋翼、多旋翼民用无人机产品类型，检测能力涉及188个国内标准、70项国际标准，共476个参数。未来，无人机国家中心将致力成为无人机及eVTOL（电动垂直起降航空器）领域国内领先的QI集成应用与协同创新平台，为无人机及eVTOL产业质量升级和低空经济高质量创新发展提供有力支撑。

广电计量：主要是在亿航智能的EH216-S型无人驾驶载人航空器适航取证试验中，承担了飞行控制、机载通信、动力装置、电池等多个系统的设备级产品的环境可靠性试验和电磁兼容试验，低空飞行器领域的主要业务有无人机适航取证方面的检测和咨询业务。

信测标准：公司可为低空无人机产业链企业在申请中国民航局TC、PC、AC证书时提供以下第三方检测服务：1、环境耐候性试验：模拟真实的温度、湿度、压力、振动、光照等环境下无人机产品及零部件性能的稳定性。2、电磁兼容试验：评估无人机电子部件的电磁发射和抗干扰能力，确保无人机在各种电磁环境下都能稳定运行。3、材料性能及有害物质检测：无人机材料的性能及环保合规性。4、失效分析：无人机产品及零部件失效问题改进分析。5、零部件可靠性试验：无人机结构的强度测试、疲劳测试和耐久性评估，证明无人机结构的稳定性和长期运行的可靠性。6、无线射频检测以及功能安全评估：评估和确保无线电频率和射频设备的安全性、合规性以及其对人体和环境的潜在影响。检测行业呈现明显的碎片化特征，其营业收入来自于数量庞大的广大基础客户群，其中单个客户对公司的整体营收影响有限。公司为包括亿航智能在内的主要无人驾驶飞行器生产商提供过检测服务。

四川九洲董事长交流要点

低空：

增量一：九洲空管定位是通信、导航、监视、感知等基础设施硬件总体单位，不仅仅只有 ADS-B和监视雷达，像5G-A等新型通感一体技术，九洲都是重要参与者。参考深圳模式，低空基建硬件(九洲)的空间是软件(莱斯)的5-10倍，弹性空间更大。

增量二：九洲在低空领域，具备空域管理整体解决方案的能力，感知硬件+信息处理软件，还有反无管制和飞行器检测的业务，这块预期差很大，有望是最早落地贡献业绩的增量。

电子对抗：

收购志良电子100%股权，大股东九洲集团的核心资产，新型号布局很好，预计24-26年1/1.6/3亿。

高端民品：

九洲是H公司战略供应商，开发系列化汽车电子新品，集团对这个业务有很大规划，预计24/25年需求增量符台50%。

🎉【科技前沿】🌟 🚀 "鱼与熊掌兼得"，科技界迎来重大突破——新型相变存储器（Phase Change Memory, PCM）问世，完美融合DRAM的极速与NAND的持久，引领存储技术新革命！

🌐 📅 日期：4月25日 

🏛 研发机构：韩国科技先进研究院（KAIST）

 🔋 创新亮点：耗电量降至传统方案的1/15，环保与效能并重！

🔬 技术原理：新型PCM能够灵活切换结晶状态（低电阻）和非晶体状态（高电阻），实现数据的高速读写与持久存储。

📈 市场机遇：随着这一突破性技术的应用，相关概念股迎来发展先机：

古鳌科技：公司投资的新存科技未来生产的新型存储芯片技术是3DPCM技术。

南大光电：提供MO源、二叔丁基碲，制造相变存储器的核心原材料。

纳思达：联合推出的嵌入式相变存储芯片已规模量产。

朗科科技：发明专利覆盖相变材料等新型存储介质技术。

紫光国芯：国内存储器行业龙头，技术与市场的领跑者。

【国投证券计算机】持续推荐量子科技产业！——新质生产力的最后一块拼图

量子科技产业成为新质生产力之一，行业有望迎来政策催化：从去年中央经济工作会议到今年两会政府工作报告，再到国资委的启航计划，量子信息产业成为新质生产力之一，后续有望迎来政策的持续支持。

量子计算机：实现远超经典计算机的计算性能，QPU有望成为下一个时代的GPU，构建新型算力体系。量子计算机能够实现在极短时间内的密码破解，未来也有望和机器学习算法结合，实现指数级的算力加速，从而突破当前摩尔定律的极限，构建新型算力体系，关注量子计算全产业链布局的【国盾量子】，量子计算测控系统提供商【普源精电】

量子通信构筑密码防护之盾，保障通信安全：量子保密通信通过构建绝对安全的密钥分发网络，抵御量子计算机的安全攻击，当前国内正在进行全覆盖的量子保密通信网络建设，后续空间广阔。建议关注【国盾量子】、系统集成商【神州信息】

后量子密码通过密码算法升级，来防范量子计算的攻击，年内美国相关标准有望落地，产业迎来催化。美国标准化委员会（NIST）将在年内落地后量子密码相关标准，产业将行程全球共振，建议关注密码公司【格尔软件】、【信安世纪】、【吉大正元】

欢迎联系国投证券计算机团队：赵阳/杨楠/夏瀛韬/袁子翔/马诗文/易羽心

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