一、一季度央行例会

大部分表述和之前一致，值得注意的是“搞好跨周期调节”，不再使用“逆周期调节”，是这里面最重要的一句话，由此推断市场对4月重要会议刺激政策的预期有可能会落空。

二、半导体

周五AI如之前预期的一样继续调整，周末也出了一些利好消息刺激，有可能会表现，但是盘整的时间还不够，所以暂时不关注了。

从AI板块出来的资金进了半导体和一带一路，分别是当天的主线和次主线，周四也提到了“北方华创的业绩确认了国产替代的大趋势，有可能带动半导体设备板块”，周五如期大涨，领涨的是国产化率最低的前道设备。

除北方华创之外，还有多家半导体设备厂商2022年的业绩表现亮眼，验证国产替代大趋势：中微公司扣非归母净利9.19亿，同比增长183.44%；拓荆科技归母净利3.69亿，同比增长438.09%；芯源微净利润接近2亿，同比增长155%；盛美上海净利润6.68亿，增速151%。

招标平台数据显示，2023年3月，上海积塔、华虹半导体、新昇半导体、芯未半导体、汇芯通信等企业合计招标321台设备，高于2月的135台，环比增长137.78%。其中刻蚀设备3台、薄膜沉积7台、工艺检测12台、离子注入1台、CMP 1台、热处理2台、清洗设备10台。

3月北方华创、中微公司、嘉芯迦能、上海微电子装备、应用材料、KLA等企业合计中标129台设备，略高于2月的127台。其中光刻设备3台、刻蚀设备2台、薄膜沉积37台、工艺检测15台、离子注入1台、CMP 6台、热处理4台。

从3月的招标和中标情况来看，国产替代并不只是去年的昙花一现，今年继续延续高增长的态势，而且确实出了业绩，叠加AI的新增需求，是要重点关注的对象。

三、一带一路

在出口数据之后，周末一带一路方向又迎来了新的催化，中巴会谈表示，中方愿积极探讨共建“一带一路”同巴西“再工业化”战略对接。

求是刊文表示，有序推进人民币国际化，推动共建”一带一路”高质量发展。

继俄罗斯之后，一带一路再升级，已经不局限于基础设施建设，开始向工业化发展，越来越有“马歇尔计划”的味道了。

———————————————————————————————————————

新开公众号：敛锐藏锋，加入了个股板块，欢迎关注~