【通用自动化】最新主流企业月度跟踪2022M11【东吴机械】

整体观点：

通用自动化筑底企稳，建议关注左侧布局机会

#基本面来看 行业景气度整体仍在低位，且散发疫情影响下，各企业增速出现分化，但整体企稳趋势不变。

#从趋势来看 23Q1、Q2有望逐步向好：①大强调将发展经济的着力点放到实体经济，加快建设制造强国，机床、工业机器人等通用设备均有望受益；②从制造业库存周期判断，我们预计本轮通用设备的周期拐点有望于23Q1或Q2启动。

工业机器人：

以ABB、KU­KA和雅马哈为例，11月订单分别同比-17%/+15%/-22%，环比+7%/+22%/-4%。

数控机床：

以北京精雕、山崎马扎克和德马吉森精机为例，11月销量分别环比-5%/-63%/+15%。订单方面，国产各企业增速略有分化，但均处于改善区间，同比增速在5-30%左右，环比增速在5-10%左右。

刀具：

株洲疫情背景下持续回暖，主要企业订单排产均在1-1.5月左右，出货量和订单同环比均有改善

注塑机：

头部企业订单同环比均有所改善，改善幅度大约在10-15%左右，下游需求回暖尚不明显，需持续观察。

FA自动化：

以米思米为例，10月FA自动化业务收入同比+7%，环比+2%。国内头部企业订单同比增速连续3月达40%左右。

减速机：

通用减速机头部企业订单同比持平，环比10月份有所改善。谐波减速机头部企业Q4订单好转，Q3递延的订单也在陆续交付验收。