0516韭菜公社研究学习笔记（周末消息补充）-韭研公社

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0516韭菜公社研究学习笔记（周末消息补充）

韭韭八十一

坐过山车的公社达人

2021-05-16 20:46:07

提纲：

一、当日题材概述

券商、华为数字能源、植物奶、垃圾处理

二、涨停个股解析

佳创视讯：VR+超高清+华为

川环科技：小康战略合作+新能源汽车+军工

沙钢股份：混改+钢铁+IDC

震安科技：抗震立法落地+减震龙头（逻辑回顾）

三、新股解析

睿昂基因:分子诊断细分龙头，科创板上市

亚辉龙：快速成长的发光试剂生产商

四、行业题材研究

华为数字能源：碳中和背景下万亿绿色节能市场

券商：低估+超跌

五、重要新闻公告

（一）新闻

刘鹤主持召开国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第十八次会议

证监会依法对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票行为立案调查

天问一号探测器成功着陆火星

美国两党参议员定于周五提出520亿美元拨款以促进美国半导体生产

中国建材联合会开展建材行业纳入全国碳市场相关工作

《数字经济蓝皮书》在京发布：2025年我国数字经济增加值规模将超32万亿

（二）公告

康泰生物：公司自主研发的新型冠状病毒灭活疫苗纳入紧急使用

易华录：子公司华录健康养老拟引入战投国中康健

紫光股份：拟对云服务子公司紫光云引入战略投资者并增资

中鼎股份：子公司获零跑科技新能源汽车项目定点书

长海股份：拟63.47亿元投建60万吨高性能玻璃纤维智能制造基地项目

*ST节能：股价涨幅异常，停牌核查

六、三大报

勒索软件爆炸式增长、爱尔兰卫生部遭攻击（安恒信息、深信服、天融信）

天问一号成功着陆、航天概念股有望受关注（中国卫星、航发动力）

玩具出口形势持续向好、产业链正酝酿涨价（星辉娱乐、弘业股份、高乐股份）

华为推动能源数字化转型、助力广东碳中和（路畅科技、高鸿股份）

安全蓄电潜在需求大、两轮电动车换电柜发展提速（动力源、中恒电气、鹏辉能源、通宇通讯）

华为推动能源数字化转型、助力广东碳中和（远光软件、华自科技、中来股份）

黄金价格创阶段新高、关注黄金板块配置机会（银泰黄金、赤峰黄金）

苹果AirTag送货时间延长至4-5周、产品畅销望引爆UWB技术（环旭电子、浩云科技）

铋材料可助力半导体制程实现1nm节点、有望突破摩尔定律极限（达刚控股、恒邦股份）

主动接种疫苗人数大增、防范疫情需增加疫苗屏障（泰康生物、复星医药、三鑫医疗）

全球智能驾驶峰会召开、多因素助力行业快速发展（路畅科技、保隆科技）

水泥等建材行业将纳入全国碳市场、水泥价格走强（华新水泥、海螺水泥）

天问一号成功着陆火星、党中央国务院中央军委致贺（天奥电子、富光股份）

民办教育促进法实施条例颁布、增加和明确扶持政策（天舟文化、陕西金叶）

紧紧围绕零碳生态、华为数字能源最新方案即将亮相（华自科技、特锐德）

【中装建设】孙公司与华为数字能源签订合作协议

【京北方】目前需求仍呈现持续放量状态

七、下周投资日历

公社遏制胡乱吹票（大家多对劣质帖点踩）、及权限和工分使用指南

正文：

一、当日题材概述

今日市场在券商的带动下放量大涨，板块题材纷纭，且都是一些比较近日新的题材，如券商、华为数字能源、植物奶、垃圾处理等，市场情绪高涨。

券商：板块超跌，估值低，今日基金业协会首度披露基金保有量数据利好券商发展，具体分析可见下文。

华为数字能源：华为数字能源聚焦通信能源、数据中心能源等领域,引领能源数字化,建设绿色智能世界，具体分析可见下文。

植物奶：美股龙头上市在即，A股对标人造肉进行炒作，公社内有多个帖子已有分歧。

垃圾处理：昨日傍晚，发改委印发《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设置发展规划》，受此消息影响，绿色动力等环保股今日走强。

此外医药医美、碳中和、疫情相关等均有所表现。

二、涨停个股解析

佳创视讯：VR+超高清+华为

(关注原因：短线。媒体今日报道华为携手中国联通于5月15日共同举办5G创新发布会，发布会靓点为XR/VR，在VR领域公司与中国有线、天威视讯、广电网络等签署了“VR+广电”产业化运营合作协议。同时公司涉及华为概念，是华为企业网络系列产品经销商，佳创VR主要在解决方案层面和华为有合作，15日开始华为有多场发布会举行，有望有超预期事件发布。)

1、华为举办5G-Advanced发布会，XR/VR成靓点。华为携手中国联通将于5月15日共同举办5G-Advanced技术发布会。聚焦5GtoC/toB未来新产业赛道和业务需求，联合提出“智慧”系列5G-Advanced三大创新技术方案，开启“智构新视界”、“智享大上行”、“智慧超感知”三大产业新赛道。“智构新视界”将聚焦全新虚拟互联时代，交互式的大带宽应用例如云游戏、XR、全息通信等将产生超大带宽和超大流量诉求。数据显示2020年AR/VR全年出货量接近710万台，较2019年增长23.6%。AR/VR头显的长期增长将保持强劲势头，到2024年出货量将增长至7670万台，复合年增长率将达到81.5%。公司有全景视频和沉浸式VR两种VR产品；与中国有线、天威视讯、广电网络等签署了“VR+广电”产业化运营合作协议。其他涉及个股包括：丝路视觉、歌尔股份、易尚展示。此外天风研究所“VR/AR产业高峰论坛"5月25日上海举行。

2、工信部力挺，超高清视频。5月9日召开的“2021世界超高清视频(4K/8K) 产业发展大会"上,工业和信息化部部长肖亚庆表示，将加快发展超高清视频产业，能够直接带动制播设备、终端产品、显示面板、芯片等产业链整体换代,形成万亿级新兴产业集群。同时广州超高清视频产业促进会和广州产权交易所将打造超高清视频（4K/8K）产权交易平台。2019年，工信部、广电总局、总台联合发布了《超高清视频产业发展行动计划（2019—2022年）》，预计到2022年产业总体规模超过4万亿。公司在MCN、超高清直播等视频业务相关领域上技术储备充足，4K/8K超高清VR直播业已进行过小范围试播论证。其他涉及个股包括：数码视讯、创维数字、富瀚微、天威视讯等。

3、公司地处深圳，主要业务是广电行业端到端整体解决方案的推广与产品。主要产品为软件系统产品、系统集成、终端产品、VR服务等。20年业绩会上公司表示：2021年将在广电与电信运营两个市场同步发展，集中优势资源聚焦5G应用新领域，随着5G各类应用场景在各行业快速落地，预计将在5G超高清、5G音视频融合通讯等领域实现营收增长点。公司是华为企业网络系列产品经销商，侧重于传输网络，云平台等方面合作，佳创VR主要在解决方案层面和华为有合作，比如集成华为海思芯片。

川环科技：小康战略合作+新能源汽车+军工

（简介：短线、中线。公司与小康控股公司重庆金康新能源签署了战略合作协议，双方将共同推进产品超级联盟，实现单车规模最大化。值得注意的是华为与小康合作的塞力斯系列，隶属于重庆金康新能源汽车。意味着公司进入了华为塞力斯系列供应链，中线值得关注。）

1、与小康签订战略合作协议。5月13日公司公告称，与小康股份控股子公司重庆金康新能源汽车签署了战略合作协议，双方将共同推进产品超级联盟，实现单车规模最大化。上述战略合作期限为5年，双方共同建立企业命运共同体，共同面对市场竞争、共生共存、共享发展成果。双方坚持以“1113超级商业模式”最大限度地发挥资源平台优势；以专业的制造平台生产汽车零部件；以专业团队负责开展配套工作；以“一切为了用户”的核心价值观为用户提供具有“质价比”竞争力的超级汽车产品和服务。值得注意的是小康与华为合作的塞力斯系列，隶属于重庆金康新能源汽车。

2、为宏光MINI EV配套供应商。全球电动车销量研究机构EVSales3月发布的数据显示，在今年1月份全球电动车型销量排行榜中,五菱宏光MINI EVL以3.7万辆的成绩排名第一, 超越特斯拉Model3 ( 2.2万辆) ,而这是五菱宏光MINI EV首次获得全球电动车型销量冠军。此外4月初五菱发布：宏光MINIEV马卡龙×ELLE，从五菱官方获悉，五菱宏光MINI EV马卡龙预订开启之后，24小时订单破10000辆，换算下来每8秒就“卖”出去一台车。根据券商研报：川环科技100%为宏光MINI EV提供制动助力器真空软管，公司将受益于宏光MINI EV的大卖。

3、公司地处四川达州，产品范围涵盖汽车燃油系统胶管、汽车冷却系统胶管、摩托车胶管、汽车附件、制动系统胶管及总成等六大系列，是国内规模较大的专业汽车胶管供应商之一。公司与大众、长安福特、马自达、比亚迪等整车厂家和造车新势力威马汽车、合众汽车、蔚来汽车、恒大汽车、宏光MINI EV等建立了合作关系，成为国内外众多整车制造企业的定点供配基地，形成了较为明显的市场优势地位。为扩大产品应用，公司正在积极拓展轨道交通、航空、船舶、石油石化、军工等领域，并且在军工领域已经于2018年6月份取得北京航协认证中心有限公司换发的《武器装备质量管理体系认证证书》。

沙钢股份：混改+钢铁+IDC

(关注原因：短线+中线，公司拟参与混改安钢集团，将成为国内第二大钢企，同时公司通过收购全球IDC巨头GS51%股权和与国信中数投资公司（IDC国家队）设立投资基金，成为全球唯一实现中国境内外皆有布局、实现全球化运营的IDC 公司。盘面公司涉及前热点钢铁和今日数据中心两个热点，可以适当关注)

1、混改安钢成国内第二大钢企。5月13日安阳钢铁公告安钢集团拟进行混合所有制改革，沙钢集团拟参与其混合所有制改革，2020年安钢集团铁、钢、材产量分别为1068万吨、1120万吨、1152万吨，沙钢集团2020年粗钢产量为4158.92万吨，如果成功控股安钢集团，产量接近5300万吨，产能预计超5500万吨，将超越河钢集团，成为国内仅次于中国宝武的第二大钢企。

2、公司业务包括钢铁和IDC，钢铁主要业务为黑色金属冶炼及压延加工优特钢的生产与销售，主要产品为汽车用钢、工程机械用钢、铁路用钢、弹簧钢、轴承钢、船用锚链钢、高压锅炉管用钢、管坯钢等，产品主要用于汽车、铁路、机车、锅炉、船舶、机械制造等行业，目前沙钢拥有5大生产基地，分布江苏、辽宁、河南等地，粗钢产量4158万吨，优特钢约320万吨。生产长短流程相结合，产品远销至全球100多个国家和地区，已成为跨行业、跨地区和跨国界的企业集团，连续12年跻身世界500强，2020年位列第351位，此外公司通过收购GS和与国信中数投资公司（IDC国家队）设立投资基金，成为全球唯一实现中国境内外皆有布局、实现全球化运营的IDC 公司。

3、收购全球IDC巨头GS51%股权。2020年11月25日，沙钢股份公告收购草案，计划以187.7亿元收购苏州卿峰 100%股权，苏州卿峰为持股型公司，核心资产为Global Switch 51% 股权。GS是全球排名第三、欧洲最大的第三方数据中心运营公司，拥有目前全球数据中心行业最高的信用评级，目前共有13 个数据中心（均处于一线核心城市），遍布欧洲和亚洲，均位于世界各大中心城市如伦敦、巴黎、悉尼、阿姆斯特丹、法兰克福、马德里和新加坡均、香港等地区，公司的客户包括：IBM、微软、日本电信、AT&T （美国电话电报公司）、德国电信等国际知名企业。此外，GS 已计划在伦敦、阿姆斯特丹、巴黎、香港等城市中心区域改扩建现有数据中心或者建设新的数据中心，分别较现有水平增长 23.43%、43.63%。剔除德利迅达香港的影响后，GS净利润分别为 11.69、10.24 以及 6.03 亿元，预计在 20、21、22 和 23 年的预测净利润分别为 1.25、1.45、1.99 和 2.66亿英镑，具有稳定的盈利能力。

4、携手国家队战略布局“东数西算”，发力中国市场。2020年9月国家“东数西算”产业联盟成立，甘肃省定向承接部分上海、深圳两地数字经济的算力。为推进产业联盟试点工作，甘肃省政府与国家信息中心旗下国信中数投资公司、沙钢集团、普洛斯投资（上海）近期共同成立国家级大数据产业投资基金，资本金 350 亿元。其中沙钢集团与国信中数共同设立上海沙钢国信大数据母基金（一期）投入 50 亿元，沙钢集团将设立的平台公司上海锦寰基金投资管理公司投入 300 亿元，主要布局国内 IDC 建设，满足 IDC 市场需求。（部分资料来自于华西、国盛、东吴证券）

震安科技：抗震立法落地+减震龙头（逻辑回顾）

（关注原因：中线，5月12日建设工程抗震管理条例通过，减震行业空间超184亿，扩容10倍，公司是减震行业龙头，一家独大，市占率30+%，同时公司扩产加快，有望充分受益行业增长，但公司短期涨幅较大，有一定风险）

1、立法落地，市场扩容10倍。5月12日李总主持召开国务院常务会议，通过《建设工程抗震管理条例（草案）》，减隔震全国性立法正式落地，根据全国 8 度区及重点监视防御城市的 GDP 占比对行业空间进行估算，测算得出立法内新建需求 64 亿，叠加存量加固和立法外市场，保守预计减隔震行业空间超 120 亿，相较当前超 10 倍扩容。远期看，参考日本成熟的减隔震市场发展路径，住宅将是减隔震行业最大的市场份额，至本世纪中叶有望形成千亿级市场规模。

2、减隔震行业处于上升期，震安科技一家独大，我国当前市场规模约 15~20 亿元，震安科技是国内唯一一家专攻减隔震市场的龙头公司，主要从事建筑减隔震技术咨询，减隔震结构分析设计，减隔震产品研发、生产、销售、检测、安装指导及更换，减隔震建筑监测，售后维护等成套解决方案，积累了北京大兴机场、通州城市副中心等代表性作品和大量的项目数据，以建筑数量计市占率 30%+（以收入口径计市占率更高），公司总部所在的云南省是全国最大的建筑减隔震市场，

3、扩产加快，竞争力持续领先。公司目前在建产能包括昆明 6.2 万套/年隔震产品，唐山一期产能 3 万套/年隔震产品、3 万套/年减震产品，预计2021 年投产。公司将继续进行全国范围的产能布局。考虑到减隔震高技术壁垒，预计未来几年行业将基本处于产需紧平衡状态，公司竞争优势持续领先，目前公司隔振产品最大形变超过国标达到 450%，未来将继续引领行业标准提升，信达证券认为公司中长期盈利能力和市场份额均有保障。

4、信达证券预计公司 2021-2023 年实现净利润 2.69 亿元、4.98 亿元和 9.68 亿元，东吴证券预计公司 2021~2023 年归母净利润分别为 2.63亿元、4.57 亿元和 6.76 亿元（部分资料来自于信达证券、东吴证券、中金证券）

三、新股解析

睿昂基因:分子诊断细分龙头，科创板上市

1、主营业务：公司地处上海，自成立以来，积极致力于“精准医疗”国家战略，是一家拥有自主品牌分子诊断产品的生命科学企业。主营业务为体外诊断产品的研发、生产、销售及科研、检测服务，主要为血液病(白血病、淋巴瘤)、实体瘤(肺癌、结直肠癌、黑色素瘤等)和传染病(乙型肝炎、风疹、单纯疱疹等)患者提供分子精准检测，为风险评估、疾病分型、靶向药物选择和疗效监测等个体化治疗方案的制定提供依据。

2、核心看点：

1）自成立以来专注于体外诊断领域，完成了PCR、基因测序、FISH和基因芯片四大分子诊断技术平台的全覆盖，形成了以两项前端技术为基石、多平台技术覆盖、多产品同步研发并快速临床转化为特点的技术体系。目前，公司拥有获得国家药监局批准或经药品监督管理主管部门备案的医疗器械产品101 项，其中多项分子诊断试剂盒为国内独家或首家产品，在市场拥有领先地位。自主研发的免疫球蛋白基因重排检测试剂盒于2020年9月11日获得国家药监局第三类医疗器械注册证，系国内淋巴瘤领域第一个获批上市的分子诊断试剂产品。

2）根据中国医学科学院医学信息研究所公布的2019年中国医院科技量值排名结果，公司的分子诊断试剂盒和相关科研服务覆盖了上海交通大学医学院附属瑞金医院、北京协和医院、四川大学华西医院、中国医学科学院血液病医院和苏州大学附属第一医院等综合排名前100家医院中的57家，白血病分子诊断产品进入了全国前100家血液病医院中的71家，实体瘤诊断产品进入了全国前100家实体瘤医院中的69家。

3、行业分析：

（1）体外诊断快速发展：近年来体外诊断技术得到了长足发展，在灵敏度、特异性、检测通量等方面获得极大提高，应用范围迅速扩大，根据Grand View Research的报告，2014年至2018年，全球体外诊断行业市场规模由438.60亿美元增长至预计705.90亿美元，年复合增长率达到12.6%，已成为医疗市场最活跃、发展速度最快的领域之一。

（2）分子诊断技术为体外诊断的重点发展方向：分子诊断技术可针对产生疾病的相关基因进行准确检测，可用于疾病初诊、分型确定、靶向药物选择、疗效评价及治疗监测等方面，凭借其检测速度快、灵敏度高、特异性强、检测通量大的特点，成为体外诊断技术中重要的发展和研究方向。目前全球分子诊断市场规模不断增大，市场增速高于体外诊断市场平均增速，2014年至2018年，全球分子诊断市场的年复合增长率达15.53%。我国的分子诊断市场起步较晚，规模较小，但增长迅速，根据中国贸易金融网的报告中国分子诊断市场规模从2016年的64亿元预计增长至2020年的125亿元，复合增长率达18%，增长率高于全球平均水平。

4、竞争对手：达安基因、艾德生物、致善生物、华大基因、凯普生物

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额2.56亿。拟投资8.17亿元建设：肿瘤精准诊断试剂产业化项目、国内营销网络升级建设项目、以及补充流动资金。

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为2.24亿元、2.55亿元和2.85亿元，复合增长率为12.80%。2018-2020年，公司净利润分别为1457万元、3594万元和3881万元，复合增长率为63.19%。营业期内，公司综合毛利率分别为76.41%、80.58%及71.84%。2018年度及2019年度，公司主营业务收入占比逐年上升，而主营业务凭借自产试剂技术壁垒高、产品优势明显等因素保持着较高的毛利率水平，销售结构的改善促使公司综合毛利率稳步提升。2020年度，公司将思泰得生物纳入财务报表合并范围，由于其检测服务业务毛利率相对较低，且当期检测服务收入占比较高，因此拉低了公司综合毛利率。发行价格18.42元/股，发行PE29.89，行业PE50.52，发行流通市值2.56亿，总市值10.24亿。

（2）公司预计2021年第一季度可实现的营业收入约为 7428.33万元至7935.77万元，同比增长约74.14%至 86.04%;预计可实现的归属于母公司股东的净利润约为1253.42万元至1545.78万元，同比增长约670.76%至 850.54%。（资料来自公司官网、官微、招股说明书）

亚辉龙：快速成长的发光试剂生产商

1、公司介绍：

公司系国内领先的体外诊断产品提供商，主营业务为以化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂的研发、生产和销售，及部分非自产医疗器械产品的代理销售业务。

通过十余年的创新研发，现已研发出基于化学发光、免疫荧光层析、酶联免疫、免疫印迹四大技术平台的体外诊断仪器及配套试剂，在体外诊断领域具备深厚的研发及产业化能力。

公司除销售自产体外诊断产品外，也代理销售贝克曼体外诊断产品、施乐辉关节镜产品、碧迪微生物诊断及医用耗材、沃芬血凝检测产品等，代理销售区域主要集中在广东省内。随着公司自产业务收入规模扩大、战略性逐渐退出施乐辉等品牌的代理业务，公司代理业务收入占比逐年下降。

2、行业介绍：

我国是全球第二大医疗器械市场，据医械研究院数据，2018年我国医疗器械销售规模达到5304亿元，较2001年增长29.63倍，年均复合增长率达22.37%，远超过世界平均水平以及我国GDP增速。细分行业方面，医疗设备市场目前是中国医疗器械最大的细分市场，占比56.80%；其次为高值医用耗材市场，占比19.72%，体外诊断行业（IVD）占比约11%。

行业结构方面，生化诊断、免疫诊断、分子诊断是目前体外诊断主要的三大领域，在全球市场占据体外诊断市场份额的50%以上，而在我国则占据了70%以上的市场份额。根据《中国医疗器械蓝皮书（2019版）》数据，2018年免疫诊断为我国体外诊断市场规模最大的细分市场，占据38%的市场份额；而生化诊断与分子诊断分别占据19%和15%。

近年来，我国处于化学发光市场的“黄金时期”，根据兴业证券研究所数据，我国化学发光市场从2010年20亿元增长到2018年的158亿元，年均复合增长率（CAGR）达到29%，未来仍将以超过20%的增长速度持续增长。目前，化学发光法已替代酶联免疫法成为我国主流的免疫诊断方法，市场规模约占免疫诊断总市场的70%。

行业内的竞争对手主要有：以2020年营收、净利润、5.12市值为例

新产业21.95亿 9.39亿482亿

安图生物29.78亿 7.48亿507亿

迈克生物37.04亿 7.94亿263亿

普门科技5.54亿1.44亿111亿

公司9.99亿2.11亿

3、公司亮点：

公司磁微粒吖啶酯发光技术平台（包括仪器与试剂）日臻完善，研发出现阶段吖啶酯发光技术路径内测试速度领先的全自动化学发光免疫分析仪，也成为国内较早实现吖啶酯化学发光仪产业化的企业，打破了国际诊断巨头在磁微粒吖啶酯化学发光领域的技术垄断。目前公司已形成包括免疫诊断流水线在内的高中低端机型搭配的完整产品谱系，拥有完善且具备特色的临床诊断产品菜单、健全稳定的产品质量管理体系、国内领先的体外诊断产品研发能力和成果转化能力。

公司核心产品，三甲医院占有率超过40%。

公司在化学发光免疫诊断领域取得了重大的科研创新和产业化突破，自主研发生产的体外诊断产品广泛应用于自身免疫、生殖健康、糖尿病、呼吸道病原体、EB病毒、术前八项等领域。

公司深耕生殖领域，打造亚辉龙特色公司在生殖类诊断领域已处于行业领先地位，已开发出抗缪勒氏管激素（AMH）、抑制素B（INHB）、优生优育（ToRCH）等优势诊断项目。面对日益庞大的生殖类检查需求人群。

在新冠检测方面，2021年2月，德意志联邦共和国、意大利共和国等24国作为缔约机关，统一由欧盟委员会卫生与食品安全总局与公司签订《供应框架合同》，合同标的为公司新型冠状病毒(2019-nCoV)抗原检测试剂盒（胶体金法）、新型冠状病毒(2019-nCoV)抗原检测试剂盒（免疫荧光层析法）及配套干式荧光免疫分析仪。

4、公司风险：

1）公司主要产品均属于封闭型产品，即仪器和试剂具有唯一匹配性，医疗机构若使用其诊断试剂，就必须在其诊断仪器上使用。

在实际经营过程中，公司销售政策则分为一般销售政策、联动销售政策。一般销售政策下，公司将体外诊断仪器直接销售给客户，客户后续采购公司的配套试剂使用。联动销售则是指公司向经销商或终端客户免费提供诊断仪器供其使用，后续通过销售配套的试剂获取利润，公司拥有仪器的所有权，并可约定在合同期内公司收取一定的运营服务费。

此前监管层在调取亚辉龙的未公开披露数据后发现，在2017年-2019年期间，大量的发光试剂实际上是以已销售但未耗用的模式“囤积”在经销商手中。这些发光试剂金额占全年销售金额比分别达到80.40%、47.19%和32.48%。

2）四位创始人胡德明、刘清波、阳辉、何林均因受贿或者行贿罪进过监狱。

5、财务概况：

2018/2019/2020年公司的营收分别为7.29/8.77/9.99亿元，净利润为0.38/1.08/2.11亿元。具体业务占比中自产产品从2.4亿增长到4.4/6.5亿，20年占比65%，年复合增长率超过60%。

6、募投项目：

3.12亿用于研发中心升级及产能扩充项目、1.34亿用于信息系统升级建设项目、0.86亿用于营销体系建设与品牌推广项目、2亿用于补充流动资金。

四、行业题材研究

华为数字能源：碳中和背景下万亿绿色节能市场
（关注原因：华为近期动作不断，紧抓市场眼球。智能汽车领域与华为合作的小康股份、长安汽车大幅上涨。本周三，5月18日华为鸿蒙生态大会发酵，鸿蒙概念股大涨。今日早盘华为将于5月16日宣讲的数字能源战略开始传播，市场资金迅速挖掘华为产业链个股介入。公社内有许多前瞻性的挖掘，读者可通过站内搜索功能查阅相关文章。）
1、市场空间：根据安信证券预测，2019-2024年，聚焦两大电网的信息通信领域投资将3008亿元，广义的泛在投资有望达10377亿元。而中国石油、华能集团、国家能源集团，均把数字化建设当作未来投资建设的重点。数字能源，这是一个万亿起步的市场。
2、华为的理念：2020年5月，华为网络能源正式更名为“华为数字能源”，强调”数字“，打出”以比特管理瓦特“的理念，其背后是要抓住数字化转型和新基建的机遇。华为要做数字世界的能源底座，将电力电子技术、ICT技术、人工智能技术、大数据，还有云有机结合起来，以比特管理瓦特，引领能源数字化转型，把能源做到极致、极简、绿色高效、智能可靠，从而助力清洁能源成为主力能源，建设绿色智能世界。华为数字能源抓住全球数字化转型+能源基础设施建设两大机遇，打造华为自身业务转型的新动能。
2、华为数字能源近期动作：
1月27日，华为发布最新的人事任前公示，余承东兼任Cloud&AIBG总裁，原总裁侯金龙被任命为数字能源董事长。侯金龙是华为数字能源业务的老兵，早期曾担任华为网络能源产品线总裁。
2月8日，由华为技术有限公司主编的《数字能源十大趋势白皮书》正式发布，白皮书基于对数字能源十大趋势的详细研读与关键洞察，为能源产业转型升级提供战略参考。《白皮书》称，数字能源未来十大趋势包含：能源数字化、绿电无处不在、全链路高效、AI加持、融合极简、能源网自动化驾驶、综合智慧能源、智能储能系统、随时随地超级快充、安全可信。
5月11日，华为数字能源总裁侯金龙在“零碳中国行2021广州”活动中表示：进入碳中和时代，华为数字能源发挥数字技术与电力电子技术这两大领域的优势，将瓦特技术、热技术、储能技术、云与AI技术等技术创新融合，聚焦清洁发电、交通电动化、绿色ICT基础设施、工业与建筑节能、智能配电、储能等领域，加速能源数字化，推动零碳智能社会的建设。
5月16日，华为数字能源中国区总裁周建军将做华为数字能源公司发展战略宣讲。
5月17日-18日，在深圳会展中心举办华为中国生态大会2021。华为数字能源展厅将展示：零碳发电、模块电源、零碳数据中心、零碳站点、零碳出行五大板块。融合数字技术和电子电力技术，实现绿色发电，高效用电，为能源领域带来极筒，绿色，智能，安全的解决方案，加速碳中和，助力碳达峰。
3、业务板块：
华为数字能源包含以下五大业务板块，“全家桶”近60个系列产品，提供包含各款产品的整套的生态化解决方案。
（1）站点能源：通过三省（省租金、省电费、省运维）一开源，实现网络演进不加能源OPEX，助力站点从“通信站”走向“社会站”，使站点价值最大化，跨越站点能源鸿沟。
（2）数据中心能源：通过四大重构，即“重构架构、重构供电、重构温控、重构营维”，打造极简、绿色、智能、安全的下一代数据中心。
（3）智能光伏：在发电侧，将AI、云等新ICT技术与光伏进一步深度融合，打造“高效发电、智能营维、安全可靠、电网友好”的智能光伏电站，助力光伏成为主力能源。在用电侧，基于“主动安全，更优度电成本”的理念，华为面向企业，推出行业绿电解决方案，开启低碳新时代；在家庭场景，推出24h绿电解决方案，率先实现24小时享受清洁电力，开启零碳新生活。
（4）车载电源：华为将ICT领域30多年电力电子的技术积累，和领先的大数据、云计算、人工智能等数字化技术，融合创新于电动汽车的电驱控制、电池安全，及三电故障预测等领域，打造“融合极简、安全可靠、卓越体验、AI云智”的创新智能电动解决方案，帮助车企造好车，加速汽车产业电动化发展。
（5）模块电源：秉承高密、高效、高可靠及数字化的理念，为客户提供业界领先的模块电源解决方案。模块电源产品聚焦泛CT、泛IT、泛工业、消费电子四大行业，打造高质量电源解决方案，现已应用于全球170多个国家和地区，服务千行百业。
4、我们梳理了和华为有合作关系的上市公司供广大用户参考：

券商：低估+超跌

1、今日上涨，基金保有量数据的公布是直接原因。今日基金业协会首度披露基金保有量数据，前100名一共47家券商，31家银行，21家第三方销售机构，1家保险公司，券商占了将近半壁江山。以前行业协会不披露保有量的数据，市场很难测算及预测财富管理业务的收入的规模。有了保有量，券商的财富管理业务在不发生市场剧烈波动的情况下，能带来稳健的收入，可以有效降低券商的收入波动，要知道08年金融危机以来，华尔街大行最核心的布局业务就是财富管理。在当前财富管理发展大背景下，财富管理和投行有望推动证券公司ROE提升。

另一方面，板块中最具发展潜力的东方财富保有量市占率超过5%，超预期，且最近管理层动作不断，股价大涨带动板块，也是今日板块上涨的重要原因。

2、板块跌幅深是上涨主要原因，自从去年7月券商行情以来，板块一路下跌，不断探底，截止到昨日，板块跌幅达30%，反观上证指数和创业板指均小幅上涨1%，整个券商板块的跌幅与指数的走势完全背离。

而从个股来看，腰斩个股比比皆是，如前一波行情的领头羊光大证券、中银证券等，龙头券商的日子也不好过，中信证券下跌了24%，整个板块，唯独东方财富还维持在7月份的价格附近，并较7月上涨了近10%。

基金不断卖出券商致使板块走势孱弱，根据相关数据，截至21Q1，券商板块的公募重仓股持仓占比0.11%，环比20Q3的0.23%进一步“腰斩”，逼近“清仓”状态，其中其中中信证券、国泰君安、招商证券、东方证券、国联证券、国金证券减仓幅度均超过50%。券商板块（除东方财富）的公募基金持仓比例创历史新低，与此相关的是，券商板块公募重仓股持仓占比较其全市场自由流通市值占比的低配幅度为4.23%，板块低配幅度连续三季处于历史极高水平。

而解禁更是对板块短期走势产生了重大影响，2021年5月6日，南京证券、中金公司解禁股份数占流通股比例分别为15.58%、23.33%，且6月份将迎来中泰证券、湘财股份、南京证券、中信建投等券商的限售股解禁，随着解禁利空的出尽，或许短期走势也将反转。

3、核心原因是估值处于历史低位，国联证券此前研报指出，随着复苏的推进和通胀预期的上行，同时在大宗价格大幅上涨和控房价约束下，流动性收缩已成趋势。在流动性转向下，市场或更加关注投资的安全性，低估值板块以及超跌成长板块成为投资机会。

那么券商的估值目前处于什么位置呢，从一些公开数据可以一叶知秋：

2020年中以来券商板块估值持续下行，当前估值处于相对低位：目前板块估值水平1.62倍。分位水平较低，基本处于19年底部震荡区间。

而头部个股大多处于低分位水平，中信20PB为1.77倍，处在近五年70.5%的分位水平；而华泰、国君、海通、广发等均处在近五年20%以内甚至10%以内的低分位水平，而随着估值的持续下行，目前估值水平较2018年末股票质押风险暴露期仅高出约10%-20%，与之相反的是行业盈利大幅改善、资产质量明显提升。

4、一些其他原因探讨，估值低位并不代表券商的经营不佳，从上文我们已经可以看到券商一季度的经营数据也是向好的，除此之外，整个行业也有不断的利好出现：

（1）2020年，沪深两市IPO发行规模4699.6亿元，同比增长86%，创下2010以来新高。虽然年初以来监管对首发企业信披质量现场检查趋严，引发拟上市公司撤材料，但在80家公司扎堆测材料后，仍有650家企业排队IPO，2021年券商投行业绩增长确定性较高。

再融资新规出台后，再融资结构发生变化，定向增发发行规模8341亿元，同比增长21.1%。

（2）2020年底40家上市券商表内股押规模3022亿元，较2019年末缩减了超过900亿，股票质押业务持续收缩，相关风险逐步减小。

（3）科创板一直在预期率先推出T+0提升活跃度。

（4）据21世纪经济报道报导相关社论，美国不负责任的货币政策造成全球通胀风险，因此，当前美国政府或许很想与中国进行贸易谈判，讨论各自取消加征关税的做法，但美国也可能想以此为筹码在中国获取新的好处。取消关税能有效带动指数上行，而券商是最能带动指数的。

5、从中长期来看，在资本市场改革持续推动的背景下，注册制全面推进、T+0交易试点、衍生品持续扩容等均让券商值得期待。

五、重要新闻公告

（一）新闻

刘鹤主持召开国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第十八次会议

5月14日，国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第十八次会议5月14日在北京召开。国务院副总理刘鹤主持会议并讲话。会议要求，要高质量做好“十四五”国家科技创新规划编制工作，聚焦“四个面向”，坚持问题导向，着力补齐短板，注重夯实基础，做好战略布局，强化落实举措。国家科技体制改革和创新体系建设领导小组成员单位和有关部门要把思想和行动统一到党中央、国务院决策部署上来，充分调动各方面的积极性和创造性，扎实推进“十四五”科技创新工作，为迈进创新型国家前列奠定坚实基础，为构建新发展格局、开启全面建设社会主义现代化国家新征程提供有力支撑。

证监会依法对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票行为立案调查

财联社5月16日讯，据证监会官网，针对近期媒体报道有相关方涉嫌合谋实施不法行为等问题，根据交易所核查情况，证监会决定对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查。下一步，证监会将坚决贯彻中央关于依法从严打击证券违法活动的总体要求，对恶性操纵市场等违法违规行为持续保持“零容忍”态度，重拳打击肆意妄为、逃避监管的各类操纵市场行为，对于上市公司及实控人、私募基金、公募基金等相关机构和个人从事或参与的，证监会将会同公安机关依法彻查严处，绝不姑息。有关案件查处进展，证监会将及时予以公布。同时，欢迎市场各方特别是了解情况、掌握证据的人士，通过常规渠道举报证券期货重大违法犯罪线索，共同维护资本市场良好秩序。

天问一号探测器成功着陆火星

5月15日，我国首次火星探测任务天问一号探测器在火星乌托邦平原南部预选着陆区着陆，在火星上首次留下中国印迹，迈出了我国星际探测征程的重要一步。后续，祝融号火星车将依次开展对着陆点全局成像、自检驶离着陆平台并开展巡视探测。

美国两党参议员定于周五提出520亿美元拨款以促进美国半导体生产

该提案包括拨款20亿美元，专门用于汽车制造商使用的传统芯片生产。提案将拨款495亿美元用于实施美国商务部半导体激励和研发计划。

中国建材联合会开展建材行业纳入全国碳市场相关工作

近日，生态环境部应对气候变化司向中国建筑材料联合会发出委托函，正式委托中国建筑材料联合会开展建材行业纳入全国碳市场相关工作。生态环境部应对气候变化司委托中国建筑材料联合会，在水泥等建材行业配额分配方案及基准值测算，组织建材行业碳市场运行测试，全国碳市场监测、报告和核查体系相关研究，为主管部门和企业提供咨询、诊断服务，组织和指导碳排放管理员培训、评价，配合开展全国碳市场相关能力建设等多个方面承担具体工作和开展各项服务。

《数字经济蓝皮书》在京发布：2025年我国数字经济增加值规模将超32万亿

5月14日，中国社会科学院数量经济与技术经济研究所和社会科学文献出版社在京发布《数字经济蓝皮书：中国数字经济前沿（2021）》。蓝皮书预计，“十四五”期间，我国数字经济将整体延续快速增长势头，年均名义增速将达11.3%，到2025年，我国数字经济的增加值规模将超过32.67万亿元（名义值）。其中数字产业化增加值约为15.52万亿元，产业数字化增加值为17.15万亿元。（央视）

（二）公告

康泰生物：公司自主研发的新型冠状病毒灭活疫苗纳入紧急使用

近日收到国务院联防联控机制科研攻关组疫苗研发专班的通知，公司研发的新型冠状病毒灭活疫苗经国家卫生健康委提出建议，国家药品监督管理局组织论证同意紧急使用。公司新型冠状病毒灭活疫苗于2021年2月完成Ⅰ、Ⅱ期临床试验，目前已启动开展III期临床试验相关工作。新型冠状病毒灭活疫苗此次纳入紧急使用，若后续被国家相关部门规模化采购使用将对公司的经营业绩产生积极影响，进一步提高公司的核心竞争力。

易华录：子公司华录健康养老拟引入战投国中康健

公司控股子公司华录健康养老在产权交易所公开挂牌增资并引入战略投资者，国中康健为意向增资方，拟增资金额1亿元。易华录拟同步向华录健康养老增资4548.16万元，本次增资扩股完成后，国中康健持有华录健康养老64.80%股权，易华录持有华录健康养老32.91%股权，易华录不再享有华录健康养老控制权。

紫光股份：拟对云服务子公司紫光云引入战略投资者并增资

公司与通过公开挂牌引入的战略投资者拟共同对云服务业务的控股子公司紫光云增资，增资总金额不超过人民币6亿元，且公司将保持对紫光云的持股比例不变。因本次交易拟通过公开挂牌方式进行，目前尚不能确定交易对方。公司将根据公开挂牌进展情况，及时披露交易对方及相关后续进展情况。

中鼎股份：子公司获零跑科技新能源汽车项目定点书

公司子公司安徽特思通近期收到客户的通知，公司成为零跑科技新能源汽车C01项目热管理管路总成产品的批量供应商。项目生命周期为6年，生命周期总金额约为4亿元。

长海股份：拟63.47亿元投建60万吨高性能玻璃纤维智能制造基地项目

项目建设四条年产15万吨玻纤池窑拉丝生产线，包括生产线的工艺和装备、生产车间土建、配套公用工程及土建、生产辅助设施、总图运输及厂区管线等。项目建设资金中自有资金25亿，其余通过定增、发行可转债或申请银行贷款等方式自筹。

*ST节能：股价涨幅异常，停牌核查