【华创证券】美国对东南亚轮胎双反复审落地，轮胎行情再起。森麒麟1.24%，降低15.82%，玲珑4.52%，降低16.57%，赛轮反补贴6.27%不变。

双反和【贵州轮胎】没有关系，没有影响。这次是乘用车胎的双反，不影响商用车胎。各个公司的测算都是针对乘用车胎的收入计算，而贵州轮胎只有商用车胎。

当初为什么起诉？因为他们被打得太惨了。每次起诉都是海外轮胎企业最艰难的时候，2014年和2020年。

现在为什么降税？1）过去两年美国通胀过高，轮胎供不应求价格暴涨，损害了美国经销商和居民利益；2）森麒麟卖到美国的轮胎尺寸更大，价格更贵，强制应诉企业从玲珑换成森麒麟，胜算变高；3）从战略的角度，美国若想促成中国制造业外流，也不应该打压东南亚工厂。
森麒麟：森麒麟为行业做贡献了！预计带来一次性退税4.0亿元，在24年分两次退还；利润增厚方面，自身贸易公司（自交关税）估计预计利润改善2亿，经销商部分（经销商缴纳关税）预计改善利润1.5亿元。

玲珑：估计一次性退税2.9亿元，在24年分两次退还；利润增厚方面，自身贸易公司（自交关税）估计预计利润改善1.2亿，经销商部分（经销商缴纳关税）预计改善利润0.7亿元。

通用：他们家很倒霉，泰国工厂刚建起来就被双反了，所以一直看不到利润，现在应该会好转，预计24年关税下调带来改善利润1.0亿元。

赛轮：反补贴税6.23%不变，只是价格相对意义上的削弱，不是大利空。柬埔寨的布局很明智，液体黄金赋予期权，依然稳健，短期若深跌可抄。

贵州轮胎很好，独自美丽。乘用车胎双反的结果一定程度上也可以缓解大家对卡车胎被双反的焦虑。但最重要的还是贵轮未来两年是企业自身的黄金期。以及非公路胎蓝海市场不仅不应该给低估值，反而应该给高估值。
原材料、海运费、双反税，大级别困境反转的要素正在逐步兑现。