凯因科技--减肥药进展最快的潜力标的
1、凯因科技参股公司先为达生物（持股~5%）的Ecnoglutide减肥适应症在3期临床，国内第一梯队，产品上市后会有分成。
XW003（Ecnoglutide）是一种具有偏向性的新型长效胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体激动剂。正被开发用于治疗肥胖症（临床III期）、2型糖尿病（临床III期）、非酒精性脂肪型肝炎NASH（临床I期）以及阿尔兹海默症（临床前） 。
2、Ecnoglutide优于诺和诺德的司美格鲁肽
Ecnoglutide具有高强的体外活性，偏向于cAMP通路的激活而非GLP-1受体的细胞内化。在啮齿类动物模型中，Ecnoglutide相比司美格鲁肽（Semaglutide）具有更显著的血糖控制和体重减轻效果。此发表的Ⅰ期临床研究显示，Ecnoglutide总体安全性、耐受性良好，药代动力学特征支持每周一次皮下注射。
3、手握3大单品，价值严重低估。
考虑到手握金舒喜、凯力唯、长效干扰素三大10亿级别品种，估值重塑空间较大，通过产品分部估值法，保守估计目前市值处于低估位置。中长期来看，凯力唯峰值15亿，金舒喜峰值12亿，长效干扰素峰值超10亿三大单品驱动成长。S常山药业(sz300255)SS德展健康(sz000813)SS翰宇药业(sz300199)SS诺泰生物(sh688076)SS药明康德(sh603259)S