创世纪大涨点评
夜长梦山
2023-10-10 20:05:06
【国君机械徐乔威】创世纪大涨点评：3C反趋势明显，底部布局正当时
高3C钻攻机龙头，率先受益华为mate60放量。根据BCI数据，华为mate60于8月底上线以来，周份额占比从W35的12.7%增长至W38的18.1%（21年以来最高数值），单周销量92.2万部。公司作为国内3C钻攻机龙头，充分受益于华为手机销量增长拉动的扩产。除mate系列高端机外，预计华为后续还将有更多款中低端手机发布，拉动3C钻攻机采购需求。
盛开拓新品类与出海，向平台型公司迈进。以3C领域钻攻机的成功经验为基，公司打造了核心（钻攻、立加）、拓展（龙门、卧加、车床等）、种子（高端五轴）三大梯次清晰的产品系列进军通用和新能源汽车等赛道，同时向平台型公司迈进。考虑到海外的广阔市场空间及公司产品的性价比，公司也在积极出海，打开成长天花板。
建投资建议：预计2023-2025年EPS为0.22/0.34/0.46元，对应PE33/21/16倍。可比公司2024年PE为25倍，公司为国产机床龙头，持续拓展产品系列与应用领域，给予24年公司25倍PE，对应目标价8.5元。给予“增持”评级
风险提示：3C和经济复苏不及预期、新品推出不及预期
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