DRAM：DRAM颗粒品项偶有零星成交，价格水平仍有支撑。根据DRAMexchange，上周（0219-0226）DRAM18个品类现货价格环比涨跌幅为0.4%~+2.4%，平均涨跌幅为+0.9%，前值为+1.0%。上周15个料号呈上涨趋势，2个料号呈下降趋势,1个料号价格持平。自农历假期过后，终端需求未能热络到将价格进一步往上推，使得成交量持续低迷。受到淡季影响，买方采购上有一定限度，颗粒品项偶有零星成交，使得价格暂时有所支撑。在模组部分，需求表现明显清淡，整体市场动向买方仍多持观望。

NAND：现货市场交易动能陆续回温，实际交易情况可持续关注。上周（0219-0226）NAND颗粒现货价格环比涨跌幅区间为-7.6%~+0.4%，31个品类平均涨跌幅为-0.5%，前值为+0.1%。其中20个型号价格持平，1个型号价格上涨，10个型号价格下跌。现货市场交易动能陆续回温，供需双方动作明显增多，eMMC及SSD询单较为集中，但因现货供应商报价偏高，买气大多保守，整体氛围不如预期出现追价备货的情况，盘势呈现狭幅振荡，实际交易情况亦不明朗。

模组端：佰维存储23Q4业绩高增，公司经营持续复苏。佰维存储日前发布业绩快报，2023年1-12月实现营业收入36.18亿元，同比增长21.19%，归属于上市公司股东的净利润-5.88亿元，同比下降925.67%。23年全年公司经营相对承压。但就23Q4年看，存储器市场出现复苏，手机等领域需求有所恢复，公司积极拓展国内外一线客户，2023年Q4实现营业收入15.0亿元，同比增长86.90%，环比增长53.56%；毛利率环比回升13.51个百分点。公司四季度业绩亏损主要受股份支付、存货减值等影响，其中股份支付费用超过8,000万元。展望2024年一季度，公司在手订单充足，大客户持续开拓，预计Q1营收及毛利率环比进一步增长，经营情况持续向好。
相关标的：

存储模组：江波龙（进军企业级&信创市场）、佰维存储（研发封测一体化）、朗科科技（韶关数据中心逐步落地）、德明利（NAND主控+模组）等
存储芯片：建议关注兆易创新（NOR+DRAM龙头）、东芯股份、普冉股份等
DDR5配套：澜起科技、聚辰股份等

风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险