综上,今年是稳增长大年,基建项目将大量开工,水利作为政策重点提及发展方向,有望迎来大力发展,相关产业链有望受益。
二、水利建设发力利好管材、工程领域,各领域龙头受益程度最高
从产业链来看,水利建设上游主要包括建筑材料、输水管道等,中游涵盖水利工程设计、施工及养护等,下游主要包括政府城投公司等。
稳增长背景下,水利投资规模迎来快速增长,利好水利投资全产业链。其中,上游管道和中游工程施工受益于水利建设的程度较高。
1、上游管材:混凝土管更受益于大型水利工程
因原材料不同,管道产品主要可分为三大类型,分别为混凝土管道、塑料管道和金属管道。其中,水利工程用管道方面,大型水利工程主要是混凝土管(预应力钢筒混凝土管PCCP),市政管网有铸铁管。钢筋混凝土排水管等,建筑给排水管有塑料管、不锈钢管等。
混凝土管道具有的优点主要有;能够承受很高的内压和外荷载:具有良好的抗渗性、密封性、耐腐蚀性:安装环境适应性好、抗震能力强;产品价格和维护费用低:使用寿命长等特点。因而被广泛用于跨区域水源地之间的大型输水工程,自来水、工业和农业灌溉系统的供配水管网,电厂循环水管道等。
A股上市公司中,国统股份、龙泉股份、青龙管业、韩建河山是主要的上市公司,其中,国统股份是全国混凝十管龙头企业,市场份额最大,其次是龙泉股份,青龙管业是西部地区龙头企业,韩建河山是北方地区龙头企业。
2、中游施工:央企>国企>民企
在水利大规模投资下,中游施工司将呈现出央企确定性更高、区域龙头弹性更高的局面。
中游施工企业呈现出央企为主、区域为辅的格局,央企施工公司作为全国布局的大型企业,市占率高,施工能力强,在水利投资中确定性更高。区域龙头施工公司有望受益于省内集中度提升、当前市值仍偏低带来的较高弹性。
水利施丁全国央企包括中国电建,水利施工领域市占率超60%,其次还有中国交建、区域龙头企业包括粤水电、安徽建工等,
三、相关公司