提纲：

一、当日题材综述

（一）油气

（二）其他

二、新闻综述

李总理：要沉下心来不惜重金时间，力争在蔗糖研究领域实现重大突破

央行副行长陈雨露：引导和撬动金融资源向低碳项目、碳捕集与封存等绿色创新项目倾斜

美国会参议院通过1.9万亿美元经济救助计划

三、涨停个股解析

德展健康：HPV癌变项目取得进展+大麻护肤品

江淮汽车：与蔚来合资设公司+智能制造+新能源汽车

精准信息：业绩增长+煤矿安全设备+区块链+军工

森特股份：隆基入股+BIPV空间巨大

浙江医药：维生素涨价+招商推荐+2021年10倍PE

西水股份：参股保险+超跌低价

吉鑫科技：股权转让+风电+低价

惠博普：低价+油气行业+环保

四、新股解析

永茂泰：国内先进铝合金生产商

顺控发展：佛山顺德地区自来水制售特许经营企业

五、行业研究

医疗器械：集中力量展开核心技术攻关

定制家具：渠道变革+业绩增长+竣工数据回暖

重卡：供需两旺，行业复苏

政府工作报告：一些行业相关的信息摘录

电子行业：1Q21几乎可以说是史上“最旺的淡季”

锑：国内四大战略资源开采年限中最短的一种

六、个股研究

生益科技：覆铜板龙头+新一轮景气或将开启

三利谱:一季报超预期，偏光片景气度上行

七、研报摘要

军工:练兵备战强化装备需求力度，逢低加仓高成长优质标的

精工钢构：业绩大增略超预期，盈利增长动力充足

密尔克卫：拟收购上港化工物流，完善上海化学工业区服务能力

诺邦股份：业绩大增+21年提价+产能释放

中材科技：Q1表现超预期，新能源布局受益碳中和

华正新材：行业景气度持续上行，继续关注公司结构优化

淳中科技：业绩高速复苏，大单能力增强

汉威科技:传感器+IoT拓展顺利，业绩快速增长

海思科：厚积薄发，创新转型初见成效

汤臣倍健：20净利高增，开启新一轮成长周期

八、三大报（公告题材请移步文末链接）

大宗商品价格指数重返1000、航运股估值修复可期

政府工作报告发出能源最强音、核电业有望迎机遇

乙二醇期现大涨、强势原油有望支撑景气周期延续

港股覆铜板板块强势上涨、下游PCB龙头或受关注

习总书记提出筑牢北方安全生态屏障、碳中和背景下相关领域公司迎机遇

全球最大半导体硅片厂商上调报价20%、行业景气度望持续上行

我国加快推进碳达峰碳中和、清洁能源将成主抓手

杭州提出加快建设未来工厂、制造业自动化势头旺

小米或将发布折叠手机、柔性AMOLED产业迎机遇

两部门推进电力源网荷储一体化、储能地位明显提升

环保升级叠加需求旺盛、重卡销量连续11个月创纪录

等到舱位等不到集装箱、“箱思病”刺痛航运产业链

【北清环能】公司清洁供暖业务受益北方清洁取暖率的加速提升

【英威腾】英威腾能源在行业中首家拥有“节能·碳监测在线系统

九、下周投资日历

正文：

一、当日题材综述

市场延缓跌势缩量反弹，但并未出现比较活跃的主线板块，券商护盘，白酒反弹，超跌小市值的个股成为资金目标，油气板块受益于油价上涨走势较强，环保板块受益于碳中和表现活跃，临近尾盘一些高位人气个股出现跳水，市场依旧处于操作难度较高模式。

（一）油气

沙特在周四的OPEC+会议上表示他致力于维持当前产量以提振油价，并坚信美国页岩油曾今的辉煌时刻不再重现，市场份额也不会被蚕食。此后国际油价上涨近2%，再创近14个月新高。

（二）其他

环保受益于碳中和与两会相关政策预期，超跌个股在以仁东控股为代表的中小板和邦讯技术为代表的创业板短期翻倍的涨幅下，资金挖掘图形相似个股进行炒作。

二、新闻综述

李总理：要沉下心来不惜重金时间，力争在蔗糖研究领域实现重大突破

李总理3月6日上午来到广西代表团参加《政府工作报告》审议。李总理说，蔗糖是食品加工行业中不可替代的重要原料。蔗糖生产看似小，但事关国家发展大局，与老百姓的实际生活息息相关。政府会继续支持蔗糖产业发展，希望有关方面也要持续推进科技创新，努力提高蔗糖产业的竞争力。“要组织一批科技人才，找准薄弱环节，不惜重金在蔗糖相关研究领域实现突破。”李总理说，“要沉下心来，一步一个脚印，用三年五年、甚至八年，攻克这一难关。这对国家和百姓都意义重大。”（中国政府网）

央行副行长陈雨露：引导和撬动金融资源向低碳项目、碳捕集与封存等绿色创新项目倾斜

陈雨露在接受采访时表示，央行初步确立了 “三大功能”“五大支柱”的绿色金融发展政策思路。一是通过货币政策、信贷政策、监管政策、强制披露、绿色评价、行业自律、产品创新等，引导和撬动金融资源向低碳项目、绿色转型项目、碳捕集与封存等绿色创新项目倾斜。二是通过气候风险压力测试、环境和气候风险分析、绿色和棕色资产风险权重调整等工具，增强金融体系管理气候变化相关风险的能力。三是推动建设全国碳排放权交易市场，发展碳期货等衍生产品，通过交易为排碳合理定价。（中国金融时报）

美国会参议院通过1.9万亿美元经济救助计划

财联社3月7日讯，美国国会参议院6日午间投票通过1.9万亿美元的经济救助计划。该计划将交回众议院重新审议和投票。当天，参议院以50票赞成、49票反对的投票结果通过这一计划，没有共和党参议员投赞成票。一名共和党参议员因家人去世未出席投票。当天通过的经济救助计划修改了众议院通过版本中有关失业救济福利的部分，将每周失业救济额外福利从400美元下调至300美元并将该福利适用时间延长至9月6日，同时删除了众议院民主党人主张的将法定联邦最低工资从每小时7.25美元提高至15美元的内容。因此，该计划将交回众议院重新审议和投票。根据众议院多数党领袖、民主党人斯特尼·霍耶6日发表的声明，众议院将在9日进行全院投票。经济救助计划获得通过后将提交美国总统拜登签署成为法律。

三、涨停个股解析

德展健康：HPV癌变项目取得进展+大麻护肤品

（关注原因：低位低价+HPV癌变项目取得进展+大麻护肤品）

1、子公司合作项目获突破进展。3月4日晚间公告，公司于3月3日收到公司子公司北京东方略生物医药科技股份有限公司的告知函，东方略的美国合作方InovioPharmaceuticals,Inc.(NASDAQ：INO)宣布了其与东方略联合研发的一项DNA治疗药物VGX-3100与器械CELLECTRATM5PSP联合治疗HPV-16/18相关宫颈高度鳞状上皮内病变（HSIL）的首个III期临床试验（REVEAL1）的积极结果，在全部可评估受试者中，达到临床疗效的主要终点和所有次要终点。据披露，VGX-3100是东方略与Inovio公司在DNA免疫治疗领域的重点合作开发项目，用于治疗由人类乳头状瘤病毒（HPV）导致的癌前病变，东方略拥有产品在大中华区（中国大陆、香港、澳门、台湾）开发、生产和商业化的独家权利，目前已经取得中国CFDA的三期临床试验批件，正在中国同步开展三期临床试验。值得注意的是美股Inovio公司(NASDAQ：INO)3月1日公告后股价不涨反跌，跌幅达13.6%。

2、全球首个宫颈癌前病变DNA治疗药物有望上市。行业数据显示，HPV疫苗国内存量累计渗透率仅2%，预计中国市场大有可为、市场空间可达439亿元以上。本次项目进展的意义在于，VGX-3100一旦获批上市，将是全球首个被开发用于治疗HPV相关癌前病变（宫颈癌前病变、肛门癌前病变、外阴癌前病变等）的非手术治疗手段，也是全球第一个DNA药物。在全球范围内，这三个适应症目前均无手术之外的治疗方式，药物治疗方面暂为空白。据统计，中国目前的宫颈癌前病变患者人数已经超过1000万，每年新增上百万。现在唯一有效的治疗手段是手术切除。VGX-3100一旦上市，将成为HPV感染引起的宫颈癌前病变患者提供非手术的治疗选择。

3、工业大麻，实现消费品率先突破。工业大麻板块公司已完成全产业链布局，实现消费品率先突破。旗下布局的公司主体包括种子环节的素麻生物，种植环节的黑龙江丰佑，终端应用方面的德义制药、美瑞佤那食品、美瑞佤那化妆品等，值得注意的是2020年双11全球狂欢节位居全网大麻叶护肤品前列。同时旗下的德义制药在大麻素的化学合成等方面已经积累了一定的研究成果，有望率先在医药应用方面做出一些积极的探索。

4、公司主营业务为药品的研发、生产和销售，主要产品包括阿托伐他汀钙片、泛昔洛韦片、盐酸曲美他嗪胶囊、羟基脲片、盐酸胺碘酮片、硫唑嘌呤片等。主营业务收入主要由嘉林药业贡献，嘉林药业在调/降血脂药物市场连续多年位列国产药龙头地位。公司主打产品“阿乐”根植于降血脂市场多年，产品质量较高，用药人群稳定，品牌优势明显。此外2020年公司完成对北京长江脉70%股权的收购，正式进军消毒科技产品领域。长江脉主打高科技创新型消毒产品，销售对象为医院与零售，其消毒产品覆盖全国七千余家医院，且64.5%的三甲医院都用长江脉的消毒产品。（部分资料来自东北证券研报）

今日受到消息刺激涨停，公司合作产品VGX-3100有望成为全球首个宫颈癌前病变DNA治疗药物，有中长期跟踪价值，可持续跟踪后续进度，短期接力注意风险，值得注意的是Inovio公司(NASDAQ：INO)3月1日在美股就已经公告了此消息，但公司股价在美国并没有反应。

江淮汽车：与蔚来合资设公司+智能制造+新能源汽车

（关注原因：3月4日公告，拟于蔚来汽车设立合资公司，通过双方在先进制造技术服务领域的深入合作，时逢2月汽车销量披露期）

1、与蔚来设立合资公司，提供智能制造服务。3月4日晚间公告称，与蔚来控股有限公司签署合资意向书，双方拟在中国合肥市合资设立江来先进制造技术(安徽)有限公司，合资公司的注册资本拟定为5亿元。公告表示，合资公司将依托工业互联网和成熟的制造管理经验为客户提供智能制造与技术服务解决方案，在新能源整车制造、服务模式、管理机制等方面做出积极的创新和探索,并以此为基础构建自动化、网络化、平台化、大数据、物联网、人工智能等为技术平台的“先进制造+工业互联网”新生态,从而推动中国绿色产业和新能源汽车的发展。

2、高瓴效应，智能制造近期成热门话题。近期智能制造以海得控制为首，走出逆势行情。原因在于高瓴资本对于智能制造公司的调研。高瓴其实在去年就已经在报告中明确提出了“全面布局智能制造,做连接新经济与传统行业的纽带”的目标。高瓴当时表示，以数字化、网络化、智能化为本质特征的第四次工业革命正与中国经济发展转型形成历史性的交汇。而对于新能源车来说，变革不仅在于汽车本身的颠覆性改造，更多的还是制造过程的。行业数据显示，新能源车制造中的“数控系统已率先放量,去年四季度销量同比增长已达100%。随着此次蔚来的入局，业内人士表示对智能制造与新能源车能产生什么火花充满期待。

3、老牌地方国企，大众汽车入股。公司是安徽省国资委控股的自主品牌主机厂。是集商车、乘用车及动力总成于一体的综合型汽车厂商,乘用车板块包括轿车/SUV/MPV,商用板块包括商务车/客车/轻卡以及重卡。2020年6月，公司与德国大众汽车签订战略合作协议，大众汽车将收购公司实控人江汽控股50%的股权，而安徽省国资委保留控制权。在与大众汽车的二次合作中，公司在江淮大众中的股权将由50%降为25%，大众汽车股权则升为75%，同时大众汽车承诺导入主流大众品牌电动车型。此外2020年12月8日公告，公司将投资200亿元在合肥建设一家产能30万辆的新工厂,至2023年投产多款基于MEB平台的新车型。券商判断江淮大众有望在2022年开始导入MEB车型，并在2023年开始放量，到2025年营收有望达到300亿元。

4、深度绑定蔚来汽车。公司在2016年与蔚来汽车开创了代工的合作模式,蔚来汽车占用公司总计10万辆的产能,并为该部分产能补亏。目前双方合作渐入佳境，ES8、ES6累计交付已超过2万辆，双方合作的第三款车型EC6已于2月25日量产，7月上市。公司目前已与蔚来汽车实现深度绑定,从中长期看,有望受益于蔚来汽车的高速发展。（部分资料来自海通证券研报）

今日受到与蔚来汽车设立公司消息刺激走强，从公告细则得知公司与蔚来准备打造智能制造服务，长远来看有望推动中国新能源汽车产业的发展。与大众合作的车型也将在2023年开始放量。同时公司背靠蔚来汽车，目前与蔚来合作的第三款车型EC6已经开始量产，将持续受益蔚来汽车的高速发展，后续存在较大的愿景预期，值得长期跟踪。

精准信息：业绩增长+煤矿安全设备+区块链+军工

（关注原因：小盘绩优股业绩预告超预期+煤矿设备）

1、一季度净利大增。3月4日公司公告2021年第一季度预计净利2400万元-3000万元，去年同期亏损827.04万元，增长幅度为3.9倍至4.63倍。主要原因是公司军工业务订单充分,业务放量，贡献较大利润；同时，煤矿业务中的煤矿井下智能运输系统和新开发的煤矿5G通信系统两大产品订单也有放量，并贡献部分业绩。公司积极抓住疫情缓和及订单增加的有利时机，及时复产复工，完成订单的及时交付及收入的确认。

2、煤矿安全行业龙头。主营产品涉及安全监测多个领域，其煤矿顶板安全监测仪器与系统占据细分行业龙头地位。2020年公司煤矿5G通讯系统已经在煤矿工作面视频分析系统等智能矿山多个子系统中进行了应用测试并获得认可，取得部分商务合同。根据一季报，煤矿井下智能运输系统和新开发的煤矿5G通信系统两大产品订单开始放量。

3、军工业务涉及导弹系统。公司军工业务主要为师凯科技，师凯科技主要从事导弹制导系统、精密光学系统等军用产品的生产和销售，其中导弹制导系统产品包括手持式导弹制导系统（用于单兵或兵组作战）和移动式导弹制导系统（用于装甲车导弹作战），已列装部队多年。2月26日互动易表示：公司军工业务主要有两部分，一部分是为军方提供列入军队的装备序列产品；另一部分是为军方提供信息化系统集成服务。

4、信息通信板块涉及区块链。公司产品涵盖军工业务、煤矿安全业务、信息通讯业务等多个领域，信息通讯业务主要为子公司富华宇祺，富华宇祺主要人员来自中兴、华为等大的通讯企业。在军工信息系统集成业务方面中标或达成意向多个军事基地无线通讯项目，目前部分项目即将履行完毕；在智慧矿山方面成功获得5G矿用产品安全标志证书，成为全国首家正式获得5G矿用产品安全标志的煤矿通信装备企业，作为中国联通的唯一煤矿5G合作伙伴，已经中标多个煤矿5G项目，部分已经签订合同；此外富华宇祺在2016年下半年成立区块链技术应用研发部；至2018年3月8日收到中国铁塔股份有限公司委托广东省电信规划设计院有限公司发来的《采购结果通知书》之前，一直处于研发阶段，区块链业务未形成营业收入。区块链平台主要是基于IBM公司倡导的HyperledgerFabric架构进行开发行业解决方案，借此解决行业客户在信用查询、分布记账、合约支付的基础应用。目前富华宇祺主要集中于代维支付平台实验局交付。2月3日互动易回复,公司控股子公司富华宇祺的龙芯业务现已小规模部署在某军种设备上。公司正在积极开拓氢能源电池的市场。

今日受到业绩消息刺激走强，近期创业板小盘股赚钱效应较强，公司小流通易于炒作，同时两会有望出台数字货币相关消息预期，后续作为小盘绩优股有望走强。

森特股份：隆基入股+BIPV空间巨大

关注原因：全球知名单晶硅企业隆基股份入股，加码BIPV市场布局，BIPV市场空间广阔。

1、隆基入股。3月4日晚公告，控股股东、实际控制人刘爱森等多方拟合计转让27.25%股权给隆基股份，交易对价总额为16.35亿元，成为第二大股东，本次转让价格12.50元/股，相对于收盘价9.56元/股溢价30%。隆基股份此次收购协议，有望依托森特的渠道优势和设计施工能力，加速BIPV产品的推广。

2、隆基股份，全球知名的单晶硅生产制造企业，主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售，光伏电站的开发及系统解决方案的提供业务。公司的主要产品为太阳能组件、硅片、电站建设及服务、硅棒、电力、电池片、光伏系统设备，2020年高领入股6%，成公司第二大股东。

3、BIPV市场空间广阔，前瞻把握行业启动前夕。BIPV有望成为普适的新型建材，市场潜力巨大，行业启动在即。一方面，光伏技术不断进步推动成本持续下降，BIPV能够发电收回建筑物投资；另一方面，建筑强制安装政策有望出台，进一步刺激市场增长。在2020年年初，特斯拉CEO马斯克表示，太阳能屋顶会变成特斯拉的一个主要的业务，有分析认为BIPV将是一个近万亿的市场，国君中性预测，中国新建建筑BIPV市场年装机容量有望达到18GW。安信预计中国到2025年BIPV的市场规模将达到583.1亿元，5年复合增长率达到40.39%。隆基股份前瞻布局BIPV市场，于2020年6月联合中科建筑研究院共同编制《建筑光伏组件》标准，2020年8月发布首款BIPV产品——隆顶。此次隆基股份收购森特股份，公司进一步整加码BIPV市场布局，有望率先享受BIPV市场启动红利，打造业绩新增长极。

4、森特股份是全国领先的建筑金属围护系统一体化服务商，主要承接金属围护系统工程（屋面系统、墙面系统）和声屏障系统工程，主要产品包括金属复合幕墙板、金属屋墙面单层板和隔吸声屏障板，具备丰富的行业实践经验。公司积极进行全国布局，陆续在上海、武汉、重庆和广州等地建立分公司，业务分布越发趋于合理，参与建设雄安站、大兴机场等多项国家重点工程。

浙江医药：维生素涨价+招商推荐+2021年10倍PE

关注原因：招商证券3月3日推荐，由于维生素涨价且公司维生素业务国内领先，业绩向上弹性较大，预期2021年净利15.1亿，对应目前股价10倍PE。

1、维生素业务国内领先，行业竞争力不断增强。维生素行业技术壁垒高，多数品种呈寡头垄断格局。公司现有VA产能5000吨/年，全球占比约14%，随着柠檬醛自我配套，竞争力不断提升。VE行业帝斯曼和能科技整合成功后竞争格局改善，公司现有VE（油）产能2万吨/年，全球占比约14.6%，同时拥有关键中间体三甲基氢醌和异植物醇的配套，行业竞争力强。

2、维生素业务量价齐升，公司业绩向上弹性大。2020年国内维生素价格大幅上涨，主要是海外装置受疫情影响供应不稳定，同时朗盛间甲酚及能特科技VE复产低于预期，而下游库存不足且终端需求刚性，导致供需关系紧张。2020年12月底以来，由于维生素厂家库存低、能特科技复产持续不及预期，国内生猪存栏量大幅提高，供需紧张格局短期难以缓解，公司VA、VE量价齐升。

3、医药制造业务提升空间大，创新药爆发力强。2020年公司医药制造业务销售下滑明显，疫情好转后有望逐步恢复；近日子公司昌海制药通过美国FDA现场检查，涉及产品为达托霉素原料药，有望贡献业绩增量；创新药苹果酸奈诺沙星胶囊已进入医保目录，苹果酸奈诺沙星注射液已经报批并完成现场检查。公司创新研发品种ARX78是新一代单克隆抗体偶联药物，用于治疗HER2阳性晚期乳腺癌和胃癌等，2020年进入治疗HER2阳性局部晚期或转移性乳腺癌的II/III期临床研究，近日CDE同意开展用于胃癌和胃食管连接部腺癌治疗的II/III期临床试验，有望打开公司业绩和估值空间。

4、公司是维生素龙头，生命营养品、医药制造类产品的销售及医药商业,主要产品包括了片剂、胶囊剂、口服液、注射剂、原料药等。2017-2019年净利润2.53亿、3.65亿和3.43亿，预计年报业绩：净利润6.968亿元至7.628亿元，增长幅度为1.03倍至1.23倍。

5、招商证券预计2020~2022年公司归母净利润分别为7.4亿、15.1亿、17.8亿元，当前股价对应PE分别为20、10、8倍。

西水股份：参股保险+超跌低价

关注原因：超跌低价，近期市场偏好超跌低价，仁东控股超跌属性成为市场焦点，西水股份超跌形态不遑多让，但个股前期踩雷爆亏，有较大基本面缺陷和风险，适当注意风险。

1、天安财险投资踩雷影响母公司西水股份。公司直接持有天安财险35.88%的股权，通过旗下三家合伙企业间接持有天安财险14.99%的股权，合计持有并控制其50.87%的股权。天安财险和新时代信托均是明天系旗下公司，目前都已被接管。天安财险踩雷：天安财险认购的新时代信托作为受托人发行的“新时代信托蓝海信托计划”共计28笔，合计投资本金284.44亿元。截至9月4日，天安财险到期且未收到投资本金和收益的新时代信托产品共有16笔、合计投资本金184亿元。

2、1月26日晚公告预计年报业绩：净利润-87.36亿元左右，下降幅度为-356.20%左右，主要原因是本期上半年天安财险对投资资产计提大额减值，以及自2020年7月17日起不再将天安财险纳入合并范围，对天安财险会计核算方法由长期股权投资转换为金融工具核算所致。备注：2020年上半年公告净利润-270.9亿，公司通过会计核算方法调整下调了亏损数额。

3、西水股份主营建材行业、电子行业、保险，主要通过控股子公司从事保险、贸易、投资管理等业务，此前，控股子公司天安财险从事的保险业务收入占到公司主营业务收入的90%以上，成为核心业务。西水股份合计持有并控制天安财险50.87%的股权，因此将天安财险纳入合并财务报表的合并范围。2019年持有金融投资资产（含信托产品）合计486.35亿元，其中天安财险的金融投资资产为461.49亿元，包括集合信托投资计划、不动产投资计划、债券、银行理财产品、股票、未上市企业股权、股权投资基金。

吉鑫科技：股权转让+风电+低价

关注原因：公司有股权转让利好，同时为风电景气行业细分龙头，兼具低价属性。但利好在涨停之后出，存在消息泄漏可能，适当注意风险。

1、7%股权转让。3月5日晚公告，公司控股股东、实际控制人包士金拟协议转让68,415,200股公司股份给张晋榆，占公司总股本的7%，转让单价为每股4.15元，转让总价为283,923,080元。交易完成后，实控人包士金仍然持有29.92%，公司控股股东、实际控制人不会发生变化。

2、全球风电铸件龙头受益行业复苏：2019、2020年年政策推动各地风电“抢装潮”，从而带动了风电行业零配件需求激增，使得风电行业加速回暖。2016年开始，公司积极布局风电场业务，目前子公司宏润发电共拥有150MW风电场项目，其中60MW项目和40MW项目已于19年初投入运营并开始并网发电，50MW风电场项目仍在建设中。全球风电铸件公司市占率约为30-40%，是行业内当之无愧的全球龙头。2020年底中国2021年风电或新增40GW，公司作为风电铸件环节的全球龙头企业，将充分受益于本轮行业复苏的大周期。

3、1月27日公告，公司预计2020年净利润2.25亿至2.38亿，同比变动244.82%至264.70%；增长原因公司销售收入同比有大幅度增长，目前市值48亿，20倍左右PE.

4、公司是全球风电铸件龙头，专注于研发、制造和销售大型风力发电机组用零部件的龙头企业，主要生产750KW-12MW风力发电机组用轮毂、底座、轴、轴承座等系列产品。公司在风电铸造领域的生产技术及工艺水平居世界领先地位，主要客户均为国内外著名的风电整机厂商，在风电行业占有重要地位，与GE、恩德-安能信、金风、远景、维斯塔斯、运达等国内外众多高端用户建立了长期稳定的合作关系。

惠博普：低价+油气行业+环保

1、公司概况：一家国际化的油气资源开发及利用综合解决方案服务商，致力于为全球客户提供高效、清洁的能源及能源生产方式。公司主营业务包括油气工程及服务(EPCC)、环境工程及服务、油气资源开发及利用。油气工业自动化控制与数字化管理提供全方位解决方案,在国内具有领先优势。

拥有的重力分离、离心分离、电脱水三个实验室，具备一定的研发配套能力，形成 1-2年研究完成一项新技术或开发完成一个新产品的技术储备，公司能持续技术创新优势得以巩固和加强。

2、公司第一大股东为长沙水业集团，经营领域涉及城市供水、引水、排水、污水处理、水务工程建设、物资贸易、水处理设备研发制造、IT、旅游酒店、房地产等多个行业。公司日供水设计能力达到215万m，供水规模在全国省会城市中排第3位，株树桥引水工程日输水能力65万m，日污水处理设计能力达26万m，国内行业十强之一。

3、与【碳中和】相关信息：

（1）油气行业的碳中和业务拥有一定的技术累积

（2）互动平台回复：拥有二氧化碳捕集、净化、回收等领域的相关工艺技术和业绩

4、海外EPC市场拓展，产品已累计覆盖海外30多个国家和地区超过50个油田，在市场准入严格的 “海湾六国”，公司已经取得阿联酋、科威特、伊拉克、 阿曼等国多家石油、天然气公司的准入资格。随着海外EPC项目的开展，公司迅速积累海外EPC工程服务经验，已成功从传统的设备销售商转型成EPC工程总包服务商。

5、持续关注点：

（1）资产重组相关信息：控股股东长沙水业承诺自取得实际控制权之日（2019年8月19日）起42个月内将市政环保相关资产注入公司。届时公司主营业务将变更为油气工程及服务和市政环保共同开展的双主业模式。

（2）疫情2020年业绩受疫情影响较大，目前手上大概有40多亿元，在手订单充足，海外业务正在逐步恢复，随着全球新冠疫苗的接种，疫情影响将逐渐减弱，未来公司在手订单有望加速落地，从而进一步扭转目前业绩低迷的局面。

注意：周五顶一字加速，上方接近压力位。（公司公告、互动平台）

四、新股解析

永茂泰：国内先进铝合金生产商

1、永茂泰，国内先进铝合金生产商，主营业务主要从事汽车用铝合金和汽车用铝合金零部件的研发、生产和销售，主要产品类别有汽车发动机下缸体、汽车发动机油底壳、汽车空调压缩机缸体缸盖、汽车涡轮增压器壳体、汽车变速箱端盖、模组支架、其他各类支架。

2、公司是国内先进的铝合金生产企业之一，加快新能源汽车零部件布局。再生铝行业集中度不高，报告期内公司市场占有率分别为2.11%、2.59%及2.56%，是国内先进的铝合金生产企业。公司在新能源汽车用铝合金零部件领域取得了较大进展，新能源汽车模组支架、电池包前端板等新产品逐步实现量产。

3、公司铝合金业务与汽车零部件业务形成协同发展优势，拥有优质客户资源。公司铝合金、汽车用铝合金零部件两项主营营业务间具有上下游一体化发展协同优势，目前公司已与一汽大众、上汽集团、上汽通用、上汽大众、长安马自达等主要整车厂商建立了稳定的战略合作关系。

4、行业和竞争格局：我国再生铝行业发展较快，未来发展空间广阔。我国汽车零部件行业规模不断扩大，产业集群逐步形成。竞争格局：我国再生铝行业企业多、规模小，与国际市场相比，我国汽车零部件行业集中度不高。

5、2017-2019年营业收入23.34亿、24.94亿和26.43亿，复合增长率为6.39%，归母净利润为1.14亿、1.16亿和1.24亿，复合增长率为4.47%，2020年营业收入26.96亿，同比增长2.2%，净利润1.73亿，同比增长39.28%。可比公司：怡球资源、顺博合金、广东鸿图、泉峰汽车、文灿股份。发行价格13.40，发行PE22.99，行业PE28.47，发行流通市值6.30亿，市值25.19亿。（新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、天风证券、申万宏源证券等券商研报）

顺控发展：佛山顺德地区自来水制售特许经营企业

1、顺控发展，佛山顺德地区自来水制售特许经营企业，主营业务为自来水制售、供排水管网工程和垃圾焚烧发电，主要产品为自来水制售、发电、垃圾处理

2、公司是具有佛山市顺德区供水特许经营权的自来水制售企业。目前公司及全资子公司水业控股已取得顺德区的供水特许经营权，其下辖水厂共8座，实际供水产能为148.9万立方米/日，供水范围基本覆盖顺德区全境。公司在专注自来水制售的同时积极拓展垃圾焚烧发电业务，具有综合服务优势。

3、行业和竞争格局：我国旺盛的用水需求推动城市供水综合能力提升。供水价格机制进一步市场化有利于提高供水企业盈利水平。竞争格局：我国供水行业正处于成长阶段，市场化程度和行业集中度不高。

4、2017-2019年营业收入7.02亿、8.46亿和11.86亿，复合增长率为30.01%归母净利润1.13亿、1.97亿和2.36亿，复合增长率为43.98%。2020年营业收入12.34亿，同比增长4.05%，净利润为2.68亿，同比增长13.68%。2021年预计一季报业绩：净利润4955万元至5210万元，增长幅度为3.88%至9.20%。可比公司：钱江水利、绿城水务、兴蓉环境、江南水务、中山公用。发行价格5.86，发行PE15.95，行业PE16.12，发行流通市值3.63亿，市值36.19亿。（新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、天风证券、申万宏源证券等券商研报）

新股详细版见：3月8日新股：永茂泰、顺控发展（来自韭菜公社jiucaigongshe.com） 

五、行业研究

医疗器械：集中力量展开核心技术攻关

前言：器械的性能是随时间不断改进的，公司能持续受益时间和技术积累。

2、医疗器械市场份额：2019年数据显示，医疗设备（57%）、高值医用耗材（20%）、低值医用耗材（12%）、体外诊断医疗器械IVD（11%）。中国医疗器械市场目前占据了全球医疗器械市场近20%的份额，且还在持续增长。国内现状：医疗器械企业以中小型企业为主，主要集中于低价值医用耗材等低附加值器械领域，高端器械高度依赖进口。心血管领域的人工心脏瓣膜、药物球囊、生物可吸收支架，分子诊断领域的癌症早筛、基因测序，影像设备领域的PET/CT、胶囊胃镜等高端领域，国产企业已经实现赶超。只有通过创新，叠加政府政策的支持，才可将存量市场上进口企业的市场份额转化为自身的增量市场。

3、专业壁垒高。医疗器械行业需要多方位协同，需要众多工艺和零件才能完成。新产品上市和医院的使用，厂家通过患者反馈不断对产品进行升级、改进，时间越长性能越稳定、先进，后者很难逾越。选择龙头企业强者恒强。

4、供需端：

（1）需求端有两大刺激因素。一是人口老龄化导致慢性病人群日益增多，二是收入增长拉动人均医疗消费支出增长。

（2）供给端，中国的医疗保健设备企业从代理出身到自研自产，从低端到高端，已经进入创新驱动阶段。政策支持，“中国制造2025”的目标是，到2020年，国产的中高端医疗器械比例达到50%，到2025年提高至70%，到2030年提高至95%。探索对高值医用耗材开展 分类集中带量采购。第一批集采结束后，政府表示正在从各省采集第一批医用耗材清单数据，以为下一轮全国耗材集采做好准备。第二批医用耗材清单主要包括人工髋关节、人工膝关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器六大类。（德勤、wind、西部证券）

公社相关链接：（七号行业研究独家专栏）——医疗器械行业龙头梳理（来自韭菜公社jiucaigongshe.com） 

定制家具：渠道变革+业绩增长+竣工数据回暖

前言：定制类家具不仅代表个性化消费，也彰显了对新时代生活方式的不懈追求。

1、行业概况：生产地主要在浙江、广东、福建，行业拥有“大行业，小公司”的特点，工程渠道的发展是家具行业集中度的上升主逻辑。定制家具商业模式“以销定产”，现金流好、库存少。上游是人造板制造业、五金配件行业、厨电行业等，下游位商品房住房购买者、旧房二次装修消费者、推出精装修商品住房的房地产企业。结合上下游看，关注目前房地产景气度；定制家具的直接成本占总成本的85%左右，上游材料价格必须关注。

2、定制家具的行业属性：

（1）与房地产行业景气度密切相关，虽较传统家具受影响小一些。结合2020年全年房地产销售及投资延续的高景气度，市场表现的持续韧性有助于催化中长期行业悲观预期的逐步修复，且行业在当前的背景下存在筑底反弹的行情。

（2）行业分散，集中度低，CR6在7%以下，对行业较大公司算是利好，后续集中度回持续上升，成长空间大。

（3）线下渠道非常重要，能保障业绩。单价较高影响较久，定制家具不像标准化产品消费者直接下单，目前定制家具渗透率还比较低。所以线下渠道必不可少，定制家具的渠道假设情况要重点关注。

3、渠道变革：在地产压制和竞争加剧压力下，家具企业提前推移获取流量的时间节点，目前家具厂商出货以经销商渠道为主，但是大宗业务占比上升明显。地产商和装修公司在流量上游，能批量采购，从近几年家具企业的大宗业务收入规模看，龙头企业更获取更多大宗业务订单，大宗业务将成为未来定制家具的重要渠道之一。

4、环保产品竞争持续，无醛环保产品成为家具公司主打卖点，主要的定制家具上市公司均陆续推出无醛板产品，“无醛”产品领先企业有望获益。（补充一个点，无醛板渗透率快提升带动MDI需求，这里暂时不展开）

相关个股：欧派家居、索菲亚、尚品宅配、金牌橱柜、志邦家具、好莱客、皮阿诺、我乐家居、顶固集创。（华创证券、家装指南）

重卡：供需两旺，行业复苏

（关注原因：重型柴油车国六排放法7月1日全面实施，环保需求，销量激增）

1、事件催化：21年2月份，我国重卡市场销量11.2万辆，同比大幅增长198%；1月-2月，重卡行业累计销售29.54万辆，同比增长92%，比上年同期净增长超过14万辆。3月有望冲击全球最高。

2、销售火爆原因：

1）、20年疫情影响，销售下滑；21年2月销量比上年同期取得大幅增长在情理之中。

2）、重型柴油车国六排放法规21年7月1日起全面强制实施，21年“开局即决战”，各家企业终端促销及渠道铺货的力度都非常大

3）、两会代表汉马科技刘汉如，建议建议换电重卡电池不计入超重范围

4）、3月3日新浪财经讯，氢能重卡20年至今订单超6000辆

5）、春季开工预期较高，工程重卡需求恢复较快，叠加支线治超区域增多，放大工程车需求，民生物流等基本需求

3、21年预期

1）、根据第一商用车网的数据，当前国三中重卡约有百万辆保有量，在中短途及支线治超常态化以及各地国三治理政策下，存在大量的更新需求。

2）、货运需求和工程需求增加，预计重卡销量不断攀升。

4、部分相关上市公司：

一汽解放：是中国商用车龙头企业之一，2020 年其重卡销量达到 37 万辆，市占率达到 23%，位居行业销量第一。

中国重汽：21年2月份销量超过东风公司，市占率环比提升5.1%，市场份额跃居行业第二；公司是国内重卡龙头之一，主要从事重型载重汽车、专用汽车、重型专用车底盘、客车底盘、汽车配件的制造及销售业务。

潍柴动力：国内重卡产业链龙头,公司打造了包括发动机、车桥、变速箱在内动力总成黄金系统，在重卡市场的配套率稳定在 25%以上。

汉马科技：公司从事重卡、专用汽车及汽车零部件的生产、研发与销售。

威孚高科：是国内领先的重卡动力总成零部件供应商，其主要业务包括柴油发动机燃油喷射

系统以及尾气后处理相关零部件。

银轮股份：是国内领先的商用车热管理供应商，其主要业务包括商用车发动机和变速箱的冷却器，以及尾气后处理系统冷却和汽车空调系统零部件

新泉股份：公司是汽车饰件整体解决方案提供商，产品包括仪表板总成、顶置文件柜总成、门内护板总成等内外饰件，覆盖一汽解放、北汽福田等国内商用车和吉利、上汽、奇瑞等乘用车客户。

（新浪财经 智通财经网 第一商用车网  0302华泰证券研报 0301中泰证券研报 中金公司研报）

政府工作报告：一些行业相关的信息摘录

（关注原因：周末市场关注热点）

宏观：

下调赤字率至3.2%、下调通胀率至3.0%、专项债按3.65万亿元安排，经济增长目标6%以上；积极财政力度位于市场预期区间上限，政府债净融资下降1万亿（地方债增国债减）；货币政策稳健灵活适度，财政政策要提质增效、更可持续，此外，还强调稳杠杆，扩大内需仍是关键词，重点方向包括多渠道增加居民收入、扩大县乡消费、稳定汽车、家电等大宗消费等。

行业：

1、交通运输：取消港口建设费、将民航发展基金航空公司征收标准下调 20%，全面推广高速公路差异化收费。

2、房地产：1）保障好群众住房需求。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳地价、稳房价、稳预期；

2）宏观政策要继续为市场主体纾困，保持必要支持力度，不急转弯；

3）解决好大城市住房突出问题，通过增加土地供应、安排专项资金、集中建设等办法，切实增加保障性租赁住房和共有产权住房供给；

4）常住人口城镇化率提高到 65%，发展壮大城市群和都市圈；

5）新开工改造城镇老旧小区 5.3万个；

6）发展社区养老、托幼、用餐、保洁等多样化服务，加强配套设施建设等方面。

3、银行：大型商业银行普惠小微企业贷款增长30%以上。

4、非银金融：提及“第三支柱养老保险”和“提升保险保障和服务功能”。

5、科技：以“十年磨一剑” 精神在关键核心领域实现重大突破。

6、医药：医药体制改革、医疗卫生体制改革和医保体制改革联动。

7、三农：巩固脱贫攻坚成果，全面实施乡村振兴战略，保障粮食安全的核心是种子和耕地

8、环保：扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，制定2030年前碳排放达峰行动方案，今年单位国内生产总值能耗下降3%左右。

9、军工：2021年军费支出预算增速定为6.8%。

电子行业：1Q21几乎可以说是史上“最旺的淡季”

（关注原因：电子产品元器件的涨价）

1、中芯国际的采购协议是顺势延长一年，CCL覆铜板在国际铜价飙涨的情况下，完全有能力转嫁成本，顺便提高价格创造盈利。

2、1月份北美半导体设备商出货金额，首度突破30亿美元大关，创下历史新高，2021年全球半导体市场将至少有10%以上的增长率，全球8寸晶圆产能从去年7月底、8月初一路满载至今，半导体产能供不应求的状态，甚至还“有可能”延续到2022~2023年，简直就是新一轮周期的全面上扬。

3、苹果新款iPad预计在3月中旬推出，高阶大屏的iPad Pro预料将采Mini LED背光技术。

4、苹果的出货量在4Q20大幅提升，荣登榜首，三星4Q20的出货量是华为的2.7倍，华为一跌倒，三星吃到饱，安卓阵营里的赢家不是刻板印象里的Oppo、Vivo、小米等国产安卓手机，反而是韩国的三星。

5、乐观派甚至看好2021年笔记本电脑出货量将上探2.8~3.2亿台，比2020年的2亿台增加了至少40%。

6、2021年款的新车，每辆车的电子搭载率也都大幅提升，一辆传统汽车至少有40多种芯片，消费电子比如手机来对照，一颗芯片再怎么加价、再怎么贵，丢到一辆汽车里的占比都没那么敏感，但只要少了当中的任何一种芯片，整辆车都无法组装出货，因此现在不管是消费电子、工业电子、汽车电子，各领域都想尽办法取得晶圆代工产能，最直接粗暴的方式就是加价。

锑：国内四大战略资源开采年限中最短的一种

（关注原因：稀土行情会不会继续扩散到稀有小金属）

1、什么是锑？中国的四大战略资源之一（锑、钨、锡、稀土），被国土资源部暂停受理锑矿探矿权及采矿权申请，在欧盟的供应紧缺战略金属中位列首位。

2、锑的用处。在阻燃剂和铅酸蓄电池等合金领域的消费量占锑总消费量的80%以上，其中阻燃剂领域占56%，铅酸蓄电池领域占29%，此外化工领域占10%。高纯度锑金属用于生产半导体及军工产品。

2、锑的储量。全球共有锑资源储量仅150万吨（数据来源于美国地质调查局），而全球年均消费量约13万吨，，产出增速近20年未有扩张，70%的锑金属被用于阻燃剂而难以回收。中国占了全球32%的储量，产量全球占比超过70%以上，锑矿可开采年限仅为4.9年，低于世界平均水平（10.95年），开采数值远低于锡（7年），钨（12年）及稀土（115年）。2025年国内锑金属市场或将由供给过剩转为供不应求，并在2030年出现1.9万吨的供给缺口。

3、锑的价格。当前行业内综合锑金属单吨生产成本大约为38000元，三氧化二锑单吨生产成本至39250元。而从去年12月至今，锑锭的价格从42000涨到了65000附近，涨幅达50%。

4、相关公司：

湖南黄金：公司拥有自主开发的全球领先的金锑（钨）伴生资源核心分离技术。子公司辰州矿业是全球第二大锑矿和国内主要开发钨矿的公司。

华钰矿业：国内锑资源龙头企业。公司共拥有锑金属储量27.75万金属吨，占全国锑储量约60%，占全球锑储量约18.5%。

驰宏锌锗：公司在玻利维亚片区拥有矿业特许权22个，面积75.12平方公里，保有332+333类金锑矿石396万吨。

六、个股研究

生益科技：覆铜板龙头+新一轮景气或将开启

（关注原因：覆铜板新一轮景气或将开启，覆铜板及PCB厂商四季度订单饱满、交货周期拉长，行业步入新-轮景气周期）

1、原材料价格坚挺叠加供需格局改善，共同驱动本轮涨价行情继续演绎。目前，LME铜本轮涨超50%，环氧树脂涨超80%，原材料价格高企且趋势不改，激励覆铜板厂商进一步提升价格以缓解成本压力。另外，需求端通信、消费电子、汽车等主要下游持续复苏，市场景气重启。同时近期相关产品的PCB订单需求增量很大，其订单交付从原本的半月期已延长至一个半月，部分订单排至第二季度，新一轮景气或将开启。

2、2021年服务器需求有望回暖，5G的投资稳中有升，技术升级加上需求改善有望拉动特殊覆铜板材市场提升。同时5G建设后期毫米波小站占比有望进一步提升，券商预测19~23年5G和服务器的CCL需求复合增长25%，其中普通\高速\高频CCL分别增长9%\29%\38%，高频高速CCL成长性可期。

3、公司历时三十余年积淀，公司硬质覆铜板销售总额已连续6年跻身全球第二，且市占率逐年提升，有望向全球第一迈进。2019年市占率达到12%。致力于打造研发、生产、销售、服务一体的全球电子电路基材核心厂商，积极配套服务下游PCB厂商。

4、券商预计公司2020/2021/2022年归母净利润为18.1/22.4/25.7亿元，同比增速为24.7%/23.9%/15.0%,对应EPS为0.79/0.98/1.13元，当前股价对应PE为31.3/25.2/21.9倍。选取5GPCB和覆铜板产业链相关公司深南电路、沪电股份、华正新材作为可比公司，公司估值低于A股可比公司，2020-2022年平均PE34.4/25.7/20.0倍。（3.5，资料来源开源证券、中泰证券、中金公司研报）

三利谱:一季报超预期，偏光片景气度上行

（关注原因：一季度业绩超预期，行业景气度高）

1、3月7日晚公告，预计第一季度盈利6000万元-7500万元，同比增长425.27%-556.59%。行业景气度持续提升，子公司合肥三利谱光电科技产能完全释放，规模效应充分体现，盈利能力进一步加强；目前外汇市场中人民币对美元、日元升值，公司部分材料采购成本下降。

2、中国产业信息网估计，目前国内规划在建、即将投产和已经投产LCD面板产线合计偏光片需求量为43766万平方米，需求空间巨大。根据公司公告，32寸偏光片产品在2020年四季度提价幅度较大，大约为5-10%，未来仍可能有提价空间。此外，公司在合肥的产线自2019年年底以来产能开始爬坡，到2020年第三季度全部满产，总产能达到2200万平方米左右。

3、1月20日公司投资者关系活动记录表显示，龙岗工厂已经完工，2021年将开始爬坡。疫情恢复预计将加快公司产能爬坡速度，满产后新增产能1000万平方米。

4、投资建议：预计公司2020年~2022年收入分别为20.19亿元（+39.18%）、33.11亿元（+64%）、51.6亿元（+55.83%），归母净利润分别为1.1亿元（+114.82%）、2.46亿元（+123.64%）、3.64亿元（+47.77%），EPS分别为0.88元、1.97元和2.92元，对应PE分别为61倍、27倍和18倍，首次覆盖，予以“买入-A”投资评级。

5、根据同花顺统计，6家机构预测2021年净利润中位数2.81亿。（公告、同花顺、安信证券）

七、研报摘要

军工:练兵备战强化装备需求力度，逢低加仓高成长优质标的

1、记者从5日上午开幕的十三届全国人大四次会议获悉，中国今年的国防支出为13553.43亿元人民币(约2090亿美元)，比2020年增长6.8%。据新华社3月5日电，李总理在政府工作报告中谈及国防和军队建设指出，新的一年全面加强练兵备战，统筹应对各方向各领域安全风险，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力。在练兵备战导向之下，2021年乃至“十四五”期间，航空、航天、电子等重点方向装备建设力度空前，军工行业需求增长强劲，成长确定性极高。

2、2020年年报披露在即，预计军工板块营收及业绩增幅横向比较优势突出，且2021年一季报环比仍将呈现显著加速趋势。当前阶段尚处“十四五”初年伊始，以元器件、原材料、零部件企业为代表的上游企业率先反映行业需求景气度。

3、投资方向上，建议继续沿着①产业链中上游高成长优质标的;②下游主机厂及核心配套企业等平台类标的两个方向逢低配置优质标的稀缺筹码。

4、当前重点关注中航光电、航天电器、宏达电子、中航机电、紫光国微、盟升电子、新雷能、中简科技、爱乐达、中航重机、七一二、菲利华、中直股份、钢研高纳、睿创微纳、鸿远电子、火炬电子、振华科技、中航高科、宝钛股份、高德红外、北摩高科、光威复材、西部超导、中航沈飞、航发动力、中航电子、国睿科技、中国海防等。（0307兴业证券）

精工钢构：业绩大增略超预期，盈利增长动力充足

（关注原因：碳中和+装配建筑+业绩）

1、公司发布2020年业绩快报，全年实现营收115.3亿元，同增13%；实现归母净利润6.5亿元，同增62%，位于此前业绩预告区间上限，略超市场预期。

2、我国钢结构用钢量占粗钢产量的比例一直在4%-8%浮动，钢结构产值占建筑总产值的比例为2%-3%，与主要发达国家50%以上的比例仍有较大差距。由于能耗、效率等因素的影响，装配式建筑得到政策的大力推广，预计2025年我国钢结构产值可超万亿元。

2、建筑减碳排要落脚在钢结构，公司作为钢结构EPC龙头将率先受益。建筑部门是实现碳中和目标的关键领域，钢结构具有可循环材料、生态环保、资源化再利用优势。公司作为钢结构EPC龙头，未来订单业绩有望保持高速增长。

3、2020年公司通过整合内部资源，成立独立子公司“比姆泰克”单独负责运营公司BIM业务，相比同业公司BIM技术而言，BIM子公司“比姆泰克”实力突出，信息化利器有望为公司赋能。

5、预测2020-2022年公司归母净利为6.5/8.2/10.3亿元，当前股价对应PE分别为17/13/11倍。（0306国盛证券）

密尔克卫：拟收购上港化工物流，完善上海化学工业区服务能力

（关注原因：收购物流公司）

1、公告拟收购上港化工物流，完善上海化学工业区服务能力。交易价格不低于8388.07万元人民币。

2、上海港口化工物流，拥有仓储用地以及运输配送能力。上港物流持有上港化工物流100%股权，是全国先进物流企业，物流百强企业。上港物流整合了上港集团旗下的港口物流产业资源，拥有得天独厚的口岸物流优势。公司拟收购上港化工物流是为完善完善上海化学工业区的线下化工品服务能力，服务芯片、半导体等行业的客户，并拓展智能化工公路港的布局。

3、外延并购拓展上下游产业链，带动公司业绩持续增长。2018年底以来，公司先后收购了多家上下游产业链公司、物流公司、能源公司、分销公司为公司后续快速发展奠定良好基础。

4、化工品物流行业为典型的大行业小公司，按照化工行业超过8万亿产值、15%物流成本、25%第三方物流成本渗透率计算，第三方化工品物流市场规模约在 3000 亿元左右，行业空间巨大。密尔克卫 2017-2019 年市占率分别为 0.4%、0.5% 与 0.7%，扩张速度快、距离天花板远。

5、预测公司2020-2022年归母净利润为2.83/3.89/5.26亿元，同比增长44.4%/37.3%/35.3%。（0307国盛证券）

诺邦股份：业绩大增+21年提价+产能释放

（关注原因：业绩+提价+产能释放）

1、公司发布业绩快报，2020全年实现营收20.2亿元，同比+83.9%；实现归母净利润2.7亿元，同比+221%。

2、1月初以来粘胶短纤、涤纶短纤涨价幅度26%、39%，公司近期已对下游客户进行提价，预计1Q2021营收同比增速超过20%。

3、近看产能持续扩张，远看自有品牌持续爬坡。短期看，产能角度，湿巾II期产能已于今年1月份投产，新增非织造材料产能预计今年三季度起陆续投产，凭借与下游海外大客户长期保持良好合作，订单量有望稳健增长。长期看，自有品牌邦怡和小植家处于成长爬坡期，看好公司自有品牌长期发展。（0305国金证券）

中材科技：Q1表现超预期，新能源布局受益碳中和

（关注原因：碳中和新能源+业绩）

1、公司披露2021一季报预告。预计2021年一季度归母净利润4.8亿元-6.1亿元，同比增长100%-150%；增长动力：①风电叶片产业新产品放量；②玻璃纤维产业普涨提价；

2、玻纤行业供需趋紧，公司产品结构升级。四大领域拉动玻纤需求，中国2021年的玻纤表观需求量为613万吨，测算增量超40万吨，对应增长率8%。供给方面，预计2021年新增产能约为50万吨，测算有效产能增量为35万吨，供需缺口仍存。公司通过新老产能交替，预计吨毛利水平有望持续提升；收购中材金晶（10万吨玻纤产能）100%股权，综合情况与泰山玻纤新建生产线处同等水平，有利于快速实现盈利。

3、碳中和+海上风电+平价大基地项目支撑，风电叶片有望景气延续。

4、2019年收购了湖南中锂后产能迅速提升，以年均9.6亿平方米的产能位居行业第二。公司产品结构顺应湿法隔膜潮流，出货量大幅增加推动2019年市占率上升至12.8%

6、预计2020-2022年归母净利分别为20.5、29.3、35.0亿元，EPS分别为1.22、1.75、2.09元，3月5日股价对应动态PE分别为20.0、14.0、11.7X。（0306兴业证券）

华正新材：行业景气度持续上行，继续关注公司结构优化

（关注原因：覆铜板涨价+业绩预期）

1、服务器、通讯设备、汽车、消费电子等下游行业需求正处于景气上升期。

2、覆铜板上游原材料包括铜箔、玻纤、树脂。进入21年以来，铜价、玻纤价格继续上行，叠加下游PCB需求景气度高，而目前产能端相对吃紧。覆铜板厂商持续提价，以消化上游原材料上涨压力，并带来盈利水平上升。

3、2021年，随着大客户高端产品认证顺利、青山湖二期产能陆续放出，公司有望深度享受行业景气上升与结构优化红利。

4、公司20年11月发布了股权激励方案，限制性股票2020-22年业绩考核目标分别以19年为基数，营收或净利润增长率不低于10%、20%、33%。

5、预计公司2020-22年净利润为1.27、2.35、3.29亿。（0303西部证券）

淳中科技：业绩高速复苏，大单能力增强

（关注原因：军工+业绩+芯片）

1、公司发布2020年年报实现营业收入4.83亿元，同比增长29.99%，实现归母净利润1.28亿元，同比增长12.32%。

2、公司的显控设备是军队指挥系统必不可少的部件，军队信息化的加速将使得公司的业绩加速释放。同时公司通过发行可转债的方式募集资金，研发音视频芯片，预计芯片流片后将有效节约采购成本，进一步提升毛利率。

3、预计公司2021/2022年营业收入分别为为6.91/9.76亿元，归母净利润为1.99/2.92亿元。（0307天风证券）

汉威科技:传感器+IoT拓展顺利，业绩快速增长

（关注原因：气体传感器市占率70%，Q1二氧化碳等环境传感器有较大业绩增长）

1、事件：公司2020年营业收入19.37亿元，同比+6.46%，归母净利润2.05亿元，同比+297.13%，预计2021年Q1归母净利润3736.43—4184.8万元，同比+25%—40%。

2、公司传感器业务稳步发展，在环保传感器、热电堆传感器、柔性压力传感器等领域多点开花，智慧城市/水务/燃气等领域的项目需求持续增长，推动公司业绩整体实现较好增长；2021年Q1，二氧化碳等环境传感器取得较大业绩增长，热电堆传感器在家电、监控等领域开拓了新的应用市场。

3、公司气体传感器龙头，国内市占率约70%，生产半导体类、红外光学类等主要种类气体传感器，并积极拓展传感器长尾市场，在气体、压力、温湿度等产品领域多元布局，未来有望稳步提升传感器和智能仪器仪表的产能和技术水平，进一步巩固产品竞争优势，为公司占领中高端产品市场奠定基础。

4、公司形成了传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用的系统解决方案，业务覆盖智慧燃气、智慧水务、智慧市政、智慧安全、智慧环保和居家智能与健康等领域，物联网平台已累计服务上百家企业客户，随着物联网解决方案在多场景的落地公司业绩的增长动能充足。

5、我们预计公司2020/2021/2022年营业收入19.37/26.91/34.77亿元，YoY+6.5%/38.9%/29.2%，2020/2021/2022年归母净利润2.05/3.05/4.10亿元，YoY+297.1%/48.9%/34.7%，对应2020/2021/2022年EPS为0.70/1.04/1.40元，当前市值对应2020/2021/2022年PE为22/15/11倍。(0305东吴证券)

海思科：厚积薄发，创新转型初见成效

（关注原因：周五下午第一个上板，产品海外商业化或上市，创新药业绩开始放量）

1、3月5日公告，公司新加坡公司拟获增资2.69亿元 用于购买HSK3486在中国内地以外专有技术所有权；3月5日互动易回复，公司希望通过licence out等合作方式实现HSK-7653海外的商业化或上市。（摘自公社异动解析）

2、公司早年以肠外营养产品起家，专注首仿和特色专科药，近十年来业绩稳健增长，在麻醉镇痛、糖尿病（并发症）、特定肿瘤等治疗领域持续投入，快速推进仿制药新品上市，实现内部产品结构优化，为创新药管线培育换取充足的研发时间和未来的成长空间。

3、公司首个创新药HSK3486（环泊酚）是去年底上市的一款麻醉创新药，较丙泊酚在有效性和安全性方面更胜一筹，已经获批2个最重要的适应症其余3个适应症年内或明年将陆续获批，有望实现对丙泊酚全方位替代，作为丙泊酚的me-better产品国内市场潜力可达30亿；环泊酚美国3期临床已获批，预计22年底或23年初报NDA，进军美国市场标志着公司创新能力已经达到国际先进水平，相关进展非常值得期待。

4、HSK21542是外周κ阿片受体激动剂(第二个重磅新药)，目前正在进行腹腔镜术后镇痛、结肠镜诊疗镇痛、血液透析患者的瘙痒3个适应症的II期临床，HSK21542作为外周κ阿片受体激动剂，可以避免进入血脑屏障，有望消除成瘾性，市场潜力很大，预计很快进入III期临床研究，并在年内启动美国临床的相关工作。

5、超长效DPP-4抑制剂HSK7653、普瑞巴林me-better HSK16149等均已进入临床后期开发阶段，将在1-2年内集中报产；我们预测公司2020-2022年可实现归母净利润6.18/7.03/9.86亿元，对应EPS分别为0.58/0.65/0.92元，给予2021年39倍PE，对应目标价为25.35元。（0306东方证券、0228中泰证券）

汤臣倍健：20净利高增，开启新一轮成长周期

（关注原因：膳食营养补充剂行业龙头，Q4单季广告投放创历史新高，21年高增长可期）

1、事件：3.5日公告，20年营收60.95亿（同比+15.8%）,归母净利15.24亿（同比+528.3%），预计21Q1归母净利7.2~8.3亿（同比+35%~55%），业绩高增主要系后疫情时代需求向好叠加公司业务扩盘。

2、公司多品种全线出击，主品牌汤臣倍健营收35.8亿（同比+11.4%），健力多营收13.1亿（同比+10.4%），境外营收5.67亿（同比+23.9%），经销商数量同比+593家至1219家；线上渠道表现亮眼（以广州麦优/广东佰悦为境内电商的主要运营主体），营收同比+62.8%，线上营收占比同比+8.8pct至29.8%。

3、20Q4销售费用同比+88%至8.2亿，单季投放创历史新高，系公司20Q4加大了以“冬季疫情反击战”为主题的品牌投入和市场推广力度，为后疫情时代营养健康相关产品市场需求提速打下基础，并为21年收入高增长目标达成奠定基础。

7、公司作为膳食营养补充剂行业龙头，实施“科学营养”战略/发力全链数字化/聚焦超级供应链/注重用户资产运营，领先优势不断扩大，现已经迎来新一轮发展周期，我们看好其未来业绩成长的持续性，预计21-22年EPS为1.09/1.33元，预计23年EPS为1.61元，给予其21年29x PE，目标价31.61元。

八、三大报

3月7日 三大报信息汇总（来自韭菜公社jiucaigongshe.com） 

九、下周投资日历