兆易创新：一季度表现亮眼，全年展望乐观-韭研公社

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兆易创新：一季度表现亮眼，全年展望乐观

夜长梦山

2024-04-20 17:27:45

【ctdz】兆易创新：一季度表现亮眼，全年展望乐观 💡事件：公司发布2023年报&2024一季报，2023年实现营收57.61亿元，同比-29.14%；实现归母净利润1.61亿元，同比-92.15%。2024Q1实现营收16.27亿元，同比+21.32%；实现归母净利润2.05亿元，同比+36.45%。 🎆行业竞争激烈，公司积极开拓市场产品出货量同比增加，但由于产品价格大幅下降，综合毛利率由2022年47.66%下降到2023年34.42%。随着行业需求探底，公司2023Q4单季度实现营收13.66亿元，同比+0.40%，环比-4.36%。公司2023Q4实现归母净利润-2.73亿元，亏损的主因是2023Q4约3.73亿的思立微商誉减值损失以及约0.49亿元的存货减值损失，若将商誉减值损失加回，公司2023Q4实际经营性净利润环比改善。 🎆按产品类型看，2023年公司存储芯片营收40.77亿元，同比-15.51%，占营收比70.78%；微控制器营收13.17亿元，同比-53.46%，占营收比22.86%；传感器3.52亿元，同比-18.97%，占营收比6.12%。其中，NOR Flash全年出货量创新高达到25.33亿颗，实现同比16.15%的增长，在2023Q4亦保持较好的出货量和经营水平；SLC NAND Flash出货量在2023年也实现同比大幅度增长；自有品牌DRAM产品拓展效果明显，自2023Q3末开始价格就有所反弹；MCU降幅逐渐收窄，在2023Q4环比呈现企稳迹象；传感器产品随着手机市场回暖实现了出货量同比较好增长。 🎆随着市场有所恢复，叠加海外存储厂商调整供给水平，拉动公司各条产品线的出货的同时，产品价格也随之企稳抬升。公司2024Q1传统淡季也展现亮眼业绩，营收环比增长19.10%，毛利率提升至38.15%。据公司最新披露，2024年从长鑫采购的自研DRAM产品交易额度预计约为8.52亿元，截止目前已累计交易2亿元（2023全年实际发生3.62亿元），颇有亮点。参考公司新发布的股权激励草案，公司以 2023 年营业收入（57.61 亿元）为基数，2024 年营业收入增长率不低于 26.61%，即 2024 年营业收入值不低于 72.94亿元；2025-2027也预期分别不低于86.20、98.00、118.00亿元，彰显公司对未来稳健向好发展的信心。

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