【长江策略 | 包承超】当前市场核心分歧及关注点解析

▍总量上核心关注点：A、货币政策的变化；B、地产是否会使得市场风险偏好急速下降；C、通胀是否会超预期。分析来看：A、货币供给仍将维持宽松；B、但地产问题确实值得跟踪，也是压制当前市场风险偏好的一个重要因素，等待后续政策；C、国内本轮通胀或将更加缓和，不会对股市及估值难有大幅度压制。

▍产业上核心关注点：A、主赛道海内外需求问题；B、配置及估值性价比问题。总体来看，风光、锂电储能等细分领域三季度仍处于边际上行阶段，军工、CXO等赛道的业绩兑现确定性增强，中短期成长赛道景气度仍将持续，风险影响暂时可控。
【长江策略 | 包承超】当前市场核心分歧及关注点解析

▍总量上核心关注点：A、货币政策的变化；B、地产是否会使得市场风险偏好急速下降；C、通胀是否会超预期。分析来看：A、货币供给仍将维持宽松；B、但地产问题确实值得跟踪，也是压制当前市场风险偏好的一个重要因素，等待后续政策；C、国内本轮通胀或将更加缓和，不会对股市及估值难有大幅度压制。

▍产业上核心关注点：A、主赛道海内外需求问题；B、配置及估值性价比问题。总体来看，风光、锂电储能等细分领域三季度仍处于边际上行阶段，军工、CXO等赛道的业绩兑现确定性增强，中短期成长赛道景气度仍将持续，风险影响暂时可控。