GPT- 5是多模态，必然会存在，视觉是接入口
➢微软60%+的代码由AI完成，提升效率50%+。
➢微软的erp 、 crm 已经接入GPT-4,节省了人工阅读的时间，只要负责最后审阅。
总结就是，大模型替代了听说读写，只要负责最终决定。
AI 相关要点
1）AI：公司拥有最强大的 AI 基础设施，正被合作伙伴 OpenAI、NVIDIA 以及领先的 AI 初
创 Adept 和 Inflection 用于训练大型模型。
2）Azure：
Azure OpenAI 拥有超过 2,500 个服务客户（QoQ+10x）。Azure 也支持 OpenAI API，
Shopify 和 Snap 等品牌使用 API 来集成模型；联合利华本季度全力投入 Azure，是消费品
行业有史以来规模最大的云迁移之一 。公司还拥有超过 15,000 个 Azure Arc 客户
（YoY+150%）。
公司有超过 15,000 个 Azure Arc 客户，同比增长超过 150%。
3）GitHub：
76%的财富 500 强公司使用 GitHub 来构建、发布和维护软件。在 GithubCopilotfor Business 广泛提供 3 个月后，已有超过 10,000 个组织注册，如可口可乐、通用汽车等。
新 的 Copilot in Power Apps 扩 展 了 这 些 功 能 ， 使 用 户 可 以 通 过 对 话 进 行 交 互 。
PowerPlatform 的月活用户数已接近 3300 万（YoY+50%）。
4）Power Platform：
超过 36000 家组织使用了现有的人工智能功能，公司正在将 copilot功能扩展到终端用户，使其通过对话交互。目前拥有近3300万月活跃用户，同比增长近50%。
5）办公软件业务：
Microsoft 365 Copilot 结合 Microsoft Graph 和 Microsoft 365 应用程序中的下一代 AI 和业务数据，消除了工作的单调繁琐、释放了创造力。Copilot 嵌入在数百万人的 Microsoft 365 中，并提供 Business Chat，使用自然语言基于业务内容和上下文展示信息和见解。
Teams 月活用户数已超 3 亿，发布的新版本性能提升了两倍，内存减少了 50%，以提高协作效率和为 Copilot 等新功能做好准备。近 60％的企业 Teams 客户购买 TeamsPhone、Rooms 或 Premium。Teams Phone 是云电话市场的领导者，3 年 ROI 超过 140％；
Teams Rooms 的收入同比增长了一倍多
通过 Security Copilot，我们将大型语言模型与基于威胁情报和 65 万亿个日常安全信号的特
定领域模型相结合，以改变 SOC 生产力的各个方面。
6）广告（搜索）业务：
公司推出了新版 Copilot for the web，重塑用户每日搜索和网络习惯。新 Bing 推出 2 个月以来，Bing 拥有超过 1 亿的每日活跃用户，并正在 Windows 和移动设备上获得新客户。公司在 Bing 推出同类首创的人工智能功能，包括设置聊天语气和根据 DALL-E 提供的文本提示创建图像的能力，目前已经创建了超过 2 亿张图片。Bing 的移动 App 每日安装量增长了4 倍。
领英用户超过 9.3 亿，领英提供超过 100 个 AI 课程，还引入新的 AI 功能包括为会员简介、
职位描述和协作文章提供编写建议。
Q&A
Q：合作关系的会计处理：OpenAI 是否在资本支出方面为微软带来了收入？是否有任何影
响？
A：微软和 OpenAI 之间的合作关系是互惠互利的，双方都会在彼此取得成功时受益。微软
将 OpenAI 视为客户，与其他使用 Azure 基础设施和 Azure AI 服务的客户一样，微软会代表
OpenAI 确认收入。
Q：Azure：最近 IaaS/PaaS 消费明显下降，请问这是短期宏观经济波动还是更深层次的问
题？
A：（1）优化确实在继续。公司非常关注优化，并激励员工帮助客户实现优化，因为公司相
信从长远来看这是确保客户忠诚度和与客户长期合作的最佳方式。这是公共云的基本优势，
公司正在抓住一切机会向客户证明这一点。
（2）公司确实有新的工作负载启动。在 COVID 期间公司关注的是新的工作负载和扩展工作
负载；但在 COVID 前新工作负载和优化之间是平衡的。因此现在公司在高度优化的基础上，
也开始了新的工作负载。
（3）关于相对表现的：由于公司在过去几个季度在 AI 方面的工作，公司现在看到了以前从
未有过的对话，无论是通过 OpenAI 的 API，还是 Azure OpenAI API 的客户，这些都是全新
的工作负载，过去并没有参与其中，但现在已经参与了。
公司从大量新工作负载的开始到后来的转变经历了将近一年的时间。公司继续专注于优化，但在某种程度上，工作负载无法进一步优化。当时间推移时，与去年同期相比，情况会变得
容易一些。
Q：Copilot 的盈利能力：大概的收入情况？可以在哪里看到？您认为通过 Copilot 可以实现
的简单价格提升，比如比套件中的常规组件高出 10%、20%或 30%？还是难以衡量？
A：总体而言，公司计划在整个技术栈中对一整套单独的计量表进行盈利，无论是消费计量
表还是每用户订阅。已定价的 Copilot 就是 GitHub Copilot，这是一个很好的例子，说明我
们如何逐步盈利已经推出的产品，其他产品还在 3D 模式中，将来会定价。可以期待公司在
整个领域都采取与 GitHub Copilot 类似的做法。
Q：Azure 的毛利率影响：AI 工作负载的计算成本与传统工作负载的计算成本是什么关系？
这种关系会随着时间推移如何发展？
A：（1）加速计算是推动 AI 的关键。而公司非常关注的是确保资源使用的高效。一家超大
规模云服务提供商不仅仅是硬件的架设，而是使用软件来优化特定工作负载的性能，甚至包
括异构工作负载和特定一组硬件的性能。因此公司有许多方法，将不断推动其优化，继续为
各种工作负载带来持续优化成本的好处。
（2）现在有些工作负载是和 OpenAI 一起开发的，无论是培训还是保险工作负载，在 AI 领
域以外的其他场景也具有更广泛的相关性，所以也可以看到在其他场景中的应用。
（3）这不仅仅是 Azure 的成本和在 Azure 工作负载上的优化能力。公司的第一方工作负载
和应用程序是在同一平台上构建的。因此，公司能够利用 GPU 利用率和 AI 服务利用率优化
整个技术栈。这不仅仅是 Satya 希望成为一个超大规模云服务提供商的更广泛的优势。
Q：之前提到运营费用增长将会降低。如何看待毛利率的发展？特别是支持生成性 AI 方面，
以及其他可能有助于在下个财年审视运营利润率的评论？
A：公司目前更关注相对业绩和市场份额的增长。公司有最大的商业云，并且客户对新工作
负载、新 TAM 机会的承诺不断增加。公司的重点将继续集中在抓住这些机会的份额上，同
时专注于客户的成功和从我们所销售的产品中获得巨大价值。在这些机会中，还包括我们的
消费者业务，如 Windows 中拥有的最大数量的活跃设备、更多关注 Edge 和 Bing 份额以及
游戏业务等。公司将投资于 AI 等领域，这会增加成本，但公司致力于通过降低运营费用来
确保健康的盈利能力。公司相信有差异化的产品组合来抓住这些机会。在新周期开始时，有
机会在大市场中取得领先地位，通过长期的差异化投资获得最大化股东的回报。公司会谨慎
地管理损益表，有纪律地推动运营杠杆，但不会对投资长期机会犹豫。
Q：尽管劳动力市场紧张，Office 365 业务表现出极高的韧性，订阅数没有显著下降。这种持续的订阅数是如何实现的？增长的持久性如何？
A：从更广泛的角度来看，Office 365 套件以及整个 Microsoft 365 套件为用户带来了大量
价值。公司一直在全球范围内持续增加用户，在中小企业和前线场景中，公司仍有机会继续
增长。在企业市场，微软作为基本的生产力工具，在大多数地区劳动力市场依然紧张，而公
司继续看到客户对所获得价值的承诺。因此公司的重点一直是保持健康的续约率，续约时为
客户节省费用并增加价值。
Q：长期如何看待 AI 领域的监管以及数据和客户隐私等问题？如何缓解政府、客户和组织对此的担忧？
A：公司没有等待监管出台就采取行动。公司从一开始就关注新技术可能带来的意想不到的后果，并将所有安全措施纳入工程过程中。例如，公司在 2016 年提出了 AI 原则，将这些原则转化为一系列内部标准，然后再转化为实施过程，公司自己也要接受内部审计。公司还有一位首席 AI 官，负责制定标准并监督对流程的遵守情况。因此公司对于能够在推出的系统中建立信任感到非常有信心。公司将积极应对各司法管辖区出台的任何监管规定。但实际上，公司认为只要在 AI 领域建立信任作为一种差异化地位，就有机会从中受益。
Q：微软在当前环境下的整合策略是什么？以及是否特别关注或看到更多业务增长的领域？
A：公司关注的核心是确保客户能从产品中获得价值，无论是 Microsoft 365 套件（
E3 或E5）还是其他产品。公司希望确保产品得到部署和使用，从而在许多情况下提高市场份额。
同样，公司关注 Azure 的整个产品栈。以 AI 为例，一个 AI 应用程序的结构不仅仅是一个AI 模型，例如 ChatGPT 使用 Cosmos DB 作为核心数据库。因此公司要确保服务具有竞争力，无论是在 IaaS 层、PaaS 层还是 SaaS 层。另外，尽管问题是关于整合，但新的业务流程自动化工作（如 Dynamics 工作负载）也将受益于 Azure 上可用的 AI 服务、Azure 核心能力以及 Microsoft 365 中的一些前端功能。这种整合可能与传统定义有所不同。但当客户在寻找能为他们提供有价值工具的供应商时，微软在几乎所有垂直领域都具有领先的工具和价值。
