提纲：
一、今日题材逻辑
（一）综述
（二）养殖业
（三）覆铜板
（四）电动车
（五）光伏
二、今日个股逻辑
韭菜公社全天涨停图（12.7）
【开创国际】水产品涨价+远洋捕捞
【爱康科技】战略转型加速+HJT投产+向子公司增资
【金辰股份】光伏+HJT电池组件设备龙头+港股光伏大涨
【精功科技】颗粒硅+碳纤维+军工
【天富能源】2亿增资碳化硅衬底龙头尝试转型
【宝泰隆】石墨烯+煤炭
【均瑶健康】切入矿泉水领域+常温乳酸菌系列饮品领先企业
【郑煤机】新能源汽车+煤机+机构大买（逻辑回顾）
三、新股介绍
【博迁新材】全球领先的高端金属粉体材料生产商
【联泓新科】国内领先的高分子材料和特种化学品生产商
四、明日题材前瞻
（一）盘后新闻
中共中央：制定完善对网络直播、自媒体等新媒体业态和算法推荐等管理办法
国家广电总局：加快发展高清超高清视频和5G高新视频
WTO：三季度全球口罩贸易增长102%汽车纺织品贸易现回弹迹象
2021年新能源汽车下乡政策正在筹划不会纳入中高端车型
三星：本周将发布最新款MicroLED电视
思科将以5.43亿英镑收购云通信软件公司Imimobile
北京市为百度颁发首批5张无人化路测通知书
总投资逾32亿国网、南网第二条联网工程获国家核准
（二）三大报
疫苗冷链叠加可降解塑料、二氧化碳气体需求迎爆发
央行数字货币测试提速、支付龙头迎发展机遇
苹果加快推进MicroLED商用、产业链公司迎来机遇
5G渗透率提升带来需求、LTCC大厂报价调升三成
广电总局推进视频高清化、标清频道将逐步关停
镁价升至9个月新高、行业景气度回升毛利转正
全球首款柔性全彩电子纸问世支持全彩显示
供应趋紧叠加需求旺盛三氯甲烷价格两个月翻番
【兆驰股份】LED外延片及芯片项目处于满产状态
【泰和新材】高性能芳纶纤维用于嫦娥五号月表国旗
五、今日公告汇总
一、今日题材逻辑
（一）综述
今日市场受恒生指数拖累走弱，汽车整车、金融个股弱势，养殖、光伏及半导体个股表现活跃，白酒概念继续反弹，市场依旧维持指数震荡，个股轮动的状态。
（二）养殖业
中水渔业地天板涨停带动整体板块情绪，前期我们已经介绍过相关逻辑，今日再补充一些信息：
2020年1月，农业农村部在官网发布关于长江流域重点水域禁捕范围和时间的通告，宣布从2020年1月1日0时起开始实施长江十年禁渔计划。通告称，长江干流和重要支流除水生生物自然保护区和水产种质资源保护区以外的天然水域，最迟自2021年1月1日0时起实行暂定为期10年的常年禁捕，期间禁止天然渔业资源的生产性捕捞。
但根据中国科学院院士曹文宣解释道，休渔十年，不是说十年内就不能吃长江的鱼。野生的不能吃，但养殖的可以吃。禁渔禁的是“渔”，是捕获野生鱼，而我们吃的是养殖鱼。长江主要的经济鱼类是青、草、鲢、鳙，通常老百姓常吃的水煮鱼片、剁椒鱼头等都是源自这养殖的“四大家鱼”。我们每年养殖的草鱼有500万吨、鲢400多万吨、鳙300多万吨，产量很大。中国养殖鱼一年是3000多万吨，其中淡水“四大家鱼”就有1500多万吨。
而从另一方面来看，各地也会针对渔民退捕进行各项安置措施，比如安排安置房，还参加养殖培训，为发展水产养殖做着准备。
此外新冠疫情也在不断冲击人们对进口肉类的信任，12月2日晚21时，玉环市疾控中心在城关中心菜市场猪肉摊位采集的冷链食品新冠病毒核酸日常监测样本中，发现一份巴西进口的冷冻猪后腿肉标本新冠病毒核酸检测呈阳性，后续除了加强监测，国家或会出台关于进口肉类的更加严格的政策。综合来看，进口减少、实行长江十年禁渔计划等措施会导致养殖业相关产品供应减少，价格或呈现上涨趋势。
今日异动相关个股：中水渔业、国联水产、大湖股份等。
之前的信息可见：
1127基本面驱动复盘合集（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）
（三）覆铜板
覆铜板(CCL)全称覆铜箔层压板，是制作印制电路板(PCB)的基础材料，与多晶硅、压电晶体、光纤预制棒一样，都是电子产业的基础原材料。
我国覆铜板行业从2000年开始步入高速发展期，2009-2016年历经了七年的产能过剩，行业平均毛利率水平在6%～15%左右。招商证券复盘2016-2017年CCL的涨价行情，认为主要原因包括：1）电子电路铜箔/电子布/环氧树脂等主要原材料产能因各种因素出现缺口、价格上涨推动CCL涨价；2）经济复苏带动CCL下游行业需求复苏，为涨价提供核心动力。
2020Q3以来，由于下游疫情后复苏、海外订单转移等驱动，化工、金属产品价格上涨，其中覆铜板上游主要原材料铜箔、树脂、电子玻璃布等价格上涨，覆铜板价格也有所上涨，小厂普遍价格上调10%左右。而行业龙头涨价意愿也很强烈，11月30日建滔积层板再发涨价通知，此次涨价通知已是建滔积层板11月第四次发涨价函。今日异动相关个股：金安国纪、生益科技、南亚新材等。
公社内也有社友分享相关信息：
覆铜板酝酿第三次提价，看好持续性超2年维度的景气周期（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）
龙头爆单！年内第五次涨价，订单已经排到明年Q2（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）
（四）电动车
今日宁德时代、当升科技、容百科技等电动车中游走势强劲，主要受欧洲11月销量超预期影响：
11月德国电动车销售5.96万辆，同比442%，环比24%，渗透率环比提升至20.5%；
法国销售1.86万辆，同比236%，环比-8%，渗透率提升至11.5%；
瑞典1.02万辆，同比141%，环比1%，渗透率环比提升至38.5%；
挪威1万辆，同比68%，环比-1%，渗透率环比提升至79.9%；
意大利0.98万辆，同比376%，环比51%，渗透率环比提升至7%；
西班牙0.52万辆，同比191%，环比13%，渗透率环比提升至5.5%；
荷兰1.54万辆，同比54%，环比5%，渗透率环比略降至45.8%。
公社内也有社友分享相关内容：
【招商电新】11月欧洲销售数据超预期，继续看好电动车中游机会
（五）光伏
今日光伏黑科技相关，比如爱康科技的HJT电池，以及对标港股保利协鑫能源颗粒硅的精功科技，HJT不是一个新鲜的词汇，颗粒硅近期较热，我们整理了一些相关信息如下：
多晶硅的生产技术主要为改良西门子法和硅烷法。目前世界上绝大部分厂家均采用改良西门子法生产多晶硅。改良西门子法生产多晶硅是目前最为成熟、应用最广泛、扩展速度最快的技术。
颗粒硅则是硅烷法生产出来的颗粒状多晶硅。其优点在于：1、减少了破碎环节，块状硅需要破碎，破碎成本1-3元/公斤；2、对石英加料筒的内壁冲击损耗低，延长石英筒使用寿命；3、颗粒硅填充性好，加料桶可以多装15-20%的颗粒硅，避免大块料堵塞的问题；4、可以结合自动加料到加料筒，也能使用外置复投装置，节省人力和加料时间。
港股保利协鑫能源FBR颗粒硅项目已具备了大规模生产的技术条件，当前颗粒硅产能约年产1万吨，明年下半年有望扩张至年产3万吨，完全达产后年产能达到5.4万吨，近一个月涨幅近4倍，带动光伏黑科技相关个股走强。相关个股：爱康科技、金辰股份、精功科技等。
关于颗粒硅的更多资料，可见社区下面这些用户的分享：
颗粒硅交流纪要20201127（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）
颗粒硅系列跟踪笔记 · 兴业电新（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）
精功科技：002006颗粒硅补涨保利协鑫 A股唯一（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）
此外今日石墨烯个股走强，主要受昨晚三大报推荐有关：
我国8英寸石墨烯晶圆亮相、世界唯一性能提升10倍以上
据报道，近日，中科院正式宣布已研发出8英寸石墨烯单晶圆。该团队甚至表示“不管在产品尺寸、产品质量方面均处于国际领先地位！”。即使是美国在该领域的技术都无法与之比较，未来应用普及后有望让中国在微电子技术方向实现质的飞越，这一结果让不少人感叹，中国终于有了属于自己的“芯”。
注：各位社友，社群随着时间的推进资料会越积累越多，很多有用的信息都沉淀在时间线和社群的资料库中，大家善用搜索功能，有事没事刷一刷网页和APP，或许盘中就能及时发现牛股信息~
二、今日个股逻辑
【开创国际】水产品涨价+远洋捕捞
1、公司主营业务主要从事远洋渔业捕捞以及食品加工。拥有专业的金枪鱼围网船队和大型拖网船队。主要产品为金枪鱼销售、竹荚鱼销售、鱼柳销售、零星鱼种销售、罐头食品销售、渔货贸易、海上运输。公司船队规模居国内前列。
2、水产品价格暴涨，进口冷冻食品检测阳性
据央视财经昨日报道：在大连水产市场的滋补品专区了解到，购买海参、花胶、燕窝的顾客最多，一些店主正在为进不上货而发愁。而且不仅线下，线上平台滋补品的销售数据也十分抢眼。从多家电商平台了解到，滋补综合品类的销量涨幅在50%左右，有的单品销量甚至翻倍。普通等级的花胶目前的价格在每斤1200元，高等级的则卖到了每斤约5000元，相比去年同期上涨了20%左右，而燕窝的平均价格为每斤1.5万元左右，同比涨幅达到15%。而在大连的一家渔场，当天捕捞的鲜活海参，价格同比涨幅已经超过40%。此外多地进口冷链食品或内外包装核酸检测呈阳性，国家市场监管总局网站消息，要强化常态监管和应急处置，严字当头，严格进口冷链食品从口岸到境内生产、流通、销售全程防控，没有检验检疫证明、没有核酸检测报告、没有消毒证明、没有追溯信息的，不得上市销售。据中国中医产业协会数据显示，今年我国滋补类行业中仅海参、燕窝、花胶的生产企业数量近3000家，相比去年增加了500多家，业内人士表示，未来我国传统滋补行业将持续快速增长态势，市场规模五年后将达到2000亿元。
3、向俄罗斯Mintay公司出售“开裕”轮
11月24日，发布公告称，大型拖网加工船“开裕”轮于1992年12月建造完工，全资子公司开创远洋于2006年购入，折旧期限为12.5年，残值5%。截止目前，该船折旧计提完毕，残值为641.20万元人民币。鉴于该船已有28年船龄，如继续使用存在维修成本高、安全隐患大的风险。“开裕”轮捕捞的竹荚鱼主要销往尼日利亚，而近几年该国对鱼货需求量大幅减少。受到新冠疫情对外国卸货港口的管制，导致捕捞作业期间、船舶补给、鱼货运输存在较多不确定性。经与俄罗斯MintayDVCo.,Ltd(以下简称“Mintay”公司)协商，开创远洋拟将“开裕”轮出售给该公司，交易价格2450万美元。2020年11月24日，开创远洋与Mintay公司签订了《船舶买卖合同》。
4、围绕远洋渔业捕捞业务发展，积极推动产业升级和整合
公司拥有专业的金枪鱼围网船队和大型拖网加工船队，均具有实施远洋渔业项目的相关资质以及捕捞海域的许可证；培养了经验丰富的船长、轮机长等重要岗位人才。公司实施的重点项目就是国家海洋战略，得到国家和农村农业部等政府部门的支持认可。作为国内第一批发展远洋捕捞的企业，经过多年发展，公司基本形成了海洋捕捞、食品加工、海上运输、渔货贸易一体化产业结构格局，各项业务环节高度关联，具备整体协同运作的条件，为企业强化和延伸产业链的战略提供了保障。公司拥有8家境外控股公司，有较强的海外经营和企业并购经验，与国际渔业组织、资源国建立了良好的合作关系。此外拥有西班牙第三大罐头品牌公司，具有完备的生产技术和销售渠道，为企业带来新的利润增长点；通过引进了海外成熟的管理经验并借助光明集团销售渠道，不断扩大国内外市场，驱动业绩高增长，把资源优势转化为市场优势。
【爱康科技】战略转型加速+HJT投产+向子公司增资
1、公司成立于2006年，同年边框生产线正式投产，通过住友、夏普、三菱审核验收，成功开拓日本市场；2006年至2010年，公司专注于光伏配件制造领域，确立了光伏制造板块细分产品的龙头地位，成功开拓欧美等市场；2011年至2015年，公司完成了从配件供应商到电站运营商的转型，并确立了民营光伏电站运维领军者地位；2016年至今爱康电池组件产能大规模扩产，公司逐渐发展成为以光伏配件制造、高效电池组件制造、新能源电力服务为三大核心业务的新能源综合服务提供商。
2、向4家全资子公司增资共计11.27亿元
12月4日公司公告，为满足生产经营发展需要，公司拟向4家全资子公司增资共计11.27亿元。公司拟以自有资金向苏州爱康光电实缴人民币5.21亿元。本次实缴完成后，苏州爱康光电的注册资本不变，为人民币10.08亿元，实收资本由原人民币4.78亿元增加至人民币10亿元。公司持有苏州爱康光电100%股权。苏州爱康光电拟以自有资金向浙江爱康光电实缴人民币2.07亿元。本次实缴完成后，浙江爱康光电的注册资本不变，为人民币5亿元，实收资本由原人民币2.93亿元增加至人民币5亿元。苏州爱康光电持有浙江爱康光电100%股权。公司拟以自有资金向苏州爱康金属实缴人民币1.08亿元。本次实缴完成后，苏州爱康金属的注册资本不变，为人民币3亿元，实收资本由原人民币1.92亿元增加至人民币3亿元。公司持有苏州爱康金属100%股权。公司拟以自有资金向江阴爱康焊带增资人民币2.9亿元。本次增资完成后，江阴爱康焊带注册资本由原人民币1000万元增加至人民币3亿元。公司持有江阴爱康焊带100%股权。
3、异质结电池：光伏行业发展的第五次技术革命，具备颠覆属性
光伏产业链可分为硅料、硅片、电池片、组件、地面电站五个环节，平价时代，光伏电池片将成为降本增效的主阵地，其技术革命将孕育巨大产业机会。HJT代表了行业下一代技术的发展方向。HIT技术是PERC之后的全新工艺，其产业化大潮的关键时点是2020年底。券商从现状下、理论下、经验下三个维度测算了异质结组件的经济性，最终结论为异质结大规模产业化仍需满足两个要素：一是异质结设备投资额降至5亿/GW。二是低温银浆的国产化。设备降本结合银浆国产将带来异质结电池成本降至0.97元/W。异质结市场空间方面，假设2025年异质结产业发展成熟，存量异质结电池产能为300GW，增量产能为100GW，经测算异质结电池市场空间超3000亿元，组件市场空间超5000亿元。
4、超前布局异质结，有望充分受益行业趋势
公司较早开始培育异质结核心技术，HJT电池一期220MW已经于2020年10月底投产，已披露的1.32GWHJT光伏电池及组件项目，预计2022年1月全部建设完成；HJT电池提效方面，2022年HJT电池效率有望提升至24.8%；HJT电池和组件成本方面，公司将于2022年投产的三期，电池成本有望降低至0.811元/瓦，叠瓦/MBB电池组件成本有望分别降低至1.50元/瓦、1.48元/瓦。公司的异质结投资方向把握精准，且业务布局在异质结产业化前夜，依托多年来在行业内的深耕，有望充分受益行业趋势。（部分资料来自中泰证券研报）
【金辰股份】光伏+HJT电池组件设备龙头+港股光伏大涨
1、公司主营业务是太阳能光伏组件自动化生产线成套装备的研发、设计、生产和销售，并为客户提供相关服务。主要产品为：自动化生产线成套装备、生产信息化软件产品、自动化生产单元、检测设备以及系统集成解决方案。公司正在研发储备HIT高效电池生产线及核心工艺装备，19年12月拟通过可转债资投建年产40台光伏异质结高效电池片用PECVD设备项目。港股光伏概念保利协鑫能源最近一个月涨幅达224.6%.
2、HJT电池片设备新星，组件设备龙头
公司为全球光伏组件设备龙头，市占率达50%，客户覆盖隆基、晶澳、东方日升等一线龙头。公司向电池片设备产业链延伸，市场空间几倍于组件设备，且客户大部分趋同。公司有望在异质结电池片设备“弯道超车”。公司研发投入很大，2019年研发费用7628万元，研发费用营收占比约8%，2015-2019年公司研发费用CAGR高达33%。公司管理中心设置在苏州，主要子公司（苏州为主）员工占比超50%，贴近市场。
3、组件设备业务将受益行业景气，积极布局新技术方向有望打开成长空间
公司业绩持续恢复：公司前三季度营业收入及归母净利润分别为7.9亿元及0.65亿元，同比增速分别为21.0%及26.1%；其中第三季度营业收入及归母净利润分别为3.36亿元及0.22亿元，同比增速分别为36.2%及149.8%，三个季度持续恢复增长。同时在光伏消纳、补贴等政策及技术革新推动下，下游需求有望持续转暖，公司组件业务将受益下游装机量提升。公司积极向HJT及TOPCon高效电池核心设备领域拓展，拟投年产40台（套）HJT用PECVD设备及40（套）Topcon用PECVD设备项目，公司若拓展成功，将可实现进口替代，打开成长空间。
4、新技术带来新的市场空间，龙头有望赢得更大市场
公司核心布局PECVD设备，与德国H2GEMINI（核心成员曾就职于应用材料、梅耶博格、施密德等）合资设立金辰双子，技术实力+股权机制行业领先。未来1-2年HJT行业“百花齐放”、多技术路线设备共存，国内电池设备生产厂商（金辰、迈为、捷佳、钧石、理想）纷纷布局。异质结设备的核心是效率和成本。目前国产HJT设备投资额已降至5亿元/GW以内。如果HJT设备投资额降至3.5-4个亿/GW，转换效率提升至24.5%以上，异质结电池片经济性将得到市场快速认可，设备需求将大爆发。同时公司有望在异质结设备效率和成本上后来居上，迎接HJT产业化大潮。
5、新型组件、电池片设备多点开花；横向拓展港口物流自动化
公司TOPCON产品已进入样机测试阶段，PERC丝网印刷设备：和上海釜川智能（连城数控为其第一大股东）合作，有望获得突破，同时港口物流自动化业务为子公司机器视觉技术（源于光伏电池片检测技术）在港口物流自动化领域的应用，市场空间超200亿元；公司核心布局起重作业自动化业务，已在宁波港､天津港获突破，未来几年将获得大幅增长。组件设备新技术层出不穷，带来新的市场空间，公司作为龙头有望赢得更大市场。（部分资料来自于浙商证券、世纪证券研报）
【精功科技】颗粒硅+碳纤维+军工
1、公司是一家从事太阳能光伏专用装备、新型建筑节能专用设备、轻纺专用设备、碳纤维及复合材料装备等高新技术产品的研制开发、生产销售和技术服务的企业，其主要产品有太阳能光伏装备、纺织机械、建材机械、太阳能多晶硅片和专用车等。公司作为全国专用设备行业龙头企业，在太阳能光伏专用设备、建筑建材专用设备、轻纺专用设备、碳纤维及复合材料装备等制造领域具有大量科研成果，且生产规模和市场占有率连年保持国内领先，产品在国内外市场中品牌优势明显。是国内唯一一家千吨级碳纤维生产线整线生产、碳纤维微波石墨化生产线生产的厂家。
2、颗粒硅，补涨保利协鑫能源
港股多晶硅龙头保利协鑫股价持续上扬，截至发稿保利协鑫大涨24.4%，总市值达到230亿港元。交银国际最新研报指出，保利协鑫股价近期大幅上涨源于：公司FBR颗粒硅项目已具备了大规模生产的技术条件。目前改良西门子法是当前多晶硅制造的主要工艺。但该工艺下，电力、原材料、折旧等为主要生产成本，下探空间有限。海通证券分析指出，颗粒硅，是硅烷法生产出来的颗粒状多晶硅。西门子法通过气相沉积的方式生产柱状多晶硅。硅烷法是将硅烷通入以多晶硅晶种作为流化颗粒的流化床中，使硅烷裂解并在晶种上沉积，从而得到颗粒状多晶硅。通过硅烷流化床法所生产出来的颗粒硅有望极大地降低工艺成本，提高原材料的利用率。2020年2月27日，公司在互动平台表示：全资子公司浙江精功新材料技术有限公司拥有的硅烷颗粒硅生产相关工艺技术主要服务于光伏行业。精功新材料技术有限公司主要从事多晶硅及装备技术、化工工艺设计、压力容器设计、工业废气处理等研发、制造业务，拥有利用高纯硅烷气化学沉积法生产高纯多晶硅的整套工艺技术和沉积炉设备的研发能力。拥有硅烷颗粒硅生产的相关工艺技术，同时具备核心装备研发和整线生产线承接的能力。
3、碳纤维复合材料装备，发展前景可期
公司在千吨级碳纤维复合材料装备生产规模和技术处于国内属一流，在国际上碳纤维供应种类齐全的知名企业。2020年6月12日公告称，公司与吉林国兴新材料签署了《碳化线装置购销合同》，合同在具体约定一期价值3.70亿元的3条碳纤维生产线的交货期限、付款进度等内容的同时，还预订了二期2条碳纤维生产线。3.7亿占到公司2019年营收的42.76%，将大大增加公司碳纤维产销规模，加上碳谷公司产能将达到6500吨/年。公司的主要产品是碳纤维成套生产线和碳纤维微波石墨化生产线。全自动连续碳纤维生产线以12K、24K、48K及以上原丝为原料，引进国际先进技术，由放纱架、氧化炉组、低温碳化炉、高温碳化炉、表面处理浴池、上浆浴池、干燥机、卷绕机等组成，实现对PAN基碳纤维原丝连续多道热处理和后续处理，得到高性能碳纤维。碳纤维微波石墨化生产线主要采用微波石墨化工艺技术，以国产普通碳丝为基础，利用微波与碳纤维直接耦合加热实现石墨化，整线具有超高升温速度、低系统需求、重塑碳纤维结构、大幅提升碳纤维性能等特性，在该生产线上所生产的系列碳纤维产品，具有强度高、模量高、成本低、规格多样化等特性，可满足不同类型客户使用需求。
4、牵手北京航空航天大学，研发无人机
2019年3月，公司与北京航空航天大学历时13个月，成功研发无人机。整体结构除主承力框及起落架外，均采用碳纤维复合材料制造，整机复合材料占比超过80%。机翼盒段采用整体共固化一体成型，工艺水平在国内居于领先地位。精功复合材料自2015年开始建设技术研发中心和检测中心，目前拥有专业技术研发团队100余人，自主研制了一系列军民两用产品：具有轻量化、结构合理、强度高等特点的航天固体发动机复合材料壳体、大型无人机复合材料整机机身、复合材料弹类部件，其中研制的大型筒体自动缠绕一体化成型技术水平国际先进，国内行业排名第一；研制的大型无人机复合材料机身主承力结构设计、共固化成型工艺技术水平国内领先。（部分资料来自兴业证券研报）
【天富能源】2亿增资碳化硅衬底龙头尝试转型
1、2亿增资碳化硅衬底龙头尝试转型。12月4日晚公告天科合达以25元/股增资8亿，天富能源拟出资2亿元认购800万股，持有天科合达增资后总股本的3.7%。天富能源主业长期处于利润率较低状态，基于公司战略转型考虑，依托控股股东新疆天富集团旗下优势资源培育新的利润增长点。
本次增资的投资者还包括控股股东天富集团团队，新进投资者有比亚迪、华润微电子（润科基金）等产业合作方，深创投、中金资本、高瓴资本等知名投资机构，以及人民日报社伊敦基金等其它资源方。本次增资完成后，天科合达前五大股东仍为天富集团、中科院物理、厦门中和致信、国家集成电路产业投资基金及哈勃投资。
2、天科合达，国内第三代半导体碳化硅衬底板块龙头企业，是国内成立时间最早、规模最大的碳化硅晶片制造商之一。公司主营业务是生产第三代半导体碳化硅产品（碳化硅晶片），致力于不断提高碳化硅晶片的尺寸与质量，形成了“设备研制―原料合成―晶体生长―晶体切割―晶片加工―清洗检测”的规模化、全流程碳化硅晶片研发生产能力，产品全球市场占有率及技术水平优于国内同行业或业务相近的相关公司。目前，天科合达已经掌握6英寸碳化硅晶片的制造技术，并成功实现批量供应。2017年至2019年营业收入2406.61万元、7813.06万元和1.55亿元，归母净利润分别为-2034.98万元、194.40万元、3004.32万元，扣非净利润分别为-2572.06万元、-420.11万元、1219.21万元。
目前国内建成的电力电子器件线对导电型衬底年总需求量约为100万片，由于受中美摩擦影响，绝大多数厂商无法从美国购买衬底，北京天科合达半导体股份有限公司是国内唯一一家导电型衬底量产供应商，目前该类型产品年产能仅为8万片，处于供不应求状态。随着5G的突飞猛进，全球对半绝缘衬底需求量每年约为10万片，中国的需求量每年超过5万片，北京天科合达半导体股份有限公司是国内少有的几家供货商之一，目前国内市场也处于供不应求状态。
3、天富能源，从事电力与热力生产、供应，天然气供应及建筑施工等其它业务，主要为新疆石河子地区提供电、热、天然气等综合城市能源服务，也是西北地区唯一一家以热电联产模式为主，多种能源供应方式并举，发、供、调一体化的综合性能源上市公司，电、热、天然气三大主业在石河子地区处于天然垄断地位。2017-2019年净利润为1.79亿、4954万和-4.13亿。2020年三季报净利润2681.67万元，同比去年增长112.25%。
【宝泰隆】石墨烯+煤炭
1、8英寸石墨烯晶圆亮相、世界唯一性能提升10倍以上。昨日三大报消息：近日，中科院正式宣布已研发出8英寸石墨烯单晶圆，不管在产品尺寸、产品质量方面均处于国际领先地位。比传统的硅晶圆在性能上提高了十倍以上，量产后势必会让半导体领域重新洗牌，目前能生产出8英寸石墨烯晶圆的目前只有中国，接下来中科院将进一步研究如何将石墨烯晶圆这一物质实现碳基芯片的量产，一旦实现这个目标，中国就能在芯片领域获得全新的地位，从被动接受者摇身一变为规则制定者，硅基芯片在全球的垄断地位会被全面打破。宝泰隆旗下北京石墨烯研究院已成功研发出石墨烯单晶晶圆，因此可能受益。
2、宝泰隆，集煤炭开采、原煤洗选、炼焦、焦炉煤气制甲醇、煤焦油加氢(试生产阶段)、干熄焦电厂、供热于一体的大型煤化工循环经济企业，主要产品为焦炭、甲醇等2017-2019年净利润为1.62亿、3.40亿和7041万，2020年三季报净利润1350.63万元，同比去年增长-80.07% 。
（1）公司作为我国东北地区产业链较完整的独立焦化企业，较大的甲醇生产企业，国际领先的高温煤焦油加氢加工企业和黑龙江省煤化工行业龙头企业，跻身于全国化工企业500强、黑龙江省企业50强，位于黑龙江省民营百强企业前10位，2017年，公司被国家工信部和财政部评为“国家技术创新示范企业”。公司的焦炭及煤化工产品销售范围主要集中在黑龙江省、吉林省、辽宁省，部分业务已辐射到河北省；
（2）公司作为国内石墨烯行业领先企业之一，为了进一步促进石墨烯技术产业化，公司相继投产了1000吨石墨烯导电油墨生产线、20吨高浓缩石墨烯分散液生产线以及宝希（七台河）公司的石墨烯电热膜生产线，并继续与北京石墨烯研究院合作，开展石墨烯下游应用新技术的开发，公司的石墨烯产业正逐步从实验室向工业化阶段进步。
【均瑶健康】切入矿泉水领域+常温乳酸菌系列饮品领先企业
1、12月6日晚公告公司拟设立上海均瑶天然矿泉水有限公司，切入矿泉水产品领域，以寻求新的业务增长点。同时，公司拟收购控股股东的房屋等资产，作价不超2.3亿元。均瑶健康此次收购意在缓解公司及其子公司现有办公条件与业务发展规划不能匹配的矛盾。备注：前期吉林森工曾炒作对标矿泉水对标农夫山泉
2、均瑶健康，常温乳酸菌系列饮品领先企业，主营业务是常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售，目前主要产品为“味动力”系列常温乳酸菌饮品，是国内最早生产与销售常温乳酸菌饮品的品牌企业之一，2019年乳酸菌饮品营收11.88亿，当年占比95.37%。
（1）常温乳酸菌市场较低温乳酸菌市场发展较晚，目前仍在快速成长期。公司2011年推出“味动力”乳酸菌系列饮品，属于常温乳酸菌行业的先驱者，产品市场竞争力较强，据欧睿国际数据显示，2019年在中国大陆常温乳酸菌饮品市场按零售额统计的销售额中，本公司产品排名领先，市场占有率约为15.1%。市场占有率位居前列。2014年之前，常温乳酸菌饮品市场主要由三四线品牌构成，公司属于一线品牌中较早进入常温乳酸菌市场的企业。经典的“均瑶”及创新的“味动力”品牌形象经过多年积淀在消费者群体中已建立良好的形象，拥有忠实的目标消费群体。
（2）公司的销售市场主要集中在二三线城市的下沉县域市场、并双向延伸，公司根据当地市场行业销售数据确定发展经销商的数量，通常一个特定区域只发展一个经销商，保证公司有效扩大营销网络覆盖范围和营销效率。公司自90年代设立起即进入乳制品及含乳饮料行业，并逐渐成为这一行业中知名品牌，是国内最早开发和生产塑瓶长效灭菌奶的企业之一，对行业认识较深、并具备成熟的产品品质管控经验，公司自设立起即继承了其乳制品及含乳饮料业务及相关经验。由于自有产能相对有限，公司采取自有工厂生产与代工生产结合的产品生产模式。代工厂承担了均瑶大健康饮品的重要产量任务，有效补充了公司产能。公司在选择代工厂时，以质量有保证、紧贴产品市场布局为标准进行选择，既方便产品快速投放市场，又能减少产品运输半径，有利于积极响应消费需求。
（3）行业：
常温乳酸菌系列饮品，属于含乳饮料的细分产品，具有“安全、营养、健康”等特点，是新兴的功能性饮料。由于常温乳酸菌饮品无需冷链运输、易于贮藏，产品销售区域广阔；同时，常温乳酸菌产品便于携带，适应各种饮用场景，消费人群较广。相对于低温乳酸菌饮品市场，我国常温乳酸菌饮品市场于近五年崛起。
由于要求乳酸菌饮品中含有活的乳酸菌，低温乳酸菌需在2-10摄氏度贮存和销售，密封包装的活性乳酸菌保质期较短。2015-2019年五年间，低温乳酸菌的复合增长率为7.6%，2019年市场规模为216亿。常温乳酸菌是另外一种常见乳酸菌饮品，与低温乳酸菌饮品区别主要在于乳酸菌在生产过程中热力杀菌处理阶段已被灭活。因此，常温乳酸菌可以在常温下贮存和销售。与低温乳酸菌饮品市场主要集中在一二线市场不同，常温乳酸菌饮品市场更为分散，主要集中三四线城市及乡镇。据中国前瞻产业研究院数据显示，2018年，常温乳酸菌饮品在二线以上城市市场份额为15%，而在三线城市以下市场份额为85%。
目前，从消费趋势看，常温乳酸菌饮品已进入发展的黄金时期，近年维持较高的增长态势，是乳品企业抢夺市场的关键。根据欧睿国际数据显示，2015-2019年五年间，国内常温乳酸菌饮品市场规模从77.2亿元增长至148.8亿元，复合增长率为17.8%。未来5年内，随着宏观经济增长趋缓、常温乳酸菌饮品市场逐步饱和，常温乳酸菌饮品市场增速将有所放缓，预计至2024年，国内常温乳酸菌饮品市场有望达211.9亿元。
（4）竞争格局：2014年之前，常温乳酸菌饮品行业主要由三四线小品牌为主，公司是该领域少数知名品牌。2014-2015年间，以优乐多、小样、小洋人为代表的一二线品牌逐渐进入常温乳酸菌饮品市场。2015年后，低温乳酸菌饮品市场上表现较为成功的品牌，如伊利、光明，也选择进入常温乳酸菌饮品市场，常温乳酸菌饮品市场竞争加剧。2015年常温乳酸菌饮品品牌已达79个，2016年达到100个左右；进入2017年后，随着高利润的吸引，部分经销商通过代工方式经营自有品牌以及小工厂加入，品牌数量进一步增长。目前，常温乳酸菌饮品市场格局并未完全形成，为充分竞争行业，具有完全的市场化程度，更多品牌主要集中在区域市场竞争。常温乳酸菌饮品市场仍处于高速发展培育阶段，在行业井喷之后，随着行业进一步规范，产品品牌和优质单品价值将凸显。同其他饮料类别一样，常温乳酸菌饮品行业竞争也将向集中化的方向演化，已经建立品牌壁垒的龙头企业具有进一步扩大市场占有率的趋势。
（5）2017-2019年营业收入分别为11.46、12.87、12.46亿元，净利润分别为2.26、2.54、2.95亿元，可对比公司承德露露、香飘飘、养元饮品，公司发行PE为22.98倍，行业PE为44.83倍。
【郑煤机】新能源汽车+煤机+机构大买（逻辑回顾）
1、郑煤机主营业务为煤炭综合采掘机械装备及其零部件、汽车零部件的生产、销售与服务。公司煤机板块主要业务为煤炭综采液压支架、刮板输送机及其零部件、煤矿综采工作面智能化控制系统的研发、生产、销售和服务。公司汽车零部件业务主要产品有三大类：动力系统零部件（包括汽车发动机用活塞环、凸轮轴、缸体缸盖的铸造等）、底盘系统零部件（减震系统、制动系统、密封等产品）、起动机及发电机（包括起停电机、48V能量回收加速辅助系统(简称48VBRM)）等业务，旗下运作两大品牌亚新科和SEG。2017-2019年净利润2.84亿、8.32亿和10.40亿，2020年三季报净利润12.13亿元，同比去年增长14.48%。
（1）煤机板块盈利能力强且稳定。受国家政策驱动，煤矿客户增加了对智能化综采装备和系统的需求，预计未来几年煤炭设备需求将保持稳定，未来煤机利润有可能小幅下降，但波幅不大。我国煤炭行业投资在2012年到达顶峰后，经历了一轮深度回落，目前行业固定资产投资额仅为高峰时的一半，但目前每年煤炭产量为35亿吨，基本与2012年高峰时期的39亿吨持平，长期来看煤炭的需求仍处稳定上涨的阶段中，而煤机的更新周期为5-8年，所以煤企为稳产，必将更新上一轮高峰期时的设备。其次，在上一轮行业回落中，部分落后的产能已被淘汰，同时近几年国家的相关政策也加速了行业的淘汰，所以为了稳产，大型煤企仍将持续扩产，叠加目前煤企盈利能力十分强，设备的新增需求可能会加速。前十大煤企的市占率已从13年的37%提升至44%，而前十大煤机企业的市占率已从13年的35%提升至50%，证明在上一轮行业的低谷期，煤机的产能出清的更加彻底，而目前行业复苏后，煤机的产能十分受限，这也是目前公司煤机的价格和订单高位稳定主要原因。
2020年前三季度煤机板块实现收入86.6亿元，同比增长28%，实现归母净利润19.97亿元，同比增长77%，净利率仍高位稳定在23%左右。
（2）汽车零部件板块稳定发展
①亚新科产品多样性及技术领先，将受益于重卡行业高景气度。亚新科五大产品包括凸轮轴，活塞环、缸体缸盖、NVH和电机，并根据其不同的产品领域拥有5家独立研发中心，主要客户包括康明斯、一汽锡柴、玉柴、潍柴动力等。亚新科下游客户超过一半来自重卡，预计行业更新需求及国六实施等将迎来新的需求释放。亚新科收购4年以来利润持续保持增长，2020年前三季度实现净利润2.8亿，同比增长41%。
②SEG业务全球布局，产品线丰富。博世SEG于2015年11月26日在德国斯图加特正式成立，是博世公司为了剥离其汽车起动机与发电机业务而成立的子公司。博世SEG成为博世集团内所有从事汽车起动机、发电机业务子公司的母公司，目前在全球的子公司共有15家，其汽车起动机发电机的开发、制造和销售业务将遍布全球13个国家。博世SEG的产品线丰富，逐步由传统汽车起动机和发电机向节能化的12V启停电机与48VBRM能量回收系统转型升级。产品包括用于乘用车、商用车的汽油机、柴油机的起动机和发电机，以及用于乘用车节能化的12V启停系统中的启停电机，48VBRM能量回收系统。SEG是奔驰、宝马、奥迪的起动机和发电机唯一供应商、是大众的核心供应商，基本上垄断了德系车企的启动机和发电机的销售。SEG发电机的国内客户包括宇通、金龙、福田、潍柴、玉柴、锡柴、大柴等知名商用车和柴油机生产企业，12V启停电机的客户包括上汽、吉利、长安、奇瑞等。
SEG方面裁员大幕拉开，将改善成为有持续盈利能力的资产。SEG欧洲工厂将开始裁员，预计2020-2022年将减员1100人，目前确定将在德国解除合同的员工为540人，单季度使得公司管理费用增加5.58亿元，也是公司三季度单季度利润较少的主要原因。从长期来看，SEG预计2021年将实现盈亏平衡，2022年后持续盈利，盈利能力将实现反转改善。
（3）48V系统发展空间大，欧洲刚刚开始起步，渗透率在大幅提升，未来或将成为主流的节能路线之一。欧洲的主流车企很多采用的SEG的48V技术，目前欧洲SEG的48V市占率第一，预计未来公司48V业务将快速增长，进一步提升SEG的盈利能力。2019年SEG布局顺利，前期集中优势资源主攻48V混合动力技术，已经量产并大规模市场推广，成为戴姆勒奔驰、宝马等主流汽车厂商48V能量回收加速辅助系统电机供应商，其次，公司的48VP>0和高压电机技术开发有序进行，已完成中国工厂二期开发。同时，国内今年新出台的乘用车积分管理办法征求意见稿显示政策更加注重传统汽车节能，而传统汽车最重要的节能技术之一就是48V。
（4）国企改革方案获得国资委正式批复。11月10日河南省国资委已同意本次股权转让方案：①河南装备集团拟通过公开征集受让方协议转让其持有的16%的郑煤机股权，且意向受让方需为单一法律主体（包括单一主体或不超过两个法律主体组成的联合体）。股权转让实施完成后，受让方将成为公司第一大股东，且国有持股比例将下降至18%（河南装备集团持股14%+河南资产管理公司持股4%），国有持股比例低于20%。②本次转让价格不低于7.07元/股。③公开征集期为30个交易日，申请材料直接交由河南装备集团审理，未通过股权交易所。本次征集条件主要考虑受让方能否促进公司长期发展，以及能否为公司有效引入资本和战略资源，价格不是唯一因素。
（5）东北证券预计公司2020-2022年利润为14.5亿、22.3亿和26.5亿。（部分资料来自于东北证券、广证恒生等券商研报）
三、新股介绍
【博迁新材】全球领先的高端金属粉体材料生产商
1、博迁新材，全球领先的高端金属粉体材料生产商，主营业务是电子专用高端金属粉体材料的研发、生产和销售，主要产品为纳米级、亚微米级镍粉和亚微米级、微米级铜粉、银粉、合金粉，公司产品是电子信息产业的基础材料，主要用于电子元器件制造，其中镍粉、铜粉主要应用于MLCC的生产，并广泛应用到消费电子、汽车电子、通信以及工业自动化、航空航天等其他工业领域当中。2019年镍粉营收3.93亿，占比81.7%，铜粉营收8.49亿，占比5.52%，银粉营收2050万，占比4.27%。
2、公司是国内产业化使用常压下等离子体加热气相冷凝法制备技术生产电子专用高端金属粉体材料的企业，一直专注于电子专用高端金属粉体材料的研发、生产与销售，是全球领先的实现纳米级电子专用高端金属粉体材料规模化量产及商业销售的企业。公司自主研发了常压下等离子体加热气相冷凝法制备等资源利用率高且对环境友好的核心技术，具有结晶度高、球形度高、抗氧化能力强、分散性优良等特点，形成竞争优势。目前MLCC用镍粉在世界范围内只有少数几家企业具备规模化生产能力，并实现商业销售，除公司外，MLCC用镍粉主要生产企业均为日本企业。公司大规模量产的80nm镍粉粒径已达到全球顶尖水准，并成功应用到三星电机的MLCC生产过程中。在合金粉领域，公司使用的常压下等离子体加热气相冷凝法制备技术是目前能够工业化量产纳米级、亚微米级球形合金粉体最先进的方法之一。而合金粉相比纯金属粉具备一些特殊性能优势，应用领域和市场前景更为广阔。公司作为唯一起草和制定单位，负责了我国第一部电容器电极镍粉行业标准（标准编号：YS/T1338-2019）的起草及制定工作。公司拥有物理气相法金属粉体生产线92条，其中镍原粉生产线86条，年生产能力达1,720吨；铜原粉生产线4条，年生产能力达122.4吨；银原粉生产线2条，年生产能力达40吨。公司与三星电机、台湾国巨等国内外电子元器件行业领先企业均保持了良好的长期合作关系。
未来，随着智能化消费电子产品的普及与更新、新能源汽车和无人驾驶技术等带来的汽车电子化水平的提高、5G通信的推广、工业自动化不断深入、增材制造技术的进步以及航空航天产业的发展，市场对于公司产品的需求量将不断增加。同时，3D打印金属材料、电子屏蔽材料、高端机床刀具制造材料、金属粉末注射成型材料等领域都可能成为公司产品今后的重要应用方向。
3、行业：
从全球市场范围来看，随着智能化消费电子产品的普及与更新、新能源汽车和无人驾驶技术等带来的汽车电子化水平的提高、5G通信的推广和工业自动化不断深入，相关领域对MLCC等电子元器件的需求不断扩大，整个MLCC等电子元器件行业将迎来较长的行业繁荣期，从而带动上游电子专用高端金属粉体材料行业的繁荣。从MLCC需求规模来看，根据中国电子元件行业协会发布的数据，2018年全球MLCC市场规模约为157.50亿美元，2019年全球MLCC市场规模预计将达158.40亿美元，到2023年预计将达181.90亿美元。在国内MLCC市场规模方面，根据中国电子元件行业协会发布的数据，2018年中国MLCC行业市场规模约为434.20亿元，2019年中国MLCC行业市场规模预计将达438.20亿元，到2023年预计将达533.50亿元，中国MLCC的行业规模将不断扩大。MLCC的市场规模巨大，因此作为MLCC主要电级材料之一的金属粉体材料拥有广阔的市场前景。当前全球MLCC市场较为集中，2018年全球前十大厂商合计占据93.80%的市场份额，中国内资企业的高端MLCC产品尚处在起步阶段，具备成长潜力。
目前电子产品的多功能化和便携式的发展趋势要求电子元器件产品在保持原有性能的基础上不断缩小尺寸。因此，MLCC不断在向薄层化、小型化方向发展，MLCC用镍粉粒径也不断缩小，近几年使用的镍粉粒径从600nm、400nm向300nm、200nm及其以下靠近。为适应MLCC的发展趋势，镍粉等电子专用高端金属粉体材料制备工艺不断进步。目前，公司大规模量产的80nm镍粉粒径已达到全球顶尖水准，并成功应用到三星电机的MLCC生产过程中。
4、竞争格局：电子专用高端金属粉体材料由于其对材料性能要求具有特殊性，且制备工艺复杂、难度较大，尤其是大批量制备纯度高、粉体颗粒近球形、粒径小及分散性好的金属粉体材料存在一定的技术壁垒；同时，镍粉、铜粉作为MLCC的关键原材料之一，下游客户对其产品质量、性能有较高的要求，因此，目前世界上能够工业化量产MLCC等电子元器件用镍粉的企业较少。据公司营销中心调研，其他MLCC用镍粉生产商主要为日本企业，包括JFE矿业有限公司（JFEMineralCompanyLtd.）、住友金属矿山株式会社（SumitomoMetalMiningCo.,Ltd.）、昭荣化学工业株式会社（ShoeiChemicalInc.）、东邦钛株式会社（TohoTitaniumCo.,Ltd.）、株式会社村田制作所（MurataManufacturingCo.,Ltd.）。其他电子元器件用铜粉生产企业主要有JFE矿业有限公司（JFEMineralCompanyLtd.）、昭荣化学工业株式会社（ShoeiChemicalInc.）、三井金属矿业株式会社（MitsuiMining&SmeltingCo.,Ltd.）。其他电子元器件用银粉生产企业主要有贺利氏集团（HeraeusGroup）、贵研铂业股份有限公司（600459.SH）、广东羚光新材料股份有限公司（830810.OC）、中科铜都粉体新材料股份有限公司等。其他MLCC原材料生产企业主要有山东国瓷功能材料股份有限公司（300285.SZ），其主要生产MLCC用电子陶瓷材料。公司是是目前全球领先的实现纳米级电子专用高端金属粉体材料规模化量产及商业销售的企业。
5、2017-2019年营业收入3.23亿、5.28亿和4.81亿，复合增长率为22%；净利润为4840万、1.04亿和1.34亿，复合增长率为66.39%；毛利率为30.36%、33.62%和48.66%。2020年预计年报业绩：净利润1.512亿元左右，增长幅度为12.54%左右。可比公司：贵研铂业、广东羚光、国瓷材料等。发行价格11.69，发行PE22.98，行业PE31.97，发行流通市值7.65亿，市值30.63亿。
新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、招商证券、开源证券证券等券商研报
【联泓新科】国内领先的高分子材料和特种化学品生产商
1、联泓新科，国内领先的高分子材料和特种化学品生产商，主营业务是从事先进高分子材料及特种化学品的研发、生产与销售，主要产品为聚丙烯专用料、乙烯-醋酸乙烯共聚物、环氧乙烷及环氧乙烷衍生物，广泛应用于塑料、纺织、建筑、汽车、光伏涂料等领域。2019年聚丙烯专用料营业收入18.97亿，当年占比33.43%，乙烯-醋酸乙烯共聚物营业收入13.74亿，当年占比24.21%，环氧乙烷及环氧乙烷衍生物营业收入8.57亿，当年占比15.10%。
2、公司拥有领先的工艺技术，五大生产装置均采用国际一流的工艺技术，经过多年的技术创新和生产实践，公司在先进高分子材料和特种化学品领域，特别是围绕甲醇制烯烃深加工产业链，开发、掌握了多项核心技术与核心生产工艺，获得多项国际国内先进水平的研发成果。公司积极推进产业链延伸，通过收购上下游企业，减少了原材料价格波动对公司效益的影响，丰富了产品结构，提升了公司盈利能力。从区位角度来说，公司位于富产甲醇的鲁西南地区，依托鲁南高科技化工园区，实现了原料成本优势和化工技术、人才、产业政策等方优势。
（1）聚丙烯专用料：公司聚丙烯专用料产品采用国际领先的Unipol工艺生产，产品聚焦于高附加值的高端专用料方向，经过持续多年的市场深度开发和结构优化，公司已建立了稳定的销售渠道和网络，并和众多的行业客户建立了稳定且深入的合作关系，产品在客户及业界赢得了良好口碑。目前，公司聚丙烯产品均为高端专用料——高熔融指数薄壁注塑聚丙烯，根据金联创资讯统计，公司是国内最大的薄壁注塑聚丙烯专用料供应商之一，2019年市场占有率近25%，年供应量约24万吨，稳居行业第一。
（2）乙烯-醋酸乙烯共聚物：公司乙烯-醋酸乙烯共聚物产品采用国际领先的釜式法工艺生产，产品聚焦于高附加值的高端产品，尤其是国内需要大量依赖进口、生产难度较高、附加值较高的高VA含量的产品，处于行业领先水平。在电线电缆、EVA发泡等领域，UL00428/UL00628细分牌号凭借优异的产品性能被广泛使用，目前已成为电线电缆料和高端运动鞋材中底发泡料的主要供应商之一；在光伏料领域，成功开出了光伏膜料产品FL02528，打破了国外垄断。
（3）环氧乙烷：公司环氧乙烷产品采用先进的乙烯直接氧化工艺。由于不易长途运输，环氧乙烷销售具有较强的地域性。目前公司所处的山东省及邻近的河北、河南等省份无其他环氧乙烷在产产能，公司具有明显的区域优势。报告期内，公司环氧乙烷产品主要销往山东、河北、河南等3省。山东省是国内最大的环氧乙烷下游氯化胆碱、聚醚多元醇、塞克等行业的生产基地，年需求量超过10万吨，公司2019年在山东省的环氧乙烷销量超过4万吨，约占山东市场份额的40%，具备较强的竞争优势。
（4）环氧乙烷衍生物：公司环氧乙烷衍生物采用国际领先的烷氧基化生产工艺，产品聚焦非离子表面活性剂、聚醚单体、聚羧酸减水剂等下游应用前景广阔的方向。公司在相关产品应用领域具有较强的产品开发、应用服务和市场营销能力。在建筑行业，公司面向装配式建筑、城市管廊、高铁和桥梁隧道施工、地铁施工、建筑材料再利用、海洋工程等细分应用场景，与下游客户积极合作，开发并推广具有差异化竞争优势的产品，早强型、降黏型及超保坍型减水剂聚醚单体等差异化、高性能的建筑添加剂产品达到行业领先水平；在日化行业，公司与立白、纳爱斯、蓝月亮等行业龙头企业保持长期稳定合作并成为其主要供应商；在金属加工、农药和涂料行业，公司已成功开发出能够替代进口产品的特种聚醚、绿色环保农药乳化剂、悬浮剂和水性涂料乳化剂等产品，产品品质跻身国际先进行列。
3、行业
（1）聚丙烯行业：随着聚丙烯应用领域的快速发展，主要企业纷纷扩大聚丙烯产能。根据金联创资讯统计，2014-2019年，中国聚丙烯行业产量呈增长态势。2017-2019年产能为2193万吨、2258万吨和2449万吨，产量为1834万吨、1909万吨和2091万吨。2014-2019年，中国聚丙烯表观消费量呈现整体增长的趋势，根据金联创资讯统计，聚丙烯表观消费量从2014年的1,698.70万吨增长到2019年的2,562.25万吨，聚丙烯表观消费量年均复合增长率为8.59%。
（2）乙烯-醋酸乙烯共聚物行业：根据金联创资讯统计，2014年到2019年，产能从50.00万吨/年增加到99.30万吨/年，年均复合增长率为14.71%；产量从35.27万吨增加到73.70万吨，年均复合增长率为15.88%。中国乙烯-醋酸乙烯共聚物行业需求保持快速增长，根据金联创资讯统计，2014-2019年表观消费量年均复合增长率为11.97%。2019年乙烯-醋酸乙烯共聚物表观消费量为177.30万吨，比2018年增加21.75万吨，同比上涨13.98%。
（3）环氧乙烷及衍生物行业：近几年中国环氧乙烷产能扩张迅速，根据金联创资讯统计，2014-2019年，中国环氧乙烷产能从300.00万吨/年增加到463.5万吨/年，年均复合增长率为9.09%；产量从200.00万吨增加到277.00万吨，年均复合增长率为6.73%。中国聚羧酸减水剂聚醚单体产能充足，2014-2019年产能从210.00万吨/年增加到250.00万吨/年，年均复合增长率为3.55%；产量从99.00万吨增加到146.00万吨，年均复合增长率为8.08%。
4、竞争格局：
（1）聚丙烯行业：中国聚丙烯行业呈现不断扩能、快速发展的态势。受限于国内外宏观形势的不确定性，如中美贸易争端、地缘政治加剧等，以及原料来源多元化趋势发展，聚丙烯行业间竞争加剧。为提升聚丙烯产品竞争力，中国聚丙烯生产企业正着力研发高端聚丙烯专用料的生产。目前国内总产能和总产量均低于表观消费量，高端料进口依赖度高，但随着国内新产能的释放和生产技术路线的多元化，未来供需趋于平衡，普通料竞争将趋于激烈，往高端专用料方向发展、满足消费升级的需求是未来的趋势。
（2）乙烯-醋酸乙烯共聚物行业：近几年，随着乙烯-醋酸乙烯共聚物行业的发展，中国乙烯-醋酸乙烯共聚物产能稳步增加，2014年前，中国乙烯-醋酸乙烯共聚物生产企业均在中石化旗下，在一定程度上形成了行业垄断。2015年以后，随着公司、宁波台塑及斯尔邦的装置投产，中国乙烯-醋酸乙烯共聚物行业供应增加，打破了传统的供应格局。
（3）环氧乙烷及衍生物行业：近年来，中国商品环氧乙烷迅速发展，产业格局发生明显转变。截至2018年年末，中石油、中石化两大集团的环氧乙烷产能占全国总产能的43.22%，外资合资企业及地方民营企业的环氧乙烷产能占56.78%。随着多种企业性质的参与，环氧乙烷行业竞争格局加剧，同时环氧乙烷供应格局发生的转变，加快了环氧乙烷的市场化进程。
5、2017-2019年营业收入46.59亿、57.95亿和56.74亿，复合增长率为10.35%，净利润为5519万、2.29亿和5.32亿，复合增长率为210.47%，毛利率为11.98%、13.84%和20.91%。2020年预计年报业绩：净利润5.825亿元至6.429亿元，增长幅度为9.53%至20.89%。可比公司：宝丰能源、中国神华、皇马科技等。发行价格11.46，发行PE22.99，行业PE30.18，发行流通市值16.85亿，市值117.69亿。
新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、招商证券、开源证券证券等券商研报
四、明日题材前瞻
（一）盘后新闻
中共中央：制定完善对网络直播、自媒体等新媒体业态和算法推荐等管理办法
中共中央印发《法治社会建设实施纲要（2020-2025年）》提出，完善网络信息服务方面的法律法规，修订互联网信息服务管理办法，研究制定互联网信息服务严重失信主体信用信息管理办法，制定完善对网络直播、自媒体、知识社区问答等新媒体业态和算法推荐、深度伪造等新技术应用的规范管理办法。（新华社）
36氪获悉，国家广播电视总局办公厅关于印发《广播电视技术迭代实施方案（2020-2022年）》的通知。通知指出，利用3年左右时间，通过实施广播电视技术迭代，加快重塑广电媒体新生态，加速重构现代传播新格局。加快发展高清超高清视频和5G高新视频，推动高标清同播向高清化发展，缩短同播过渡期，逐步关停标清频道。完善4K/8K超高清视频技术标准体系，加快推进关键技术标准制定。
WTO：三季度全球口罩贸易增长102%汽车纺织品贸易现回弹迹象
财联社12月7日讯，世贸组织（WTO）发布的最新数据显示，由于主要经济体恢复了生产并放宽了封锁措施，在电子、纺织品和汽车产品的带动下，2020年第三季度，全球制成品贸易部分恢复，其中口罩贸易更是增长了102％。服装贸易在第三季度也出现了回弹迹象：由于北美和欧洲的进口增加，9月的出货量同比仅下降了4％。此前7月的服装贸易额同比下降15％。
2021年新能源汽车下乡政策正在筹划不会纳入中高端车型
财联社12月7日讯，中国汽车工业协会副总工程师许海东表示，目前，2021年新能源汽车下乡活动正在筹划中，参与车企和车型会更多，覆盖的城市范围也将更广。许海东告诉记者，由于新能源汽车下乡活动主要是为了满足农村低收入人群的出行需求，后期不会将售价更高的中高端车型列入其中。许海东认为，受新能源汽车下乡等利好政策影响，今年我国新能源汽车销量将超预期完成目标，全年销量预计在125万辆左右。(每经)
三星：本周将发布最新款MicroLED电视
据韩联社报道，三星电子今日表示，将于本周四通过线上发布旗下最新款MicroLED电视。不过该公司未透露这款产品的具体规格和价格，业内人士预测，它可能是一款用于家庭娱乐的电视产品。(集微网)
思科将以5.43亿英镑收购云通信软件公司Imimobile
思科表示将以5.43亿英镑(约合7.296亿美元)的价格收购总部位于伦敦的云通信软件公司Imimobile。根据收购要约，接受收购的Imimobile股东将获得每股595便士，这一出价比IMImobile上周五402.50便士的收盘价溢价48%。IMImobile非执行主席JohnAllwood表示：“思科已经承诺支持我们当前的增长计划，我们期待通过成为世界领先科技公司之一的一部分来实现这些计划。”（智通财经）
北京市为百度颁发首批5张无人化路测通知书
品玩12月7日讯，近日，北京市自动驾驶测试管理联席工作小组向百度Apollo颁发了首批5张无人化路测（第一阶段）通知书。百度提供的资料显示，这是北京市首次允许测试主体在公开道路进行无人化自动驾驶测试，是中国自动驾驶发展历程中的又一重要突破。
总投资逾32亿国网、南网第二条联网工程获国家核准
国家电网消息，12月1日，国家发改委正式印发《关于闽粤联网工程核准的批复》，核准建设闽粤联网工程。该工程由国家电网和中国南方电网有限责任公司共同投资，总投资32.2亿元，容量200万千瓦，计划在福建境内新建一座直流背靠背换流站，通过两回交流500千伏线路，分别接入福建东林和广东嘉应500千伏变电站。
（二）三大报
疫苗冷链叠加可降解塑料、二氧化碳气体需求迎爆发
据报道，英国将于本周投放首批辉瑞-BioNTech疫苗，美国预计下周开始接种。据国际航空运输协会估算，将有100亿剂疫苗在全球范围内运输。由于辉瑞疫苗要求零下70度极端低温，必须依靠大量干冰控制温度，美国部分地区干冰商正全力生产。因为二氧化碳生产以石化尾气为原料，疫情下石化企业低开工率进一步考验干冰原料的供应。有美国干冰生产商预计，短缺可能导致干冰涨价。
业内认为，除短期需求大幅增长，从国内情况看，二氧化碳作为可降解环保塑料PPC的主要原料，需求将随着国内禁塑令正式实施而快速增长。PPC(聚碳酸丙烯酯)由于可被微生物最终分解为水和二氧化碳，并具有抗冲击韧性、透明性、无毒性等优点，在包装膜、农用地膜等领域替代潜力巨大。而从供给看，二氧化碳生产主要依赖上游石化企业尾气，产能难以快速扩大，现有生产企业有望受益需求爆发。
【凯美特气】是国内产能最大的二氧化碳气体生产商，其全资子公司惠州凯美特生产的优质干冰可用于疫苗冷链运输；
【金宏气体】在2005年就建设了首条干冰生产线，2009年建设了年产10万吨二氧化碳项目。
央行数字货币测试提速、支付龙头迎发展机遇
据报道，近日，人民银行数字货币研究所与银联商务公司正式签署战略合作协议，共同研究数字人民币试点测试中线上线下支付场景等领域的创新应用。双方将共同研究拓展数字人民币的产品功能和应用范围，促进数字人民币生态体系建设。本周，“双12苏州购物节”将面向苏州市民发放2000万元数字人民币消费红包。相较深圳测试，苏州试点参与银行更多，使用范围扩大至线上消费，并且线下新增“双离线”功能测试。
业内认为，数字人民币测试进程明显提速，预计下阶段试点城市将继续扩大，参与银行也将扩至大型股份行和城商行，测试场景从消费扩至政府补贴发放、税收等。此次与银联商务达成战略合作，显示拥有渠道、用户资源优势的第三方支付公司在数字人民币推广中具有不可或缺的作用，头部第三方支付企业有望迎来发展机遇。
【新大陆】是亚太第一、全球第二的支付终端供应商，产品在深圳试点中被广泛采用。同时，公司第三方支付业务直接服务于超千万线下实体商户，市场份额领先；
【海联金汇】旗下联动优势拥有全面的独立第三方支付品牌，公司正积极参与数字货币在支付领域的应用。
苹果加快推进MicroLED商用、产业链公司迎来机遇
据媒体报道，供应链透露，苹果为了进一步提升iPad以及MacBook的用户体验，预计明年新品将陆续导入MiniLED技术，借此升级装置显示器的演色性以及对比度，作为新品的主打卖点，因此不断敦促合作伙伴晶电尽快完成量产准备，由于合作相当顺利，苹果决定继续携手晶电朝更下一世代的MicroLED技术发展，近期龙潭厂正不断移入设备以及开设新产线。
MicroLED技术的基础特性非常出色，这种现实技术拥有宽色域、高亮度、低功耗、高稳定、长寿命、宽视角、高动态范围、高对比度，高刷新率、透明性，支持无缝连接和集成内部传感器等特点。对比LCD、OLED等产品MicroLED几乎不存在明显的短板，也是目前在技术条件下表现最全面的显示面板技术。MicroLED市场前景广阔，可广泛应用于VR/AR、超大显示器、手机、电脑等场景。随着苹果公司的加速推进，MicroLED商用进程望加快，相关公司迎来机遇。
【智云股份】公司MicroLED相关设备已经完成研发落地，于2020年实现批量供货，未来将逐步拓展相关市场份额。
【洲明科技】公司的MicroLED技术处于行业领先地位。
5G渗透率提升带来需求、LTCC大厂报价调升三成
据媒体报道，随着5G手机渗透率提升，以及WiFi应用日趋普及，射频前端关键元件低温共烧陶瓷（LTCC）供需缺口持续扩大。供应链透露，华新科交付经销商LTCC产品最新报价调升三成，经销商现货市场更大涨五成，是目前涨幅相对大的电子关键零组件。华新科表示，目前LTCC受惠5G应用强劲，订单能见度超过3个月，至于价格走势，则依据市场供需而定。
华泰证券彭茜指出，LTCC多层布线基板可以实现裸芯片直接组装，允许芯片之间靠的更近，互联线变短，既缩小了封装尺寸又缩短了信号延迟，因此成为满足5G基站、终端性能要求的核心工艺路径之一。
【麦捷科技】LTCC滤波器等拳头产品已成为业界标杆；
【顺络电子】LTCC产品包括叠层片式LC滤波器和叠层片式蓝牙天线。
广电总局推进视频高清化、标清频道将逐步关停
国家广播电视总局网站7日发布《广播电视技术迭代实施方案（2020-2022年）》，在主要任务中，“推进高清/超高清发展”和“推进5G高新视频落地应用”位置靠前。要求推动高标清同播向高清化发展，缩短同播过渡期，逐步关停标清频道；推动有条件的广播电视台开播4K频道，开展8K制播试验；推进高新视频业务在北京冬奥会、杭州亚运会等落地应用。
东莞证券分析师陈伟光认为，随着5G加速大规模商业化和5G手机加快普及，超高清视频有望成为5G的首批应用场景。央视已率先推出4K超高清频道，并提出了全面普及4K节目的计划，超高清视频产业目前处于萌芽期，行业增长潜力巨大。
【数码科技】是广电行业核心技术供应商，提供超高清视频端到端完整解决方案；
【网达软件】是国内领先的互联网视频解决方案提供商，拟定增投向高新视频服务平台项目；
【淳中科技】提供的多功能综合信号处理平台已应用于央视网演播厅。
镁价升至9个月新高、行业景气度回升毛利转正
上海华通数据显示，截至12月7日，国内主产区镁锭价格为1.5万元/吨，月累计涨幅9%，创下了近9个月新高。据太平洋证券测算，12月第一周国内镁平均毛利为20元/吨，为5月以来首度转正。
镁价大幅上涨受到多方因素推动。成本方面，主要原料煤炭和硅铁不断上涨。需求方面，全球车市不断回暖，汽车轻量化趋势下，镁合金需求大增。此外，在建筑领域，镁合金还有望实现对铝合金建筑模板部分替代。根据长城证券吴轩的测算，2022年起原镁供给有望出现缺口，镁价或将迎来长周期上行。
【云海金属】的原镁及镁合金产能位居全国第一；
【三祥新材】与宁德时代、江苏万顺电机等共同投资镁铝合金项目，推动镁合金结构件在新能源汽车轻量化领域的应用。
全球首款柔性全彩电子纸问世支持全彩显示
近日，电子纸厂商元太科技（EInk）与电子纸显示器厂商PlasticLogic联合发布了全球首款柔性全彩电子纸。从这款产品的名字来看，该电子纸是支持全彩显示的，也就是能够显示几乎所有的色彩，而以前的电子纸显示的颜色非常少，且色彩浓度也不高，新产品或许可以革新这个行业。A股相关概念股主要有【合力泰】【汉王科技】等。
供应趋紧叠加需求旺盛三氯甲烷价格两个月翻番
据卓创资讯数据统计，11月份，山东地区三氯甲烷市场上涨1650元/吨，涨幅高达82.5%，受山东地区快速拉涨影响，南方企业出厂价亦同步上调，市场低价难寻。据生意社监测，三氯甲烷12月06日最新价格3800.00吨，最近5天上涨10.14%，10天上涨52.00%，20天上涨55.10%，30天上涨61.70%，60天上涨100.00%。目前三氯甲烷价格已处于五年内的高位水平。
点评：10-11月份，受上游原料液氯价格高位影响，甲烷氯化物企业多有降负荷，叠加企业调整生产比例，导致三氯甲烷供应明显减小，至11月底左右，市场库存逐步消化，供应趋紧，推动市场大幅向上。需求方面，11月以来，国内制冷剂R22市场总体呈现上行趋势，出口情况有所好转，整体行业开工上调，对三氯甲烷需求增加。
A股公司中，【鲁北化工】控股子公司广西田东锦亿科技有限公司主营一氯甲烷、二氯甲烷、三氯甲烷等。【巨化股份】旗下有三氯甲烷产能。
【兆驰股份】LED外延片及芯片项目处于满产状态
7日发布的投资者关系活动记录表披露，LED外延片及芯片项目已于2019年第四季度正式投入运营，目前已经处于满产状态。背光芯片目前已经向兆驰光元和同行业公司供货，还通过了韩系供应商认证，未来逐步进入韩系供应链。今年投入建设的红黄光芯片项目，预计明年逐步投产。兆驰半导体的LED芯片对外销售进展比较好，出货量在行业里稳居前列，目前是满产满销的状态，部分在手订单因为产能原因还需延期供货。公司的芯片价格近期有向上调整，一方面是前半年因为疫情的关系在照明终端出口部分受到一些延滞，目前出口恢复并且圣诞旺季即将到来，所以需求在提升；另一方面，国内的部分公司退出市场，部分头部企业也在离开传统照明市场，供给端也出现紧张的状况。
公司的MiniLED芯片已经具备小规模量产的能力，未来有希望随着下游需求释放大规模出货。公司拟具备设备的后发优势，公司采购的中微MOCVD设备是目前行业内最先进的设备，不用添加很多设备就能做MiniLED的扩产。
【泰和新材】高性能芳纶纤维用于嫦娥五号月表国旗
据媒体报道，12月4日，国家航天局发布了探月工程嫦娥五号探测器自拍传回的图片，静谧的月球上，鲜艳的五星红旗格外醒目。此次国旗展开是我国在月球表面首次实现国旗的“独立展示”。据悉，嫦娥五号月表国旗展示系统由中国航天三江集团联合武汉纺织大学等单位共同研制，安徽华茂集团一同参与了研制及生产。科研团队以烟台泰和新材（002254）-0.06%高性能芳纶纤维材料为基础、运用武汉纺织大学“高效短流程嵌入式复合纺纱技术”、“优质天然高分子材料的超细粉体化及其高附加值的再利用技术”等相关专利技术，历经无数次试验研制，最终成功制备出高品质月面展示国旗面料。芳纶纤维是中国战略性新兴产业中重点发展的材料品种，作为中国芳纶事业的开拓者，泰和新材自2004年起研发出拥有自主知识产权的高性能芳纶，填补了行业空白，产品成功应用于航空航天、现代交通、安全防护等领域，对社会经济发展和创造人类美好生活做出积极的努力。
五、今日公告汇总
【铜峰电子】公司控股股东铜陵大江投资控股有限公司于2020年12月7日，通过上海证券交易所交易系统以大宗交易方式增持了公司股份1714万股，占公司总股本的3.04%。
【*ST商城】公司股东王强及其一致行动人当日通过集中竞价方式增持公司股份179万股，占公司总股本1%。增持后，王强及其一致行动人合计持有公司17.45%股份。
【金卡智能】拟以5000万-1亿元回购股份，回购价格不超过人民币20元/股，本次回购的股份用于股权激励计划或员工持股计划。
【大连港】以发行A股方式换股吸收合并【营口港】事项获得证监会无条件通过，两公司股票明日开市起复牌。
【纳思达】全资子公司艾派克微电子拟以增资扩股及纳思达转让艾派克微电子股权的方式引入战略投资者，本次公司引入的战略投资者以国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司为领投方，导入资金合计32亿元。
【元隆雅图】拟收购北京有花果文化传媒有限公司60%股权，有花果传媒属于新媒体整合营销行业，其签约和孵化博主形成核心资源的模式，在行业细分领域属于MCN。
【新希望】公司2020年11月销售生猪138.52万头，环比变动52%，同比变动250%；收入为36.18亿元，环比变动43%，同比变动150%；商品猪销售均价28.19元/公斤，环比变动-1%，同比变动-11%。生猪销量环比、同比上升较大的主要原因是坚定落实养猪战略，保持较大力度的仔猪投放。生猪销售收入环比、同比上升较大的主要原因是生猪销量大幅上升。
【陕西黑猫】公司子公司内蒙古黑猫将原拟建设的二期项目“综合利用焦炉煤气年产30万吨甲醇联产8万吨合成氨项目”，变更为规划建设“年产880万吨焦炭及利用焦炉煤气联产100万吨甲醇、20万吨苯加氢、40万吨焦油加氢装置项目”。本项目从建设到正式投产所需筹措资金161.6亿元，资金为公司自筹资金和银行贷款等。本项目全部投产以后，年销售收入198.19亿元，年创利润52.87亿元，年上交所得税金13.22亿元。
【江淮汽车】公司位于丹霞路与青龙潭路交口东北侧的土地将由肥西县土地收购储备中心收储，本次土地收储补偿费为8.8亿元，土地收储完成后，预计实现净收益约6.4亿元，将对公司经营业绩产生积极影响。
【ST安凯】近日与合肥公交集团有限公司签署了《工业品买卖合同》，公司拟向合肥公交供应安凯牌客车360辆，合同总金额5.47亿元。
【青海春天】公司拟以2.4亿元的总价，收购关联方三普药业拥有的土地、厂房建筑和机器设备等相关资产。如此次收购实施完毕，公司总部除将拥有自己的办公场地外，还增加了7条药品生产线、1条保健食品生产线及药品经营所需的专业库房，利于公司打造具有特色的药品及特色资源保健食品的生产、经营基地，也利于公司快消品板块业务的经营。
【双良节能】公司与招标人贵州茅台酒股份有限公司于近日签订了《茅台酒制酒车间冷却水循环利用环保提升改造项目-老厂区制冷站设备采购及安装合同》，合同金额为1.17亿元。
【晨光新材】拟与安徽省铜陵市经济技术开发区管理委员会签署“年产30万吨功能性硅烷项目”投资协议书，项目总投资金额约为13亿。
【*ST奋达】公司将全资子公司欧朋达100%股权，以总价6630万元的价格，转让给深圳市昌成模具科技有限公司。欧朋达连续多年大幅亏损，严重侵蚀上市公司经营业绩。此次对外转让欧朋达股权，有利于公司聚焦主业，提升盈利能力。
【智飞生物】公司拟以自有资金人民币3500万元认购深信生物10.189%的股权，深信生物在mRNA特别是LNP递送技术领域搭建了行业领先的技术平台。
【韶能股份】子公司韶能集团新丰旭能生物质发电有限公司投资建设的新丰生物质能发电工程三期及四期项目投入运行，将对公司2020年及今后的经营业绩产生积极影响。
【嘉化能源】为抓住半导体产业重组整合发展机遇，切入半导体产业，公司联合武汉巨盛股权投资基金（有限合伙）、武汉巨盛基金管理有限公司、烟台隆赫投资有限公司共同发起设立有限合伙型产业基金并签署合伙协议。产业基金总募集规模30.01亿元，其中公司出资5亿元。产业基金主要通过收购的方式实现集成电路产业链上下游潜在优质项目的控股。
【金杯汽车】公司间接控股股东华晨集团12月5日收到沈阳市中级法院《决定书》，沈阳中院指定华晨集团清算组担任华晨集团管理人。该事项系华晨集团破产重整进展，与金杯汽车无关，金杯汽车的日常生产经营活动不会受到影响。
【天齐锂业】公司一直致力于通过包括但不限于引进战略投资者、出售资产等方式缓解财务风险，目前正在筹划全资子公司通过增资扩股方式进行股权融资的相关重大事项。截至目前，公司及公司全资子公司尚未签署有法律约束力的股权融资协议。
【微芯生物】公司股东LAVOne及其一致行动人Vertex拟合计减持不超过6%。
【*ST北能】持股12.69%的股东北京联优企业咨询有限公司拟减持不超过6%。
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