通常而言,分析宏观经济,主要看BDI。
如果看铁矿石,就要关注BCI。
煤炭和粮食,要看BPI。
化肥、镍矿、铜矿等相对比较小宗的货物,主要看BSI和BHSI。
本文主要节选自公众号“君临财富”。
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很多人是通过BDI,也就是“波罗的海干散货指数”,了解的航运板块。
实际上,海运很复杂,影响因素很多。
海运分为客运和货运,客运可以忽略,主要看货运。
根据货物运输种类不同来分类。货运大概分为干散、油运、集装箱、件杂货、液化气、化学品,还有特种物品等。从运输量上看,市场最主流的是干散、油运、集装箱。这三者占了全球海运贸易量市场份额的90%,是绝对主导。
集装箱指将货物装入统一尺寸的箱子里,再将箱子码在甲板固定卡位,加固。运输的主要是工业制成品,例如手机、衣服鞋袜、五金机电等。这就意味着,集运和终端消费密切相关。
油运好理解,就是原油运输和成品油的运输,用油轮。
干散货呢,主要运输大宗干散货,如矿石、煤炭、粮食等,货物装入船舱进行运输。
油运和干散货,更多和生产端相关。
从全球海运的贸易量来看,干散货加起来几乎占了整个海运货运量接近50%。这里面最经典的航线,当属C3、C5。C3从巴西运铁矿石到青岛,C5是从澳大利亚西部运铁矿石和煤炭到青岛。然后是大西洋往返航线。这两大航线,又占了干散货运输的近7成。
换言之,干散货运输情况的好坏,是决定整个航运市场的关键。中美欧,尤其是中国经济的好坏,决定了干散货运输市场的景气与否。
集装箱大概只占海运贸易量的15%。但集运与前两者比,又有些特殊,因为他有相对硬性的时间要求。明确规定了启程和到港时间、出发点和目的地,如果航班延误或者需要协商时间,很可能导致市场份额丢失。所以集装箱与消费端更密切的集运,更像是“海上送快递”。既然是送快递,那么不难推测,关键航线需要连接工业生产国和消费国,也就是亚洲——欧洲,亚洲——美国。
油运,约占25%。
除了货物运输品种的分类,海运还有一个重要知识点就是船舶的大小。
简单来说,大船跑长途,即干线,小船跑短途,即支线
现在你也许知道BDI是干散货运价指数,就是运煤拉矿的运价指数。
BDI和集运、油运无关。
实际上,BDI是由四种不同大小的船型对应指数组成。
即BCI、BPI、BSI、BHSI分别按25%的权重加权平均来的。
BCI,好望角型船运价指数,就是超大型船,10万吨以上。
BPI,巴拿马型船运价指数,大型船,6~10万吨。
BSI,超灵便型运价指数,中型船,4~6万吨。
BHSI,灵便型运价指数,小型船,1~4万吨。
油运指数波交所发布,相对权威。
一个是BDTI,一个是BCTI,对应原油油轮指数和成品油油轮指数。
集运指数主要看上海航运交易所的CCFI——中国出口集装箱运价指数。CCFI是世界第二大运价指数,被联合国钦定为权威数据。道理很简单,中国是工业品出口大国,集运需求大国,按照甲方才是爸爸的原理。所以中国集运市场举足轻重,集运运价有代表性,有风向标的作用。