事件:1月15 日微软发布 M365 家庭和个人版的 Copilot Pro，定价 20 美元/月，M365 个人版或家庭版用户可在桌面、移动及 Web 端0ffice 中使用商业版中 Copilot 功能，同时优先访问最新的 OpenAI模型，未来将可创建自定义 GPTs。同时，微软宣布企业版 Copilot for Microsoft 365 现已可供各种规模的组织使用，取消了此前 300 人的企业最低购买量。

相较于此前 Copilot 商业版，可触达用户数 1.6 亿大提升至 4.5 亿，ARPU，定价 20 美元与 ChatGPTplus 平齐，低于商业版 30 美元/月的价格。虽然 Copilot Pro 相较于 365平均ARPU提价超 1倍，但是考虑到 Copilot Pro 可覆盖总数用户数目与大量的知识工作者转化，我们认为未来一年渗透率值得期待

微软 FY2402 季报或将于1月 24 号发布，彭博一致预期的微软Q2收入增速 15%，Azure 收入增速27%，non-GAAP EPS 增速 20%。我们持续看好微软的长期增长动能。我们维持此前盈利预测不变，持续看好微软。