锦浪科技：Q3受欧洲去库存和欧元汇率影响，Q4有望改善
夜长梦山
2023-10-25 21:42:12
【CT电新】锦浪科技：Q3受欧洲去库存和欧元汇率影响，Q4有望改善
🍁2023Q1-3公司实现收入46.1亿元，同比增长11.4%，归母净利7.5亿元，同比增长6.8%，其中，2023Q3实现收入16.0亿元，同比降19%，环比降13%；23Q3毛利率主33.7%，环比降3.1pcts；归母净利1.2亿元，同环比降59%，净利润下滑主要要源于欧洲市场逆变器去库存，导致逆变器收入环比下滑，汇率影响逆变器外销毛利率及财务费用，汇兑直接导致Q3财务费用环比增加1.1亿，此外股权激励摊销影响0.2亿元。
🍁考虑非逆变器业务环比收入变化不大，Q3逆变器收入10亿元，预计销量在15万台左右，环比下滑15%左右，源于主力市场欧洲渠道库存较多，Q3深度去库存。预计逆变器毛利率Q3环比有一定幅度下降，主要源于欧元汇率贬值；
☀目前欧洲渠道库存已进入尾声，公司在亚非拉储能市场布局逐步显现，Q4出货预计环比改善。越南工厂年底有望投产，美国市场24年将贡献增量，此外工商业储能机有望放量。预计公司2023/24年净利润10-11亿、13-14亿元。
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