事件：近期，OpenAI发布文生视频模型Sora，Google发布Gemini Pro1.5模型。

OpenAI发布文生视频模型Sora，或将成为AGI的重要里程碑。北京时间2月16日凌晨， OpenAI发布其首个文生视频模型Sora。Sora能够生成长达60秒的视频，能够生成包含多个角色、特定类型运动和主体及背景精确细节的复杂场景，支持一次生成整个视频或扩展生成的视频以及多镜头。

Google发布Gemini 1.5 Pro模型，可高处理10,000K token上下文。北京时间2月15日，Google发布Gemini 1.5 Pro模型。其基于Transformer和MoE架构，使得模型效率大幅提升，在处理高达10,000K token的文本时，检索准确性仍然高达99.2%。同时，1.5 Pro具备更强的推理能力，更强的多模态理解能力和编程能力。

投资建议：AI大模型持续迭代，拥有更强的推理能力、多模态能力和理解能力，推动AI应用加速落地并逐步实现商业化，也有望在各个垂直领域带来革命性的改变。我们建议关注以下方向：

影视/IP：多模态大模型将大幅提升内容创作效率，降低创作门槛，赋能内容创意、内容制作、宣发等环节，带来内容质量以及产能的提升，同时实现降本增效。另一方面，拥有丰富IP储备可以对IP进行短视频、小说、短剧等多种形式的商业化变现，提高IP使用效率，IP价值得到重估。建议关注华策影视、光线传媒、芒果超媒等；

游戏：AI赋能游戏场景设计、游戏CG、玩法、NPC等，游戏品质、玩法丰富度有望进一步提升，进而带来玩家体验和付费意愿的提升。建议关注巨人网络、恺英网络、三七互娱、完美世界、腾讯、网易等；

短视频：Sora生成60s时长视频契合短视频内容生态，有望将降低内容创作者的视频制作门槛，提升内容生产质量以及内容生产效率，推动短视频内容生态繁荣。建议关注：快手、天下秀（KOL短视频生成）等；

图片/视频版权：多模态是后续大模型的重要发展方向之一，多模态训练对图像、视频、音频等数据需求远大于语言文字，同时，无论是图像视频生成还是理解，更高清的图像、高帧率的视频具有更高的细节和更好的训练效果，故帧率高质量数据的重要性进一步提升。建议关注：视觉中国、阜博集团等；

有AI商业落地场景：AI技术的持续迭代有望提升原有产品的表现，建议关注已有AI商业落地场景的公司。建议关注盛天网络、易点天下等。