AI浪潮带动算力升级，带动服务器/交换机用量提升。随着GPT-4、文心一言等产品持续推出，未来其他厂商快速跟进同类产品，AI浪潮来袭数据量快速增长将成为长期趋势，将带动服务器/交换机等算力基础设施用量显著提升，以新服务器平台为例，Pc­ie 5.0服务器用PCB层数、材料、设计工艺均有升级，PCB价格提升显著；另外交换机、传输网产品等亦将进一步升级，数通板PCB弹性显著。
数通板龙头厂商，未来服务器份额预计持续提升。公司为数通板龙头供应商，技术能力处于全球第一梯队，服务器+交换机营收占比接近60%，深度受益算力升级。此前PC­Ie4.0服务器PCB产品层数主要为12-16层板，与沪电产品定位有所不同，新服务器平台PCB产品层数主要为16-20层板，更符合公司高端产品定位，预计公司后续服务器份额将进一步提升。
风险提示：行业景气不及预期；原材料涨价风险；行业竞争加剧。