一、市场结构

       市场依然处在承接盘反复阶段，前面这个结构位置已经出现一个缺口。如果再出现一个缺口要注意系统风险。6月整体是左底向下，左右底，缩量右底的宽幅震荡格局。后续要看6月末资金面和政策面看是否会选择方向。从数据和逻辑端推演如下：

      1、本轮主流主升2.0是由于人民币升值预期，北上资金买入造成的。市场潜在预期也包括通胀见顶。但是到6月初这个节点上来看，人民币在提准和央行预期管理下，大幅升值可能性已经不大，北上资金本周流入也有所放缓。而PPI超过9%（4月PPI为6.8%）,有券商模型来看6月份PPI大概率超过9.5%。因此本轮上涨逻辑已经有所变化。

      2、主流主升核心是金融、电新与白酒，但是在北上5月疯狂买入金融和电新后，6月第一周白酒和证券北上都在减仓。

      3、本轮主流主升2.0到承接盘反复阶段，公募三周净卖出360亿份

      4、到上周非常明显市场没能形成一个新的能容纳资金的板块合力进一步将指数突破。

      所以指数基本就是止步于此了。

      但是这里指数暴跌的可能性也不是太大。这里的调整应该是比较温和的。大概率左底向下回踩60日均线。逻辑其实也很明显的。因为这里虽然PPI要突破9.5%，但是大概率是跟2017年和2010年一样，再加速上行可能性不大，只是在高位震荡，货币政策边际递减的速率不会加速。因此市场也不具备大幅破位的基础。但是同样也不具备再创新高的逻辑和资金面。

   

      二、资金面

      1、整体资金面

      北上流入呈现边际递减，但是公募依然在持续流出

      2、北上情况

      北上6月第一周大幅流入半导体后，本周最后两天流入势头呈现减小，反而是光伏板块由于行业内会议召开后，光伏近期作为新能源的补涨在本周流入势头很强。航运和运输板块非常强势，但是白酒继续流出。

      

      三、本周卖方推荐市值空间比较大的个股（根据每日公司调研整理，非吹票，谨慎食用）

      1、光启技术，军工行业，东北证券给到30元目标价，实际上是按2023年业绩的50倍给的，近期催化主要是订单满负荷生产，有扩产预期。

      2、林洋能源，光伏行业，华创证券，0.64/0.92,按30倍给，2022年有28元，4倍空间，近期催化主要是联手亿纬锂能合资扩产，储能布局更进一步。

      3、陕鼓动力，碳中和，国泰君安给了12.54元，按0.57/0.73的30倍给，2022年有21元，有3倍空间，近期催化主要是碳中和正宗标的，业绩层面置入气体

      4、洪城环境，环保、碳中和。国盛给了0.86/1.03 按照30倍给，2022年与30元，4倍空间，近期催化是固废资产注入和reits发行。

      

      四、次新

      300关注超低市值+题材/趋势基本面+赛道。比如后面下雨天洪水之于992（类似去年青龙管业）/比如食品的品渥、鞋业纺服的华利集团等趋势回升。

      总体来看，到现在这个节点，市场已经恢复均衡状态。鸿蒙高潮临近末尾，下周前几天还有首阴的高位博弈机会，结束后末尾可能会与指数产生一次向下的共振。

      后续操作层面除了关注系统性风险外。

      鸿蒙按300模式内做一些博弈。后续的重点机会模式内可能是：

      一是主要关注300超跌次新和300的个股的超短，

      二是以及北上资金流向+预期空间较大个股配合趋势的机会。