【皇氏集团】中国乳业领军企业+国内水牛奶第一+转型Topcon光伏黑马
夜长梦山
2023-10-22 20:36:07
强Call底部黑马【皇氏集团】中国乳业领军企业+国内水牛奶第一+转型Topcon光伏黑马+受益一带一路-20231022更新
🚀🚀【驱动事件】总书记在第三届“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式提到：中方将持续深化绿色基建、绿色能源、绿色交通等领域合作，加大对“一带一路”绿色发展国际联盟的支持，继续举办“一带一路”绿色创新大会，建设光伏产业对话交流机制和绿色低碳专家网络。落实“一带一路”绿色投资原则，到2030年为伙伴国开展10万人次培训。
🏆🏆核心逻辑
皇氏集团国内水牛奶领域龙头企业。
自2003年起，水牛奶鲜奶及水牛奶系列产品产销量就名列全国第一，并在广西、湖南、贵州、四川、安徽等地建立28个标准化养殖基地和7个现代化乳品加工厂，各类乳制品年产能力超90万吨，水牛奶研发技术位于国内同行前列。
➡️2、业务规划：
✅（1）此前国内推广的核心瓶颈在于水牛奶的奶源不足，公司计划从巴基斯坦引入高产奶水牛胚胎在国内进行培育，奶源供应量及毛利率均会进一步改善；
✅（2）积极建设牧场，已在阜阳等地规划约4个万头水奶牛牧场项目，与地方政府乡村振兴计划合作，土地已全部拿下，准备进入开工建设阶段，建设周期10个月内；
✅（3）积极布局咖啡店、奶茶店等2B渠道，拓阔水牛奶产品品类；现有乳业经营利润约2亿元（不考虑综合成本和财务成本），有望呈现稳定增长趋势。
皇氏集团 推动“农光互补”，进军钙钛矿电池领域转型。
➡️1、基本情况：公司斥资百亿元投资建设 20GW TOPCon（后提升至 26GW）超高效太阳能电池项目。2022 年 8 月，皇氏集团宣布拟投资建设 20GW N 型 TOPCon 高效晶硅太阳能电池项目，正式进 军光伏行业。目前公司 TOPCon 太阳能电池项目的一期工程已开工，预计 23 年 4 月份设 备进厂调试, 23 年计划实现 5GW 电池生产线投产，2024 年再增加 8GW 生产线投产。
另外，公司还与中国科学院(宁波)材料研究所建立了战略合作机制，在钙钛矿叠加 TOPCon 电池、 光热一体化等前沿技术上，都正在进行相应的技术储备。目标 2023 年效率达到 26%以上、2024 年达到 27%以上、2025 年达到 29%以上，最终目 标实现 36%以上。
➡️1、业务规划：预计23/24年完成施工600MW/1.2GW，在手项目储备约10GW；
🌼🌼价格及盈利能力：
光伏领域，此前在组件报价1.6元/W时签订的EPC项目价格约3.6元/W，因此近期在陆续交付过程中，由于组件价格下降较多，从而产生较厚利润（约0.2-0.3元/W）；新签EPC价格约3.2元/W；22年毛利率20%，预计23年毛利率10%-15%，净利率约7%-10%。
乳业领域，公司长年深耕广西乳制品市场，22/23Q1液体乳收入+13.32%/+8.42%，预计Q2同比+11%-12%， 实现逆势增长、表现超预期。
⚠️⚠️风险提示：政策因素，产业消费不及预期等因素。
皇氏集团国内水牛奶领域龙头企业。
自2003年起，水牛奶鲜奶及水牛奶系列产品产销量就名列全国第一，并在广西、湖南、贵州、四川、安徽等地建立28个标准化养殖基地和7个现代化乳品加工厂，各类乳制品年产能力超90万吨，水牛奶研发技术位于国内同行前列。
➡️2、业务规划：
✅（1）此前国内推广的核心瓶颈在于水牛奶的奶源不足，公司计划从巴基斯坦引入高产奶水牛胚胎在国内进行培育，奶源供应量及毛利率均会进一步改善；
✅（2）积极建设牧场，已在阜阳等地规划约4个万头水奶牛牧场项目，与地方政府乡村振兴计划合作，土地已全部拿下，准备进入开工建设阶段，建设周期10个月内；
✅（3）积极布局咖啡店、奶茶店等2B渠道，拓阔水牛奶产品品类；现有乳业经营利润约2亿元（不考虑综合成本和财务成本），有望呈现稳定增长趋势。
皇氏集团 推动“农光互补”，进军钙钛矿电池领域转型。
➡️1、基本情况：公司斥资百亿元投资建设 20GW TOPCon（后提升至 26GW）超高效太阳能电池项目。2022 年 8 月，皇氏集团宣布拟投资建设 20GW N 型 TOPCon 高效晶硅太阳能电池项目，正式进 军光伏行业。目前公司 TOPCon 太阳能电池项目的一期工程已开工，预计 23 年 4 月份设 备进厂调试, 23 年计划实现 5GW 电池生产线投产，2024 年再增加 8GW 生产线投产。
另外，公司还与中国科学院(宁波)材料研究所建立了战略合作机制，在钙钛矿叠加 TOPCon 电池、 光热一体化等前沿技术上，都正在进行相应的技术储备。目标 2023 年效率达到 26%以上、2024 年达到 27%以上、2025 年达到 29%以上，最终目 标实现 36%以上。
➡️1、业务规划：预计23/24年完成施工600MW/1.2GW，在手项目储备约10GW；
🌼🌼价格及盈利能力：
光伏领域，此前在组件报价1.6元/W时签订的EPC项目价格约3.6元/W，因此近期在陆续交付过程中，由于组件价格下降较多，从而产生较厚利润（约0.2-0.3元/W）；新签EPC价格约3.2元/W；22年毛利率20%，预计23年毛利率10%-15%，净利率约7%-10%。
乳业领域，公司长年深耕广西乳制品市场，22/23Q1液体乳收入+13.32%/+8.42%，预计Q2同比+11%-12%， 实现逆势增长、表现超预期。
⚠️⚠️风险提示：政策因素，产业消费不及预期等因素。
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