【信达电新|年度策略】“双碳”长路志千里，风光反转迎新朝-韭研公社

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【信达电新|年度策略】“双碳”长路志千里，风光反转迎新朝

夜长梦山

2022-12-29 19:09:43

【信达电新|年度策略】“双碳”长路志千里，风光反转迎新朝 [烟花]【新能源车】随着需求增速回归常态，供给的扩张陆续到来，产业到了去伪存真的时候，电池环节在技术壁垒及一体化布局下，盈利有望持续修复。另外，重视快充和4680大圆柱产业趋势，关注钠离子、锰铁锂、PET铜箔等新技术方向。 [礼物]投资建议：重点推荐宁德时代、亿纬锂能、信德新材、比亚迪、当升科技、恩捷股份、星源材质、天赐材料、科达利等。建议关注维科技术等。 [烟花]【光伏】全球潜在需求有望持续高增。随着产业链价格下降、N型技术实现大规模量产，集中式需求有望起量，中欧需求有望延续高增，美国需求或将回暖，全球光伏需求增速有望保持在40%左右，建议关注三条投资主线：1）新技术趋势如TOPCON/HJT/IBC电池片；2）供需紧张环节如高纯石英砂、POE粒子、POE胶膜；3）渗透率提升板块如微型逆变器。 [礼物]投资建议：重点推荐美畅股份、晶澳科技、昱能科技、通威股份、金博股份；建议关注捷佳伟创、禾迈股份、德业股份等。 [烟花]【风电】平价时代来临，成长空间广阔。今年疫情影响下整体装机基数较低，而招标持续高涨，明年有望迎来陆风、海风的装机热潮。我国沿海各省“十四五”新增海上风电规划达55.39GW，年均13.85GW，远期规划确定未来成长性。 [礼物]投资建议：1）海缆板块：成长性强，超高压/柔直送出方案逐步渗透，推荐东方电缆；2）轴承板块：风机部件国产化最后一环，产品升级进行时，建议关注恒润股份、新强联；3）塔筒管桩：深远海发展提升基础用量，Q3进入集中交付期，建议关注海力风电。 [烟花]【电力设备】电网投资今年低基数叠加“十四五”高中枢，考虑项目建设周期较长，我们认为明年电网投资有望快速增长，电力设备行业有望迎来强Beta机会。 [礼物]投资建议：推荐具有成长性的一次设备龙头企业之一：思源电气；建议关注许继电气、国电南瑞、四方股份等。 [烟花]【储能】大储户储海内外齐飞，看好产业链发展契机。储能在新型电力系统中具有刚性需求，我们预计全球21-25年复合增速接近翻倍。看好行业快速发展带来的产业链机会。 [礼物]投资建议：1）电池环节：亿纬锂能、宁德时代、派能科技等；2）PCS环节：阳光电源、科士达等；3）EPC/集成商：南网科技、思源电气、四方股份、金盘科技等。供参考风险因素：政策落地不及预期等。

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