关注原因:短期,华为+芯片+半年报预增+国产替代
1、主要业务。公司主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售,产品涵盖光刻工序涂胶显影设备/单片式湿法设备,可用于8/12英寸单晶圆处理及6英寸以下晶圆处理;
2、21年上半年收入接近去年全年。
6月29日晚公告,公司预计2021年上半年收入超3.2亿元,接近去年全年水平,归母净利润预计同增398%-543%;
3、涂胶显影设备唯一龙头+华为海思
公司是国内唯一能提供中高端涂胶显影设备的企业,涂胶显影设备从LED领域到集成电路后到先进封装领域以实现国产化,关键技术比肩国际龙头;
前道领域涂胶显影设备已陆续向上海华力、中芯北方等客户导入验证及量产;同时华为海思是公司的客户。
4、后道及小尺寸、前道晶元加工领域实现进口替代;前道涂胶显影设备国产化起步。
(1)公司集成电路后道及化合物、MEMS、LED芯片制造等小尺寸领域用设备广泛应用于国内知名大厂,成功国产替代;
(2)前道涂胶显影设备主要被日本东京电子(TEL)所垄断,份额高达91%,公司市场份额仅为4%,未来国产替代空间广阔,公司产品陆续获得上海华力、中芯绍兴、中芯宁波、昆明京东方等多个前道大客户订单,国产替代将渡过起步期。
(3)公司前道晶圆加工领域用清洗机 Spin Scrubber 设备已在中芯绍兴、华力集成等多个客户处通过工艺验证,获得国内多家晶圆厂商的重复订单,成功实现进口替代,性能上达到国际先进水平;
5、行业规模
国产替代空间大。目前我国半导体设备整体国产化率仅为13%左右,公司涉及的涂胶显影及清洗设备行业国产化率为 4%/20%。
预计2023年国内前后道涂胶显影设备合计市场空间将达到11亿美元,单片式清洗设备市场空间将达到8.3亿美元。
6、风险/不足:部分高管陆续减持;
(部分资料来源民生证券、国盛证券研报)